Анализ собственного капитала ОАО « Хлебоприемное предприятие»

Рентабельность собственного капитала

за 2005 год: Р= 2732*100/ (18500=194350):2=14,4

за 2006 год: Р=1219*100/(19435+20629):2=6,1

Данные расчета показывают, что  рентабельность собственного капитала за отчетный период по сравнению с  прошлым годом снизилась на 8,3 % (6,1 - 14,4) и составила 6,1 %. На каждый рубль  собственного капитала фирма стала  получать меньше прибыли на 8,3 коп. Это  указывает на снижение эффективности  использования собственного капитала.

В ОАО «Хлебоприемное предприятие» коэффициент доходности собственного капитала составил:

за 2005 год: К дох.ск.=9951/18967=0,525

за 2006 год: Кдох.ск.=16428/20032=0,820

Данные расчета показывают, что  за отчетный период уровень доходности собственного капитала вырос на 0,295, или на 29,5 %, при снижении рентабельности собственного капитала. Это указывает  на то, что темп роста доходов  способствовал увеличению эффективности  использования собственного капитала. На снижение рентабельности собственного капитала повлияли другие факторы, снизившие  сумму прибыли, что будет выявлено при анализе прибыли и рентабельности предприятия.

Рассчитаем оборачиваемость собственных  средств по ОАО «Хлебоприемное предприятие»:

За 2005 год: Доб.ск.=18967*365/9951=695,7

За 2006 год: Доб.ск.= 20032*365/16428=445,1

Произведенные расчеты показывают, что один оборот собственного капитала за отчетный период составляет 445,1 дня  и 1а отчетный год, оборачиваемость  ускорилась на 250,6 дня (445,1-695,7).

Ускорение оборачиваемости собственного капитала позволило сэкономить собственный  капитал в результате ускорения  оборачиваемости на сумму 11279 тыс. руб. ' 16428:365x250,6=11279.

Для выполнения объема производства и реализации продукции отчетного  года при оборачиваемости прошлого года потребовалось бы иметь собственный  капитал на сумму 31311 тыс. руб.

+ 11279 = 31311.

Определим коэффициент оборачиваемости  собственного капитала по ОАО «Хлебоприемное предприятие»:

За 2005 год :Коб.ск=9951/18967=0,52

За 2006 год:Коб.ск=16428/20032=0,82

Данные расчета показывают, что  в 2005 году собственный капитал предприятия  произвел оборот в 0,52 раза, т. е. всего  за год пол оборота, а в 2006 году собственный капитал обернулся 0,82 раза. По сравнению с прошлым годом  оборачиваемость собственного капитала ускорилась, но все же составила  менее одного раза. В том и другом случае оборачиваемость собственного капитала в ОАО «Хлебоприемное предприятие» не достигла единицы, а значит и эффективность  использования собственных средств предприятия является низкой, что требует вложения дополнительных средств для осуществления производственной деятельности. Это в свою очередь влияет на производственные затраты, размер чистой прибыли и общей рентабельности предприятия.

Определим окупаемость собственного капитала исследуемого предприятия:

за 2005 год :18967 / 2732 = 6,9;

за 2006 год : 20032 /1279 = 15,7.

Расчеты показывают, что окупаемость  в отчетном году по сравнению с  прошлым годом ухудшилась. В 2005 году окупаемость собственного капитала, т. е. вложенный капитал в собственные  средства, при такой прибыли, может  быть возвращен через 6,9 лет, а по прибыли, полученной в 2006 году, - только через 15,7 лет. В международной практике эффективным считается, когда окупаемость  собственного капитала составляет 4-5 лет.

Для анализа эффективности использования  собственного капитала обобщим все  показатели, характеризующие эффективность  использования собственного капитала, в таблице (табл. 5).

 

Таблица 5

Показатели эффективности использования  собственного капитала ОАО «Хлебоприемное предприятие»за 2006 год по сравнению с прошлым годом

Показатели 2005 г.2006г.ОтклонениеРентабельность собственного капитала, %14,46,1-8,3Коэффициент доходности собственного капитала0,5250,8200,295Оборачиваемость собственного капитала, в днях оборота695,7445,1-250,6Коэффициент оборачиваемости (оборачиваемость в разах)0,520,820,30Окупаемость собственного капитала, лет6,915,78,8

Данные таблицы 6 показывают на снижение эффективности использования собственного капитала в отчетном году по сравнению  с прошлым годом. Кроме того, следует  также отметить низкую эффективность  использования собственного капитала.

Анализируя эффективность использования  собственных средств предприятия, необходимо определить влияние на рентабельность собственного капитала основных факторов, проанализировать их изменение и  на их основе разработать конкретные рекомендации по принятию соответствующих  управленческих решений..

Рассчитаем влияние на рентабельность собственного капитала различных факторов на примере ОАО «Хлебоприемное предприятие» (табл. 6).

Данные таблицы 6 показывают, что  рентабельность собственного капитала в отчетном году снизилась по сравнению  с прошлым годом на 8,3 % (6,1 - 14,4). Для определения влияния факторов на чистую прибыль вначале рассчитаем скорректированный показатель - рентабельность собственного капитала при чистой прибыли  базисного года и собственного капитала отчетного года. В нашем примере  этот показатель составил 13,6 %:

Р=2732*100/20032=13,6

Таблица 6

Расчет влияния на рентабельность собственного капитала изменения чистой прибыли и собственного капитала ОАО «Хлебоприемное предприятие» за 2006 год по сравнению с прошлым  годом (сумма - в тыс. руб.)

Показатели2005 г.2006 г.Скорректированный показатель ЧП *100Отклонение (+, - )ВсегоВ том числе, за счет изменения чистой прибыли собственного капитала СКсрЧистая прибыль273212192732-1513XXСреднегодовая сумма собственного капитала1896720032200321065XXРентабельность собственного капитала14,46,113,6-8,3-7,5-0,8

Снижение рентабельности собственного капитала произошло по следующим  причинам:

снижение чистой прибыли уменьшило  рентабельность собственного капитала на 7,5 % (6,1 - 13,6);

увеличение суммы собственного капитала снизило рентабельность собственного капитала на 0,8 % (13,6 - 14,4).

Влияние этих двух факторов равно  изменению рентабельности отчетного  года по сравнению с прошлым годом (-8,3 %) (-7,5)+ (-0,8)--8,3.

Все факторы и причины, влияющие на эти основные факторы, оказывают  также влияние на рентабельность собственного капитала. Так, например, на выручку от реализации продукции  оказывают влияние; объем произведенной  продукции, качество продукции, цены на товары и т. п., на сумму чистой прибыли  -доходы предприятия, издержки производства и реализации продукции и т. п. В свою очередь эти частные факторы, изменяя основные факторы, оказывают влияние и на рентабельность собственного капитала.

Влияние каждого фактора можно  определить, используя метод цепных подстановок. Произведем этот расчет на примере нашего предприятия (табл. 7).

 

Таблица 7

Расчет влияния факторов на уровень  рентабельности собственного капитала ОАО «Хлебоприемное предприятие» за 2006 год по сравнению с прошлым  годом (сумма - в тыс. руб.)

Показатели2005 г.2006 г.Подстановки IIIIIIIVКоэффициент рентабельности продаж0,2740,0740,0740,0740,0740,074Коэффициент доходности активов0,3740,5670,3740,5670,5670,567Коэффициент финансовой зависимости3,4943,2463,4943,4943,2463,246Коэффициент задолженности0,4010,4450,4010,4010,4010,445Коэффициент рентабельности собственного капитала0,1440,0610,0390,0590,0550,061

На основании данных таблицы 7 определим  влияние каждого из факторов.

Коэффициент рентабельности собственного капитала в 2006 году по сравнению с  прошлым годом снизился на 0,083 (0,061 - 0,144), или на 8,3 %. На это отклонение оказали влияние следующие факторы:

. Снижение рентабельности продаж  уменьшило рентабельность собственного  капитала на 10,5 %

,039-0,144--0,105, или 10,5%.

. Увеличение коэффициента доходности  активов (капитала) повысило рентабельность  собственного капитала на 2,0 %

,059 - 0,039 = 0,020, или 2,0 %.

.Снижение коэффициента финансовой  зависимости, т. е. увеличение  доли заемного капитала в сумме  активов уменьшило рентабельность  собственного капитала на 0,4 % 0,055 - 0,059 = -0,004, или 0,4 %.

. Увеличение коэффициента задолженности,  т. е. снижение доли собственного  капитала в сравнении с привлеченным  капиталом, увеличило рентабельность  собственного капитала на 0,6 % 0,061 - 0,055 = 0,006, или 0,6 %.

Влияние всех факторов, приведенных  в расчете, дает общее отклонение рентабельности собственного капитала отчетного года по сравнению с  прошлым (-8,3):

(-10,5) + (2,0) + (-0,4) + (0,6) = -8,3.

Для повышения уровня рентабельности собственного капитала руководству  предприятия необходимо принять  управленческие решения по:

повышению объема производства и реализации товаров;

улучшению качества продукции;

снижению производственной себестоимости  и других затрат;

повышению прибыли и рентабельности производства и реализации продукции;

улучшению организации управления производством и ликвидации непроизводственных затрат.

Заключение

 

В заключение хочется сделать выводы и таким образом ответить на вопросы, поставленные в начале моей работы.

В первой главе я рассмотрела  базовые понятия, используемые в  рамках исследуемой темы. Так , например, капитал - в широком смысле это все, что способно приносить доход, или ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг.

Собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих  собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль. Имущество можно определить как  сумму средств и источников по их видам.

В структуре собственного капитала выделяют:

·Уставный капитал.- зафиксированный в уставе акционерного общества его исходный, начальный капитал в денежном измерении, образуемый за счет выручки от продажи акций, частных вложений учредителей, государственных вложений

·Добавочный капитал - показатель, который  показывает прирост стоимости имущества  в результате переоценок основных средств  и незавершенного строительства  организации.

·Резервный капитал - часть собственного капитала компании, образуемая за счет ежегодных отчислений от прибыли, представляющая резерв денежных средств.

·Целевые (специальные) фонды создаются  за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для  определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников.

·Нераспределенную прибыль - чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в  виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели.

Во второй главе мной были рассмотрены  показатели, характеризующие эффективность  использования собственных средств  и имущественное положение предприятия. Так же я привела формулы для  расчета коэффициентов, которые  имеют большое практическое значение в принятии решений на предприятии. Так, например, на основании показателей  имущественного положения можно  сделать вывод о его качественном изменении, структуре хозяйственных  средств и их источников.

По показателям характеризующим эффективность использования собственных средств можно судить о ликвидности предприятия, финансовой устойчивости предприятия, то есть уровне зависимости предприятия от поставщиков, кредиторов и инвесторов.

Здесь хочется отметить, что деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности, что требует эффективного распределения  и использования собственного капитала предприятия. Достаточный объем  собственных средств способен обеспечить развитие компании, укрепить финансовую независимость и усилить доверие к ней акционеров, кредиторов, поставщиков и других партнеров.

В третьей главе моей работы я  рассмотрела структуру, динамику, эффективность  собственного капитала ОАО «Хлебоприемное предприятие» и проанализировала его  имущественное положение.

Изучив структуру и динамику собственного капитала ОАО «Хлебоприемное предприятие», я увидела, что на предприятии  имеется рост суммы собственного капитала, за год. он возрос на 1194 тыс. руб. Таким образом собственный капитал достаточен для покрытия как долгосрочных, так и текущих активов. Такое положение считается нормальным.

По коэффициенту финансовой устойчивости и автономии я определила, что  ОАО «Хлебоприемное предприятие» является финансово устойчивым, так как  собственные средства в 2,14 раза превышают  заемные средства .

Рентабельность собственного капитала за исследуемый период по сравнению  с прошлым годом снизилась  на 8,3 % . Но не смотря на это, уровень доходности собственного капитала вырос на 29,5 %,. Это указывает на то, что темп роста доходов способствовал увеличению эффективности использования собственного капитала. На снижение рентабельности собственного капитала повлияли другие факторы, снизившие сумму прибыли.

По сравнению с прошлым годом  оборачиваемость собственного капитала ускорилась, а значит и эффективность  использования собственных средств предприятия является низкой, что требует вложения дополнительных средств для осуществления производственной деятельности. Это в свою очередь влияет на производственные затраты, размер чистой прибыли и общей рентабельности предприятия. Что касается окупаемости капитала, то в отчетном году по сравнению с прошлым она ухудшилась.

Проанализировав имущественное положение  предприятия, я могу сказать, что  в хозяйственных средствах преобладают  собственные источники средств(68,2%). Текущие активы превышают текущие  обязательства, что дает возможность  быстрее маневрировать средствами. Однако собственные оборотные средства составляют менее 50% всех текущих активов и значительная их часть вложена в труднореализуемые активы. Все это и наличие значительной суммы просроченной дебиторской задолженности ухудшает структуру хозяйственных средств и отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия. Но в целом имущественное положение исследуемого мной предприятия можно оценить как неплохое.