Анализ платежеспособности и деловой активности предприятия

    При изучении влияния структуры текущих  активов на платежеспособность большое  внимание уделяется состоянию расчетов с дебиторами. Высокие темпы роста дебиторской задолженности свидетельствуют, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. В то же время, если платежи за продукцию задерживаются, предприятие вынуждено брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличивая собственные финансовые обязательства перед кредиторами. Поэтому основной задачей ретроспективного анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, для чего нужна расшифровка ее с указанием сведений о каждом дебиторе, сумма задолженности, давности образования и ожидаемых сроках погашения. Необходимо также оценить скорость оборота денежных средств, сопоставляя ее с темпами инфляции [16;с.115].

    Для анализа целесообразно сгруппировать  все оборотные активы по категориям риска. Причем следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Те активы, которые могут быть использованы только с определенной целью имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), чем многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже финансовая устойчивость, следовательно и платежеспособность предприятия. 
 

3. Методика  анализа платежеспособности и деловой активности

 

    Для оценки платежеспособности предприятия используют относительные показатели, различающиеся набором ликвидных  активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

    Мгновенную  платежеспособность характеризует  коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Они включают: краткосрочные кредиты банков, прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность (задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей), прочие краткосрочные пассивы. Рассчитывают по формуле:

    Ка.л. =А1/П1+П2

    Его значение признается нормальным, если он выше 0,25-0,30. Учитывая неоднородную структуру  сроков погашения задолженности, данный показатель следует считать завышенным. Для получения более реалистичного нормального ограничения, необходимо на основе данных аналитического учета определить средний срок погашения кредитов и средний срок погашения кредиторской задолженности. Тогда коэффициент абсолютной ликвидности должен быть не меньше величины, которая показывает долю краткосрочных обязательств подлежащих к ежедневной оплате. Фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное, своевременное погашение дебиторской задолженности[18;с32].

    Платежеспособность, с учетом предстоящих поступлений  от дебиторов, характеризует коэффициент  уточненной ликвидности. Показывает какую  часть текущей задолженности  организация может покрыть в  ближайшей перспективе, при условии  полного погашения дебиторской задолженности:

    Ку.л. = А1+А2/П1+П2 >=1

    Нормальное  ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления  от текущей деятельности должны покрывать  текущие долги. Для повышения  значения, необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

    Прогнозируемые  платежные возможности организации, при условии погашения краткосрочной  дебиторской задолженности и  реализации имеющихся запасов (с  учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (текущей ликвидности). Показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности, благоприятной реализации готовой продукции и продажи необходимой величины других текущих активах. Рассчитывается:

    Кт.л. = А1+А2+А3/П1+П2 >=2

    Данный  норматив установлен «Методическими положениями  по оценке финансового состояния  предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными  распоряжением №31-р от 12.08.94г. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве)[4;с89]

Для повышения  данного показателя необходимо пополнять  реальный собственный капитал и  обосновано сдерживать внеоборотных активов  и долгосрочной дебиторской задолженности.

    При рассмотрении платежеспособности в  более отдаленной перспективе (свыше  года), основными коэффициентами оценки платежеспособности являются:

    - коэффициент общей платежеспособности (Доля собственных средств в валюте баланса). Определяет способность покрытия всех обязательств всеми активами предприятия.

    Ко.п. = П4/П1+П2 =2

    Прогноз изменения платежеспособности можно  осуществить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, а также на основе коэффициента абсолютной ликвидности, уточненной ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. Рассчитывается:

    Кв(у)  =Ктлк+6/12(Ктлк –Ктлн)/2

    - величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала, которая является источником покрытия его текущих активов. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (2 раздел актива баланса), второй – источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов.

    - доля собственных оборотных средств в оборотных активах предприятия. Характеризует ту часть стоимости оборотных активов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуемая нижняя граница показателя – 30%.

    Предприятие является неплатежеспособным в долгосрочной перспективе, если:

    - собственные средства меньше 0, т.е.  объем совокупных обязательств  больше совокупных активов;

    - величина собственных оборотных  средств меньше 0, т.е. вся текущая  деятельность и часть капитальных  вложений финансируется исключительно  за счет заемных источников  [10;с.339].

    Для наиболее полного анализа финансовой устойчивости и платежеспособности необходимо провести оценку деловой активности предприятия. Используют показатели:

    - общая оборачиваемость капитала – это отношение объема реализованной продукции к итогу баланса. Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост этого показателя означает ускорение кругооборота средств предприятия и инфляционный рост цен.

    - оборачиваемость мобильных средств – это отношение реализованной продукции ко всем активам предприятия. Показывает скорость оборота всех мобильных средств предприятия. Его рост характеризуется положительно, если сочетается с ростом оборачиваемости материальных оборотных активов предприятия, и отрицательно, если оборачиваемость материальных активов снижается.

    -оборачиваемость материальных оборотных активов– это отношение выручки от реализации продукции к величине запасов и затрат. Отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период. Его снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию (если уменьшилась оборачиваемость готовой продукции).

    - оборачиваемость готовой продукции – отношение реализованной продукции ко всему объему реализованной продукции. Показывает скорость оборота готовой продукции. Ее рост означает увеличение спроса на готовую продукцию предприятия, снижение - затоваривание.

    - оборачиваемость дебиторской задолженности – отношение выручки к сумме дебиторской задолженности. Показывает скорость оборота дебиторской задолженности. Если она рассчитывается по сумме погашенной дебиторской задолженности, то ее рост может отражать снижение продаж в кредит, соответственно увеличение коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

    - срок оборота дебиторской задолженности – рассчитывается делением количества дней в году на оборачиваемость дебиторской задолженности. Характеризует срок погашения задолженности (в днях).

    - фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов – отношение реализованной продукции к сумме основных средств. Характеризует эффективность использования основных средств, измеряемых величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

    - оборачиваемость собственного капитала – показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост оборачиваемости отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами, следовательно снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Ее существенное снижение отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

    Соотношение собственного и привлеченного капиталов характеризует уровень платежеспособности. Сокращение этого уровня может свидетельствовать не только об ухудшении финансового состояния, но и быть связано с расширением деятельности, при условии привлечения большого процента заемных средств, что характеризуется как рост деловой активности предприятия [18;с.302]. 

    1.4. Причины неплатежеспособности и пути их преодоления 

    Внешним кредиторами  признаком неплатежеспособности предприятия является приостановление  его текущих платежей и неспособность обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков.

    Предприятие признается неплатежеспособным на основе выявления неудовлетворительной структуры  баланса, об этом оно получает уведомление  от Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятия.

    Неудовлетворительная  структура баланса – это такое  состояние имущества должника, когда  за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение  обязательств перед кредиторами, в  связи с недостаточной степенью его ликвидности.

    Причины неплатежеспособности предприятия:

• Увеличение в составе оборотных активов труднореализуемых, т.е. активов с высокой степенью риска.
• Замедление оборачиваемости оборотных активов.
• Отнесение значительных сумм дебиторской задолженности на убытки.
• Использование долгосрочных заемных средств и неэффективное их размещение в активах.
• Наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса.
• Убытки от хозяйственной деятельности.

Основанием  для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

• Коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода менее 2;

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец     анализируемого периода менее 0,1.

    Однако  признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельности  и не влечет за собой наступление  гражданско-правовой ответственности  собственника. Это лишь зафиксированное органом ФУДК состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым положением предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного положения. [8;с.33]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Анализ платежеспособности  и деловой активности предприятия (на примере ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ) 

2.1. Организационно –  экономическая характеристика  ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ  

    Учебно-опытное  хозяйство "Пригородное" Алтайского Государственного аграрного университета имеет статус федерального государственного унитарного предприятия. Оно было создано  в 1958 году на базе четырех колхозов, расположенных в пригороде г. Барнаула, и земель государственного фонда.