Анализ несостоятельности (банкротства) организации

      Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств (разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов) к общей величине оборотных средств.

       Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Данный коэффициент рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к собственным источникам финансирования. По отношению к ООО «Березка» значение этого коэффициента является некорректным, так как и собственный оборотный капитал, и собственный капитал в целом являются отрицательными значениями. Следовательно, расчетное значение коэффициента маневренности становится завышенным.

       Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами, и рассчитываются как отношение собственного капитала к валюте баланса.

       Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. Он рассчитывается как отношение долгосрочных и краткосрочных заемных средств к собственному капиталу организации. Данный коэффициент для ООО «Березка» также абсолютно некорректен по причине того, что собственный капитал имеет отрицательное значение.

       В результате проведенного анализа было установлено, что все коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Березка», либо имеют некорректное значение, либо значительно отличаются (в худшую сторону) от нормативного значения. Это говорит об абсолютной финансовой неустойчивости предприятия.

       Показатели, характеризующие деловую активность ООО «Березка», представлены в табл. 6:

       Таблица 6.

Показатели, характеризующие деловую активность ООО «Березка»

Период	Год			Изменение
	2008	2009	2010
Показатели оборачиваемости оборотных средств
Объем заготовок, тыс. м3	277,0	248,2	134,4	–142,6
Выручка от реализации, тыс. руб.	43 181	46 509	54 096	10 915
Средние остатки оборотных средств, тыс. руб.	68 225	80 499	64 515	–3710
Коэффициент оборачиваемости	0,63	0,58	0,84	0,21
Длительность оборота в днях	578,27	631,75	435,30	–142,97
Коэффициент закрепления оборотных средств	1,58	1,73	1,19	–0,39
Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности
Средние остатки дебиторской задолженности, тыс. руб.	52 214	49 800	39 246	–12 968
Оборачиваемость дебиторской задолженности	0,83	0,93	1,38	0,55
Период погашения дебиторской задолженности	442,56	390,82	264,80	–177,76
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств, %	0,77	0,62	0,61	–0,16
Показатели оборачиваемости товарно-материальных запасов
Средние остатки товарно-материальных запасов, тыс. руб.	15 331	29 856	24 110	8779
Оборачиваемость товарно-материальных запасов	2,82	1,56	2,24	–0,57
Длительность оборачиваемости запасов в днях	129,94	234,31	162,67	32,73

 

       Из табл. 6 видно, что за исследуемый период:

• объем деятельности  сократился на 142,6 тыс. м3;

• выручка организации выросла на 10 915 тыс. руб. (следовательно, рост имел инфляционный характер);

• коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (год), вырос со значения 0,63 до 0,84;

• период оборота оборотных средств сократился с 578 дней до 435 дней.

       Аналогичная ситуация сложилась и в отношении оборачиваемости товарно-материальных запасов (динамика положительная, но значение периода оборачиваемости слишком высоко).

       Коэффициент закрепления характеризует средний размер стоимости оборотных средств, приходящихся на 1 руб. объема реализованной продукции. Он является обратным показателем для оборачиваемости оборотных средств.

       В целом по предприятию наблюдается положительная динамика значения оборачиваемости оборотных средств, однако, не смотря на это, период оборота оборотных средств по прежнему остается катастрофически большим:

• период погашения дебиторской задолженности снизился с 442,56 дня до 264,8 дня, что является хорошей динамикой;

• средний срок расчетов покупателей за поставленную продукцию составляет почти 265 дней и является недопустимой.

      Анализ деловой активности показал, что на ООО «Березка» оборачиваемость оборотных средств находится на крайне низком уровне, однако имеет динамику к ускорению.

      На основании коэффициентного анализа следует, что ООО «Березка» является неликвидным и финансово неустойчивым.

Чтобы обобщить результаты финансового анализа, арбитражному управляющему необходимо обобщить возможности (невозможности) предприятия восстановить свою платежеспособность и сделать прогноз банкротства.

      Модель Альтмана.

      Существует множество методик, с помощью которых оценивается вероятность банкротства предприятий, самой популярной из них является модель Альтмана. Это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей:

• коэффициента покрытия;

• удельного веса заемных средств в пассивах.

      Формула модели Альтмана имеет вид:

Z = –0,3877 – 1,0736 x Кп + 0,579 x (ЗК / П),

где Кп — коэффициент покрытия; ЗК — заемный капитал; П — пассивы.

      При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока.

      Для ООО «Березка» коэффициент модели Альтмана будет иметь значение:

Z = –0,3877 – 1,0736 x 0,097 + 0,579 x (217 822 / 40 025) = 2,66.

ООО «Березка» не имеет возможности восстановить свою платежеспособность и его ожидает банкротство.

      Одна из функций арбитражного управляющего, которую он должен выполнить в процессе финансового анализа, — оценка достаточности имущества должника для покрытия судебных расходов и вознаграждения арбитражного управляющего.

      Для этого необходимо стоимость имущества должника, которое может быть реализовано, привести к рыночной с помощью оценочных коэффициентов (табл. 7).

      Таблица 7.

Рыночная стоимость имущества ООО «Березка»

Наименование актива	Стоимость по балансу, тыс. руб.	Коэффициент рыночной стоимости	Реализационная стоимость, тыс. руб.
Внеоборотные активы	18 832,0	0,5	9 416,0
Запасы	1539,0	0,8	1231,2
Дебиторская задолженность	19 558,0	0,7	13 690,6
Всего	39 929,0	2	24 337,8

      Таким образом, рыночная стоимость имущества, находящегося на балансе ООО «Березка», составляет 24 337,8 тыс. руб. Данную сумму необходимо сопоставить с планируемыми судебными расходами и суммой вознаграждения арбитражного управляющего на весь период конкурсного производства, и сделать вывод о том, хватит ли средств для их покрытия.

 

 

 

 

                                               Заключение

      Неизбежное в условиях формирования рыночной экономики реформирование предприятий предполагает создание в обществе законодательных предпосылок для развития эффективных взаимоотношений между предприятиями-заемщиками и заимодавцами, должниками и кредиторами. Одна из таких предпосылок – наличие законодательства о банкротстве, реализация которого должна способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению всей системы финансовых взаимоотношений между предпринимателями, а в случае признания должника банкротом – сведению к минимуму отрицательных последствий банкротства для обеих сторон, осуществлению всех необходимых процедур в цивилизованной форме.

      Безусловно, необходимо принимать все меры по предотвращению кризисной ситуации. C этой целью необходимо проводить анализ финансового состояния предприятия. Если же предприятие оказалось в долговой яме, необходимо предпринимать комплексные усилия по восстановлению его платежеспособности. Конкретный перечень мероприятий будет зависеть от целесообразности и возможности санации должника, масштаба кризиса и значимости данного предприятия.

       В настоящее время основным нормативным документом, регламентирующим процедуру банкротства, является Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 30 октября 2002 года №130-Ф3. 
      В основе понятия банкротства новый Закон (2002 г.) использовал презумпцию, согласно которой участник имущественного оборота (коммерческая организация), не оплачивающий полученные им от контрагентов товары, работы, услуги, а также не уплачивающий налоги и иные обязательные платежи в течение длительного срока, не способен погасить свои обязательства перед кредиторами. Чтобы избежать банкротства, должник должен либо погасить свои обязательства, либо представить суду доказательства необоснованности требований кредиторов, налоговых или иных уполномоченных государственных органов.

      Для определения задолженности по обязательствам и обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды не должны приниматься во внимание также подлежащие уплате за нарушение обязательств, в том числе денежных, неустойки, а также финансовые санкции. В общую сумму задолженности, которая служит базой для определения признаков банкротства, включаются лишь суммы долга за товары, работы, услуги и недоимок по налогам и иным обязательным платежам.

       Размер денежных требований кредиторов, а также налоговых и иных уполномоченных органов считается установленным, если они подтверждены решениями судов или документами, свидетельствующими об их признании должником. Что касается их требований, то должнику дается шанс их оспорить – в этом случае их обоснованность будет проверена арбитражным судом. Для определения объёма каждого из требований берётся их размер на момент подачи заявления о банкротстве должника в арбитражный суд.

       На любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве должник и кредиторы вправе заключить мировое соглашение. Заключение мирового соглашения, предусматривающего отсрочку или рассрочку исполнения обязательства, уступку прав требований должника, исполнение обязательств должника третьим лицам, скидку долгов и т. п., вполне приемлемый способ окончания дела о банкротстве.

       В практической части была рассмотрена компания ООО «Березка», была предоставлена: общая характеристика предприятия, анализ финансового состояния предприятия. В результате проведенного анализа было установлено, что все коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Березка», либо имеют некорректное значение, либо значительно отличаются (в худшую сторону) от нормативного значения. Это говорит об абсолютной финансовой неустойчивости предприятия.

    

Список литературы

1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ.

2. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. №367 «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа»

3. Постановление Правительства РФ №257 от 29.05.04 «Об обеспечении интересов РФ в деле о банкротстве..»

4. Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 N 855 «Об утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства»
5. Александрова К. И. Реорганизация. Ликвидация. Банкротство. Краткий справочник предпринимателя. – СПб.: Питер, 2005.
6. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: Учеб. – практ. пособие / Отв. ред. Г. А. Александров. – М.: Издательство БЕК, 2002.
7. Станиславчик Е. Н. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий. – М.: Ось-89, 2004.
8. http://yourlib.net/content/view/680/21/

9. http://www.rusbankrotstvo.ru/stati/finansovyy_analiz_pri_bankrotstve.html

10.  http://2zjsus5962mdz2r.ucoz.ru/publ/2-1-0-378
11. http://bankrot-inform.ru/statistika_bankrotstv