Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

Далее проведем анализ технического состояния основных средств по коэффициентам износа и годности:

Таблица 1 - Анализ состояния основных средств ОАО «Орбита» за 2009 – 2013 гг.

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменение 2013 г. к 2009 г., %
1	2	3	4	5	6	7	8
Основные средства, тыс. руб.:
а) первоначальная стоимость на начало года	Сп	88 758	114 999	158 860	165 772	170 506	92
б) накопленная амортизация	И	39 062	50 837	66 357	85 288	102 664	163
в) остаточная стоимость	Со	49 696	64 162	92 503	80 484	67 842	37
Коэффициент износа, %	Кизн = (И : Сп) · 100	44,0	44,2	41,8	51,4	60,2	16,2
Коэффициент годности, %	Кг = (Со : Сп) · 100	56,0	55,8	58,2	48,6	39,8	-16,2

 

По данным таблицы видим, что за исследуемый период техническое состояние основных средств ОАО «Орбита» ухудшилось на 16,2% за счет их износа и недостаточного обновления.

Далее дадим оценку финансового положения ОАО «Орбита». Из таблицы Приложения 1 видно, что удельный вес собственного капитала за 5 лет (2009-2013гг.) ни разу не опускался ниже 70% (при рекомендуемом значении не менее 50%). Это свидетельствует о стабильной деятельности организации. Организация является независимой от привлечения капитала, принадлежащего другим организациям.

Значение коэффициента текущей ликвидности в 2009-2010 годах 4,0 и 4,32 соответственно свидетельствует о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, снижении рентабельности собственного капитала. В 2011г. коэффициент текущей ликвидности снизился до 2,04, а в 2012-2013гг. снова вырос до 2,89 и 3,05 соответственно, что говорит о достаточной платежеспособности предприятия на период одного оборота всех текущих активов, то есть предприятие в состоянии погасить свои текущие обязательства за счет мобилизации текущих активов.

Анализируя величину собственных оборотных средств и их долю в общей величине текущих активов, видим, что оборотные активы предприятия значительно превышают его краткосрочные обязательства. Это свидетельствует о высокой степени платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Для оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности необходимо провести анализ прибыльности, динамичности и эффективности использования экономического потенциала.

Итоговый финансовый результат хозяйственной деятельности ОАО «Орбита» в 2009 – 2011, а также в 2013 гг. выступает в форме прибыли; в 2012 г. предприятие отработало с убытком в размере 89 тыс. руб., соответственно, деятельность предприятия можно охарактеризовать как недостаточно эффективную.

Рентабельность продаж, соответственно, в 2010 - 2011 гг. снизилась, а в 2012 – 2013 гг. возрастала и в 2013 г. составила 13,2%, что является показателем эффективности производственной и коммерческой деятельности ОАО «Орбита» в 2012 – 2013 гг.

Для анализа динамичности деятельности предприятия сравним темпы роста выручки, прибыли и совокупного капитала:

Таблица 2 – Расчет темпов роста выручки, прибыли и собственного капитала ОАО «Орбита» за 2009 – 2013 гг.

№ п/п	Наименование показателя	Абсолютный уровень, тыс. руб.					Темп роста, 2013/2009, %
		2009	2010	2011	2012	2013
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Прибыль до налогообложения	59 931	49 604	1 928	114	474	0,8
2	Выручка	404 524	435 675	391 689	430 434	413 792	102,3
3	Собственный капитал	124 452	161 359	160 872	156 853	145 421	148,3

 

«Золотое правило экономики»:

Тп > Тв > Тск > 100,

где Тп - темп роста прибыли до налогообложения, %; Тв - темп роста выручки от продажи товара, %; Тск - темп роста собственного капитала, %.

0,8 102,3 > 148,3 > 100

Неравенство не соблюдается; таким образом, ОАО «Орбита» развивается нединамично.

Для анализа динамичности необходимо дать оценку оборачиваемости активов и проследить динамику продолжительности операционного и финансового цикла:

Таблица 3 – Динамика оборачиваемости активов и продолжительности операционного и финансового цикла ОАО «Орбита» за 2009 – 2013 гг.

№ п/п	Наименование показателя	2009 год	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год	2010 - 2009	2011 - 2010	2012 - 2011	2013 - 2012	2013 / 2009 (%)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
2	Выручка, тыс. руб.	404 524	435 675	391 689	430 434	413 792	31 151	-43 986	38 745	-16 642	2,3
3	Средняя величина капитала, тыс. руб.	136 289	169 995	208 449	211 607	189 920	33 706	38 454	3 158	-21 687	39,4
4	Средняя величина запасов, тыс. руб.	38 374	43 956	57 472	56 907	53 564	5 582	13 516	-565	-3 343	39,6
5	Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	37 954	50 025	56 902	55 906	55 848	12 071	6 877	-996	-58	47,1
6	Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.	25 607	27 089	47 333	52 744	38 783	1 482	20 244	5 411	-13 961	51,5
7	Себестоимость продаж, тыс. руб.	340 822	377 680	378 150	382 631	365 495	36 858	470	4 481	-17 136	7,2
8	Оборачиваемость капитала (активов) по количеству оборотов за период (стр. 2 / стр. 3), количество оборотов	3,0	2,6	1,9	2,0	2,2	-0,4	-0,7	0,2	0,1	-26,6
9	Оборачиваемость капитала (активов) по продолжительности одного оборота (стр. 3 * 360 / стр. 2), дни	121	140	192	177	165	19	51	-15	-12	36,2
10	Коэффициент закрепления капитала (стр. 3 / стр. 2)	0,34	0,39	0,53	0,49	0,46	0,05	0,14	-0,04	-0,03	36,2
11	Длительность операционного цикла (стр. 4 * 360 / стр. 7) + (стр. 5 * 360 / стр. 2), дни	74	83	107	100	101	9	24	-7	1	36,4
12	Длительность финансового цикла (стр. 11 - (стр. 6 * 360) / стр. 7), дни	47	57	62	51	63	10	5	-11	12	33,6

 

 

По данным табл. 3 видим, что оборачиваемость активов в оборотах до 2011 г. снижалась, а в 2012 – 2013 гг. возрастала и в 2013 г. составила 2,2 оборота в год. Соответственно, оборачиваемость активов в днях до 2011 г. возрастала, а в 2012 – 2013 гг. снизилась до 165 дней. Таким образом, динамичность деятельности ОАО «Орбита» к 2013 г. повысилась, но не достигла уровня 2009 г. (3,0 оборота, или 121 день). То же подтверждает и коэффициент закрепления капитала, динамика которого должна быть отрицательной (ускорение оборачиваемости).

Продолжительность операционного цикла отражает время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в Запасах и Дебиторской задолженности: в 2013 г. данный показатель составил 101 день, что свидетельствует о снижении динамичности финансово-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия по сравнению с 2009 г., когда продолжительность операционного цикла составляла 74 дня.

Продолжительность финансового цикла в 2013 г. показала наивысший уровень за весь период: 63 дня, что свидетельствует о снижении динамичности деятельности ОАО «Орбита».

Далее дадим оценку эффективности использования экономического потенциала ОАО «Орбита», рассчитав рентабельность авансированного и рентабельность собственного капитала:

 

 

 

 

 

 

Таблица 4 – Расчет рентабельности авансированного и собственного капитала ОАО «Орбита» за 2009 – 2013 гг.

№ п/п	Наименование показателя	2009 год	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год	2010 - 2009	2011 - 2010	2012 - 2011	2013 - 2012	2013 / 2009 (%)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
2	Величина собственного капитала, тыс. руб.	124 452	161 359	160 872	156 853	145 421	198 466	163 517	209 998	154 093	91,5
3	Инвестированный капитал (собственный капитал + кредиты и займы), тыс. руб.	133 202	161 359	160 872	156 853	145 421	198 466	163 517	209 998	154 093	91,5
4	Чистая прибыль, тыс. руб.	47 807	40 239	1 767	-89	226	-189 557	119 660	-26 697	-85 115	-62,0
5	Рентабельность собственного капитала (стр. 4 / стр. 2), %	46,9	28,2	1,1	-0,1	0,1	-26,5	8,9	-4,9	-7,1	-80,1
6	Рентабельность инвестированного капитала (стр. 3 / стр. 2), %	43,2	28,2	1,1	-0,1	0,1	-31,5	6,8	-7,3	-6,3	-75,8

 

По данным табл. 4 отметим, что в ОАО «Орбита» величина собственного капитала равна величине инвестированного капитала; исследуемое предприятие не берет кредиты и займы, за исключением 2009 г., когда предприятием был взят кредит в сумме 17 500 руб. Соответственно, рентабельность собственного капитала и рентабельность инвестированного капитала показывают одинаковый уровень, который за исследуемый период резко снизился (до 0,1% в 2013 г.).  Рентабельность собственного капитала показывает, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. Снижение рентабельности инвестированного капитала отражает снижение эффективности управления предприятием и снижение перспективности бизнеса в целом.

Подводя итог параграфу сформулируем следующий вывод: финансово-хозяйственная деятельность исследуемого предприятия за 2009 – 2013 гг. была неэффективной.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ОАО «Орбита»

1. Анализ ликвидности баланса ОАО «Орбита»

 

Для проведения оценки ликвидности баланса ОАО «Орбита» используем следующие методы: анализ ликвидности баланса, расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В анализе ликвидности баланса активы и пассивы классифицируют следующим образом:

1) по степени ликвидности:

наиболее ликвидные – денежные средства и краткосрочные ценные бумаги (А1);

быстрореализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы (A2);

медленно реализуемые активы – запасы за минусом «расходов будущих периодов» (А3). В эту группу можно включить долгосрочную дебиторскую задолженность;

труднореализуемые активы – основные средства и прочие внеоборотные активы (А4);

2) по степени срочности  пассивы делятся на следующие  группы:

наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность и прочие пассивы, ссуды, непогашенные в срок (П1);