Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятии ОАО «КСТ»

 

Согласно табл. 7 в 2012 г. оборотные средства в большей степени пополняются за счет роста отложенных налоговых активов на 1340 тыс.руб. (9,58%).

Основным источником уменьшения оборотных средств в 2013 является кредиторская задолженность 4292,77 тыс.руб.( 39,5%).

В 2013 г. пополнение происходило за счет отложенных налоговых активов 638,22т.руб.(13,9%).

Источником уменьшения выступает заемные средства 4833 тыс.руб.(44,91%).

 

5. Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

 

В рыночных условиях платежеспособность становится одной из важнейших характеристик результативности работы предприятия, она определяет его взаимоотношения с партнерами, банками, бюджетом и т.д.

Все активы предприятия в зависимости от степени убывания ликвидности делят на группы.

Чем  выше  доля  высоколиквидных  активов,  тем  больше  денежных средств может быть получено при необходимости от их реализации. Ликвидность,  в  свою  очередь,  выступает  необходимой  предпосылкой  платежеспособности  предприятия.  Баланс можно  считать  ликвидным,  если  выполняются  следующие  соотношения между его статьями:

А1 ≥ П1;   А2 ≥ П2;   А3 ≥ П3;   А4 ≤ П4, 

где П1 – П4 группировка пассивов по степени уменьшения срочности платежа. Анализ показателей ликвидности представлен в таблице 8.

Таблица 8

Анализ ликвидности баланса.

Наименование показателя	на конец года
	2011	2012	2013
По степени ликвидности
А1 Абсолютно ликвидные активы	2 469,94	44,60	84,00
А2 Быстрые ликвидные активы	24 888,60	30 751,27	33 284,00
А3 медленные активы	22 450,38	18 728,37	16 357,00
А4 Трудноликвидные активы	22 503,66	27 103,30	22 173,00
По степени срочности
П1 Наиболее срочные	4 346,68	1 494,23	5 787,00
П2 Краткосрочные обязательства	9 449,86	7 183,37	2 350,00
П3 Долгосрочные и среднесрочные пассивы	9 237,65	18 520,22	19 630,00
П4 Постоянные пассивы	29 623,92	32 464,28	31 939,00
А1-П1	-1 876,75	-1 449,63	-5 703,00
А2-П2	15 438,74	23 567,90	30 934,00
А3-П3	13 212,73	208,15	-3 273,00
А4-П4	-7 120,25	-5 360,98	-9 766,00

 

Отсюда делаем вывод, что баланс предприятие является не ликвидным и предприятие не готово ответить по наиболее срочным обязательствам.

В рыночных условиях платежеспособность становится одной из важнейших характеристик результативности работы предприятия, она определяет его взаимоотношения с партнерами, банками, бюджетом и т.д. Оценка платежеспособности строится на анализе ликвидности баланса и включает анализ показателей ликвидности

Проведем анализ платежеспособности на основе следующих показателей таблицы 9.

Таблица 9

Наименование	2011	2012	2013	Рек.знач.
Коэф. абсолютной ликвидности	0,083376	0,001374	0,00263	>0,2:0,25
Коэф. быстрой ликвидности	0,923529	0,948608	1,044742	>0,7:1
Коэф. текущей ликвидности	1,681375	1,5255	1,560193	>2
Нормативный коэф. покрытия	нет данных

 

По результатам расчета относительных показателей видно, что  предприятие является не платежеспособным. Коэффициент абсолютной ликвидности очень низкий, следовательно, предприятие не может полностью погасить краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности говорит о том, что предприятие имеет возможность рассчитываться полностью по обязательствам денежными средствами за счет своих быстро ликвидных активов.

 

1.6 Оценка деловой активности руководства

При проведении анализа финансового состояния предприятия необходимо провести анализ деловой активности, который позволяет выявить, насколько эффективно оно использует свои средства. К показателям, характеризующую деловую активность, относятся коэффициенты оборачиваемости, рентабельности, производительности. Необходимые данные возьмем из отчета о финансовых результатах. Наиболее подробно анализ деловой активности представлен в таблице 10.

Коэффициент оборачиваемости		2012	2013
Коэффициент оборачиваемости активов в целом		1,42	1,13
Коэффициент оборачиваемости текущих активов		2,13	1,70
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		84,22	1310,94
Коэффициент оборачиваемости запасов		4,74	4,58
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		33,43	22,07
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных обязательств		3,29	3,48
Продолжительность оборота
Срок оборачиваемости текущих активов		70,33	88,16
Срок  оборачиваемости ДЗ		46,90	58,93
Срок оборачиваемости запасов		1,19	0,08
Срок оборачиваемости КЗ		21,09	21,84
Срок оборачиваемости КО		2,99	4,53
Продолжительность операционного цикла		30,38	28,75
Продолжительность финансового цикла		48,09	59,01
Соотношение темпов роста:
выручки,активов,прибыли	Та<Тв<Тп	4315<40507<25757	4624>-21592<-17301
запасов,выручки	Тв>Тз	40507>-3722	-21592<-2371

 

Продолжительность операционного цикла больше продолжительности оборота по кредиторской задолженности. Это является негативной тенденцией, предприятию лучше сократить эту разницу, так как накопится большой долг, с которым предприятие не сможет расплатиться. Таким образом, продолжительность финансового цикла в 2012 году составила 48,09 дней, а в 2013 году данная ситуация продолжает увеличиваться.

Для предприятия будет являться положительным моментом, когда продолжительность оборота кредиторской задолженности будет немного превышать продолжительность операционного цикла. Анализ коэффициентов оборачиваемости позволяет сделать вывод, что за прошедший период ситуация на предприятии значительно не изменилась.

Так же видно, что соотношение темпов роста Та<Тв<Тп не выполняется, что может привести к снижению рентабельности продаж и оборачиваемости активов, а не выполнение соотношения Тв>Тз говорит о том, что запасы отсутствуют на складе.

 

1.8. Анализ вероятности банкротства

Оценка неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами; коэффициента утраты/восстановления платежеспособности, которые могут показать, ухудшилось или улучшилось состояние предприятия. Расчёт этих коэффициентов приведен в табл. 11.

Таблица 11

Анализ вероятности банкротства

Наименование		Рекомендуемое значение	2011	2012	2013
Коэф текущей ликвидности	К1=ОА/КО	>2	0,68	0,64	0,69
Коэф обеспеченности СОС	К2=(КиР-ВА)/ОА	>0,1	0,142951	0,10825	0,195982
Коэффициент возможного восстановления платежеспособности в течение 6 месяцев	К3=(Ктлф+Пв/Трп(К1к-К1н))/Кнорм	>2	0	0	0

 

Коэффициент текущей ликвидности у предприятия не соответствует нормативному значению, что означает, что у него не достаточно ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств. Коэффициент обеспеченности СОС за анализируемые периоды предприятия выше нормативного значения, что означает, что собственных оборотных средств для покрытия оборотного капитала. Следовательно, предприятие сможет восстановить свою платежеспособность.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятия широко используются факторные модели известных западных экономистов: Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишод и других. В данной работе оценка вероятности банкротства проводится по белорусской модели. Эта модель выглядит следующим образом:

ZБ = 0,111 * Х1 + 13,239 * Х2 + 1,676 * Х3 + 0,515 * Х4 + 3,80 * Х5,

Соответствующие коэффициенты посчитаны в табл. 11

Показатель	Коэффициенты	Формула	2011	2012	2013
X1	Коэффициент доли собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов	Собственный оборотный капитал/Оборотные активы	0,328	0,481	0,590
X2	Коэффициент отношения оборотного капитала к собственному	Оборотные активы/внеоборотные активы	2,219	1,831	2,247
X3	Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала	Выручка от продажи/Оборотные активы	-0,289	0,304	0,179
X4	Рентабельность активов предприятия	Чистая прибыль/Оборотные активы	-0,372	0,137	0,062
X5	Коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в общей валюте баланса)	Собственный капитал(капитал и резервы)/оборотные активы	0,593	0,654	0,641
	Z=0,111X1+13,239X2+1,676X3+0,515X4+3,80X5		30,99	27,37	32,6
	При величине больше 8 - риск банкротства малый
	от 8 до 5 - небольшой
	от 5 до 3 - средний
	ниже 3 - большой
	ниже 1 стопроцентная несостоятельность

 

Таким образом, в 2012 г. ZБ =32,6> 8, это говорит о том, что банкротство предприятию не грозит.

 

Глава 2. Анализ финансовых результатов.

2.1.  Анализ источников  формирования прибыли

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль является абсолютным экономическим показателем, а рентабельность - относительным.

Прибыль - это часть чистого дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения. Только после продажи чистый доход принимает форму прибыли. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли и тем лучше будет его финансовое состояние.

Таблица 12

Анализ источников формирования финансового результата

 

 

 

	показатели			Относительные показатели
	2011	2012	2013	2011	2012	2013
Выручка	65 381	105 888	84 296	100,00	100,00	100,00
Себестоимость продаж	-71 878	-97 635	-80 334	-109,94	-92,21	-95,30
Валовая прибыль (убыток)	-6 496	8 253	3 962	-9,94	7,79	4,70
Прибыль (убыток) от продаж	-6 496	8 253	3 962	-9,94	7,79	4,70
Проценты к уплате	-776	-1 063	-2 235	-1,19	-1,00	-2,65
Прочие доходы	6 958	2 796	5 326	10,64	2,64	6,32
в том числе:  Доходы, связанные с реализацией основных средств	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Прочие расходы	-9 847	-5 191	-4 844	-15,06	-4,90	-5,75
8 том числе:  Расходы, связанные  с реализацией основных средств	-10 161	-8	-748	-15,54	-0,01	-0,89
Расходы на услуги банков	0	-459	-191	0,00	-0,43	-0,23
Налоги и сборы	0	-1 595	-1 213	0,00	-1,51	-1,44
Прибыль (убыток) до налогообложения	0	4 795	2 209	0,00	4,53	2,62
Текущий налог на прибыль	0	0	-509	0,00	0,00	-0,60
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	-238	-133	-398	-0,36	-0,13	-0,47
Изменение отложенных налоговых обязательств	-58	184	258	-0,09	0,17	0,31
Изменение отложенных налоговых активов	1 852	-1 274	-588	2,83	-1,20	-0,70
Чистая прибыль (убыток)	-8 367	3 704	1 370	-12,80	3,50	1,63