По  данной модели в 2002 у предприятия  неплохие долгосрочные перспективы, так  как Z > 0,3, однако уже 2003 году Z<0,2 ,поэтому вероятность банкротства более чем вероятна.

    Таким образом, результаты, полученные по различным  моделям, противоречивы. Это связано  с тем, что зарубежная методика диагностики  вероятности банкротства не совсем подходит для оценки риска банкротства российских субъектов хозяйствования и не учитывает специфику структуры капитала в различных отраслях.

    По  результатам анализа предложим  следующие пути выхода предприятия  из кризисной финансовой ситуации, составив бизнес – план финансового  оздоровления предприятия. Целью является недопущение банкротства.

• С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь ввиду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства.
• Уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.
• Уменьшение дефицита собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно -  коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.
• Поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточности работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения её себестоимости, сокращения непроизводственных расходов и потерь.

Анализ  использования ресурсов на предприятии

    Основные  группы ресурсов на предприятии –  Основные средства, материальные и  трудовые ресурсы. Используя внешнюю  отчётность, мы можем проанализировать только использование основных средств, так как нет данных о материальных затратах предприятия и численности его персонала.

Обобщающие показатели или показатели эффективности использования  основных средств.

    Исходные  данные для расчета:

                                                          Табл 28

 

1. Фондоотдача основных средств:

          где ФО – фондоотдача;

          В- выручка от продажи  товаров;

          ОС_сг – среднегодовая стоимость основных средств.

2002год:

2003год  :

2. Фондоёмкость (коэффициент закрепления основных средств): продукции:

где ФЕ –  фондоемкость продукции

2002год:

2003год :

3. Рентабельность основных средств:

,

          где Р_ос – рентабельность основных средств,

          П_п – прибыль от продаж

2002год:

2003год  :

Анализ  взаимосвязи результатов основной деятельности предприятия, величины основных средств и эффективности их использования 

Таблица 29

 

Для анализа используем факторные модели.

1. Анализ влияния на изменение выручки нетто изменения среднегодовой величины основных средств и изменения фондоотдачи

В_н = ОС *ФО

Анализ  данной модели проводим способом цепных подстановок.

В факторную  модель входит количественный фактор (среднегодовая величина основных средств) и качественный фактор (фондоотдача). Подстановку начинаем с количественного фактора:

В^н_б = ОС_б *ФО_б = 1119440 р.

В^н_усл.1 = ОС_о*ФО_б = 407967 * 2,778 =1133332,326 р.

В^н_о = ОС_о*ФО_о = 20837 р.

Влияние факторов:

ΔВ^н_ОС = В^н_усл.1 – В^н_б =1133332,326 -1119440 = +13892,326 р.

ΔВ^н_ФО  = В^н_о – В^н_усл.1 =20837-1133332,326  = -1112495,326 р.

Проверка:

1.ΔВ^н = ΔВ^н_ОС + ΔВ^н_ФО  =+13892,326-1112495,326   = -1098603 р.

2. ΔВ^н = В^н_о – В^н_б = 20837-1119440= -1098603 р.

    Расчет  проведен, верно.

Увеличение  величины основных средств привело  к увеличению выручки на 13892,326 т. рублей, а уменьшение фондоотдачи привело к уменьшению выручки на 112495,326 т .рублей. увеличение величины основных средств связано с приобретением новых объектов. Фондоотдача показывает сколько рублей выручки получает предприятие с 1 рубля ОС. Фондоотдача уменьшилась в результате снижения  загрузки оборудования. 

2. Анализ влияния на изменение выручки нетто изменения среднегодовой величины основных средств и изменения фондоёмкости.

В_н = ОС / ФЕ

Используем  этот метод цепных подстановок.

В факторную  модель входит количественный фактор (среднегодовая величина основных средств) и качественный фактор (фондоёмкость). Подстановку начинаем с количественного фактора:

В^н_б = ОС_б / ФЕ_б = 1119440 р.

В^н_усл.1 = ОС_о / ФЕ_б = 407967/0,360= 1133241,667 р.

В^н_о = ОС_о / ФЕ_о = 20837 р.

Влияние факторов:

ΔВ^н_ОС = В^н_усл.1 – В^н_б = 1133241,667-1119440= +13801,667 р.

ΔВ^н_ФЕ  = В^н_о – В^н_усл.1 = 20837-1133241,667= -1112404,667 р.

Проверка:

1.ΔВ^н = ΔВ^н_ОС + ΔВ^н_ФЕ  = +13801,667 + (-1112404,667) = -1098603 р. 

2.ΔВ^н = В^н_о – В^н_б =20837- 1119440= -1098603 р.

 расчёт  проведён верно.

Увеличение  величины основных средств привело  к увеличению выручки на 1380,667т. рублей, а рост фондоемкости к уменьшению выручки на 1112404,667 т .рублей. Показатель  фондоемкости   показывает сколько  ОС приходится на 1 рубль выручки, т.е. с помощью него определяется потребность в ОС, при увеличении значения фондоемкости  происходит рост ОС.

3. Анализ влияния на изменение среднегодовой величины основных средств изменения выручки нетто и изменения фондоотдачи.

ОС = В_н / ФО

Анализ  производим способом цепных подстановок.

В факторную  модель входит количественный фактор (выручка нетто) и качественный фактор (фондоотдача). Подстановку начинаем с количественного фактора:

ОС_б = В^н_б / ФО_б =  402974 р.

ОС_усл.1 = В^н_о / ФО_б = 20837/2,778 =7500,72 р.

ОС_о = В^н_о / ФО_о =  407967 р.

Влияние факторов:

ΔОС_Вн = ОС_усл.1 – ОС_б = 7500,72-402974= -395473,28 р.

ΔОС_ФО  = ОС_о – ОС_усл.1 =  407967-7500,72 = +400466,28 р.

Проверка:

ΔОС = ΔОС_Вн + ΔОС_ФО  = -395473,28+400466,28= +4993 р.

ΔОС = ОС_о – ОС_б = 407967-402974= +4993р.

Расчёт  проведён верно.

В результате изменения выручки основные средства уменьшились на 395473,28 т. рублей, а  при изменении фондоотдачи –  увеличились на 400466,28 т. рублей.

4. Анализ влияния на изменение среднегодовой величины основных средств изменения выручки нетто и изменения фондоёмкости.

ОС = В_н * ФЕ

 Используем  метод цепных подстановок.

В факторную  модель входит количественный фактор (выручка нетто) и качественный фактор (фондоёмкость). Подстановку начинаем с количественного фактора:

ОС_б = В^н_б / ФЕ_б =  402974 р.

ОС_усл.1 = В^н_о / ФЕ_б = 20837/0,360 =7501,32 р.

ОС_о = В^н_о / ФЕ_о =  407967р.

Влияние факторов:

ΔОС_Вн = ОС_усл.1 – ОС_б = 7501,32-402974= -395472,68 р.

ΔОС_ФЕ  = ОС_о – ОС_усл.1 =  407967-7501,32= +4000466,68 р.

Проверка:

ΔОС = ΔОС_Вн + ΔОС_ФЕ  =-395472,68+4000466,68   = +4993р.

ΔОС = ОС_о – ОС_б =407967-402974= +4993р

Расчёт  проведён верно.

В результате изменения выручки основные средства уменьшились на 395472,68 т. рублей, а  при изменении фондоемкости –  увеличились на 4000466,68т. рублей

5. Анализ влияния на изменение величины основных средств изменения прибыли от продаж и рентабельности основных средств.

ОС_сг=П_п /Р_ос

Используем  метод цепных подстановок.

Пп_б=57348р.

Пп_усл1=ОС_о*Р_{ос б}=57931,314 р.

Пп_о=1081 р.

Влияние факторов:

ΔПп_ос = Пп_усл.1 –Пп_б = 57931,314- 57348= +583,314 р.

ΔПп_{р ос}  =Пп_о – Пп_усл.1=1081-57931,314=-56850,314 р.

Проверка:

1. ΔПп = Пп_ос–Пп_{р ос}=-56267 р.
2. ΔПп = Пп_о–Пп_б=-56267р.

Расчет  проведен верно.

Увеличение  ОС привело к увеличению прибыли  от продаж на 583,314 т. рублей, а снижение рентабельности – к уменьшению на 56850,314 т. рублей.

Анализ  финансовых результатов  деятельности предприятия. 

                                                       Табл 30