К вп = 1 + 6/12 (1-1) / 2 = 0,5 

     Полученное  значение коэффициента свидетельствует  о том, что предприятие в ближайшие 6 месяцев не сможет рассчитаться по своим обязательствам, его платежеспособность достаточно сомнительна. В таблице 21 представлены показатели, подтверждающие данное утверждение. 

Таблица 21

Оценка  структуры баланса  и платежеспособности предприятия

     Исходя  из полученного значения коэффициента утраты платежеспособности (0,5<1), можно сделать вывод о том, что в ближайшее время предприятию не легко будет выполнять свои обязательства перед кредиторами.

      Оценим вероятность банкротства по комплексному Z-показателю Альтмана:

      где  ЧОК – чистый оборотный капитал;

                  НК – накопленный капитал (резервы + нераспределенная прибыль);

                  ВБ – валюта баланса;

              БП – балансовая прибыль;

                  ЗК – заемный капитал;

                  В – выручка от реализации.

      Рассчитаем  показатель Z на начало года:

      Показатель  Z на конец года:

      Степень близости предприятия к банкротству  определяется по следующей шкале:

Шкала вероятности  банкротства по модели Альтмана

      * - в связи с тем, что модель Альтмана не адаптирована к российским предприятиям, рекомендуется брать верхнюю границу «очень высокой» степени вероятности банкротства до 1. 

          Таким образом, рассматриваемое  нами предприятие, обладает низкой  вероятностью банкротства как  на начало, так и на конец  периода. 

3. Основные итоги анализа и предложения по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «ТЗА-Камаз»

 

     В ходе проведения анализа наблюдается увеличение основных показателей финансовой деятельности, рост которых является положительной тенденцией, так как свидетельствует об улучшении общего финансового результата производственно-хозяйственной деятельности предприятия с учетом всех ее сторон. Выручка от продаж возросла на 124,9%, чистая прибыль на 139,5%.

     Показатели  рентабельности в 2007 году выше уровня 2006 года. Рост наблюдается по всем показателям  рентабельности. Однако практически  все показатели рентабельности находятся на низком уровне, что свидетельствует о неэффективности хозяйственной деятельности.

     Другими важными показателями, характеризующими эффективность использования имущества  предприятия, являются показатели оборачиваемости. Коэффициенты оборачиваемости всех оборотных средств предприятия в 2007 году по сравнению с 2006 годом возросли. Соответственно, продолжительность оборота в днях уменьшилась. Таким образом, наблюдается рост деловой активности предприятия. Ускорение оборачиваемости собственных средств позволит не привлекать средства извне в форме кредитов и займов, что приведет к сокращению кредиторской задолженности. Об этом и свидетельствует расчет экономического эффекта использования оборотного капитала.

     Анализ  финансового состояния и диагностика вероятности банкротства показал, что запасы и затраты возросли на 126,5%. В данном отчетном периоде прирост себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг составляет больше прироста запасов, откуда можно сделать вывод, что сбыт готовой продукции на предприятии осуществляется более быстрыми темпами, чем производство данной продукции. Положительной тенденцией является то, что на предприятии не наблюдается затоваривание продукции и, как следствие, замораживание денежных средств. Но с другой стороны, последующее увеличение прироста себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг более быстрыми темпами, чем прирост запасов, может отрицательно сказаться на производственных и финансовых результатах деятельности предприятия. Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы вовремя и в полном объеме оно обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами, и в то же время к тому, чтобы эти ресурсы не залеживались на складах.

      Готовая продукция сократилась в 36 раз, что  положительно сказывается на деятельности предприятия, так как отсутствует затоваривание склада, а также замораживание капитала и, как следствие, ускорение его оборачиваемости.

     Увеличение  денежных средств в 3 раза является отрицательной тенденцией, так как  предприятию желательно иметь минимально необходимый запас средств, нужных для покрытия первоочередных платежей, так как деньги, находящиеся в кассе и на счетах, не приносят прибыли.

     Рост  дебиторской задолженности (платежи  по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты) на 157,9% отрицательно сказывается на деятельности предприятия, т.к прирост выручки от реализации продукции меньше прироста дебиторской задолженности и это говорит о неплатежеспособности или банкротстве покупателей. В перспективе, предприятию необходимо уменьшать данный уровень.

     Собственный капитал предприятия уменьшается, а заемный увеличивается. Это  приводит не только к финансовой зависимости  предприятия, но и свидетельствует  о нестабильном финансовом состоянии  компании. Предприятию необходимо увеличивать уровень капиталов и резервов, так как в этом проявляется укрепление финансовой независимости организации от заемного финансирования, что снижает уровень финансовых рисков.

     Кредиторская  задолженность возросла на 108,2%, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии  предприятия, так как говорит о невыполнении договорных обязательств. Также нужно отметить, что сумма дебиторской задолженности в отчетном периоде меньше суммы кредиторской задолженности.

     Положительным моментом является рост величины собственного оборотного капитала. Предприятию необходимо продолжать увеличение данного показателя, так как такая динамика приведет к финансовой независимости компании от внешних источников финансирования.

     Финансовое  состояние предприятия, согласно произведенным расчетам, на начало года является кризисным, а к концу года уже неустойчивым. Руководству предприятия необходимо увеличивать чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства), а также уменьшать уровень запасов и затрат. Вышеизложенный факт подтверждается  также и расчетами коэффициентов финансовой устойчивости.

     Баланс  предприятия нельзя признать абсолютно  ликвидным, компания испытывает недостаток собственных оборотных средств, коэффициенты платежеспособности снижаются, заемный капитал увеличивается, а доля собственного капитала в составе пассивов свидетельствует о финансовой зависимости предприятия. Однако, оценка вероятности банкротства по комплексному Z-показателю Альтмана позволяет сделать вывод, что предприятие ОАО «ТЗА-Камаз» обладает низкой вероятностью банкротства как на начало, так и на конец периода.

       
 
 

Заключение

 

     В представленной курсовой работе проведен комплексный анализ хозяйственной  деятельности ОАО «ТЗА-Камаз» за 2006-2007 годы. Полученная в ходе проведения анализа информация позволяет сделать выводы о финансовом состоянии предприятия, об эффективности его деятельности.

     Наблюдается увеличение основных показателей финансовой деятельности, рост которых является положительной тенденцией, так как  свидетельствует об улучшении общего финансового результата производственно-хозяйственной деятельности предприятия с учетом всех ее сторон. Выручка от продаж возросла на 124,9%, чистая прибыль на 139,5%.

     Показатели  рентабельности в 2007 году выше уровня 2006 года. Рост наблюдается по всем показателям рентабельности. Однако практически все показатели находятся на низком уровне, что свидетельствует о неэффективности хозяйственной деятельности.

     Другими важными показателями, характеризующими эффективность использования имущества  предприятия, являются показатели оборачиваемости. Коэффициенты оборачиваемости всех оборотных средств предприятия в 2007 году по сравнению с 2006 годом возросли. Соответственно, продолжительность оборота в днях уменьшилась. Таким образом, наблюдается рост деловой активности предприятия.

     Анализ  финансового состояния и диагностика  вероятности банкротства показал, что запасы и затраты возросли на 126,5%. В данном отчетном периоде прирост себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг составляет больше прироста запасов, откуда можно сделать вывод, что сбыт готовой продукции на предприятии осуществляется более быстрыми темпами, чем производство данной продукции. Положительной тенденцией является то, что на предприятии не наблюдается затоваривание продукции и, как следствие, замораживание денежных средств.

      Готовая продукция сократилась в 36 раз, что  положительно сказывается на деятельности предприятия, так как отсутствует  затоваривание склада, а также  замораживание капитала и, как следствие, ускорение его оборачиваемости.

     Увеличение  денежных средств в 3 раза является отрицательной тенденцией, так как  предприятию желательно иметь минимально необходимый запас средств, нужных для покрытия первоочередных платежей, так как деньги, находящиеся в  кассе и на счетах, не приносят прибыли.

     Рост  дебиторской задолженности (платежи  по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты) на 157,9% отрицательно сказывается на деятельности предприятия, т.к прирост выручки от реализации продукции меньше прироста дебиторской  задолженности и это говорит о неплатежеспособности или банкротстве покупателей. В перспективе, предприятию необходимо уменьшать данный уровень.

     Собственный капитал предприятия уменьшается, а заемный увеличивается. Это  приводит не только к финансовой зависимости  предприятия, но и свидетельствует о нестабильном финансовом состоянии компании. Предприятию необходимо увеличивать уровень капиталов и резервов, так как в этом проявляется укрепление финансовой независимости организации от заемного финансирования, что снижает уровень финансовых рисков.

     Кредиторская  задолженность возросла на 108,2%, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии  предприятия, так как говорит о невыполнении договорных обязательств. Также нужно отметить, что сумма дебиторской задолженности в отчетном периоде меньше суммы кредиторской задолженности.

     Положительным моментом является рост величины собственного оборотного капитала. Предприятию необходимо продолжать увеличение данного показателя, так как такая динамика приведет к финансовой независимости компании от внешних источников финансирования.