Анализ хозяйственной деятельности предприятия

 

      В какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала, показывает коэффициент автономии, изменившийся по сравнению с началом периода с 0,45 до 0,39. Данный показатель характеризует долю собственного капитала в структуре капитала предприятия. Рекомендуемое значение более 0,5. Таким образом, финансирование деятельности на нашем предприятии к концу года осуществляется на 39% из собственных источников и свидетельствует об уменьшении финансовой независимости. Сокращение коэффициента отражает тенденцию к росту зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается отрицательно.

      В какой степени предприятие зависит  от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала показывает коэффициент финансовой зависимости. В нашем случае, данный показатель возрос на 110,9% и составил 0.61. Рекомендуемое значение данного показателя менее 0,5. Таким образом, на 1 рубль собственного капитала наше предприятие привлекает 61 копейку заемных средств, а это, в свою очередь, свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия.

      Коэффициенты  финансовой устойчивости, финансового  риска, а также маневренности  далеки от рекомендуемых значений, что отрицательно сказывается на хозяйственной деятельности предприятия и говорит о неустойчивом финансовом положении.

      Наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия, показывает коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами, который в отчетном периоде возрос с 0,18 до 0,21 (рекомендуемое значении ³0,1), что характеризует то, что наше предприятие обеспечено собственными оборотными средствами.

      Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом на начало года равен 1, а к концу периода наблюдается снижение до 0,93, что является  отрицательной тенденцией и говорит о том, что запасы на нашем предприятии не обеспечены собственным капиталом и в дальнейшем необходимо привлечение заемных средств.

      Графически  динамика и сравнение показателей  финансовой устойчивости предприятия  представлена на рисунке 8.

    Рисунок 8 - Показатели финансовой устойчивости ОАО «ТЗА-Камаз» 

     Внешним проявлением финансового состояния  предприятия, его устойчивости является платежеспособность.

     Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов, контрагентов. То есть, платежеспособность является наиболее существенным фактором кредитоспособности. В рамках оценки платежеспособности проводятся расчеты по определению ликвидности предприятия и ликвидности его баланса.

     Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

     Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов), но предприятие может привлечь заемные средства

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги сгруппированных  статей актива и пассива. Баланс считается  абсолютно ликвидным, а предприятие финансово устойчивым при соблюдении балансовых пропорций:

                                    А1≥П1;    А2≥П2;    АЗ≥ПЗ:   А4 ≤П4,                        

где    А - сгруппированные по степени ликвидности и расположенные в порядке убывания статьи актива баланса;

           П - объединенные по срокам погашения   и   расположенные в порядке их возрастания статьи пассива баланса.

     Анализируемые группы и их краткая характеристика представлены в таблице 18. Сравнение выделенных групп приводятся в таблице 19.

       Согласно данным таблиц 18 и 19 активы  и пассивы предприятия по состоянию  на начало года находятся в  следующем соотношении:

      А1<П1;  А2>П2;  А3>П3;   А4<П4.

       Таблица 18

Группировка статей баланса для  анализа ликвидности

      

     Наиболее  ликвидные активы как на начало, так и на конец периода не превышают величину наиболее срочных обязательств, что свидетельствует о возможности предприятия немедленно рассчитаться по наиболее срочным долгам.

     Быстро  реализуемые активы на конец отчетного  года практически в два раза больше суммы задолженности по краткосрочным кредитам и займам, что говорит о кредитоспособности акционерной компании.

     Медленно  реализуемы активы значительно превосходят сумму долгосрочных обязательств, а внеоборотные активы на конец периода, как и на начало, меньше величины собственного капитала.

     Таким образом соотношение групп активов  и пассивов на конец года выглядит следующим образом:

     А1<П1;  А2>П2;  А3>П3;   А4<П4. Баланс не является абсолютно ликвидным.

       Таблица 19

Балансовые  пропорции

 
 

     Далее оценивается платежеспособность предприятия  по показателям ликвидности (таблица 20).  
 
 
 
 
 

Таблица 20

Показатели  платежеспособности предприятия

     Рассчитанные  показатели платежеспособности предприятия находятся в пределах нормы. Также наблюдается тенденция роста показателей, а, следовательно, и платежеспособности компании.

     У предприятия достаточно оборотных  средств, чтобы погасить все свои текущие обязательства, о чем  свидетельствует коэффициент текущей ликвидности. Только при условии реализации всех оборотных средств предприятие сможет полностью рассчитаться по своим текущим обязательствам. 

     Значение  коэффициента быстрой ликвидности так же находится в пределах нормы. Но данный коэффициент рассчитан на своевременное погашение дебиторской задолженности, что в настоящее время не всегда возможно. Поэтому делать вывод о высокой платежеспособности компании только по полученным значениям соответствующих коэффициентов нельзя.

     Коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах нормы, согласно расчетам предприятие может в срочном порядке погасить 11% своих срочных долгов – на начало года и 23% - на конец. Необходимо учитывать тот факт, что в условиях кризиса быстро реализовать краткосрочные финансовые вложения вряд ли удастся. Поэтому высокое значение данного коэффициента относительно.

     Проведенный анализ  показал, что баланс предприятия  нельзя признать абсолютно ликвидным, компания испытывает недостаток собственных  оборотных средств, коэффициенты платежеспособности снижаются, заемный капитал увеличивается, а доля собственного капитала в  составе пассивов свидетельствует о финансовой зависимости предприятия.

     В таких условиях необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности – Квп – за период, равный 6 месяцам:

                                    

                                 К_{ТЛ 1} + 6/12 (К_ТЛ1 – К_ТЛ0)

                            Квп =                                    ,                                          

                                             К_{ТЛ норм}

где  К_{ТЛ 1}-коэффициент текущей ликвидности на конец периода;

       К_ТЛ0 – коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

         К_{ТЛ норм} – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности = 2