Анализ финансового состояния предприятия

 

     Для осуществления своей деятельности предприятие должно иметь стартовый  капитал. Это могут быть взносы учредителей  либо средства, выделенные организацией. Этот источник средств, обозначенный в табл. 1.1 как «Капитал и резервы» и представляющий собой собственные средства, изначально состоит из уставного капитала, величина которого оговорена в учредительных документах, но по мере функционирования предприятия структура и величина этого источника меняются. Термин «собственные» означает принадлежность лицам (юридическим или физическим), создавшим данное предприятие, то есть задолженность предприятия перед своими учредителями.

     Основными источниками информации для комплексного анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровываются и детализируют отдельные статьи баланса. Наибольшую информацию для анализа содержат бухгалтерский баланс (форма № 1) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2), хотя данные всех приложений к балансу также могут быть использованы для проведения анализа финансового состояния и результатов деятельности за отчетный год.

     В российской практике для составления  баланса используются рекомендации российского национального стандарта ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», который отвечает требованиям международного стандарта.

     Основными факторами, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и  пополнение по мере возникновения потребности  собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о прибылях и убытках также привлекается для анализа финансового состояния.

     В пояснительной записке приводят краткую характеристику деятельности организации, ее основные показатели и факторы, повлиявшие на финансовые результаты деятельности организации, а также информацию, полезную для получения более полной и объективной картины о ее финансовом положении [7, с. 10]. 

     1.3 Методики проведения оценки финансовой деятельности                            предприятия

     Большинство существующих в настоящее время  методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют  и дополняют друг друга, они могут  быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

     Так, согласно методике анализа А. Д. Шеремета и А. И. Бужинского финансовое положение  предприятий характеризуется размещением  его средств и состоянием источников их формирования [37, с 55-62].

     Основными показателями для оценки финансового  состояния являются:

     - уровень обеспеченности собственными  оборотными средствами;

     - степень соответствия фактических  запасов активов нормативным  и величине, предназначенной для их формирования;

     - величина иммобилизации оборотных  средств;

     - оборачиваемость оборотных средств  и платежеспособность.

     По  мнению авторов данной методики, важнейшим  этапом анализа финансового состояния  является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде. Для расчета наличия собственных и приравненных к ним оборотных средств применяются следующие показатели:

     а) источники собственных средств;

     б) источники средств, приравненных к собственным;

     в) вложение средств в основные фонды  и внеоборотные активы.

     Авторы  данной методики также включают в  анализ финансового состояния понятие  иммобилизации (отвлечения) оборотных  средств. Иммобилизацией считается:

     - превышение средств и затрат на капитальное строительство над источниками финансирования;

     - задолженности;

     - расходы, не перекрытые средствами  специальных фондов и целевого  финансирования.

     Приведенное понятие иммобилизации в рыночной экономике утрачивает свое значение. Предприятие должно использовать точные расчеты для финансирования своих стратегических программ, а также самостоятельно решать строить или модернизироваться. Это касается капитального ремонта, капитальных вложений. К тому же в настоящее время предприятие с негосударственной формой собственности практически не использует специальные ссуды банка. Учитывая все это, задолженность практически отсутствует, и понятие иммобилизации сводится к узкому кругу хозяйственных просчетов.

     Таким образом, указанная методика анализа финансового состояния предприятия основана на принципах планового ведения хозяйства. В настоящее время она может быть применена лишь на ограниченном круге предприятий государственной формы собственности и в бюджетных организациях, но не в полном объеме. Это связано с тем, что существенно изменилась информационная база анализа, которая не обеспечит аналитика - исследователя необходимыми исходными данными (например, в современной бухгалтерской отчетности отсутствуют нормативы устойчивых пассивов). Ряд ключевых моментов анализа потеряли значение в условиях перехода к рыночным отношениям (иммобилизация, оборачиваемость оборотных средств), методика не адаптирована к высоким темпам инфляции.

     В методике анализа финансового состояния  под редакцией С. Б. Барнгольц и Б. И. Майданчика подход к анализу несколько глубже. Во главе исследования ставится непосредственное изучение баланса предприятия [10, с. 164-178]. Этому предшествует установление степени достоверности информации, содержащейся в балансе, путем ее сопоставления с другими источниками информации.

     Основными критериями устойчивости финансового  состояния являются:

     - платежеспособность хозяйствующего  субъекта,

     - соблюдение финансовой дисциплины,

     - обеспечение собственными оборотными  средствами.

     По  мнению авторов, основными признаками неплатежеспособности и неудовлетворительного  финансового состояния являются: просроченная задолженность и длительное непрерывное пользование платежными кредитами. Конечно, эти факторы  можно отнести и к показателям  неудовлетворительного финансового состояния предприятия, но их недостаточно для такого однозначного вывода.

     Особенностью  данной методики является изучение причин, вызвавших изменение суммы собственных  оборотных средств. Причины изменений  изучаются по каждому источнику (уставный фонд в части оборотных средств, остаток нераспределенной прибыли и другие). Анализ всех оборотных, средств предприятия проводится во взаимосвязи с их источниками. Интересен также подход к способу выявления излишних у предприятия материалов: сопоставление их остатков на несколько месячных дат с расходом за эти же месяцы. Отсутствие расходов остатков материалов как незначительное его изменение свидетельствует о наличии ненужных материалов.

     Данная  методика является более логичной и  применима для крупных материалоемких производств с участием государственного капитала. Однако, как и предыдущей, ей присущи недостатки: ограниченность информативной базы, ориентация преимущественно на плановую систему хозяйствования, отсутствие поправок на инфляцию.

     B настоящее время наиболее широко  используются методика В. Ф.  Палия [25, с. 86-97], а также методика А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина, Е. В. Негашева [30, с. 109-115].

     Методика  В. Ф. Палия широко известна, издана массовым тиражом, ею пользуются значительное число предприятий, консультационным и инвестиционных фирм. Однако на сегодняшний день эта методика не удовлетворяет всем требованиям, предъявляемым к анализу.

     Во-первых, с 1992 года, существенно изменена информационная основа анализа, т. к. изменена форма баланса. Последний сочетает в себе баланс - брутто и баланс - нетто. Методика же В. Ф. Палия ориентирована на поэтапное преобразование баланса-брутто в баланс-нетто.

     Во-вторых, нормативная база, заложенная в методике В. Ф. Палия, уже не удовлетворяет новым экономическим условиям и, прежде всего высоким темпам инфляции.

     В-третьих, она слабо формализована и  в недостаточной степени удобна для компьютерной обработки, имеет  негибкий характер.

     В методике В. Ф. Палия недостаточное  внимание уделено роли и значению основных средств при анализе имущества предприятий, особенно в связи с инфляцией.

     Например, В. Ф. Палий справедливо отмечает, что если снижается удельный вес  затрат в производственный потенциал, т. е. в основные средства и производственные запасы (реальные активы), то это снижает производственные возможности предприятия. Данный вывод справедлив для экстенсивного типа производства и для высоких темпов инфляции, а для интенсивного типа производства, сбалансированной экономики он не совсем корректен. Если предприятие не уменьшает выпуска и качества продукции, при уменьшении реальных активов, это положительное явление. Оно характеризует процесс снижения фондоемкости и материалоемкости продукции при тех же ее потребительских свойствах.

     Общий недостаток методики В. Ф. Палия заключается в том, что в ней не рассмотрен подход к анализу финансового состояния предприятий с учетом инфляции.

     Поэтому многие экономисты не ограничиваются применением только данной методики. На практике широко используются и  другие методики, несколько отличавшиеся от названной. К их числу относится, например, методика финансового состояния А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина, Е. В. Негашева [37, с. 86-90]. Анализ ее содержания показывает ряд существенных отличий от методики В. Ф. Палия, которые сводятся к следующим моментам:

     - имеет более формализованный,  алгоритмизированный, структурированный  характер и в большей степени  приспособлен к компьютеризации  всех расчетов;

     - применяется несколько иная нормативная  база при оценке платежеспособности (ликвидности) предприятия;

     - частично используются оптимизационные  и экспертные методы;

     - ориентирована методика на широкий  круг пользователей;

     - частично применяются подходы,  используемые в практике работы  капиталистических фирм, что позволяет  установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния отечественных предприятий и фирм капиталистических стран;

     - методика позволяет выделить  четыре уровня финансовой устойчивости  предприятия;

     - позволяет в рамках внутреннего  анализа осуществить углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса платежеспособности;

     - используется модель взаимосвязи  различных финансовых коэффициентов,  что позволяет при наличии  динамики различных финансовых  показателей (факторов) исследовать характер изменения результирующего показателя коэффициента ликвидности;

     - изложен известный в экономической  литературе способ определения  оптимального размера объема  производства, предпринята попытка  связать анализ финансового состояния  с производственной программой предприятия.

     Авторы  также выделяют четыре типа финансового  состояния. Первый тип - абсолютная устойчивость. Этому типу соответствуют минимальные  величины запасов и затрат. Второй тип - нормальная устойчивость. Для  данного типа характерны нормативные величины запасов и затрат. Третий тип - неустойчивое состояние, которому соответствуют убыточные величины запасов и затрат. Четвертый тип - кризисное состояние. Для него характерны неподвижные и малоподвижные запасы и затоваренность готовой продукцией в связи со снижением спроса.