Анализ финансового состояния предприятия

 

Кафедра «Экономика и менеджмент» 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа 
 
 
 
 
 
 
 

по курсу: «Планирование, анализ и диагностика финансово–хозяйственной деятельности предприятия»

        на тему:   Анализ  финансового состояния предприятия 
 
 
 
 

                                                                 Выполнил: ст. гр.

                                                              Проверил: 

                       

                                     г. Ростов-на-Дону 2011г

                                      Содержание 
 

       1. Финансовое планирование на предприятии…………………………..3                  

       1.1 Схема  системы  планирования  и  ее  функционирования

            в  цикле управления  предприятием…………………………………..5

       1.2   Соответствие  понятий,  используемых  в  России  и  США............7

   2.   Анализ  финансового  состояния  предприятия  по  данным 

бухгалтерской  отчетности  предприятия…………………………………… 9 

         2.1  Сравнительный финансовый анализ……………………………… 10

        2.2  Вертикальный (структурный) финансовый анализ………………. 17

      2.3 Горизонтальный (трендовый) финансовый анализ……………...... 19

       3. Анализ финансовых коэффициентов……………………………...… 21

 

            3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности.……………………... 22

           3.1 Анализ финансовой устойчивости ………………………………….23

 

           3.2 Анализ показателей деловой активности…………………............ 26

           3.3 Анализ показателей прибыльности и рентабельности…………....27

            4. Идентификация финансового состояния предприятия………..…... 29

          

            5. Литература…………………………………………………………… 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                               1 Финансовое  планирование на предприятии 
 

Концепция  финансового  планирования 

    Планирование  представляет  собой  процесс  разработки  и  принятия  целевых  установок и мер количественного и качественного характера,  определяющих  что делать  и как делать.

    Финансовый  план – это  документ,  в  котором  отражаются  финансовая  стратегия  и  способ  ее  реализации,  обеспечивающий  прибыльность,  платежеспособность  и  финансовую  устойчивость  предприятия,  а  в  целом – увеличение  доходов  собственника.  Финансовый  план  отражает  объем  поступления  и  расходования  денежных  средств,  фиксирует  баланс  доходов  и  направлений  расходов  предприятия,  включая  платежи  в  бюджет  на  планируемый  период.

    Необходимость  составления  планов  связана  с  неопределенностью  будущего  развития  предприятия,  с  его  координирующей  ролью  по  взаимоувязке  перспективной  и  текущей  деятельности,  минимизацией  финансовых  затрат  при  разного  рода  рассогласований  хозяйственной  деятельности.

    Финансовое  планирование  охватывает  широкий  спектр  финансовых  отношений:  между  предприятием  и  различными  субъектами  хозяйствования  в  процессе  реализации  продукции;  собственниками  предприятия,  трудовом  коллективом  и  отдельными  работниками  при  оплате  труда;  субъектами  хозяйствования,  входящими  в  объединения,  и  самим  объединением  при  формировании  и  распределении  финансовых  ресурсов;  предприятием  и  государственным  бюджетом;  предприятием  и  коммерческими  банками  при  получении  и  погашении  ссуд  и  оплате  процентов  за  кредит;  предприятиями  и  страховыми  компаниями  при  страховании  имущества  предприятия.  Финансовый  план  упорядочивает  эти  отношения,  позволяет  заранее  предвидеть  финансовые  результаты  деятельности  предприятия  и  организовать  движение  финансовых  потоков  для  достижения  поставленных  целей.

    Основная  цель  финансового  планирования – обеспечить  сбалансирование  намечаемых  расходов  предприятия  с  финансовыми  возможностями.

    Финансовое  планирование  на  предприятии  осуществляется  планово – экономическими  и  финансовыми  отделами.  Финансовый  план  должен  обладать  разумной  простотой  и  наглядностью,  иметь  хорошую  структурированность,  достаточную  точность  и  практическую  полезность.  В  то  же  время  план  не  дает  точных  ответов  и  не  может  предусмотреть  фактическое  развитие  событий.  Плановые  задания – это  ориентиры  которых  нужно  придерживаться.

    Логика  системы  планирования  и  его  функционирования  на  предприятии  представлена  схемой  цикла  управления  (см. рис. 6).

    

Рис.  6 

Схема  системы  планирования  и  ее  функционирования  в  цикле  управления  предприятием 

    На  схеме  выделено  три  замкнутых  контура,  соответствующих  трем  видам  планирования:  стратегическому,  тактическому  и  оперативному.  В  каждом  контуре  имеется  определенная  система  анализа.  Результаты  анализа  из  одного  контура  последовательно  попадают  в  другой.

    В  западной  идеологии  менеджмента  придерживаются  двух  уровней  финансового  плана:  стратегический  и  тактический.

    Существует  различная  классификация  типов  финансовых  планов:  стратегический,  долгосрочный,  тактический,  среднесрочный,  оперативный,  краткосрочный.

    В  основе  финансового  планирования  лежат  стратегический  и  производственный  планы.  Стратегический  план  формируется  на  качественном  уровне  или  в  виде  общих  количественных  ориентиров  и  содержат  формулирование  цели,  задач,  масштабов  и  сферы  деятельности  предприятия.  Производственные  планы  формируются  на  основе  стратегического  плана  и  предусматривают  определение  производственной, маркетинговой,  научно – исследовательской  и  инвестиционной  политики.  В  рамках  стратегического  планирования  выделяются  финансового – экономические  цели  с  указанием  основных  источников  финансирования  и  прогнозируемых  финансовых  результатов  выбираемой  стратегии.  В  структуру  стратегического  плана  включается  и  финансовый  план.

    Стратегический  финансовый  план  представляет  собой  систему  финансовых  целей  по  максимизации  стоимости  предприятия.  К  стратегическим  целям  можно  отнести темпы и пропорции финансовых  показателей и философию финансовой  политики.  В качестве  целевых стратегических  нормативов  могут быть  приняты:

    -  среднегодовой  темп  роста   собственных  финансовых  ресурсов,  формируемых  из  внутренних  источников;

    -  минимальная  доля  собственного  капитала  в  общем  капитале  предприятия;

    -  коэффициент  рентабельности  собственного  капитала  предприятия;

    -  соотношение  оборотных  и   внеоборотных  активов  предприятия;

    -  минимальный  уровень  денежных  активов,  обеспечивающих  текущую  платежеспособность  предприятия;

    -  минимальный  уровень  самофинансирования  инвестиций;

    -  предельный  уровень  финансовых  рисков.

    К  стратегическим  финансовым  целям  можно  отнести  обеспечение  финансовой  устойчивости  предприятия  на  длительный  период,  что  создает  условия  для  бесперебойного  производства  и  реализации  продукции,  расширения  и  обновления.

    Философию  финансовой  стратегии  определяют:  инвестиционная  политика;  управление  оборотным  капиталом,  кредиторской  и  дебиторской  задолженностью;  учетная  и  налоговая  политика;  кредитная  и  дивидендная  политика.  Стратегия  формируется  высшим  руководством  предприятия.

    Эффективность  принятой  финансовой  стратегии  может  быть  оценена  моделью,  условно  названной  «золотым  правилом  экономики»  предприятия:

    Т_пр > Т_в > Т_а > Т_ск > 100 %

в  котором  темпы  роста  прибыли  Т_пр  опережают темпы роста выручки Т_в.  Темп  роста выручки Т_в  опережает темп  роста активов Т_а и темп  роста собственного  капитала  Т_ск.

    Стратегический  финансовый  план  составляется  на  период  более  одного  года.

    Разработка  тактического  плана  является  вторым  уровнем  финансового  планирования,  в  котором  разрабатываются  конкретные  мероприятия  по  реализации  стратегических  целевых  нормативов.  Тактический  финансовый  план  разрабатывается  руководителем  среднего  звена  на  год  с  любой  степенью  детализации:  поквартально,  помесячно,  подекадно  с  разбивкой  на  дни.  В  западной  практике  тактические  финансовые  планы  предприятий  называют  бюджетом.  Обычно  в  российской  практике  под  бюджетом  понимают  категорию  государственного  управления.  Однако  в  настоящее  время  этот  термин  употребляется  и  в  финансовом  планировании  предприятий.  Поэтому  следует  знать  некоторые  отличия  этих  понятий  ( таблицу 23).                                                                                                         Таблица 23

    Соответствие  понятий,  используемых  в  России  и  США 

 

    Понятия  «план»  и  «бюджет»  отличаются  тем,  что  «план»  включает  в  себя  и  натуральные  и  стоимостные  (денежные)  показатели,  а  «бюджет»  только  денежные.  Период  планирования  в  «бюджете»  год,  а  в  «плане» - любой.  Бюджет – это  более  узкое  понятие,  подразумевающее  количественное  представление  плана  действий  в  стоимостном  выражении.  В  нашей  стране  «бюджет»  трактуется  как  смета  доходов  и  расходов  субъекта  хозяйствования  на  определенный  срок.

    Планирование  текущей  деятельности  предприятия  заключается  в  построении  генерального  бюджета -  как  системы  взаимосвязанных  операционных  и финансовых  бюджетов  (рис. 3).  Процесс построения  таких бюджетов  в долгосрочной  и краткосрочной перспективе называется  бюджетированием.

    Формируемые  в  рамках  каждого  блока  количественные  оценки  используются  как  плановые  и  контрольные  ориентиры  и  как  исходные  данные  для  построения  финансового  бюджета – прогнозной  бухгалтерской  (финансовой)  отчетности  в  укрупненной  номенклатуре  статей. 

    

    Рис.  7  Генеральный  бюджет  хозяйствующего  субъекта 
 

    В  итоге  финансовый  бюджет  содержит  три  основных  бюджета:

    1.  Прогнозный  отчет  о  прибылях  и  убытках,  позволяющий   прогнозировать  эффективность  финансовой  деятельности.  В  этом  документе  приводятся  расчетные  прогнозные  значения:  объем  реализации,  себестоимости  реализованной  продукции,  коммерческих  и  управленческих  расходов,  расходов  финансового  характера  (проценты к  выплате  по  ссудам  и  займам),  налогов  к  уплате.