На АНК «Башнефть» за отчетный период наблюдается увеличение текущего налога на прибыль, если в начале отчетного периода этот показатель составлял 2589179 тыс.р., то в конце отчетного периода этот показатель составил 4410172 тыс.р., в целом выросло на 0,9%.

    Чистая  прибыль на АНК «Башнефть» за отчетный период увеличилась с 7771265 тыс.р., до 11479384 тыс.р. или на 3708119 тыс.р.

     

    5.2 Анализ рентабельности 
 

    Относительными  показателями, характеризующими эффективность  бизнеса организации, являются коэффициенты рентабельности. Под рентабельностью понимают способность организации получить достаточно прибыли, чтобы сохранить вложенный капитал и привлечь новый.

    Далее в таблице 8 представлены основные показатели рентабельности. 
 
 
 
 

    Таблица 8 Показатели рентабельности АНК «Башнефть».

    1)Рентабельность активов показывает насколько эффективно предприятие использует активы. На АНК «Башнефть» данный показатель на начало года составил 0,14, на конец года 0,1, изменения составили 0,04. Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого 1 рубля, вложенного в совокупные активы.

    Рентабельность  собственного капитала свидетельствует об эффективности использования собственного капитала, т.е. какую величину прибыли предприятие получило на 1 руб. собственного капитала. У АНК «Башнефть на 1 рубль собственного капитала приходится 0,17 прибыли в конце года и 0,12 прибыли в начале года.

    Рентабельность  реализации показывает какова прибыль  от операционной деятельности. На АНК  «Башнефть» данный коэффициент на начало отчетного периода и на конец  отчетного периода составила 0,15. 

    Рентабельность  инвестируемого капитала у АНК «Башнефть» возросла с 0,12 в начале года до 0,17 на конец года.

    Рентабельность  текущих затрат уменьшилась за отчетный период по сравнению с предыдущим периодом на 0,35. 

    6 Оценка состояния  банкротства

    Под банкротством понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

    Первые  сигналы надвигающегося банкротства - резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках.

    Распоряжением Федерального управления по делам о  банкротстве при Госкомимуществе  России от 12.08.1994г. №31 были утверждены Методические положения по оценке финансового состояния предприятий.

    По  данной методике анализ и оценку структуры баланса проводят на основании коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами.

    Структуру баланса предприятия можно считать  неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

    1)коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода имеет значение  менее 2;

    2)коэффициент  обеспеченности собственными средствами  менее 0,1.

    По  данной методике у АНК «Башнефть» получаются следующие величины:

    - коэффициент текущей ликвидности  равен в начале года 3,5 в конце года 2,5, отвечает нормативному значению.

    - коэффициент обеспеченности собственными  средствами в начале года составил 0,57 в конце года 0,59, отвечает нормативному значению.

    В практике оценки финансовой несостоятельности отечественных организаций нередко применяются зарубежные методики. Чаще всего для оценки вероятности банкротства организации используются предложенные американским экономистом Э.Альтманом Z-модели.

    Самая простая это двухфакторная модель:

    Z= - 0,3877-1,0736K_n=0,0579K_фз

    Z – итоговый показатель вероятности банкротства;

    K_n – коэффициент покрытия;

    K_фз – коэффициент финансовой зависимости;

    Для организаций, у которых Z=0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z >0 то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения значения Z. Если Z<0, то вероятность банкротства больше 50%и возрастает с ростом значения Z.

    Рассмотрим  данную модель для АНК «Башнефть»:

    1) -на начало года

    Z=-0,3877-1,0736*3,5=0,0579*0,15

    Z=-4,1453=0,008685

    Z=-4,1539

    2)-на конец года

    Z=-0,3877-1,0736*2,5=0,0579*0,15

    Z=-3,0803

    По  полученным данным можно сделать  вывод, что Z<0, вероятность банкротства АНК «Башнефть» в 2006 году составляет более 50%.

    Для более точного прогноза рассмотрим пятифакторную модель:

    Z = 0,717 Х1 + 0,847 Х2, + 3,107 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5

    где X1 = (Текущие активы - Текущие пассивы) / Объем активов;

    X2 = Нераспределенная прибыль / Объем  активов;

    X3 = Балансовая прибыль / Объем активов;

    X4 = Курсовая стоимость акций / Заемные средства;

    X5 = Чистая выручка от реализации / Объем актива. 

    X1, X2, X3 и X4 выражаются в процентах. 

    Z < 1,81 - вероятность банкротства очень  высока;

    1,81 < Z < 2,765 - вероятность банкротства  средняя;

    2,765 < Z < 2,99 - вероятность банкротства  невелика;

    Z > 2,99 - вероятность банкротства ничтожна.

    По  пятифакторной модели получились следующие  значения:

    1)на  начало отчетного периода Z=1,04642, т.е. Z < 1,81

    2)на  конец отчетного периода Z=1,30946, т.е. Z<1,81

    Таким образом по пятифакторной модели Альтмана вероятность банкротства АНК «Башнефть» за 2006г. высокая.

    Следует отметить, что данные модели не учитывают  специфики российской экономики. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Заключение

    Таким образом, на АНК «Башнефть» за отчетный период наблюдается:

    -Увеличение валюты баланса в конце отчетного периода по сравнению с началом.

    -Превышение  темпов прироста оборотных активов  над темпами прироста внеоборотных  активов;

    -Наличие  собственного капитала организации  и высокую его долю в пассиве  баланса, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия за анализируемый период. 

    -Анализ  абсолютных показателей финансовой  устойчивости АНК «Башнефть»  показал, что на начало отчетного периода, и на конец отчетного периода предприятие относится к абсолютно - финансово устойчивой категории.

    -Проведенный  анализ ликвидности баланса показал,  что баланс предприятия не  является абсолютно-ликвидным.

    -Рентабельность  инвестируемого капитала у АНК  «Башнефть» возросла с 0,12 в  начале года до 0,17 на конец  года. Рентабельность текущих затрат уменьшилась за отчетный период по сравнению с предыдущим периодом на 0,35.

    -Оценка  состояния банкротства показал,  что у АНК «Башнефть» вероятность  банкротства высокая.

    Рекомендации      по      стабилизации      финансово-хозяйственной деятельности, повышения доходности и рентабельности АНК «Башнефть»

    Основными источниками увеличения прибыли  являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д.

    Освоение   резервов   роста   прибыли   на   имеющихся   производственных мощностях без дополнительных капитальных  вложений, а следовательно и без  увеличения    суммы    постоянных    затрат,    позволит    увеличить    не    только рентабельность работы предприятия, но и запас его финансовой прочности

    Исходя  из анализа финансового состояния  предприятия, проведенного в данной курсовой работе можно сказать, что  предприятие финансово устойчиво. Хотя уровень некоторых показателей низок, все же они имеют тенденцию к увеличению, следовательно, у предприятия имеется возможность укрепить свое финансовое положение.

    По  результатам анализа должна быть разработана программа финансового  оздоровления предприятия с целью  недопущения банкротства и вывода его из зоны высокого риска банкротства путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

    Направления финансовой стабилизации предприятия:

    -Наиболее полное использование находящихся в его распоряжении ресурсов, использование выявленных резервов по производству на имеющемся у него оборудовании дополнительной продукции, т.к. увеличение выпуска продукции снижает издержки на единицу продукции, снижается себестоимость, что ведет к увеличению прибыли от реализации продукции. Дополнительное производство рентабельной продукции уже само по себе дает дополнительную прибыль. Таким образом, при увеличении выпуска и, соответственно, реализации рентабельной продукции увеличивается прибыль в расчете на единицу продукции, а также увеличивается количество реализуемой продукции, каждая дополнительная единица которой увеличивает общую сумму прибыли.

    -Улучшение  уровня  организации   производства,   имеющее   своей   целью ликвидировать нерациональные издержки;

    -Слаженная   работа   всех   составляющих   производственного    процесса (основного, вспомогательного, обслуживающего производства).