Анализ финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его устойчивости

К_лик. =

(1.10)                                                                где Х1 – показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на 1 тенге дохода; Х2 – показатель, свидетельствует о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.

При определении платежеспособности желательно рассмотреть структуру  всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные, котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В таком  случае предприятию не нужен очень  высокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал  можно стабилизировать продажей части основного капитала.

И еще один показатель ликвидности (коэффициент самофинансирования) –  отношение суммы самофинансируемого дохода (доход + амортизация) к общей  сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов.

Данный коэффициент можно  рассчитать отношением самофинансируемого дохода к добавленной стоимости. Он показывает степень, с которой  предприятие самофинансирует свою деятельность в отношении к созданному богатству. Можно определить также, сколько самофинансируемого дохода приходится на одного работника предприятия. Такие показатели в странах Запада рассматриваются как одни из лучших критериев определения ликвидности  и финансовой независимости компании и могут сравниваться с другими  предприятиями.

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется  способностью предприятия противостоять  неожиданным перерывам в поступлении  денежных средств в связи с  непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать  в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Способность брать в долг денежные средства зависит от разных факторов и подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью, стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли, составом и  структурой капитала. Больше всего  она зависит от такого внешнего фактора, как состояние и направления  изменения кредитного рынка. Способность  получать кредиты является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию  необходимо продлить краткосрочные  кредиты. Заранее договоренное финансирование или открытые кредитные линии (кредит, который предприятие может взять  в течении определенного срока  и на определенных условиях) – более  надежные источники получения средств  при необходимости, чем потенциальное  финансирование. При оценке финансовой гибкости предприятия принимается  во внимание рейтинг его векселей, облигаций и привилегированных  акций; ограничение продажи активов; степень случайности расходов, а  также способность быстро реагировать  на изменяющиеся условия, такие, как  забастовка, падение спроса или ликвидация источников снабжения.

В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые  другие показатели, используемые для  детализации и углубления анализа  перспектив платежеспособности. Наиболее важное значение из них имеют доход  и способность зарабатывать, так  как именно эти факторы являются определяющими для финансового  здоровья предприятия. Под способностью зарабатывать понимается способность  предприятия постоянно получать доход от основной деятельности в  будущем. Для оценки этой способности  анализируются коэффициенты достаточности  денежных средств и их капитализации.

Коэффициент достаточности  денежных средств (К_дс) отражает способность предприятия их зарабатывать для покрытия капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты дивидендов. Чтобы устранить влияние цикличности и других случайностей, в числителе и знаменателе используются данные за 5 лет. Расчет производится по следующей формуле:

К_дс =

                                                                     (1.11)

Коэффициент достаточности  денежных средств, равный единице, показывает, что предприятие способно функционировать, не прибегая к внешнему финансированию. Если этот коэффициент ниже единицы, то предприятие не способно за счет результатов своей деятельности поддерживать выплату дивидендов и  нынешний уровень производства.

Коэффициент капитализации  денежных средств (К_кд) используется при определении уровня инвестиции в активы предприятия и рассчитывается по формуле:

К_кд =

                                                                  (1.12)

Уровень капитализации денежных средств считается достаточным  в пределах 8-10%.

Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в  пределах оптимальной потребности  в них, которая для каждого  конкретного предприятия зависит  от следующих факторов:

размер предприятия и  объема его деятельности (чем больше объем производства и реализации, тем больше запасы товарно-материальных ценностей);

отрасли промышленности и  производства (спрос на продукцию  и скорость поступления от ее реализации);

длительность производственного  цикла (величины незавершенного производства);

времени, необходимого для  возобновления запасов материалов (продолжительности их оборота);

сезонности работы предприятия;

общей экономической конъюнктуры.

Если соотношение текущих  активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о  том, что предприятие не в состоянии  оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и  краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности  активов, можно с уверенностью предположить, что на все активы будут реализованы  в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает  угроза финансовой стабильности предприятия. Если же значение Кт.л. значительно  превышает соотношение 1:1, то можно  сделать вывод о том, что предприятие  располагает значительным объемом  свободных ресурсов, формируемых  за счет собственных источников.

Со стороны кредиторов предприятия, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным. В то же время, с  точки зрения менеджера, значительное накапливание запасов на предприятии, отвлечение средств в дебиторскую задолженность может быть связано с неумелым управлением активами предприятия.

Различные показатели ликвидности  не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения  предприятия при разной степени  учета ликвидных средств, но и  отвечают интересам различных внешних  пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья  и материалов наиболее интересен  коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л.). Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет промежуточному коэффициенту ликвидности (К_п.л.). Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности (К_т.л.).

Следует отметить, что для  многих предприятий характерно сочетание  низких коэффициентов промежуточной  ликвидности с высоким коэффициентом  общего покрытия. Это связано с  тем, что предприятия имеют излишние запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, нередко неоправданно велико незавершенное производство.

Необоснованностью этих затрат ведет в конечном счете к нехватке денежных средств. Отсюда, даже при  высоком коэффициенте общего покрытия, необходимо выявить состояние и  динамику его составляющих, особенно по тем статьям, которые входят в  третью группу активов баланса.

С этой целью следует рассчитать оборачиваемость производственных запасов, готовых изделий, незавершенного производства.

При наличии у предприятия  низкого коэффициента промежуточной  ликвидности и высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения названных  показателей оборачиваемости свидетельствует  об ухудшении платежеспособности этого  предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия  при обнаружении у него ухудшения. При этом следует раздельно разобраться  в причинах задержек потребителями  оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины  могут быть внешними, более или  менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними. Но, прежде всего, необходимо исчислить  названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонение в их уровне и размер влияния на них различных  факторов.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ  ООО «АЛЬТОТ»

2.1. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ  И ОСНОВНЫЕ ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ  ПОКАЗАТЕЛИ ЕГО РАБОТЫ

            Технико-экономические показатели – система измерителей, характеризующая материально-производственную базу предприятий (производственных объединений) и комплексное использование ресурсов. Они применяются для планирования и анализа организации производства и труда, уровня техники, качества продукции, использования основных и оборотных фондов, трудовых ресурсов.

           Информационной базой анализа являются материалы плановых документов, данные бухгалтерского и статистического учета и отчетности предприятия. На данный момент финансовая отчетность Открытых Акционерных обществ доступна не только для акционеров, но и размещается в интернете. Однако, другие организации ограничивают доступ к банку данных предприятия, информация о деятельности которого зачастую не только приобретает конфиденциальный характер, но и относится руководством предприятия к коммерческой тайне. Для целей анализа рекомендуется использовать ограниченное число исходных технико-экономических показателей.

ООО «Альтот» является крупным строительным предприятием в городе Сочи и республике  Абхазия. ООО «Альтот» является обществом с ограниченной ответственностью (общепринятое сокращение - ООО).

ООО - учрежденное одним  или несколькими юридическими и/или  физическими лицами хозяйственное  общество, уставный капитал которого разделён на доли; участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных  с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им долей  в уставном капитале общества.

Юридический адрес ООО  «Альтот»: РФ, Краснодарский край, Адлерский  район, улица Гастелло 23/а.

На предприятии  ООО «Альтот» используется функциональная организационно-управленческая структура. Функциональная структура содержит группу функциональных руководителей второго уровня управления. Им поручается комплекс определенных функций и предоставляются большие полномочия. Функциональные руководители в пределах закрепленных функций управления имеют право отдавать распоряжения, а также частично после согласования с директором распоряжаться ресурсами. В этом случае несколько ослабевает роль руководителя, а также возникает несколько связей по соподчинению, когда один исполнитель подчиняется нескольким руководителям.