Анализ финансового состояния предприятия и разработка рекомендаций по повышению его финансовой устойчивости

     Возможности проведения аналитических расчетов теснейшим образом связаны с  количеством и качеством данных, находящихся в распоряжении аналитика: чем обширнее и качественнее счетный материал, тем разнообразнее решаемые в процессе финансового анализа задачи, тем глубже сам анализ.

     Степень реализации аналитических возможностей бухгалтерской отчетности и, в частности, центральной ее формы – баланса  – в значительной степени зависит  также от профессиональных и личностных качеств аналитика.

     Во-первых, он должен иметь достаточный уровень  профессиональной компетентности в  общеэкономических вопросах. Бессмысленно начинать анализ отчетности, не зная общей  характеристики предприятия, его места  в системе хозяйственных связей, характера, сложности и масштабов его производственной деятельности и т.п.

     Во-вторых, аналитику необходимо знание основных логических и информационных взаимосвязей в системе информационного обеспечения  хозяйственной деятельности. Например, в ходе чтения баланса нередко  возникает необходимость расшифровать и более детально проанализировать отдельные его статьи, выявить факторы, повлиявшие на их изменение. Значительная часть дополнительных сведений может быть получена из соответствующих форм бухгалтерской и статистической отчетности, регистров синтетического и аналитического учета.

     В-третьих, аналитик должен четко соотносить цели и задачи, которые он ставит перед  собой, приступая к анализу, с  имеющимися у него техническими, временными и информационными ресурсами.

     Наконец, необходимо еще одно субъективное условие, без которого финансовый анализ не может дать положительных результатов. Аналитик должен обладать способностью проникать через мертвые цифры баланса в сложную живую игру хозяйственных процессов и взаимоотношений. Умение подобрать, сопоставить и скомбинировать цифровые данные так, чтобы раскрылось новое, невидимое на первый взгляд их содержание, в значительной степени предопределяет результативность анализа.

     Управлять – значит принимать решения. Все  пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы и результаты финансового анализа для принятия решений различных уровней. Основные партнерские группы, их цели и требования представлены в таблице 2.

     Таблица 2 - Потребители информации финансового анализа – основные партнерские группы

     Исходя  из этого, можно заключить, что финансовый анализ бывает:

• внешний – его проводят банки, аудиторские фирмы, инвесторы и т.д.;
• внутренний – проводится финансовыми службами предприятия.

     При проведении внутрихозяйственного финансового  анализа используются в качестве источника информации, кроме финансовой отчетности также и другие данные системного бухучета, данные о технической подготовке производства, нормативная и плановая информация⁷.

     Финансовый  анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных содержит лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов фирмы.

     Особенности внешнего финансового анализа⁸:

• множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;
• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
• наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
• ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
• ограничение задач анализа как следствие предыдущего фактора;
• максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия. 

     Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации, кроме финансовой отчетности, также и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и пр. Основное содержание (задачи) внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек оборота и прибыли. В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле их реализации, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.

     Основными задачами финансового анализа предприятия  являются⁹:

• оценка динамики состава и структуры активов, источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;
• анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня;
• анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса;
• анализ доходности и рисков предприятия.

     Анализ  финансового состояния предприятия  преследует несколько целей¹⁰:

• определение финансового положения;
• выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
• выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
• прогноз основных тенденций финансового состояния;
• определение наиболее эффективных путей достижения прибыльности деятельности.

     В оперативной деятельности финансовый анализ используется для¹¹:

• оценки финансового состояния компании;
• установления ограничений при формировании планов и бюджетов.

     Например, можно ограничить ликвидность компании (указать, что она должна быть не ниже определенного уровня), оборачиваемость запасов, соотношение собственных и заемных средств, стоимость привлечения капитала, уровень риска и т. д. Во многих компаниях существует практика установления лимитов для филиалов и дочерних предприятий на основе таких показателей, как рентабельность, себестоимость продукции, отдача на инвестиции и т. д.;

• оценки прогнозируемых и достигнутых результатов деятельности.

     Финансовый  анализ может проводиться для  сравнения результатов деятельности компании с результатами основных конкурентов (бенчмаркинг)¹². Для проведения разовых оценок финансового состояния предприятия имеет смысл привлекать профессиональных оценщиков и аудиторов. Это позволит повысить надежность оценки в глазах третьих лиц.

     В зависимости от заданных направлений  финансовый анализ может проводиться  в следующих формах¹³:

• ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденции и проблем финансового состояния компании);
• план - факторный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых);
• перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала).

     Финансовый анализ дает возможность оценить¹⁴:

• имущественное состояние предприятия;
• степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;
• достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
• потребность в дополнительных источниках финансирования;
• способность к наращиванию капитала;
• рациональность привлечения заемных средств;
• обоснованность политики распределения прибыли и др.

     Финансовый  анализ — это инструмент, необходимый  для достижения стратегических целей компании и выполнения ее миссии. Финансовый анализ используется и для определения ориентиров развития компании.

     Чем жестче операционный цикл компании (меньше промежуток времени между приобретением ресурсов, используемых в процессе производства, и обращением готовой продукции в денежные средства), тем больше внимания должно уделяться финансовому анализу, так как он является одним из основных средств ежедневного управления и контроля платежеспособности бизнеса. К таким компаниям относятся, например, банки, страховые и торговые компании с высокой оборачиваемостью товара. Компании с развитой информационной поддержкой бизнеса имеют возможность отслеживать финансовые показатели ежемесячно, еженедельно и даже ежедневно. Так, по информации журнала «Economist», в компании «General Electric» менеджеры могут отслеживать изменения показателей, за которые они отвечают, в течение рабочего дня¹⁵.

     Большинству же производственных и торговых компаний достаточно отслеживать финансовые коэффициенты время от времени, как правило, раз в месяц или даже раз в квартал в зависимости от периодичности подготовки отчетности.

     Компании, применяющие финансовый анализ в  качестве инструмента оперативного управления, обычно используют для  этого возможности автоматизированных систем управленческого учета или же наборы файлов Excel. Это объясняется тем, что анализ в компании проводится на основе информации управленческого учета, которая не нуждается в корректировке и изначально более подробна, чем документы бухгалтерской отчетности. Но существуют и специализированные программы для финансового анализа. К числу наиболее распространенных из них относятся «Audit Expert» («Expert Systems»), «ИНЭК-Аналитик» и «ИНЭК АФСП» («ИНЭК»), «Альт-финансы» («Альт»). Кроме того, на рынке присутствует еще несколько десятков систем локальных производителей, а также приложения для финансового анализа серийных программ (например, «1С: Финансовый анализ»).