Анализ финансового положения ОАО «Колос»

Ккрит.09=(27556+14408+31252):55462=1,32

Ккрит.лик.10=(12918+43735+50898):66708=1,61

Ккрит.лик.11=(12046+89539+45434):62554=2,35

                  Кабс=ДС+ЦБ/КК+КЗ                             (4)

Кабс.лик.09=(27556+14408):55462=0,76

Кабс.лик.10=(12918+43735):66708=0,85

Кабс.лик.10=(12046+89539):62554=1,62

Кобш.л.=А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3 ≥ 1    (5)

Кобщ.лик09=(41964+0,5*31253+0,3*34346):(55462+0,5*0+0,3*1631)=1,046

Кобщ.лик10=(56653+0,5*50927+0,3*39710):(66708+0,5*0+0,3*2043)=1,397

Кобщ.лик10=(101585+0,5*45902+0,3*39388):(62554+0,5*0+0,3*2871)=2.15

                       Кобеспеч=СОК/Тек.А                          (6)

Кобес.СОС.09=(136739-86296):107563=0,47

Кобес.СОС.10=(157690-79151):147290=0,53

Кобес.СОС.11=(225814-104364):186875=0,65

Коэффициент текущей ликвидности за рассматриваемый период больше 1, это значит что можно говорить о низком финансовом риске. Данный коэффициент показывает какую часть текущих обязательств предприятие может погасить за счет реализованных всех текущих активов. Можно сделать вывод, что организация располагает необходимым объемом свободных средств, с помощью которых предприятие может погасить часть обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности за 2009-2011 гг. находится в пределах нормы. Это значит, что у предприятия есть реальная возможность погасить краткосрочные обязательства за счет денежных средств, имеющихся у предприятия.

Коэффициент критической ликвидности показывает на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Данный коэффициент показывает, что организация в периоде, равном продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства с помощью денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности. Данный коэффициент превышает допустимые нормы в 2011г, и это говорит, что Значение коэффициента критической ликвидности равное 2.35 возможно свидетельствует о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Полученный результат коэффициента абсолютной ликвидности за рассматриваемый период удовлетворяет установленным нормам. Следует считать, что данное предприятие в состоянии погасить достаточную часть краткосрочной задолженности  с помощью денежных средств и ценных бумаг на дату составления баланса. Но также это свидетельствует  о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Коэффициент общей ликвидности за все три года больше 1. Готовность и мобильность компании по оплате краткосрочных обязательств достаточно высокая. Риск невыполнения обязательств перед поставщиками низкий. 

Так как коэффициент обеспеченности собственными средствами коэффициент текущей ликвидности в пределах нормы, то нет необходимости рассчитывать коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев и утраты платежеспособности за 3 месяца.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. И в 2009, и в 2010 и в 2011 годах коэффициент соответствовал нормативным значениям. Такое значение характеризует удовлетворительное обеспечение собственными средствами. Это говорит о том, что у предприятия есть собственные оборотные средства, необходимые для его финансовой устойчивости. 

Одна из целей анализа финансово-хозяйственной деятельности - своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Оно в первую очередь связано с неплатежеспособностью предприятия.

В соответствии с действующим в России законодательством, основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение ими своих обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев со дня наступления срока оплаты.

Существует несколько методик анализа с помощью которого прогнозируют вероятность банкротства. Наиболее известными моделями считаются модель Альтмана, Сайфулина-Кадыкова, Бивера, Тафлера и др.

Модель Сайфулина-Кадыкова – это среднесрочная рейтинговая модель прогнозирования риска банкротства, которая может применяться для любой отрасли и предприятий различного масштаба. Общий вид модели:

                   R=2К1+0,1К2+0,08К3+0,45К4+К5   (8)

R10=2*0,53+0,1*2,2+0,08*4,55+0,45*0,02+0,13=1,779

R11=2*0,65+0,1*2,987+0,08*14,8+0,45*0,067+0,3=3,113

Рассчитанный коэффициент и в 2010 и в 2011 гг. больше 1. Это значит, что состояние предприятия характеризуется как удовлетворительное и абсолютно платежеспособно. Также это значит, что предприятие имеет рациональную структуру имущества и его источников.

Модель Альтмана - это финансовая модель, разработанная американским экономистом Эдвардом Альтманом, призванная дать прогноз вероятности банкротства предприятия. В основе формулы лежит комбинация 4-5 ключевых финансовых коэффициентов, характеризующих финансовое положение и результаты деятельности предприятия. 

Модель Альтмана имеет следующий вид:

            ZF= 0,717 х1, +0,847 х2 + 3,107 х3 + 0,42 х4 + 0,995 x5,    (7)

Данная модель применяется  для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке.

ZF10=0,717*78539/226441+0,847*21201/226441+3,107*45372/226441+

+0,42*157690/68751+0,995*955303/226441=6,112

ZF11=0,717*121450/291239+0,847*69394/291239+3,107*94700/291239+

+0,42*225814/65425+0,995*1028857/291239=6,476

Нормативным коэффициентом по модели Альтмана считается значение показателя ZF> 1,23. В данном случае величина ZF=6,112; 6,476, это значит, что банкротство не грозит предприятию в ближайшее время, финансовое состояние устойчивое.

Использование моделей прогнозирования банкротства следует использовать с осторожностью из-за отраслевых особенностей и различия особенностей разных стран.

Подводя итог, можно сказать, что в целом предприятие является платежеспособным. Организация располагает достаточным объемом свободных средств, с помощью которых предприятие может погасить свои обязательства. Также, с помощью моделей прогнозирования было выяснено, что в ближайшее время предприятию не грозит банкротство. Это значит что предприятие в данный момент финансово устойчивое.

 

 

 

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность ее деятельности, финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия и повышение его рыночной стоимости в соответствии с целями финансового управления. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у него средств для развития производства. Финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов [20, c.67].

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и, путем их эффективного использования, способствует бесперебойному процессу производства и продажи продукции.

Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия». Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

На основании показателей бухгалтерского баланса ОАО «Колос» рассчитаем значение абсолютных показателей за 2009, 2010 и 2011 гг.

Показатель	2009	2010	2011
1. общая величина запасов и  затрат (ЗЗ)	34346	39710	39388
2. наличие собственных оборотных  средств (СОС)	50470	78539	121450
3. функционирующий капитал (ФК)	52101	80582	124321
4. общая величина источников (ОИ)	107563	147290	186875
5. излишек или недостаток СОС (СОС-ЗЗ)	16124	38829	82062
6. излишек или недостаток функционирующего  капитала (ФК-ЗЗ)	17755	40872	84933
7.  излишек или недостаток общей  величины источников (ОИ-ЗЗ)	73217	107580	147487
8. трехкомпонентный показатель типа  финансовой ситуации	+-СОС>0 +-ФК>0 +-ОИ>0	+-СОС>0 +-ФК>0 +-ОИ>0	+-СОС>0 +-ФК>0 +-ОИ>0

 

                                   ЗЗ=Запасы+НДС                     (9)

ЗЗ09=34346

ЗЗ10=39710

ЗЗ11=39388

                         СОС=СК-ВнА                        (10)

СОС09=136739-86269=50470

СОС10=157690-79151=78539

СОС11=225814-104364=121450

                    ФК=(СК+ДП)-ВнА                     (11)

ФК09=(136739+1631)-86269=52101

ФК10=(157690+2043)-79151=52101

ФК11=(225814+2871)-104364=124321

                   ОИ=(СК+ДП+КП)-ВнА                (12)

ОИ09=(136739+1631+55462)-86269=107563

ОИ10=(157690+2043+66708)-79151=147290

ОИ11=(225814+2871+62554)-104364=186875

+-СОС09=50470-34346=16124

+-СОС10=78539-39710=38829

+-СОС11=121450-3938882062

+-ФК09=52101-34346=17755

+-ФК10=52101-39710=40872

+-ФК11=124321-39388=84933

+-ОИ09=107563-34346=73217

+-ОИ10=147290-39710=107580

+-ОИ11=186875-39388=147487

Анализируя трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости, можно увидеть, то все три показателя больше 0, и это говорит об абсолютной финансовой устойчивости. При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников. Такая ситуация не всегда может рассматриваться как идеальная, поскольку это также может означать, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Показатель	нормативный	Фактический
		2009	2010	2011
1. К финансовой независимости	>0,5	0,7	0,7	0,8
2. К финансовой устойчивости	0,8≈0,9	0,7	0,7	0,8
3. К финансирования	1	2,4	2,3	3,5
4. К инвестирования	>1	1,6	1,9	2,2
5. К финансовой маневренности:
а) исходя из оборотных активов		0,8	1,1	0,9
б) исходя из общей суммы активов		1,4	1,7	1,4

 

                  

                       (13)

Кфин.нез.09=136739:193832=0,7

Кфин.нез.10=157690:226441=0,7

Кфин.нез.11=225814:291239=0,8

                К ф.у.=

                     (14)

Кфин.уст.09=(136739+1631):193832=0,7

Кфин.уст.10=(157690+2043):226441=0,7

Кфин.уст.11=(225814+2871):291239=0,8

                 Кфин.=

                         (15)