Анализ финансово - экономической деятельности предприятия ОАО «Центрсибнефтепровод» за 2009 год

Платежеспособность предприятия определяется ее возможностью и способностью своевременно погашать свои внешние обязательства. Следовательно, предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность – способность товароматериальных ценностей переходить в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами. Показатели ликвидности  определяются  отношением ликвидных оборотных активов предприятия  к его краткосрочным долговым  обязательствам.

Краткосрочные долговые обязательства Пкр рассчитываются как итог раздела V «Краткосрочные пассивы» за вычетом «Доходов будущих периодов» и «Резервов предстоящих расходов и платежей». При наличии информации к краткосрочным долговым обязательствам следует отнести сумму долговых обязательств, которые должны быть погашены в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для реализации ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

 Характеристика  показателей ликвидности  приведена  в таблице №12 «Показатели ликвидности, характеризующие  платежеспособность  предприятия».

 

 

 

Таблица №12 - Показатели ликвидности, характеризующие  платежеспособность  предприятия

Показатель	Услов. обазнач	Экономическое содержание	Рекомендуемое значение	Тенденции изменение
1.Коэффициент  абсолютной ликвидности (коэффициент  непосредственной ликвидности, норма  располагаемых средств, промежуточный  коэффициент ликвидности)	Кл.абс	Показывает, какую часть своих краткосрочных долгов обязательств предприятие может оплатить располагаемыми средствами (на дату составления баланса) немедленно или через небольшой промежуток времени	0,2-0,3 рекомендуемое значение 0,2 показывает, что денежные  средства и  краткосрочные  финансовые вложения должны составлять 10%	Превышение  значения свидетельствует, что предприятие имеет больше средств, чем необходимо для  удовлетворения прогнозируемых  потребностей, а избыток  средств приносит мало прибыли или не дает ее совсем
ств2.Коэффициент срочной (быстрой.) ликвидности (коэффициент ликвидности промежуточный коэффициент покрытия, коэффициент  относительной ликвидности)	Кл.сроч	Показывает, какую часть своих краткосрочных долгов обязательств предприятие может оплатить, не прибегая  к ликвидации запасов	0,7-0,8 рекомендуемое  значение 0,7 показывает  что дебиторская  задолженность  должна составлять 25%	Способность  погасить свои долговые обязательства зависит от покупателей, необходимо изучить способы финансирования представленных  покупателями  кредитов, при  наличии  просроченной  дебиторской задолженности значение коэффициента будет завышенным
3.Коэффициент  текущей ликвидности (коэффициент  покрытия)	Кл.тек	Показывает в какой кратности оборотные  активы  превышают краткосрочные  долговые обязательства предприятия, зависит от срока превышения ликвидных активов в наличные деньги	2,0-2,5 рекомендуемое значение 2,0 показывает, что в  составе оборотных активов  запасы должны составлять 65%	Если показатель больше рекомендуемого  значения, то это свидетельствует о том, что предприятие имеет больше оборотных  активов, чем может их использовать

 

Анализ ликвидности баланса проводится для оценки платежеспособности организации, т. е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам и долгам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами. Срок превращения активов организации в деньги и является сроком погашения обязательств. Ликвидность баланса и ликвидность активов, которая определяется временем, необходимым для превращения неденежных активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделаются на следующие группы, или агрегаты:

А1 Включает наиболее ликвидные активы – это все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ЦБ);

А2 Быстрореализуемые активы – это дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

А3 Медленно реализуемые активы включают статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы;

А4 Труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса, то есть внеоборотные активы.

Пассивы баланса также группируются по степени срочности их оплаты.

П1 Наиболее срочные обязательства, к которым относится кредиторская задолженность;

П2 Краткосрочные пассивы, которые включают краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные пассивы;

П3 Долгосрочные пассивы – это долгосрочные кредиты и заемные средства плюс доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей;

П4 Постоянные, или устойчивые, пассивы, к которым относится собственный капитал фирмы.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным в случае, если имеют место следующие соотношения:

 А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у организации собственных оборотных средств.

Сравнения данных групп активов и пассивов произведем в таблице №13.

 

 

Таблица №13 - Сравнения активов и пассивов на начало и конец года

На начало					На конец
A1	18185	>	П1	1303982	A1	161317	<	П1	1132117
A2	591945	>	П2	-	A2	885474	>	П2	-
A3	596788	>	П3	-	A3	380297	>	П3	-
A4	13188023	>	П4	12989766	A4	13632531	<	П4	13685317

 

В данном случае можно сказать, что баланс предприятия и на начало года, и на конец 2009 года, являлся абсолютно ликвидным, так как неравенство выполняется.

Основанием для признания структуры баланса предприятия удовлетворительной, а предприятия - платежеспособным является, то что коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение более 2;

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

на начало года = =0,019

на конец года = =0,249

2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности:

 на начало года = =0,644

 на конец года = = =1,614

3. Коэффициент текущей ликвидности:

 на начало года  =1,381

 на конец года = =2,201

Результаты расчета  показателей ликвидности  приведены в таблице №14 Расчет и оценка динамики  показателей ликвидности предприятия.

Таблица 14 - Расчет и оценка динамики показателей ликвидности предприятия

Показатели	Условное обозначение	Рекомендуемое значение	Значение показателя
			на начало года	на конец года
1	2	3	4	5
1. Краткосрочные (текущие) обязательства предприятия, р.	Пкр	х	946369	648683
2. Денежные  средства и краткосрочные финансовые  вложения, р.	Аден	х	18185	161317
3. Дебиторская  задолженность	Адеб	х	591945	885474
4. Запасы (за вычетом расходов будущих  периодов), р.	Азап	х	563160	329895
Расчетные показатели:
5. Коэффициент  абсолютной ликвидности	kл.абс	0,2-0,4	0,019	0,249
6. Коэффициент  быстрой ликвидности	kл.сроч	1,0	0,644	1,614
7. Коэффициент  текущей ликвидности	kл.тек	2,0	1,381	2,201

 

Рисунок 6 – Показатели ликвидности предприятия

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее организация. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,2 до 0,4. В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности  на конец года 0,249 , что соответствует норме.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность предприятия рассчитаться с задолженностью в ближайшее время и отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,5 до 1. Значание коэффицента быстрой ликвидности на начало года 0,644, на конец года 1,614, рекомендуемое значение состаляет 1,0, значение коэффициента завышено значит имеется просроченная дебиторская задолженность.

Текущая ликвидность характеризует способность предприятия рассчитываться с задолженностью в перспективе и дает общую оценку активов предприятия, показывая сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Если соотношение меньше 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы. Критическим уровнем коэффициента текущей ликвидности считается 1. Рекомендуемое значение этого коэффициента 2 - 2,5.  Данный коэффициент текущей леквидности на начало года составляет 1,381, на конец года 2,201, что является нормой , и это свидетельствует о том, что предприятие имеет оптимальный объем оборотных активов.

6. Показатели эффективности использования ресурсов

Общей оценкой эффективности работы предприятия в рыночных условиях хозяйствования служат показатели рентабельности и показатели интенсивности использования производственных ресурсов предприятия.

Анализ показателей рентабельности

Рентабельность, относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности ( производственной, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль отражают окончательные результаты деятельности, потому что их величина показывает соотношение эффекта с использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

Для анализа показателей рентабельности используется  таблица №15 «Расчет   динамика  показателей рентабельности».

Таблица № 15 - Расчет  динамика  показателей рентабельности

Показатели	Условное обозначение	Алгоритм расчета	Отчетный год
			на начало года	на конец года	изменение за год (+,-)
1. Выручка (нетто) от реализации  товаров, продукции, работ, услуг, р.	Qр	-	5497907	8847633	3349726
2. Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг (включая коммерческие  и управленческие расходы), р.	СQр	-	4611549	7248639	2637090
3. Прибыль от реализации, р.	ПQр	-	886358	1598994	712636
4. Прибыль отчетного года, р.	По.г.	-	445786	1066133	620347
5. Налог на прибыль, р.	Н пр	-	286624	326279	39655
6. Чистая прибыль, р.	Пчист	--	135480	695551	560071
7. Стоимость активов, р.	А	-	14494628	15060470	565842
8. Стоимость оборотных активов, р.	Аоб	-	1306605	1427939	121334
9. Собственный капитал, р.	Ксоб	-	12989766	13685317	695551
10. Долгосрочные обязательства, р.	Ко.долг	-	200880	243036	42156
11. Показатели рентабельности		-	-	-	-
11.1. Рентабельность активов, %	РА	Строка 3/строка 7	6,115	10,617	4,502
11.2. Рентабельность оборотных активов, %	РА.об	Строка 3/строка 8	67,837	111,979	44,142
11.3. Рентабельность собственного  капитала, %	РК.соб	Строка 3/строка 9	6,824	11,684	4,861
11.4. Рентабельность инвестированного  капитала, %	РК.долг	Строка 4/(строка 9+строка 10)	3,380	7,654	4,275
11.5.Рентабельность продаж, %	РQр	Строка 3/строка 1	16,122	18,073	1,951
11.6. Прибыльность продукции, %	p Qр	Строка 3/строка 2	19,220	22,059	2,839