Управление государственным долгом

3) определение дефицита в целях оценки воздействия органов государственного управления на внутренний спрос и платежный баланс. Внутренние и внешние операции органов государственного управления по-разному влияют на экономическое положение страны. При этом в случае значительной несбалансированности поступлений от нерезидентов и сумм внешних платежей объемы внешних поступлений могут не покрывать потребности в импорте. Для оценки воздействия государства на внутренний спрос и объем денежной массы внутри страны может быть рассчитан внутренний бюджет и величина дефицита (профицита) внутреннего бюджета. В этих целях в общую величину финансирования включается лишь внутреннее финансирование и исключается внешнее финансирование как источник ресурсов для удовлетворения внутреннего спроса независимо от обязательств по выплатам в будущем. Для оценки прямого влияния деятельности органов государственного управления на состояние платежного баланса и анализа воздействия на государственный сектор и макроэкономические показатели внешнеэкономических факторов может быть рассчитан внешний бюджет. Во внешнем бюджете отражаются все операции с нерезидентами, связанные с доходами, официальными трансфертами, расходами, заимствованием, представлением займов и изменением наличных денежных средств, имеющихся в распоряжении государственных органов власти за рубежом. В этих расчетах следует учитывать также операции внебюджетных фондов.

Внешний дефицит (профицит) может быть определен  путем вычитания из общего объема поступлений общего объема платежей применительно к разграничению  доходов, расходов, кредитования, заимствования, остатков денежных средств, трансфертов  на связанные с операциями с резидентами  и нерезидентами следующим образом. Доходы определяются как сумма поступлений  из-за границы и полученных официальных  трансфертов. К поступлениям из-за границы  относятся полученные от нерезидентов налоги, лицензионные платежи, дивиденды, проценты, взносы, штрафы, поступления  от некоммерческих и побочных продаж товаров и услуг, от продажи капитальных  активов, трансферты из негосударственных  источников. Общий объем платежей включает выплаты процентов другим странам, текущие трансферты, переданные за границу, капитальные трансферты, переданные за границу, внешнее кредитование за вычетом погашения, прочие внешние расходы. Разность между внешними доходами и расходами образует внешний дефицит, нуждающийся во внешнем финансировании, или профицит³⁴.

2.2 Способы регулирования бюджетного дефицита

Дефицит бюджетов возникает в силу превышения расходов над доходами. Основными причинами  дефицита бюджетов являются войны и  спады производства.

Войны требуют  использования ресурсов на вооружение и содержание армии. При этом напряжение возникает не только в период военных  действий, но и в результате расходов на военные нужды в мирное время. Финансирование этих расходов осуществляется за счет увеличения налогов, денежной эмиссии и выпуска государственных  долговых обязательств. Каждый из этих источников имеет свои ограничители. Увеличение налоговых ставок ограничивает стимулы к труду и развитию производства. Эмиссия новых денег  ведет к инфляции. Выпуск долговых обязательств связан с возможностями  размещения займов. Однако остается фактом, что продажа государственных  облигаций является существенным источником покрытия дефицита бюджета.

Другим важным фактором, порождающим дефицит, являются спады, стагнация и периоды депрессии  производства. В годы, когда ВВП  и национальный доход сокращаются, автоматически сокращаются также  налоговые поступления. В то же время  расходы сохраняют тенденцию  оставаться на прежнем уровне. В  итоге возникает или увеличивается  разрыв между расходами и доходами, растет дефицит³⁵.

Рост дефицита может быть связан с неоправданным, не учитывающим финансовых возможностей ростом расходов и их неэффективностью (в частности, на содержание управленческого  персонала, дотация убыточным отраслям и др.). Нерациональная налоговая  политика, превышение нормальной налоговой  нагрузки также могут вести к  негативному результату вследствие порождения тенденции к ограничению и сокращению хозяйственной деятельности.

Дефицит бюджетов и связанный с ним рост государственной  задолженности и расходов по ее обслуживанию и погашению стал одной из причин усиления внимания к теориям, обосновывающим необходимость бездефицитности  бюджетов и критики кейнсианских концепций стимулирования развития экономики с помощью увеличения государственных расходов с использованием дефицита бюджета. Тем не менее в  европейских странах, учитывая реально  складывающуюся ситуацию, не провозглашают  в качестве цели формирование бездефицитного бюджета и считают дефицит  фактором экономического роста. В 70-90 гг. минувшего и в начале нынешнего века для европейских стран дефицит бюджетов является обычным явлением. По условиям Маастрихтских соглашений приемлемым является уровень бюджетного дефицита в размере 3 % к ВВП. Основными причинами дефицита бюджета России в 90 гг. были резкое уменьшение доходов бюджета из-за сокращения ВВП, трудности с сокращением расходов, существенные размеры нецелевого использования средств. Глубокий кризис производства и расстройство денежно-кредитной системы в 90 гг. шли рука об руку с расстройством государственных финансов. Либерализация цен в 1992 г. была попыткой сбалансировать спрос и предложение. Неумело проведенная, она породила широкомасштабную инфляцию, привела в сочетании с другими факторами к глубокому финансово-экономическому кризису. Проявлениями кризиса государственных финансов стали дефицит государственного бюджета, неплатежи органов государственного управления по своим обязательствам, ухудшение собираемости налогов, сокращение и неполное финансирование социальных программ. В 1992-1994 гг. для финансирования дефицита бюджета широко использовалась эмиссия денежных средств. В 1992 г. она составила 1,5 трлн. руб., в 1993 – 10,1 трлн. Отказ от финансирования дефицита за счет эмиссии облегчил реализацию мер по снижению уровня инфляции и стабилизации рубля. До 1997 г. существенную долю заимствований составляли связанные кредиты правительств иностранных государств и международных финансово-кредитных организаций. С 1997 г. началось использование более эффективных способов заимствования на международных рынках путем эмиссии ценных бумаг. В 1999-2000 гг. заимствование на международных рынках кредитных ресурсов было существенно сокращено³⁶.

Итак, бюджетная  политика государства регулирует финансовые потоки между секторами национальной экономики, формирует государственные  фонды денежных ресурсов и обеспечивает решения социально-экономических  задач по предоставлению коллективных и индивидуальных благ в виде товаров  и услуг за счет ресурсов бюджетной  системы и государственных внебюджетных фондов. Регулирующим и контролирующим инструментом ее является бюджетный  дефицит (профицит). Это сложная финансово-экономическая  категория, в которой отражаются и проявляются пропорции бюджетной  системы, взаимосвязи между потоками доходов государства (прежде всего  налоговыми поступлениями) и потребностями  в государственном финансировании, обеспечивающем эффективную реализацию всех функций государства (регулирующую и управленческую, оборонную, социальную, инвестиционную, внешнеэкономическую). Основными причинами дефицита бюджетов являются войны и спады, стагнация  и периоды депрессии производства; неоправданный рост расходов и их неэффективность³⁷.

2.3 Государственный долг

Деятельность  государства в качестве заемщика приводит к образованию  государственного   долга.

Под государственным  долгом понимаются совокупные долговые обязательства страны.

При    проведении     правильной   кредитной       политики    государство может     аккумулировать     значительные      временно свободные    денежные средства населения   и   предприятий,  направляя   их на выполнение своих  функций.

Государственный       долг  характеризует     эффективность      всех кредитных операций,  совершенных  государством.  Абсолютная  величина, динамика и темпы его изменений  отражают состояние экономики и  финансов страны,  эффективность  функционирования   государственных  структур.   На состояние   государственного долга оказывают   влияние   ежегодные   операции      в   сфере  государственного   кредита,   в   том числе  получение новых займов и погашение  части уже привлеченных³⁸.

Принципы   классификации   государственного   долга:

 1)  по уровню власти — заемщику различают:

а) государственный    долг,  под  которым    понимаются     совокупные   долговые   обязательства     центрального     правительства;

 б) общегосударственный    долг,  под  которым    понимаются      совокупные     долговые    обязательства    органов    государственной власти    всех   уровней.

2) по срокам образования и погашения различают:

 а)  капитальный государственный долг, под которым понимаются все   непогашенные   долговые       обязательства   государства,  включая     начисленные   проценты;

 б)   текущий   государственный   долг,   под   которым    понимаются долговые     обязательства,    включая   начисленные      проценты срок    погашения    которых    наступает   в   текущем  периоде. 

3) по валюте займа различают:

 а)  внешний государственный долг,   под которым понимаются совокупные     долговые   обязательства  государства   в  иностранной валюте;

б) внутренний государственный долг, под которым  понимаются  совокупные долговые обязательства   в   национальной   валюте.

4) по юрисдикции кредитора различают:

а)  внешний    государственный    долг,  под  которым понимаются  совокупные       долговые    обязательства    перед   кредиторами, находящимися   под      юрисдикцией   другой   страны;

б) внутренний государственный долг, под которым  понимаются совокупные   долговые   обязательства   перед   своими     гражданами и предприятиями.

По  облигациям   государственных   займов  доход   может  выплачиваться   в   виде   процентов,   выигрышей   или   не выплачиваться   вовсе (по целевым займам).

По   казначейским      обязательствам    доход   может  выплачиваться  только  в виде процентов.

Принципы классификации государственных  займов:

1) по праву эмиссии различают:

а) займы   федерального   правительства;

б) займы   субъектов федерации;

в) займы   местных органов   власти.

2) по типу инвестора различают:

а) займы,  размещаемые только среди физических лиц;

б) займы,  размещаемые среди   юридических лиц;

в) универсальные   займы,   размещаемые   среди   физических   и юридических лиц.

3) по способу начисления дохода различают:

      а)  процентные (процентный доход);

      б)   выигрышные  (доход   в форме  выигрыша  в момент   погашения облигаций);

      в)   процентно-выигрышные   (часть дохода   в   форме   процента часть в форме  выигрыша);

      г)  беспроигрышные   (в течение  срока обращения займа выигрыш   упадет   на   каждую   облигацию);

      д)   беспроцентные   или    целевые   (не   предусматривают   выплату дохода, но гарантируют приобретение дефицитных товаров).

4) по срокам погашения различают:

      а)  краткосрочные займы   (срок погашения до года);

       б)  среднесрочные займы  (до  5 лет);

       в) долгосрочные займы  (свыше  5 лет).

5) по методам размещения различают:

       а) добровольные займы, размещаемые  на добровольной основе;

       б)  принудительные   займы     (распространяются      на   основании постановления правительства, предусматривающего    строгую ответственность за уклонение от покупки облигаций).

 6) по оформлению различают:

       а) облигационные   займы     (сопровождаются     эмиссией    государственных     облигаций);

       б) безоблигационные      займы   (оформляются     подписанием     соглашений,     договоров,    а  также  путем   записей   в  долговых  книгах    и  выдачей   особых   свидетельств)³⁹.