Структура современной денежно-кредитной системы России

Согласно  экономическому содержанию понятия  денежного оборота можно выделить его составляющие:

• Платежный оборот - представляет собой совокупность платежей с использованием денег в качестве средства платежа. Он включает все безналичные платежи и часть налично-денежных, связанных с оплатой труда, налоговыми сборами, покупкой ценных бумаг и т.п.
• Безналичный денежный оборот – это часть совокупного денежного оборота, заключающегося в использовании безналичных расчетов путем записей по счетам в банках и зачетов встречных требований. В стране с развитой рыночной экономикой он превышает 90% всего совокупного денежного оборота, в России его доля значительно меньше.
• Налично-денежный оборот – это часть совокупного денежного оборота, когда наличные деньги используются как средства обращения и платежа. Он включает все платежи, осуществляемые  наличными деньгами, за определенный период времени (год, квартал, месяц). Постоянно повторяющийся кругооборот наличных денег формирует налично-денежный оборот. Сфера использования налично-денежных платежей связана в основном с реализацией доходов населения. Наличными деньгами производятся расчеты предприятий, организацией и учреждений с населением, а также между отдельными гражданами на товарных и продуктовых рынках, частичные расчеты населения с финансово-кредитной системой, в ограниченных размерах платежи между предприятиями.

Базовыми  категориями денежного обращения  являются денежная единица, денежная масса, денежная система и денежно-кредитная политика.

Денежная  единица- это исторически сложившаяся законодательно закрепленная национальная единица измерения количества денег, цен товаров и услуг. Законом о Центральном банке РФ установлено, что одной из основных целей деятельности банка являются защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам

Одним из  основных ориентиров денежно-кредитной  системы является денежная масса. Именно этот параметр денежного обращения оказывает влияние на экономический рост, динамику цен, занятость, бесперебойное функционирование платежно-расчетной системы.

Денежная  масса представляет собой совокупность всех денежных средств в наличной и безналичной форме, с помощью которых осуществляется обращение товаров и услуг в хозяйстве. Объем денежной массы зависит от многих факторов, но прежде всего от предложения спроса на деньги, которое определяют объем и конъюнктуру денежного рынка.

Предложение денег – это совокупность платежных средств, обращающихся в экономике в данный момент. 

Денежно-кредитная  политика представляет собой совокупность денежно-кредитных инструментов (параметры  денежной массы, нормы резервов, уровень  процента, сроки кредита, ставки рефинансирование и т.д.) и институтов денежно-кредитного регулирования (центральный банк, министерство финансов и т.д.)

Денежная  система представляет собой форму  организации денежного обращения, которая имеет исторический характер и изменяется в соответствии с сущностью экономической системы основами денежно-кредитной политики.

Сущность  и структура денежного  рынка.

Важнейшей составной частью финансового рынка  выступает денежный рынок. Чтобы  понять механизм функционирования денежного  рынка, надо познакомиться с его составляющими, важнейшей из которых выступает денежная масса. Денежная масса представляет собой совокупность всех денежных средств в наличной и безналичной форме, с помощью которых осуществляется обращение товаров и услуг в хозяйстве. Объем денежной массы зависит от многих факторов, но прежде всего от предложения спроса на деньги, которое определяют объем и конъюнктуру денежного рынка.

Денежный  рынок - часть рынка ссудных капиталов, где совершаются краткосрочные (до 1 года) депозитно-ссудные операции. Обслуживает движение краткосрочных ресурсов коммерческих банков, государств, фирм, частных лиц, а в последнее время - небанковских финансовых посредников (типа совместных фондов денежного рынка в США).

Инструментами денежного рынка являются высоколиквидные ценные бумаги - казначейские векселя, оборотные депозитные сертификаты, банковские акцепты, муниципальные векселя, коммерческие векселя и некоторые другие.  
 
 

2.2. Инструменты денежно-кредитной политики и их использования. 

В 2006г. Банк России продолжал работу по совершенствованию системы инструментов денежно-кредитной политики, чтобы оперативно и адекватно реагировать на изменения ситуации в денежно-кредитной сфере при различных сценариях социально-экономического развития с учетом необходимости предотвращения возможных угроз для финансовой стабильности, обусловленных действием как внешних, так и внутренних факторов.

Несмотря на то, что в следующем году прогнозные показатели платежного баланса по всем сценариям социально-экономического развития характеризуются заметным приростом международных резервов Российской федерации и сохраняется устойчивость состояния бюджетной сферы, конкретный набор инструментов денежно-кредитной политики, которые будут востребованы в этот период, в существенной мере будут востребованы в этот период, в существенной мере будет зависеть от факторов, имеющих высокую степень неопределенности: состояние международных рынков товаров и капиталов, курсов основных мировых валют, экономических ожиданий участников внутреннего рынка, направления и масштабами капитальных потоков в платежном балансе страны, динамики внутреннего и внешнего спроса.

В этих условиях Банк России будет обеспечивать применение инструментов как по абсорбированию свободных денежных средств в банковском секторе, так и по предоставлению ликвидности кредитным организациям. Вместе с тем действия Банка России, направленные на формирование условий для развития межбанковского рынка и постепенного перехода к более гибкому курсообразованию и системе управления, опирающейся преимущественно на процентные ставки, предопределяют совершенствование и развитие инструментов денежно-кредитной политики с учетом приоритета рыночных инструментов в сочетании с использованием инструментов постоянного действия.

Учитывая  значительную роль Стабилизационного фонда в абсорбировании денежных средств банковского сектора, необходимо повысить уровень согласованности политики, в том числе за счет обеспечения большей равномерности в осуществлении бюджетных расходов в течение года.

Показатели денежной программы 2006г. говорят о том, что в зависимости от варианта может потребоваться использование инструментов как предоставления, так и изъятия свободной ликвидности в банковском секторе. В этих условиях в целях сдерживания инфляционных процессов будут использоваться операции, направленные на ограничения роста денежного предложения.

В 2006г. Банк России продолжал использование операций с собственными облигациями в качестве инструмента стерилизации избыточного денежного предложения. В результате принятия федерального закона, упрощающего процедуру эмиссии облигаций Банка России, возможности Банка России по использованию данного предложения существенно возрастают. В частности, в этом направлении Банк России планирует следующие мероприятия:

         - размещение собственных облигаций будет проводится на стандартный срок (6 месяцев) и в соответствии с унифицированным графиком (15-е число последнего месяца каждого квартала) с последующим регулярным доразмещением;

          - на аукционах новые выпуски ОБР будут размещаться как на основе продажи за денежные средства, так и путем обмена уже обращающихся выпусков ОБР. Данная схема предполагает поддержку постоянного срока обращения выпусков и аккумуляции ликвидности в ограниченном числе выпусков облигаций Банков России

          - в период обращения выпуска  ОБР со сроком до погашения  от 3 до 6 месяцев банк России будет  выполнять двусторонние котировки  купли-продажи ОБР, тем самым  осуществляя функции маркетмейкера.  В результате участникам рынка  будет предоставлена возможность покупки выпуска из не размещенного ранее остатка, а также в случае необходимости продажи выпуска Банку России.

Такая политика обеспечит минимальный  стартовый уровень ликвидности выпусков, а также будет способствовать дальнейшей активизации операций кредитных организаций с ОБР.

Банк  России в следующем году также  будет использовать депозитные операции в качестве инструмента связывания свободных денежных средств кредитных  организаций на краткосрочном сегменте рынка. Депозитные операции с кредитными организациями будут проводиться как на аукционной основе, так и по фиксированным процентным  ставкам с использованием системы «Рейтерс-Дилинг» и Системы электронных торгов Московской межбанковской валютной биржи (СЭТ ММВБ). При этом предлагается приступить к проведению депозитных операций на стандартном условии «до возвратности» с использованием СЭТ ММВБ.

В условиях режима управляемого плавающего валютного  курса возможности Банка России в использовании инструментов процентной политики в известной степени  ограниченны. В связи с этим во избежание масштабного притока краткосрочного капитала процентные ставки по стерилизационным операциями Банка России будут установлены на сопоставимом или более низком уровне по сравнению со ставками привлечения  средств на внешнем рынке. Исходя из данного условия ставки по размещению шестимесячных ОБР, по предварительным оценкам, будет находиться в диапазоне от 4 до 6%.

В 2006г. Банк России применял рыночные инструменты и инструменты постоянного действия для предоставления денежных средств кредитным организациям. В качестве основных инструментов предоставления ликвидности кредитным организациям  выступал Банк России на открытом рынке (аукционы прямого РЕПО и ломбардные кредитные аукционы). Банк России также продолжил использование инструментов постоянного действия (сделок «валютный своп», ломбардных кредитов по фиксированным процентным ставкам). Внутридневные кредиты и кредиты «овернайт» Банк России, предоставляемые кредитным организациям использовались для обеспечения бесперебойного осуществления расчетов.

В случае необходимости Банк России  применял операции «тонкой настройки» как для предоставления денежных средств банковскому сектору, так и для изъятия. В качестве данных операций  использовались операции на открытом рынке по купле-продаже государственных облигаций, а также облигаций Банка России. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

______________________________________ 

«Инструменты  денежно-кредитной политики и их использование» / «Деньги и кредит»                 12/ 2005г./ издательство «Финансы и статистика» 
 
 
 
 
 

2.3. Развитие банковской системы России: достижения и проблемы. 

В банковской системе России в последние годы происходят позитивные изменения. Банковский сектор развивается высокими темпами, и несмотря на то, что периодически возникают отдельные проблемы, они  не носят системного характера и  по всем основным показателям, характеризующим состояние российских банков, отмечается в целом положительная динамика.

     Темпы роста основных показателей  банковской системы в 2001-2005 годах  (в%)