Рынки ценных бумаг

     За  последнее десятилетие рынок ценных бумаг в России интенсивно развивался. Однако главенствующее место на нем, как это ни прискорбно звучит, до сих пор занимают государственные ценные бумаги: отчасти благодаря безграмотной политики правительства в отношении приватизации, отчасти  - в вопросах формирования и расходования бюджета.

     За  период 1999-2000 годов рынок постепенно оправляется от последствий кризиса, новое правительство формировало экономическую политику, затрагивающую и, рассматриваемый здесь, рынок ценных бумаг. Накопилось огромное количество проблем, которые необходимо решить для того, чтобы ценные бумаги выполняли свою главную экономическую функцию, а не служили бы лишь средством «латания дыр» государственного бюджета.

     Рассмотрев  все вышеуказанные проблемы, возникшие  в процессе работы, можно сделать ряд выводов.

     Во-первых, появление рынка ценных бумаг  явилось позже, нежели появление  объекта его торгов, а причинами  возникновения ценных бумаг стали  развитие производительных сил и  активной международной торговли, не зря первыми акционерными обществами были торговые компании.

     Во-вторых, на современном этапе развития общества нецелесообразно называть ценные бумаги фиктивным капиталом (во всяком случае, это можно сказать об акциях и  облигациях частных компаний), потому что они заменяют собой реальный денежный капитал.

     В-третьих, сегодня можно выделить множество  видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, государственные  обязательства и другие.

     В-четвертых, рынок ценных бумаг занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков, на нем можно и заработать капитал и его туда вложить.

     В-пятых, рынок ценных бумаг выполняет  ряд функций, среди которых важнейшими являются функция перераспределения  капиталов и функция страхования риска вложения капитала.

     В-шестых, на рынке ценных бумаг действуют  экономические законы, такие как: закон спроса и предложения, закон  денежного обращения и закон  конкуренции, которые, хоть и с некоторыми особенностями, но выполняют свои функции.

     В-седьмых, рынок ценных бумаг подвержен регулированию, как со стороны государства, так и со стороны самостоятельных организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.

     В-восьмых, биржа является источником реализации рынка ценных бумаг на практике, где сталкиваются эмитенты и инвесторы, которые совершают взаимовыгодные сделки при помощи профессиональных участников рынка и оперируя различными специфическими функциями рынка, например хеджирование.

     Рынок ГЦБ дает представление о реальной стоимости обслуживания государственного долга; играет важную роль в качестве механизма, позволяющего властям определять минимальную цену денег в экономике; является базовым ориентиром для установления рыночных ставок по другим финансовым и денежным инструментам, в том числе по срочным и опционным сделкам (ставка по госбумагам воспринимается как безрисковая ставка и поэтому служит исходной основой для формирования всех остальных процентных ставок); предоставляет Центральному банку действенный инструмент для проведения денежно-кредитной политики посредством купли-продажи госбумаг на "открытом рынке" с целью регулирования объемов денежного предложения; в определенной мере связывает избыточную денежную ликвидность и тем самым противодействует инфляционному процессу.

     Несмотря  на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что  это молодой, динамичный и перспективный  рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в  нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики.

       Сейчас проходит второй этап  становления, значительного количественного  расширения российского РЦБ, сопровождающегося  определенными качественными изменениями. Вопрос развития рынка сейчас связан не только с инвестором, решением каких-то сложных стратегических проблем, но и столь же с серьезной технической работой. Она нужна для того, чтобы восстановить доверие к российскому рынку. Если будет восстановлено и будет поддерживаться доверие к рынку, завтра деньги населения придут. Тогда будут удачными новые эмиссии акций, размещение ценных бумаг. Без инвестора это пустые планы. Если никто не наполнит проекты реальными деньгами, то это все останется грудой металла, кучей ненужных бумаг. На данном этапе главной становится защита рядовых вкладчиков.

     Развитие  рынка ценных бумаг вовсе не ведет  к исчезновению других рынков капитала, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимулирования. С одной стороны, рынок оттягивает на себя капиталы, но с другой - перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию.

     Из  рассмотренного материала можно сделать вывод, что российский рынок ценных бумаг развивается более или менее динамично. Искушенные западные профессионалы высоко оценивают потенциал российского рынка, и возможно, что политическая и экономическая стабильность позволит России в ближайшем будущем стать одним из крупнейших финансовых центров мира. 
 
 
 
 
 

Библиографический список

     1 Гражданский кодекс Российской  Федерации. – Санкт-Петербург, 2005. – 385 с.

     2 Агарков М. М. Учение о ценных  бумагах/ М.М. Агарков. - М.: Финстатинформ, 2002.- 94 с.

     3 Белокрылова О.С. Курс экономической  теории: учебник/ О.С. Белокрылова. – Киров: «АСА», 2004 г. – 443 с.

     4 Бердникова Т. Б. Рынок ценных  бумаг и биржевое дело/ Т.Б.  Бердникова. - М.: Инфра-М, 2004. - 271 с.

     5 Грязновой А.Г. Биржевая деятельность: Учебник для вузов/ Под ред.  А.Г. Грязновой, Р.В. Корнеевой, В.А. Галанова. - М.: Финансы и статистика, 2003.-240 с.

     6 Клещева Н.Т. Рынок ценных бумаг:  шаг России в информационное  общество/ Под ред. Н.Т.Клещева.  М: Экономика,1997. – 559 с.

     7 Колтынюк Б.А. Рынок ценных  бумаг/ Б.А. Колтынюк. - М.: Финансы  и статистика, 2004. – 336 с

     8 Костиков И. О направлениях развития российского финансового рынка / И. Костиков// Мировая экономика и международные отношения. – 2004. - № 3, с 3-

     9.Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа: учебное пособие/ В.А. Лялин, П.В. Воробьев. - СПб.: Бизнес-пресса, 2002. - 283 с.

     10 Смыслов Д. Российский рынок  государственных ценных бумаг:  становление, эволюция, перспективы  / Д.Смыслов// Мировая экономика и  международные отношения. – 2008. - № 1, с.34-44