Рисковое ( венчурное) предпринимательство

     Рисковое ( венчурное) предпринимательство.

      Содержание:

       Введение………………………………………………………………………..2

   1. Теория венчурного ( рискового) предпринимательства.

1.1. Основные понятия венчурного ( рискового) предпринимательства….…….4

1.2. Инновации………………………………………………………………………6

1.3. Венчурный бизнес…………………………………………………….………10

1.4.Венчурный  капитал………………………………………………………..…..12

 2. Особенности функционирования венчурного бизнеса в России.

 2.1. Законодательство венчурного бизнеса. …………………………………….19                                         

2.2 Венчурные  фонды, крупные корпорации и малые  инновационные предприятия. ………………………………………………………………………22 

  2.3 Перспективы развития венчурного (рискового) предпринимательства в российских экономических условиях. …………………………….……………..28

      Заключение  ……………………………………………………………………34  

      Библиографический список………………… ………………………………..38 
 
 
 
 
 

Введение

    Актуальность данной темы  продиктована стоящими перед правительством и бизнесом задачами перевода России на инновационный тип развития  и требуемого для этого роста прямых и венчурных инвестиций в российские компании со стороны отечественных и зарубежных венчурных фондов и международных финансовых институтов. В России в последние годы несырьевой сектор экономики растет ускоренными темпами, российские высокотехнологические компании (и прежде всего аэрокосмические, телекоммуникационные, информационные) превратились в игроков глобального рынка капитала. В последние годы наблюдается рост активности как частного бизнеса (малого и крупного), так и правительства в области венчурных инвестиций, рост количества сделок по слияниям и поглощениям (M&A) с участием российских и зарубежных высокотехнологических компаний, увеличение числа российских компаний, нацеленных на выход на российский и международные рынки капитала в форме частного (private placement) и публичного размещений акций (IPO). Задача роста стоимости российских компаний и их капитализации на глобальных рынках благодаря динамичному развитию и адекватному менеджменту во все большей мере осознаются как ключевые и важнейшие задачи не только самим российским бизнесом, но и правительством. В условиях высокой динамики российской экономики, масштабности проектов, недостатка опыта стратегического менеджмента, слабости рыночных институтов и, по-прежнему, высоких рисков, связываемых с Россией мировым финансовым рынком и рынком капитала, делают методологию и инструментарий управления венчурным капиталом и стоимостью высокотехнологических компаний чрезвычайно актуальными, что требует от студентов, специализирующихся в области экономике, специальных знаний и навыков, формирования менталитета финансового аналитика и финансового менеджера, работающего на глобальном рынке капитала с использованием всего богатства выработанных в мире подходов и инструментов к управлению  финансирования среднесрочных и долгосрочных инвестиций, роста высокотехнологических компаний и увеличения их стоимости.

    Главное внимание в данной работе уделяется познанию принципам использования венчурного капитала в качестве источника финансирования роста высокотехнологических компаний. В данной работе показана  структура венчурного бизнеса, с особенностями принципов корпоративного финансирования высокотехнологических компаний и их потребностями в венчурном капитале применительно к различным стадиям развития.

    Цель  данной курсовой работы  можно сформулировать как изучение понятий: инновация, венчурный бизнес, венчурный капитал. Также я рассмотрю ситуацию функционирования венчурного (рискового) предпринимательства и возможные пути успешного развития рискового предпринимательства в России.

    Представленная  работа в основном базируется на использования  информации периодических изданий  и материалов Интернет – сайтов.

    Первая  глава моей работы посвящена рисковому  предпринимательству, основным составляющим, целям, функциям и особенностям. Особое внимание уделяется инновациям, как  основе рискового предпринимательства.

    Вторая  глава рассматривает рисковое предпринимательство  в Российских условиях. Здесь выделены законодательство, примеры уже состоявшихся фирм и перспективы использования  венчурного в российских экономических  условиях. 
 
 
 
 
 
 
 
 

        1. Теория венчурного ( рискового) предпринимательства.

     1.1. Основные понятия венчурного ( рискового) предпринимательства

    Венчур (англ. venture) — инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия  с высокой или относительно высокой  степенью риска в ожидании чрезвычайно  высокой прибыли. Обычно такие вложения осуществляются в сфере новейших научных разработок, высоких технологий. Как правило, 70-80 % проектов не приносят отдачи, но прибыль от оставшихся 20-30 % окупает все убытки.

    Второй  составляющей экосистемы инвестиций на рынке высоких технологий являются бизнес-ангелы. Если венчурные фонды  как правило предпочитают вложения в проекты со средней степенью риска (типичная инвестиция - 1-5 млн.дол. в проект), то бизнес-ангелы в основном сосредотачивают свою деловую активность на вложения в компании на самой  ранней стадии развития (50-300 тыс.дол. в  проект) и, как следствие, более рискованных  инвестициях. Зачастую ими движет не только денежный интерес, а что-то вроде  «желания помочь хорошему человеку/проекту».

    Венчурное предприятие (англ. venture company) — предприятие малого бизнеса, занимающееся опытно-конструкторскими разработками или другими наукоёмкими работами, благодаря которым осуществляются рискованные проекты. Венчур бывает внешним и внутренним. Внутренний венчур организуется самими авторами идеи и венчурным предпринимателем. Внешний венчур занимается привлечением средств для осуществления рисковых проектов через пенсионные фонды, средства страховых компаний, накопления населения, средства государства и других инвесторов.

    Венчурное финансирование (англ. venture finance) — рисковое предприятие, предпринимательство, направленное на использование технических и технологических новшеств, научных достижений, еще не использованных на практике. Связан с большим риском неполучения доходов по инвестициям. Венчурным бизнесом чаще всего занимаются малые предприятия, организованные в основном при наукоёмких областях производства, разработчиках новых технологий, научных исследований.(16).

      Венчурные фирмы являются временными организационными структурами, создаваемыми для решения конкретных проблем. Данные организации характеризуются высокой активностью, которая объясняется прямой личной заинтересованностью работников фирмы и партнеров по венчурному бизнесу в успешной коммерческой реализации разработанных идей, технологий, изобретений с минимальными затратами.

      Создаются венчурные фирмы на договорной основе и на денежные средства, полученные путем объединения средств, как  правило, нескольких юридических или  физических лиц ( либо и тех и других одновременно ), либо на вложения и кредиты  крупных компаний, банков, частных  фондов и государства. Венчурное  финансирование представляет собой  специальный вид высокого риска, когда прямые инвестиции предоставляются  в обмен на долю акций компании, что обосновано лишь верой в успех  венчурной деятельности и отсутствием  условий для собственных исследований и коммерческой реализации перспективной  технологии, а возмещение длительного  ожидания инвесторов возможно только при продаже их доли в поддержанном бизнесе. Характерной особенностью инвестирования в венчурный бизнес является вложение финансовых средств  без всяких гарантий и материального  обеспечения со стороны венчурных  фирм.

      Венчурные фирмы, небольшого, как правило, размера, заняты разработкой научных идей и превращением их в новые технологии и продукты. На современном этапе  роль малого бизнеса в научных  исследованиях и разработках  существенно возросла. Это связано  с тем, что НТР дала мелким и  средним внедренческим и высокотехнологичным  фирмам современную технику, соответствующую  их размерам – микропроцессоры, микроЭВМ, микрокомпьютеры, позволяющую вести производство и разработки на высоком техническом уровне и требующую сравнительно доступных затрат.

      Инициаторами  такого предприятия чаще всего выступает  небольшая группа лиц – талантливые  инженеры, изобретатели, ученые, менеджеры-новаторы, желающие посвятить себя разработке перспективной идеи и при этом работать без ограничений, неизбежных в лабораториях крупных фирм, подчиненных  в своей деятельности жестким  программам и централизованным планам. Такой метод организации исследований позволяет максимально использовать потенциал научных кадров, освобождающихся  в этом случае от влияния бюрократии. Рисковые предприятия – своеобразная форма защиты талантов от потерь на стартовых участках инновационного процесса, когда новизна научной или технической идеи мешает ее восприятию административными руководителями фирмы. Преимущества венчурного бизнеса: гибкость, подвижность, способность мобильно переориентироваться, изменять направления поиска, быстро улавливать и апробировать новые идеи. Стремление к прибыли, давление рынка и конкуренции, конкретно поставленная задача, жесткие сроки вынуждают разработчиков действовать результативно и быстро, интенсифицируют исследовательский процесс.

    1.2.Инновации.

    Современный научно-технический прогресс немыслим без интеллектуального продукта, получаемого в результате инновационной  деятельности.

    Под инновацией (англ. innovation — нововведение, новаторство) мы понимаем «инвестицию  в новацию» как результат практического  освоения нового процесса, продукта или  услуги.

    Новация (лат. novation — изменение, обновление) представляет собой какое-то новшество, которого не было раньше: новое явление, открытие, изобретение, новый метод  удовлетворения общественных потребностей и т.п.

    Что же такое «инновация»? Инновация представляет собой материализованный результат, полученный от вложения капитала в новую технику или технологию, в новые формы организации производства труда, обслуживания, управления и т.п.

    Процесс создания, освоения и распространения  инноваций называется инновационной  деятельностью или инновационным  процессом.

    Результат инновационной деятельности можно  назвать также инновационным  продуктом.

    Официальными  российскими терминами в области  инновационной деятельности являются термины, используемые в «Концепции инновационной политики Российской Федерации на 1998-2000 годы», одобренной постановлением Правительства РФ от 24 июля 1998г. № 832. В частности, в этом документе дается следующее определение  инновации:

    «Инновация (нововведение) — конечный результат  инновационной деятельности, получивший реализацию в виде нового или усовершенствованного продукта, реализуемого на рынке, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности».

    С термином «инновация» тесно связаны  понятия «изобретение» и «открытие».

    Под изобретением понимают новые приборы, механизмы, инструмент, созданные человеком.

    Под открытием подразумевают процесс  получения ранее неизвестных  данных или наблюдение ранее неизвестного явления природы. В отличие от инновации, открытие делается, как правило, на фундаментальном уровне и не преследует целью получить выгоду.

    В современной экономике роль инноваций  значительно возросла. Без применения инноваций практически невозможно создать конкурентоспособную продукцию, имеющую высокую степень наукоемкости и новизны. Таким образом, в рыночной экономике инновации представляют собой эффективное средство конкурентной борьбы, так как ведут к созданию новых потребностей, к снижению себестоимости продукции, к притоку инвестиций, к повышению имиджа (рейтинга) производителя новых продуктов, к открытию и захвату новых рынков, в том числе и внешних.

    Подразделение инноваций на конкретные группы по определенным признакам называют классификацией инноваций. В практике управления инновациями  используют различные классификаторы инноваций.

    В зависимости от технологических  параметров инновации подразделяются на продуктовые и процессные. Продуктовые  инновации включают применение новых  материалов, новых полуфабрикатов и  комплектующих; получение принципиально  новых продуктов. Процессные инновации  означают новые методы организации  производства (новые технологии). (15)

    По  типу новизны для рынка инновации  делятся на: новые для отрасли  в мире; новые для отрасли в  стране; новые для данного предприятия (группы предприятий).

    По  стимулу появления (источнику) можно  выделить:

- инновации, вызванные развитием науки и техники;

- инновации, вызванные потребностями производства;

- инновации, вызванные потребностями рынка.