Мировой финансовый кризис

____________________________________________________________________ 

2.   Фьючерс - производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки.
3. Опцион – договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу актива (товара, ценной бумаги) по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени.

 

 Банковский, периодически повторяющиеся нарушения сбалансированности денежно-кредитной системы, выражается в массовом изъятии вкладов, резком сокращении коммерческого и банковского кредита, росте финансовых банкротств, погоне за наличными деньгами и золотом, значительном повышении нормы процента.

Долговой, кризис платежеспособности - ситуация, при которой должник оказывается не в состоянии погашать свой внешний долг по согласованному с кредитом графику. В современных условиях в таких случаях применяется процедура урегулирования долга. Чаще это происходит на многосторонней, но иногда на двусторонней основе. Такой вид финансового кризиса часто встречается в развивающихся и бывших социалистических странах.

Системный, глубокое расстройство функционирования всех основных составляющих финансовой системы страны. Финансовый системный кризис, как правило, выражается в полной неплатежеспособности основных финансовых институтов и сопровождается «финансовой паникой»(4). В мировой истории известны отдельные финансовые системные кризисы, вызванные войнами и другими чрезвычайными экономическими и политическими событиями.

Причины финансовых кризисов также многообразны:

1. несостоятельность макроэкономической политики
2. слабая национальная финансовая система
3. неблагоприятные внешние условия (например, падение цен на основные товары национального экспорта)
4. неправильный обменный курс (обычно завышенный)
5. политическая нестабильность.

В развивающихся  и пост социалистических странах финансовые кризисы происходят намного чаще, чем в развитых. Это видно из исследованных 204 валютных и банковских кризисов за период 1975—1997 года. Из этих кризисов 158 были валютными, причем в трети случаев национальная валюта девальвировалась на 75%.  Развивающиеся и пост социалистические страны в ходе преодоления финансовых кризисов теряли до 55% своего ВВП. В то время как развитые страны выходили с меньшими затратами, а на восстановление докризисных темпов экономического роста им требовалось от полутора до шести лет.

____________________________________________________________________

4. Финансовая паника - ситуация, во время которой большинство вкладчиков хочет одновременно получить деньги со своих счетов в банках, что приводит к банкротству банков

 

3. История и хронология возникновения  мировых финансовых кризисов

 

Кризисы ХIХ и начала ХХ столетий проходили по единому сценарию. Рынок, впитывавший беспрепятственно все производимые товары, в какое-то время оказывался переполненным, но товары продолжали поступать. Спрос же постепенно начинал уменьшаться, он отставал от предложения, и, наконец, почти прекращался. Спрос падал, а между тем множество предприятий все еще продолжали работать в силу инерции и выбрасывали на рынок все новые и новые партии товаров. Стремительно падали цены. Начинались ликвидации и крахи, причем, прежде всего, гибли финансовые и кредитные учреждения, банки. В условиях нехватки ликвидности для расплаты по долгам банки повышали ссудный процент, кредит становился недоступным для основной массы предпринимателей. Начинали разоряться уже крупные предприятия, останавливались фабрики, заводы. Так, или, во всяком случае, почти так проходили кризисы в 1825 году в Англии, в 1836 году в Англии и США, в 1841 году в США. Кризис 1847 года охватил уже США, Англию, Францию и Германию. Следующий за ним кризис 1858 года явился, по сути, первым мировым циклическим кризисом. После этого экономические кризисы сотрясали мировую экономику в 1873, 1882, 1890 годах.

Надо  заметить, что кризисы несут в  себе и свое лечение. По мере развития кризиса, цены на товары падали ниже и  ниже, создавая тем самым возможность  сбыта и перспективу выхода из кризиса. После первой мировой войны  циклические кризисы продолжали регулярно сотрясать мировую  экономику, однако, характер их стал иным. Грандиозный биржевой крах в «черный» вторник 29 октября 1929 года положил начало кризису, или Великой депрессии(5) 1929-1933 гг., который по своей глубине превзошел все предыдущие. Падение цен, которого еще не знала экономика США, Германии, Франции и Англии, сопровождалось резким сокращением производства, происходил глубокий кризис всей банковской системы, обесценивались валюты – вот далеко не полный перечень бед, свалившихся на экономику государств, еще недавно считавшихся богатейшими и преуспевающими. Однако кризис 1929 года заставил правительство этих стран предпринимать серьезные попытки воздействия на экономическое развитие и предупреждения их разрушительных последствий.  

____________________________________________________________________

5. Великая депрессия - рецессия мировой экономики, начавшаяся в большинстве мест в 1929 году и закончившаяся в начале 1933.

 
 

Глава 2. Современный мировой финансовый кризис

1. Особенности современного финансового кризиса

Кризисы всеобщи, они присущи любой системе  в живой и неживой природе, в обществе, так как без циклов нет развития, а без развития система  мертва. И то же время нет двух абсолютно идентичных кризисов: каждый из них индивидуален, неповторим, имеет  свой набор причин и факторов, свои ни с чем не схожие черты. Но это  положение не абсолютно, не найти  двух кризисов, в которых не обнаруживается сходство тех или иных черт.

Но многие экономисты считают, что глубина разворачивающегося финансово-экономического кризиса  недооценивается в связи с  игнорированием его фундаментальной  причины — исчерпанности модели глобального развития. Это кризис модели мироустройства и образа жизни, такие вещи управленческим решением не перестроишь, тем более быстро.

Современному  кризису соответствует модель экономики, сложившаяся в результате отмены золотого стандарта и перехода к  отрицательной величине национального  накопления в США, которые проводили  постоянную массированную эмиссию  денег, распространяющихся затем по остальному миру. В силу изобилия денег  данная модель характеризовалась стабильно  высоким и постоянно растущим спросом. В ней невиданное ранее  развитие получил наукоемкий сектор экономики, основная часть которого без гигантской подпитки вообще не могла существовать. Собственно, данная модель называется постиндустриальной экономикой. Многие эксперты полагают, что нынешний кризис, является кризисом постиндустриальной модели, вызван в  первую очередь американской пустой эмиссией.

Когда ученые и  аналитики, такие как нобелевский  лауреат Джозеф Стиглиц или нью-йоркский профессор Нуриэль Рубини, предупреждали  о грозящих опасностях, никто не воспринимал их всерьез , ведь они мешали делать бешеные деньги. Нынешний кризис стал наказанием за некритичное мышление, безответственность и алчность. Мировая капиталистическая элита осознала, что неолиберальная(6) система дала жесткий сбой. Но выдвинуть альтернативную

____________________________________________________________________               

6. Неолиберализм - направление в экономической науке, сторонники которого отстаивают принцип саморегулирования экономики, свободной от излишней регламентации.

идеологию она, похоже, пока неспособна, или не заинтересована в этом.

Например, Уоррен Баффет,  в  своем интервью агентству  Рейтес, обсуждая кризис сказал следующие: «банки поставили себя под удар, рискуя больше, чем следует. Это ошибка, искать виноватых больше негде». На вопрос интервьюера, чем обернется  финансовый кризис для мировой экономики, Уоррен Баффет ответил – «не думаю, что рынки ждет новый виток  финансового кризиса. Общее состояние  мировой бизнес системы вполне может  ухудшиться, но, вероятно, ненадолго».

Международное агентство по статистике

Кроме того, это  еще и кризис перепроизводства. Поскольку  в каждом цикле воспроизводства  лишь часть добавленной стоимости  уходит на создание спроса (зарплата), а остальная часть (прибыль) идет в инвестиции, то есть на создание предложения, а с себестоимостью (сырье и  материалы) картина та же, то рост предложения  всегда будет опережать рост спроса. Регулярно будут возникать дефляционные кризисы, притом чаще и глубже, из которых  будет все труднее выходить.  
 

2. Причины возникновения мирового финансового кризиса

 

Первые признаки надвигающегося мирового финансового  кризиса начали ощущаться еще  в 1996-1998 годах, который сначала коснулся  стран Юго-Восточной Азии, в основном таких стран как: Южная Корея, Сингапур, Малайзии, Гонконга, а потом  и Японии. С целью предотвращения распространения начавшегося кризиса  Всемирный Банк стал предоставлять  крупные кредиты этим странам. Но это помогло далеко не всем, прокатилась  волна девальвации национальных валют, и не коснулась это только те страны резервы которых превышали 100 млрд. долларов. Индонезийская валюта обесценилась в 5 раз, таиландская — в 2 раза, Южной Кореи — на 30, Японии на 3 %.

Продолжение кризиса  нашло себя в странах СНГ, в  частности Казахстана, где после  масштабной приватизации, в частных  портфелях инвестиции составляли более 73% от общей суммы. Также большую  роль здесь играло значительное падение  цен на мировом рынке энергоносителей, главный источник доход в переходный к рыночной экономике период. 

Замедление темпов экономического роста развитых стран  на рубеже двух столетий предопределило высвобождение огромных объемов  капитала из сферы реальной экономики  и их преимущественное использование  на фондовом рынке, а впоследствии на рынке недвижимости.

 Отрыв финансового  сектора от производственного огромен. согласно оценкам экспертов Института экономики РАН(7), на финансовые операции, связанные с материальным производством, приходится только 2–3 %, то есть 97 % ликвидности обслуживают финансовый сектор, превращая его в вещь в себе. Противоречия накапливались, и раньше или позже они должны были «взорваться» как мыльный пузырь, что и произошло.

По поводу причин мирового финансового кризиса  ходит много разнообразных и  порой противоречивых мнений, но главную  причину нынешнего финансового кризиса, многие аналитики связывают с несовершенством мировой валютной системой в целом.

____________________________________________________________________ 

7. Института экономики РАН - Институт мировой экономики и международных отношений Российской академии наук

 

На мировых валютных рынках осуществлялось огромное количество операций. Объемы контрактов с валютой ежедневно достигал около 1,3 триллиона дол. Поскольку немалая доля этих операций носило чисто спекулятивный характер, это усилило нестабильность финансовых курсов, что в свою очередь, способствовало увеличению объемов спекулятивных финансовых операций. А проведение таких операций стимулировало существующая валютная система, которая ликвидировала фиксацию рыночных курсов валют в рамках не более 1 % от золотых или долларовых паритетов и допускала выбор режима свободных активов.

Так же немало важным фактором является превалирование и  перепроизводство доллара в  мировой экономике. Зависимость  экономики в течении долгого  периода времени от одно валюты, является не правильным решением изначально. Так как он по мере всего является и национальной американской валютой, то находиться под контролем одной страны, которая и диктует всеобщие правила и цены. Покупательская способность доллара обеспечивается всеми странами мира, а не только экономикой США, что позволяло печатать в неограниченном количестве. Началась сильнейшая кредитная экспансия доллара во все страны Европы и остального мира. Активно использовался фондовый рынок, где стоимость акций росла, не обеспеченная при этом реальной прибылью предприятий. На самом деле фондовый рынок был обеспечен деньгами только на 1-2%. Отсюда  вытекла следующая причина – это рост ипотечных кредитов, которые не были обеспечены реальными деньгами. В США стали выдавать высокорисковые

кредиты(8), и постепенно рынок кредитования был наполнен полностью.