Факторный анализ прибыли, планирование прибыли

|2. Кредиторы |   |внебюджетные         |   |Собственники  |

|3. Поставщики|   |фонды                |   |2. Совет      |

|             |   |2. Налоговые органы  |   |директоров    |

|4. Покупатели|   |3. Инвестиционные    |   |3. Высший     |

|             |   |фонды                |   |управлен-     |

|и клиенты    |   |и фондовые биржи     |   |ческий        |

|             |   |4. Внешний аудит     |   |персонал      |

|             |   |                     |   |4. Менеджер   |

|             |   |                     |   |5.            |

|             |   |                     |   |Руководители  |

|             |   |                     |   |подразделений |

|             |   |                     |   |6. Внутренний |

|             |   |                     |   |аудит         |

|             |   |                     |   |              |

|Внешние      |                             |Внутренние    |

|пользователи |                             |пользователи  |

|Влияние результатов |

|анализа              |

|на хозяйственную     |

|деятельность         | 
 
 

    Внешний  анализ включает анализ абсолютных  и  относительных  показателей

прибыли,    рентабельности,    ликвидности    баланса,    платежеспособности

предприятия, эффективности  использования  заемного  капитала,  общий  анализ

финансового состояния  фирмы.

    В  противоположность   ему  внутренний  финансовый  анализ  необходим  и

проводится в интересах  самого  предприятия.  На  его  основе  осуществляется

контроль за  деятельностью  предприятия,  причем  не  только  за  финансовой

деятельностью,  но  и  за  организационной,  и  намечаются  дальнейшие  пути

развития производства. Основой такого анализа  служат  финансовые  документы

(отчеты) самого предприятия,  это бухгалтерский баланс в   расширенной  форме,

всевозможные финансовые отчеты,  не  только  на  определенную  дату  (месяц,

год), но и текущие, что позволяет иметь более точную  характеристику  дел и

устойчивости  предприятия.  Главное  направление   внутреннего   финансового

анализа  –  анализ   эффективности   авансирования   капитала,   взаимосвязи

издержек, оборота  и прибыли, использования  заемного  капитала,  собственных

средств. Иначе говоря,  изучаются  все  аспекты  хозяйственной  деятельности

предприятия.  Часто   определенные   сферы   такого   анализа   могут   быть

коммерческой тайной.

    Исходя  из  разновидностей  и  целей   анализа,  можно  выделить  условно

внешний и внутренний круг лиц, заинтересованных в такой  информации.

    К внешнему  кругу  лиц  относят  обычно  пользователей  с  прямыми   и  и

непрямыми   финансовыми   интересами,   а   к   внутреннему   прежде   всего

администрацию.

    К первой  группе лиц относятся пользователи  с  так называемыми прямым

финансовым  интересом:  инвесторы,  кредиторы,  поставщики,   покупатели   и

клиенты, деловые  партнеры. На основе данных публичной  финансовой  отчетности

они делают выводы о  том, какова прибыльность и ликвидность  компании,  каковы

финансовые перспективы  компании  в  будущем,  стоит  ли  в  нее  вкладывать

средства,  имеет  ли  компания  деньги,   чтобы   выплачивать   проценты   и

своевременно погашать долги.

    Инвесторы  оценивают потенциальную прибыльность  компании, потому что  от

этого зависит  стоимость  инвестиций  (рыночная  стоимость  акций  капиталов

компании) и сумма  дивидендов, которую компания будет  выплачивать.  Кредитор

оценивает потенциальные  возможности компании погашать займы.

    Риск при  инвестировании  и  кредитовании  зависит  от  того,  насколько

возможно прогнозировать прибыльность или убыточность компании.  Результаты

деятельности  предприятия  в   прошедшие   годы   часто   являются   хорошим

индикатором перспектив развития. Поэтому  группу  лиц  с  прямым  финансовым

интересом интересуют имевшие место в прошлом тенденции  реализации товаров  и

услуг, издержек,  движение  денежных  средств  и  прибыли  от  осуществления

инвестиций. Кроме  того,  анализ  текущего  финансового  состояния  компании

позволяет оценить  ее  положение  в  данный  момент.  Для  оценки  перспектив

развития предприятия  важно проанализировать состояние  и структуру активов  и

пассивов, денежных средств, соотношение между задолженностью  предприятия  и

его  собственным  капиталом,  разумность  величины  материально-вещественных

запасов и дебиторской  задолженности.

    К пользователям  финансового анализа  с   непрямым  финансовым  интересом

относятся государственные  органы и  внебюджетные  фонды,  налоговые  органы,

инвестиционные институты, товарные и фондовые биржи, страховые  организации,

фирмы, осуществляющие внешний аудит.

    Информация  о финансовой деятельности предприятий  необходима этой группе

для контроля за соблюдением предприятиями обязательств  перед государством,

за правильностью  уплаты федеральных и местных  налогов, для решения  вопросов

о налоговых льготах, о методах  и  способах  приватизации  и  акционировании

предприятия. Органы государственного  регулирования  на  основе  результатов

анализа финансового  состояния вырабатывают обобщенные синтетические  оценки,

позволяющие судить о положении не только одного или нескольких  предприятий,

но и отрасли  в целом региона.

    Компании, зарегистрированные в  инвестиционных  фондах  и  на  фондовых

биржах, должны представлять им специальные финансовые отчеты. Кроме того,  к

пользователям информации, имеющим  непрямой  финансовый  интерес,  относятся

аудиторы и аудиторские  фирмы, консультанты по финансовым вопросам, юристы  и

юридические фирмы, пресса и информационные агентства, общественность.

    К внутренним  пользователям результатами финансового   анализа  относится

администрация. Администрация  – это собственники  и  управленческий  персонал

компании, которые  несут полную ответственность за  управление  деятельностью

предприятия и достижение целей, стоящих перед ним.

    Успешная   деятельность   администрации   основывается   на   правильно

принимаемых  управленческих   решениях,   вытекающих   из   анализа   данных

бухгалтерского учета.

    Деятельность  администрации любого предприятия  направлена на  достижение

системы целей. Однако в условиях  конкуренции  требуется  сосредоточить  все

усилия на двух главных  целях любого бизнеса:  прибыльности  (рентабельности)

и ликвидности. Прибыльность – это способность получать прибыль,  достаточную

для привлечения  и удержания  инвестиционного  капитала.  Ликвидность  –  это

наличие достаточных  платежных средств  для  оплаты  долгов  в  установленные

сроки. Как известно,  зависимость  между  этими  показателями  часто  бывает

обратной: чем выше прибыльность, тем ниже ликвидность.

    Администрация  постоянно должна  иметь  следующие   данные  о  финансово-

хозяйственной деятельности предприятия: величина чистой прибыли  за  отчетный

период,  соответствие   нормы   прибыли   ожидаемым   результатам,   наличие

достаточных  денежных  средств,  перечень  наиболее  прибыльных   продуктов,

себестоимость  каждого  произведенного   продукта.   На   основе   имеющейся

информации руководители и менеджеры принимают управленческие решения.

    Как   видно,  круг  пользователей   финансового  анализа  и   областей  их

приложения весьма широк. В то же время пользователей финансовой  информации

могут  интересовать   и   отдельные   разнообразные   аспекты   деятельности

предприятия.  Это  обстоятельство  предопределяет  необходимость  не  только

комплексного, но и  всестороннего подхода к анализу  деятельности  предприятия

для внутреннего  и внешнего использования.

    Администрация  не ограничивается только внутренним  финансовым  анализом,

но  при  возможности  дополняет  его  внешним,  проводимым  теми  или  иными

специализи-рованными фирмами. Это связано не только с тем, что «со стороны

видней»,   но   и   большей   широтой   анализа,   выполненного   с   учетом

конкурентоспособности других фирм  и  поэтому  дающего  возможность оценить

себя  непредвзято,  комплексно,  что  позволит  более  точно  сформулировать

первостепенные задачи своего развития. 

        3. Условия и методы анализа  финансового положения предприятия

    Комплексный  анализ финансового  положения   предприятия,  работающего  в

рыночной сфере,  –  довольно  сложное  дело,  требующее  привлечения  многих

показателей,  задействования  больших массивов  статистической  информации,

доступное  только  достаточно   квалифицированным   специалистам.   Основным

источником данных, как уже упоминалось, является финансовая отчетность, а  в

необходимых случаях и данные первичного учета предприятий,  инвентаризации,

выборочных обследований, переоценок имущества.

    В странах  с  развитой  рыночной  экономикой  существуют  апробированные

методики комплексного  анализа  финансового  состояния  предприятий.  Однако

механическое перенесение  их в практику России невозможно,  нужна  адаптация.

В  нашей  стране  методики,   адекватные   рыночным   условиям,   создаются,

отрабатываются, внедряются в хозяйственную практику. Чаще  всего  новые,  не

привычные для советской  экономики методы анализа и  показатели  деятельности

предприятий   используются    аудиторскими    службами    и    специалистами

консультационных     исследовательских      организаций      преимущественно

негосударственного  сектора  экономики.  Новые  методы  финансового  анализа

деятельности предприятий  принимают на вооружение и  государственные  службы,

научные организации, официальная статистика.

    Главные  препятствия на пути внедрения  новых методов анализа заключаются

в  нехватке  подготовленных   кадров   работников   финансово-экономических,

бухгалтерских служб  предприятий,  владеющих  навыками  анализа.  Не  меньшую

трудность    представляет    несовершенство    финансовой    отчетности    и

бухгалтерского учета  на  предприятиях,  которая  не  соответствует мировым