Цели, объекты и субъекты кредитно – денежной политики государства

      В случае снижения уровня ликвидности  в банковском секторе, сопровождающегося  ростом процентных ставок на рынке  межбанковских кредитов, основные усилия Банка России будут направлены на формирование дополнительного денежного  предложения за счет проведения операций по предоставлению ликвидности кредитным  организациям. Для этих целей в  качестве основных будут использованы операции Банка России на открытом рынке (аукционы прямого РЕПО, ломбардные кредитные аукционы). Банк России также  продолжит применение инструментов постоянного действия (ломбардных кредитов по фиксированным процентным ставкам и сделок «валютный своп»). Для обеспечения бесперебойного осуществления расчетов Банк России будет предоставлять кредитным организациям внутридневные кредиты и кредиты «овернайт».

      В целях повышения эффективности  операций рефинансирования (кредитования) кредитных организаций как инструмента  денежно-кредитной политики Банк России планирует в течение 2007 года проводить работу в рамках создания единого механизма рефинансирования (кредитования) кредитных организаций, который обеспечит возможность финансово стабильным кредитным организациям получать внутридневные кредиты, кредиты «овернайт» и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в «единый пул» обеспечения.

      При этом в 2007 году будет продолжена работа по включению в Ломбардный список ценных бумаг, отвечающих установленным требованиям, расширению круга контрагентов по операциям рефинансирования и увеличению количества кредитуемых счетов кредитных организаций, открытых во всех территориальных учреждениях Банка России.

      В связи с планируемым расширением  состава имущества (активов), принимаемого в обеспечение кредитов Банка  России, в течение 2007 года Банк России планирует проводить работу, направленную на обеспечение возможности привлечения специализированных организаций, в том числе Агентства по страхованию вкладов, для реализации имущества, принятого в залог по кредитам Банка России. 

Практикум

      Центральный банк принимает решение увеличить  предложение денег в экономике  на 1 млн. долл. с помощью операций на открытом рынке с ценными бумагами. При этом норма обязательных резервов составляет 0,4. Каковы действия ЦБ в  рамках кредитно – денежной политики:

      1. покупает или продает ЦБ государственные  облигации на открытом рынке  и почему?

      2. на какую сумму будут осуществлены  операции на открытом рынке?

      Банк  России будет в необходимых случаях  осуществлять операции по продаже государственных  ценных бумаг из собственного портфеля (без обязательства обратного  выкупа), которые преимущественно  будут использоваться в качестве инструментов «тонкой настройки». Операции на открытом рынке будут произведены  на сумму 400 000 рублей. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

    Кредитно-денежная политика призвана способствовать установлению в экономике общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и  отсутствием инфляции.

    При проведении кредитно-денежной политики наиболее важными активами федеральных  резервных банков выступают ценные бумаги и ссуды коммерческим банкам.

    Кредитно-денежная политика осуществляется через сложную  цепь причинно-следственных связей: политические решения воздействуют на резервы  коммерческих банков; изменения резервов воздействуют на предложение денег; изменение денежного предложения  меняет процентную ставку; изменение  процентной ставка воздействует на инвестиции, равновесный ЧНП и уровень цен.

      Преимущества кредитно-денежной  политики состоят в ее гибкости  и политической приемлемости. Кредитно-денежная  политика сталкивается с рядом  ограничений и проблем: избыточные  резервы, появляющиеся в результате политики дешевых денег, могут не использоваться банками для расширения предложения денег; вызванное кредитно-денежной политикой изменение денежного предложения может быть частично компенсировано изменением скорости обращения денег.

    Руководящие кредитно-денежные учреждения сталкиваются с дилеммой — они могут стабилизировать  процентные ставки или предложение  денег, но не то и другое одновременно. Влияние политики дешевых денег  на ЧНП усиливается сопутствующим  расширением чистого экспорта, которое, в свою очередь, ускоряется понижение процентной ставки в стране. Аналогичным образам политика дорогих денег усиливается сужением чистого экспорта. При определенных условиях может возникнуть альтернатива — использовать кредитно-денежную политику для воздействия на стоимость доллара и тем самым для уничтожения дисбаланса  торговли или же использовать кредитно-денежную политику в целях экономической стабилизации внутри страны.

   На  сегодняшний день направления денежно-кредитной  политики зависят от цен на нефть  а при высоких ценах на нефть (которые мы и имеем) Россия не только не выиграет, а столкнется с весьма трудно разрешимыми проблемами. ЦБ не сможет скупить всю дополнительную валюту, которая поступит в страну, не превысив при этом допустимый уровень увеличения денежной массы. Изымать средства путем увеличения предложения облигаций чревато ростом процентной ставки, что в свою очередь приведет к еще большему притоку средств в страну. А рассчитывать на стерилизационные возможности бюджета не приходится, поскольку власти при поступлении дополнительных средств, как правило, увеличивают госрасходы. А значит - либо высокая инфляция, либо существенное укрепления рубля, причем цифры по укреплению рубля называются до 14%, которое может привести к кризисной ситуации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список используемой литературы 

1. Ершов М. Банковская система и развитие российской экономики. // Мировая экономика и международные  отношения. 2007. №3.- С.41-59
2. Игнатьев С.М. О денежно-кредитной политике Центрального банка Российской Федерации.// Деньги и кредит. 2007. №5. – С. 13 – 16.
3. Кредитно-денежная политика. [Электронный документ]  // Альманах. 2007. №7. (http://www.arett.ru).
4. Левченко Д.В. Система рефинансирования как приоритетное направление развития денежной политики. // Деньги и кредит. 2006. №7. – С. 32 – 39.
5. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2006 год. [Электронный документ] (http://www.businesspravo.ru/Docum/DocumShow_DocumID_86996.html).
6. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год // Деньги и кредит. 2006. № 11. – С. 3 – 32.
7. Фетисов Г.Г. Банк России: цели, задачи, проблемы.// Деньги и кредит. 2005. №2. – С. 6 – 9.
8. Фетисов Г.Г. О выборе целей и инструментов монетарной политики. // Вопросы экономики. 2004. №2
9. Экономика: Учебник. 3-е изд./ Под ред. А.С. Булатова. – М.: Экономистъ, 2004. – 896 с.
10. Экономическая теория: учебник для ВУЗов/ Под ред. И.П. Николаевой. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
11. Экономическая теория: учебник для студентов ВУЗов. 3-е изд. / Под ред. И.П. Николаевой, Г.М. Казиахмедова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 543 с.