Задачи по предмету Инвестиции

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 17 Октября 2009 в 13:37, Не определен

Описание работы

Задача №6
Задача № 10
Задача № 14
Список литературы

Скачать архив (198.63 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

Инвестиции.doc

— 794.50 Кб (Скачать файл)

 

Проект №2 вероятный сценарий 
 

Вероятный 1+r t (1+r)t FCFt/(1+r)t
-30000   1,1 0 1,00 -30000,00
4000   1,1 1 1,10 3636,36
4000   1,1 2 1,21 3305,79
4000   1,1 3 1,33 3005,26
4000   1,1 4 1,46 2732,05
4000   1,1 5 1,61 2483,69
4000   1,1 6 1,77 2257,90
4000   1,1 7 1,95 2052,63
4000   1,1 8 2,14 1866,03
4000   1,1 9 2,36 1696,39
4000   1,1 10 2,59 1542,17
4000   1,1 11 2,85 1401,98
4000   1,1 12 3,14 1274,52
4000   1,1 13 3,45 1158,66
4000   1,1 14 3,80 1053,33
4000   1,1 15 4,18 957,57
4000   1,1 16 4,59 870,52
4000   1,1 17 5,05 791,38
4000   1,1 18 5,56 719,44
4000   1,1 19 6,12 654,03
4000   1,1 20 6,73 594,57
4000       Сумма 4054,25
           
r 0,1        
NPV 4054,25        
PI 1,14        
IRR 12,13%        
           
 

 

Проект  № 2 оптимистический  сценарий

Оптимистический 1+r t (1+r)t FCFt/(1+r)t
-30000   1,1 0 1,00 -30000,00
4500   1,1 1 1,10 4090,91
4500   1,1 2 1,21 3719,01
4500   1,1 3 1,33 3380,92
4500   1,1 4 1,46 3073,56
4500   1,1 5 1,61 2794,15
4500   1,1 6 1,77 2540,13
4500   1,1 7 1,95 2309,21
4500   1,1 8 2,14 2099,28
4500   1,1 9 2,36 1908,44
4500   1,1 10 2,59 1734,94
4500   1,1 11 2,85 1577,22
4500   1,1 12 3,14 1433,84
4500   1,1 13 3,45 1303,49
4500   1,1 14 3,80 1184,99
4500   1,1 15 4,18 1077,26
4500   1,1 16 4,59 979,33
4500   1,1 17 5,05 890,30
4500   1,1 18 5,56 809,36
4500   1,1 19 6,12 735,79
4500   1,1 20 6,73 668,90
4500       Сумма 8311,04
           
r 0,1        
NPV 8311,04        
PI 1,28        
IRR 14,05%        
           

Проект  №2 пессимистический сценарий

1. Чистая  приведенная стоимость = 1500,19, больше 0, проект принимается.

2. Внутренняя  норма доходности 10,73%. Т.к. IRR  больше r, т. е. 10,73% больше 10%, то проект принимаем.

3. Индекс  рентабельности  = 1,05

Индекс  рентабельности больше 1.0, то мы принимаем проект

Проект  №2 вероятностный  сценарий

1. Чистая  приведенная стоимость = 4054,25. Мы  принимаем этот проект, т.к. чистая  приведенная стоимость больше 0.

2.Внутренняя  норма доходности 12,13%, это больше  r, проект принимается.

3. Индекс рентабельности 1,14

PI больше 1, то проект принят

Проект  № 2 оптимистический  сценарий

1. Чистая  приведенная стоимость = 8311,04, больше 0, проект принимается.

2. Внутренняя  норма доходности 14,05%. Т.к. IRR  больше r, то проект принимаем.

3. Индекс рентабельности  = 1,28

Индекс  рентабельности больше 1.0, то мы принимаем  проект.

Выводы:

Ожидаемые значения чистой приведенной стоимости  по проекту № 1

Ожидаемые значения чистой приведенной стоимости  по проекту №1:

 Ожидаемые значения внутренней  нормы доходности по проекту  №1

Ожидаемые значения индекса рентабельности по проекту №1

Ожидаемые значения чистой приведенной стоимости по проекту №2

Ожидаемые значения внутренней нормы доходности по проекту №2

Ожидаемые значения индекса рентабельности по проекту №2

 

2) стандартное  отклонение потока платежей от  ожидаемого значения

Стандартное отклонение потока платежей от ожидаемого значения в периоде t

, где Р- вероятность

Стандартное отклонение по проекту №1

Стандартное отклонение по проекту №2

Общее стандартное отклонение

а) определим  вероятность того, что значение NPV будет не ниже среднего

Показатели  для расчета вероятности, того что значение NPV будет не ниже среднего
Проект 1   Проект 2
  Значения Вероятность     Значения Вероятность
Х 2011     Х 4139,4  
Среднее 2011     Среднее 4139,4  
Отклонение 2674,58     Отклонение 306  
Интегральная 1 0,5   Интегральная 1 0,5

Расчет  вероятности для проекта № 1

 
 
 
 
 
 
 
 

     

б) больше чем среднее плюс одно стандартное  отклонение, т.е 

Х1 = 2011+2674,58 = 4685,79

Х2 = 4139,4 + 306 = 4445,4

Показатели  для расчета вероятности, того что значение NPV будет  больше чем  среднее плюс одно стандартное отклонение
Проект 1   Проект 2
  Значения Вероятность     Значения Вероятность
Х 4685,79     Х 4445,4  
Среднее 2011     Среднее 4139,4  
Отклонение 2674,58     Отклонение 306  
Интегральная 1 0,84 84,14 Интегральная 1 0,84
 

 

 

в) отрицательное

Показатели  для расчета вероятности, того что значение NPV будет  отрицательным
Проект 1   Проект 2
  Значения Вероятность     Значения Вероятность
Х 0     Х 0  
Среднее 2011     Среднее 4139,4  
Отклонение 2674,58     Отклонение 306  
Интегральная 1 0,23 23 Интегральная 1 0,00

 
 

 
 
 
 
 
 
 

    Итак, можно сделать вывод, что следует  принять проект №2, т.к. он при всех сценариях гарантирует положительный поток денежных средств. У него выше среднее значение потоков и меньше разбросов, а вероятность того, что потоки будут отрицательны почти нулевая. 
 

 

Список литературы 

  1. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента: В 2 т. — Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001.
  2. Инвестиции / Под ред. проф. В.В. Ковалева. — СПб.: Проспект, 2002.
  3. Лутсевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.
  4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция) / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике; рук. авт. кол. Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. — М.: Экономика, 2000.
  5. Савчук В.П., Прилипко СИ., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов. — Киев: Эльга, 1999.

Информация о работе Задачи по предмету Инвестиции