Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Декабря 2011 в 12:18, курсовая работа
В данной работе рассматривается система управления рисками, применяемая в инвестировании, в том числе в международном. Работа состоит из двух глав, в которых рассматривается сущность инвестиционных рисков, их место в общей системе рисков, их функции. Для более детального рассмотрения сущности риска приведена классификация рисков по нескольким основаниям для классификации, таким как: сфера проявления риска, форма проявления, источники возникновения, а также виды рисков.
Введение……………………………………………………………………………...5
1 Риски в инвестиционном проекте………………………………………………...6
Сущность инвестиционных рисков и их место в общей системе рисков……6
Классификация инвестиционных рисков……………………………………...9
2 Управление рисками……………………………………………………………..15
2.1 Оценка риска……………………………………………………………………15
2.2 Методы управления риском…………………………………………………25
3 Пример практического применения оценки инвестиционных рисков………..34
Заключение………………………………………………………………………….40
Список литературы…………………………………………………………………41
2. Риск-анализ инвестиционного проекта методом сценариев.
Для сравнения проведём риск-
Таблица 5. Исходные данные
| Сценарии | Наилучший | Вероятный | Наихудший |
| Вероятности | 0,05 | 0,9 | 0,05 |
| Тариф (руб.) | 370 | 187,9 | 187,9 |
| Себестоимость(руб.) | 95,40 | 53,37 | 81.73 |
| NPV(руб.) | 43163,00 | 14790,00 | 9634,00 |
Построение
сценариев и расчёт NPV по вариантам
осуществлялся с учетом того факта,
что себестоимость 1Гкал, вырабатываемой
локальной котельной и тариф
за централизованное отопление в
значительной степени коррелируют
друг с другом, поскольку обе эти величины
зависят от одних и тех же факторов, как
то эксплуатационные расходы и зарплата
обслуживающего персонала.
Рисунок 3. Экономико-статистический анализ данных метода сценариев
Сценарный анализ продемонстрировал следующие результаты:
1. Среднее значение NPV составляет 15950,85 руб.
2. Коэффициент вариации NPV равен 40 %.
3. Вероятность того, что NPV будет меньше нуля 1 %.
4. Вероятность того, что NPV будет больше максимума равна нулю.
5. Вероятность того, что NPV будет больше среднего на 10 % равна 40%.
6. Вероятность того, что NPV будет больше среднего на 20 % равна 31%.
Анализируя полученные результаты, отмечаем, что метод сценариев даёт более пессимистичные оценки относительно риска инвестиционного проекта. В частности коэффициент вариации, определённый по результатам этого метода значительно больше, чем в случае с имитационным моделированием.
Рекомендуется
использовать сценарный анализ только
в тех случаях, когда количество
сценариев конечно, а значения факторов
дискретны. Если же количество сценариев
очень велико, а значения факторов
непрерывны, рекомендуется применять
имитационное моделирование [5].
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Итак, инвестиционный риск - это вероятность, опасность потери инвестиций, неполучения от них полной отдачи, обесценения вложений. Для финансового менеджера риск - это вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты имеют различную степень риска, самый высокодоходный на первый взгляд вариант вложения капитала может оказаться и самым рискованным.
Риск в управлении может рассматриваться не иначе как в единстве с поставленной целью, а так как цель задается субъектом управления, то уже здесь возникает опасность ее неверного выбора. В зависимости от масштаба этого объекта управления заложниками неверного выбора цели становятся отдельные люди, коллективы, общество и даже население всей планеты.
Таким
образом, риск может принести как
большие прибыли, так и убытки.
Поэтому успех инвестора
В ходе работы были решены следующие задачи:
- раскрыта сущность инвестиционного риска, его видов и места в общей системе рисков
- проанализированы методы оценки рисков
- рассмотрены методы управления рисками
Следовательно,
поставленная цель работы выполнена.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Информация о работе Пример практического применения оценки инвестиционных рисков