Основы формирования инвестиционного портфеля

Получаем систему уравнений:

2Z=(13,4-12)-(0,6-0,1)=0,9

12+X-Y=LIBOR+0,1-Z

LIBOR+0,6+Y-X=13,4-Z

Решив которую, мы получим  ставки X и Y.

2. Обозначим комиссию  посредника K, выигрыш компаний Z

Тогда должно соблюдаться  след равенство:

2Z+K=(13,4-12)-(0,6-0,1)=0,9

Тем самым максимальный размер комиссии посредника не может быть больше 0,9, иначе выигрыш от процентного  свопа будет «съеден» комиссией  посредника.

 

Заключение

В курсовой работе были рассмотрены  основные принципы формирования инвестиционного  портфеля и способы управления им. Принципами формирования инвестиционного  портфеля являются безопасность и доходность вложений, их рост, ликвидность вложений. Цель любого инвестора - найти наиболее приемлемое сочетание доходности и  рисков.

Объектами портфельного инвестирования выступают различные ценные бумаги: акции, облигации, производные виды ценных бумаг, часть портфеля может  быть представлена в денежном виде. Объемы бумаг в портфеле тоже бывают различными. В зависимости от состава  портфеля он может приносить доход  или убытки и обладает той или  иной степенью риска.

При формировании инвестиционного  портфеля инвестор должен:

- Выбрать адекватные ценные  бумаги, то есть такие, которые  бы давали максимально возможную  доходность и минимально допустимый  риск;

- Важно определить, в ценные  бумаги, каких эмитентов следует  вкладывать денежные средства;

- Диверсифицировать инвестиционный  портфель. Инвестору целесообразно  вкладывать деньги в различные  ценные бумаги, а не в один  их вид. Это делается для  того, чтобы снизить риск вложений. Но диверсификация должна быть  разумной и умеренной. Вложение  в большое число разнообразных  ценных бумаг может повлечь  за собой и большие расходы  на отслеживание необходимой  информации для принятия инвестиционного  решения.

Оценка эффективности  управления портфелем, проведенная  определенным образом, может заставить  инвесторов лучше соблюдать интересы клиента, что, вероятно, скажется на управлении его портфелем в будущем. Для  оценки эффективность управления портфелем  необходимо измерить доходность и уровень  его риска.

Формируя свой портфель, инвестор должен иметь, некоторый механизм отбора для включения в портфель тех или иных видов ценных бумаг, т.е. уметь оценивать их инвестиционные качества посредством методов фундаментального и технического анализа. Основной задачей методов служит выявление среди множества ценных бумаг той их совокупности, в которую можно инвестировать средства, не подвергая свои вложения высокому риску.

Основываясь на информации, изложенной в работе, можно сформулировать следующие выводы:

1. Портфель ценных бумаг  представляет собой набор ценных  бумаг, обеспечивающих удовлетворительные  для инвестора «качественные»  характеристики входящих в него  финансовых инструментов, это определенный  набор из корпоративных акций,  облигаций с различной степенью  обеспечения и риска и бумаг  с фиксированным доходом, гарантированным  государством, т. е. с минимальным  риском потерь по основной  сумме и текущих поступлений.

2. Для управления портфелем  характерна узкая специализация.  Для каждого вида портфеля  разработаны свои собственные  методы управления.

3. В процессе формирования  и управления портфелем ценных  бумаг инвестору необходимо выработать  определенную политику своих  действий (портфельную стратегию)  и определить: основные цели приобретения (перепродажа или инвестирование); состав портфеля, приемлемые виды ценных бумаг, диверсификацию портфеля.

4. Чем выше риски на  рынке ценных бумаг, тем большие  требования предъявляются к качеству  управления сформированным портфелем.  Предотвращение потерь от инвестиций  в цепные бумаги может быть  осуществлено на основе портфельных  стратегий, снижающих риски при  изменении рыночных тенденций.

5. Необходимо выделить  два вида портфельных стратегий  - пассивная (выжидательная) и  агрессивная или активная (направленная  на максимальное использование  благоприятных возможностей рынка).

 

 

Список использованной литературы

1. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. - М. Инфра-М, 2007.

2. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений.- М.:Финансы; ЮНИТИ, 2008.

3. Бланк И.А. Основы  инвестиционного менеджмента. В  2 томах- 2-е изд., перераб. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2009.

4. Абрамова А.Е. Инвестиционные  фонды: доходность и риски,  стратегии управления портфелем,  объекты инвестирования в России / Абрамова А.Е. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2009.

5. Боди З., Кейн А. Принципы инвестиций. - М.: Вильямс, 2008.

6. Буренин А.Н. Рынок  ценных бумаг и производных  финансовых инструментов. - М.: НТО  им. Вавилова, 2009.

7. Алексеев М.Ю. Рынок  ценных бумаг: Учебник. - М.: 2007.

8. Рухлов Алексей. Принципы  портфельного инвестирования. Учебное  пособие. - М.: Финансы. Ценные бумаги. - 2009.

9. Бочаров В.В. Инвестиции: Учеб. пособие для вузов. - СПб.: Питер, 2008.

10. Гитман Лоренс Дж., Джонк Майкл Д. Основы инвестирования: Учебник. - М.: Инфра, 2008.

11. Ковалева В.В., Иванова  В.В., Лялина В.А. Инвестиции: Учебник. - М.: ООО «ТК Велби», 2009.

12. Полтарыхин А.Л., Грибова Ю.Н. Инвестиции: Учебное пособие. - Барнаул: Изд-во ААЭП, 2006.

13. Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Учебное пособие: Перев. с англ. - М.: Инфра-М, 2008.

14. Бакрунов Ю.О. Проблемы эффективного управления инвестиционным портфелем // Региональная экономика. - М.: 2007.

 15. Батяева Т.А., Столяров Т.И. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2006