Оценка инвестиционного проекта

 

 

Таблица 3. Расчет движения денежных средств

     1.1. Выаучка от реализ. = Q1 * 0,8 * Ц1 + Q2 * 0,8 * Ц2

     Выручка от реализ.2011 г. = 10500*0,8 * 543,84 + 15500*0,8 * 548,76 = 11372880

     С 2012 года до предпоследнего К = 1, в последний  год К = 0,9

     1.2. Ликвидационная ст-ть – из т.1 п.7.2. (записывается только последний год)

     1.3. Кредит – не исп. расчетах

     Итого приток = Выаучка от реализ + Ликвидационная ст-ть

     2.2. Себестоимость пр-ва = Q1 * 0,8 * С1 + Q2 * 0,8 * С2

     Себестоимость пр-ва 2011г. = 10500*0,8 * 453,2 + 15500*0,8 * 457,3 = 9477400

     С 2012 года до предпоследнего К = 1, в последний  год К = 0,9

     2.3. Сумма % за пользование кредитом  – из т.2 п.2.1. (только на период  пользования кредитом)

     2.4. Налог на имущество – т. 1п.9

     2.5. Налогообл. Прибыль = Итого приток - Себестоимость пр-ва - Сумма % за пользование кредитом - Налог на имущество = 11372880 – 9477400 - 474932,9 - 100910,5 = 1319636,6

     2.6. Налог на прибыль = Налогообл.  Прибыль * 20% = 263927,3

     2.7. ИТОГО отток = Себестоимость пр-ва + Сумма % за пользование кредитом + Налог на имущество + Налог на прибыль = 9477400 + 474932,9 + 100910,5 + 263927,3 = 10317170,7

     3. Чистая прибыль = Налогообл. Прибыль  - Налог на прибыль = 1319636,6 - 263927,3 = 1055709,3

     4. Амортизация зданий и соор. –  т.1. (аморт зданий + аморт. оборуд) = 144029,8 + 76725,8 =220755,6 

     5. Ден поток с учетом амортизации  = Чистая прибыль + Амортизация  зданий и соор = 1055709,3 + 220755,6 = 1276464,8

6. Диаграмма денежного  потока 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

7. Отчет о прибылях  и убытках

 

Таблица 4. Отчет о прибылях и убытках за 10 лет 

      п.1 – п.4  данные из предыдущих таблиц

5. Прибыль  от реал. = Выручка от реализации - Себестоимость пр-ва - Сумма % за пользование кредитом - Налог на имущество = 11372880,0 - 9477400,0 - 474932,9 - 100910,5 = 1319636,6

6. Ликвидационная  ст-сть  - записывается только  один раз в последний год  из т.3

7. Валовая  прибыль = Прибыль от реал + Ликвидационная ст-сть

8. Налог  на прибыль = Валовая прибыль  * 20% = 1319636,6 *20% = 263927,3

9. Чистая  прибыль = Валовая прибыль - Налог  на прибыль = 1319636,6 - 263927,3 = 1055709,3

10. Погашение  суммы долга – т. 2 п. 2.2.

11. Чистая  прибыль к распределению = Чистая прибыль - Погашение суммы долга = 1055709,3 - 321778,3 = 733931,0 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

8. Диаграмма чистой  прибыли и прибыли  к распределению 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

9. Расчет показателей  эффективности инвестиционного  проекта 

      1. Статические показатели (без дисконтирования)

1.1. Р инв = Пср.г. / И * 100% = 1987383/4947218 * 100% = 40,2%

П ср.г. = Ден. поток с учетом амортизации/ период реализации проекта =

19873830/10  = 1987383 руб. 

1.2. Р бухгалтерская = П ср.г./ ср.г. ст-ть имущества *100% =

1987383 / (37838807/10) * 100%= 52,5 % 

1.3. Срок окупаемости (упрощенный вариант)

Ток = ∑  И / Доход ср.г. = 4947218 / 1987383 = 2,5 года

Ток (точный) = 1276464,8 + 1674530,7 + 1698315,3 + 1727254/5,8 = 1 + 1 + 1 + 1/6 = 3,2 года 

      2. Динамические показатели ( с дисконтированием)

2.1. Срок окупаемости  с дисконтированием 

2.1.1. Т  ок ( упрощенный вариант)= ∑ И / Доход ср.г. с дисконтированием

Доход ср.г. с дисконтированием = (1276464,8 / 1,12 + 1674530,7/ 1,12 +1698315,3 / 1,12 + 1727254 /1,12 + 1761749,72 / 1,12 +1802274,1 /1,12 +1849374,1 / 1,12 +1903679,3 /1,12 + 1965909,66 /1,12 + 4214272,13 / 1,12 ) / 10  = 1036514,4 руб

Ток = 4947218 / 1036514,4  =  4,8 года 

      2.1.2. Т ок ( точный вариант) = m + , при условии

= 1276464,8 / 1,12 + 1674530,7/ 1,12 +1698315,3 /1,12 = 3683453,6 условие не выполняется

= 3683453,6 + 1727254/1,12 = 4781154,8 – условие не выполняется 

= 4781154,8 + 1761749,72 / 1,12 = 5780818,9 – условие выполняется

Т ок =  4 + 4,2 года 

Сводная таблица срока  окупаемости проекта.

 
 
 

      2.2. Чистая текущая стоимость

      NPV =

( Дi * Кgi) – И

NPV = (1276464,8 / 1,12 + 1674530,7/ 1,12 +1698315,3 / 1,12 + 1727254 /1,12 + 1761749,72 / 1,12 +1802274,1 /1,12 +1849374,1 / 1,12 +1903679,3 /1,12 + 1965909,66 /1,12 + 4214272,13 / 1,12 ) – 4947218 = 10365144 -  4947218 = 5417925,7 руб 
 
 
 

      2.3. Внутренняя норма рентабельности

      IRR = при условии  NPV1 > 0, а NPV2  < 0

при ставке 12%  NPV1 = 5417925,7 > 0 ,

вибираем ставку 33 %,  при которой NPV2 = - 178000 < 0

при этом

IRR = 12 + 5417925,7/5417925,7 – (  - 178000) * ( 33 – 12) = 32,3 % 

Точный  вариант IRR , при котором NPV = 0 

IRR = 31 + (113180,7/ 113180,7 – ( - 178000)) * ( 33 – 31) = 31,77 % 

 

IRR = NPV, при ставке 32,69% 

 

      2.4. Расчет индекса  рентабельности 

PI =

( Дi * Кgi) / ( Иi * Кgi) 

PI = = 2,1 % 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

10. Финансовый профиль проекта 

 

 
 

Таблица 5. Расчет финансового  профиля проекта 

      Отток или приток ден. Ср-в. – все денежные потоки

Кумулятивный  ден поток без дисконтир. –  денежный поток нарастающим итогом

Коэффициент дисконтир. – на начало 2011г. – 1

далее 2011к. = 0,892857143

Дисконт. Ден. Поток по годам = Отток или  приток ден. Ср-в. * Коэффициент дисконтир. = 1276464,8 * 0,892857143 = 1139700,7

Кумулятивный  ден поток с дисконтир. - Дисконт. Ден. Поток по годам нарастающим  итогом 
 
 
 
 
 
 

11. Точка безубыточности 

Расчет  точки безубыточности 

 
 
 

      11.1. Расчет точки безубыточности  для детали №  1

В = Q * Ц = 10500 * 543,84 = 5710320

С = Q * Сед = 10500 * 453,2 = 4758600

Пост = Q * Пост.ед. = 10500 * 403,4 = 4235700

Переем. = Q * Перем.ед. = 10500 * 49,8 = 522900 

Qб = шт 
 

      11.2. Расчет точки безубыточности  для детали №  2

Qб = шт 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 

Выводы  по проекту 

     Целью данной курсовой работы являлась оценка эффективности и прибыльности данного инвестиционного проекта.

     На  основе произведенных расчетов, проект окупится за 4,2 года, покрыв всю сумму заемных средств, потраченных предприятием на инвестиционную деятельность.

     Чистая  текущая стоимость (NPV) больше нуля и составила 5417925,7 руб;

     индекс  рентабельности (PI) больше 1 и составил  2,1 %;

     ставка  дисконтирования 12%, что значительно  меньше внутренней нормы рентабельности 32,69 % , что положительно влияет на показатель NPV.

     Все вышеперечисленные показатели эффективности  проявили себя положительно, что в  свою очередь говорит о целесообразности и эффективности данного проекта .