Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Сентября 2011 в 12:48, курсовая работа
Основной целью исследования является рассмотрение методов оценки обыкновенных акций.
Для достижения данной цели в работе были определены следующие задачи:
- рассмотреть организационно-экономические и практические основы оценки обыкновенных акций компании;
- исследовать традиционные модели оценки обыкновенных акций компании в РФ и за рубежом, альтернативные модели и методы оценки акций
- Выявить, какие из методов оценки наиболее направлены на увеличение стоимости обыкновенныхх акций.
Введение ………………………………………………………………………….3
Глава 1. Методы оценки обыкновенных акций ………………………………...5
1.Акции: понятие, сущность ……………..………………………………...5
2.Разновидность акций ….…………………………………………………7
3.Методы оценки обыкновенных акций ……………………… ...11 Глава 2.Эффективность методов оценки. Предложения по увеличению стоимости обыкновенных акций……………………………….. .22
Заключение ………………………………………………………………………26
Расчетная (практическая часть) ………………………………………………..29
Список литературы ……………………………………………………………...
0,9/2 = 0,45
Если компания Венера должна уплатить фиксированную ставку и сэкономить при этом 0,45, то ее платеж составит
12,0% - 0,45
= 11,55%
Т.к. компания Сатурн обязуется выплатить плавающую ставку и сэкономить при этом 0,45 , то ее платеж составит
LIBOR + 0,6
– 0,45 = LIBOR + 0,15
На практике обычно
Максимальная ставка комиссии банка не должна превышать потенциальный выигрыш участников, т.е. 0,9.
Задача
23.
На рынке
капитала обращаются два инструмента
Д и А, торговлю которыми осуществляют
брокеры К, Н и М. Сложившаяся
к настоящему моменту конъюнктура
рынка представлена в таблице.
| Брокер | Д | А | Цена за портфель |
| К | 3 | 1 | 80,00 |
| Н | 2 | 2 | 60,00 |
| М | 5 | 7 | 185,00 |
Какие сделки должен осуществить инвестор, чтобы осуществить возможность арбитража, и какова его максимальная прибыль при разовой сделке?
Решение:
Инвестор покупает 4 портфеля у брокера Н, и продает по 1 портфелю брокерам К и М. По окончании этих сделок у него не остается инструментов. Если мы сейчас обозначим символом Хк (Хн, Хм) содержание портфеля (К, Н,М) , то для портфеля инвестора:
(nк, nн, nм) =(-1, +4, -1)
Будет верным условие
Nк* Хк + nн* Хн + nм* Хм = 0
-1* Хк + 4* Хн -1* Хм = 0
За 4 портфеля брокера Н инвестор должен заплатить 240,00. От продажи портфеля в составе предлагаемом брокером К, он выручит 80 руб.за портфель предлагаемый брокером М, он получит 185,00. Таким образом, при одноразовом осуществлении сделки для инвестора создается отрицательная цена за его портфель в объеме + 240 – 80 – 185 = -25
Если
бы инвестору удалось осуществлять
сделку бесконечно, он выигрывал бы
каждый раз 25 руб., и стал бы безгранично
богатым.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.
ФЗ:
Учебники и учебные пособия:
2006. - 240 с. - (Серия "Высшее образование").
Интернет ресурсы: