Лизинг как форма финансирования инвестиционной деятельности организации

Лизинговые операции не ухудшают показателей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. Лизинг не увеличивает кредиторской задолженности (долг) в балансе лизингополучателя и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств. Таким образом, лизинг расширяет возможности лизингополучателя по привлечению дополнительного финансирования.

Что касается обеспечения возврата банковского кредита, то при его получении требуется ликвидный залог и история расчетного счета в банке-кредиторе, тогда как при лизинге требования к лизингополучателю (заемщику) существенно мягче, не нужно дополнительного залога или поручительства. Необходимо иметь всего 20 - 30% от стоимости оборудования для оплаты авансового платежа и минимальный пакет документов, в который входят: бухгалтерская отчетность за последние две отчетные даты; справки и выписки из банка по расчетным счетам; копии юридических документов; копии паспортов должностных лиц. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от своего клиента дополнительных гарантий, так как обеспечением сделки (залогом) служит само оборудование. При невыполнении лизингополучателем своих обязательств лизинговая компания вправе просто забрать свое имущество.

Лизингуемые машины, оборудование и иное имущество в течение установленного лизинговой сделкой срока согласно п. 1 ст. 31 Федерального закона "О финансовой аренде (лизинге)" по соглашению сторон могут числиться на балансе одной из сторон договора лизинга (лизингодателя или лизингополучателя). Поэтому другая сторона, чаще всего лизингополучатель, освобождается от уплаты налога на имущество с их стоимости. Такая возможность выбора учета основного средства при его приобретении на заемные (кредитные) средства отсутствует, так как, получив в банке кредит, заемщик сам приобретает необходимое ему имущество и все расходы по имуществу, включая налоги, будет нести сам как полноправный собственник.

Согласно п. 2 ст. 259.3 Налогового кодекса РФ <1> налогоплательщики (лизингодатель либо лизингополучатель) в отношении амортизируемых основных средств, являющихся предметом договора финансовой аренды (договора лизинга), у которых данные основные средства должны учитываться в соответствии с условиями договора финансовой аренды (договора лизинга), вправе применять к основной норме амортизации специальный коэффициент, но не выше 3. При приобретении основного средства на заемные (кредитные) средства механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3 не применяется. За счет применения данного коэффициента в лизинге возникает экономия на налоге на имущество, а также расширяется возможность оперативного обновления устаревшего оборудования и технического перевооружения производства.

--------------------------------

<1> Федеральный закон  от 22 июля 2008 г. N 158-ФЗ "О внесении  изменений в главы 21, 23, 24, 25 и 26 части  второй Налогового кодекса Российской  Федерации и некоторые другие  акты законодательства Российской  Федерации о налогах и сборах".

Начиная с 1 января 2009 г. указанный специальный коэффициент (не выше 3) не применяется по лизинговым сделкам с имуществом, относящимся к 1 - 3-й амортизационным группам <2>. Это значит, что невозможна ускоренная амортизация по оргтехнике, компьютерам (группа амортизации 2) и по легковым автомобилям с объемом двигателя менее 3,5 литра и другому имуществу 3-й группы амортизации. Таким образом, лизинг имущества до 3-й группы амортизации включительно теряет одно из своих преимуществ: экономия налога на имущество. Начиная с 1 января 2009 г. указанным Законом также отменяется понижающий коэффициент амортизации 0,5 для легковых автомобилей и пассажирских микроавтобусов с первоначальной стоимостью 600 тыс. и 800 тыс. руб. соответственно. Отмена государством данных льгот говорит лишь о том, что государство в условиях кризиса, вместо того чтобы вводить дополнительные льготы, способствующие развитию среднего и малого бизнеса, решило восполнить доходную часть бюджета за счет налоговых поступлений.

--------------------------------

<2> Там же.

Существенным плюсом лизинга является возможность возврата оборудования в случае недостаточного спроса на продукцию компании либо ее перепрофилирования. В банковском кредите такая возможность выбора возврата приобретенного на заемные (кредитные) средства оборудования отсутствует. Тогда как в лизинговой сделке лизингополучатель всегда может выкупить объект лизинга, продлить сделку, вернуть взятое в лизинг оборудование лизингодателю или привлечь новое современное оборудование.

Как правило, при оформлении лизинговой сделки переговоры с производителями и поставщиками оборудования, оформление договоров купли-продажи (поставки) производит лизинговая компания, что сокращает для предпринимателей временные и материальные затраты. Такое обстоятельство, как известно, отсутствует при приобретении оборудования на заемные (кредитные) средства.

Немаловажным фактом является и то, что при банковском кредите должник (заемщик) выплачивает в определенное время проценты за использование кредитной суммы в течение всего кредитного договора, размер которых в настоящее время является очень высоким. Также по банковскому кредиту на ставку процента годовых при несвоевременной ее оплате дополнительно налагается штраф в виде пени (согласно ст. 395 ГК РФ), поэтому не каждый представитель малого или даже среднего бизнеса может себе позволить такой кредит. В лизинговой сделке, наоборот, существует адаптация платежей к возможному движению денежных средств лизингополучателя. Лизинговые платежи разнесены во времени и в основной своей части производятся после монтажа, наладки и ввода лизингового оборудования в эксплуатацию. Тем самым возможна отсрочка первого платежа, постепенное увеличение или снижение выплат с авансом, а также возможно осуществление выплат из прибыли в форме товаров и услуг, производимых на взятом в лизинг оборудовании, т.е. имеется способность лизингуемого оборудования "самому выкупить себя".

Привлекательным обстоятельством, присутствующим в лизинге, является то, что в отличие от банков и иных кредитных учреждений лизинговые компании за счет различных инструментов имеют возможность ставки не повышать, а в ряде случаев - даже снижать.

Крупные лизинговые компании тесно сотрудничают с производителями и поставщиками и могут предоставлять дополнительные скидки для своих клиентов. Это действительно имеет место, так как любая уважающая себя лизинговая компания будет стремиться к налаживанию (созданию) стабильных отношений с поставщиками, что, в свою очередь, предоставляет лизинговой компании значительные преимущества (в итоге эти преимущества получает конечный лизингополучатель). Это и предоставление коммерческого кредита, и обязательства обратного выкупа поставленного объекта или его продажи на вторичном рынке, скидки, сервисное обслуживание и т.д. Разумеется, этими преимуществами чаще всего пользуются лизинговые компании при поставщиках.

При приобретении основных средств на заемные (кредитные) средства о такого рода преимуществах не может быть и речи, так как покупать будет сам заемщик как розничный покупатель у определенного поставщика (продавца). Лизинговая компания, судя по заявкам на лизинг, может приобрести его как оптовый покупатель, получая значительные привилегии, в том числе скидки в цене.

Для получения кредита, как правило, банками предъявляются дополнительные требования: открытие счетов, перевод оборотов и т.д., тогда как для получения финансирования при лизинге отсутствуют дополнительные требования и присутствует оперативный порядок рассмотрения проекта.

Немалую роль играют операционные расходы. Лизинг при этом дает возможность экономить на административных издержках, связанных с приобретением, техническим обслуживанием и ликвидацией имущества. Например, с каждым годом растет число предприятий, которые предпочитают брать автотранспорт в финансовую аренду, а не в кредит. Такая схема позволяет возложить на лизинговую компанию заботы на содержание и обслуживание автопарка, вплоть до оперативной замены вышедшей из строя машины и оформления ее в Госавтоинспекции.

Значительным преимуществом лизинга, что немаловажно для лизингополучателя, является и то, что оборудование, приобретаемое по лизингу, защищено от притязаний третьих лиц, что исключает возможность судебных споров (тяжб).

Главным преимуществом лизинга перед иными способами приобретения оборудования является государственная политика, направленная на поощрение и расширение лизинговых операций. Это связано прежде всего с мобильностью и многофункциональностью лизинга для участников сделки. Понятно, что государство поощряет использование лизинга прежде всего в тех отраслях, где бизнес рискован и не особенно рентабелен. В частности, правительство создает благоприятные условия для привлечения инвестиций в отрасли производства телекоммуникационного оборудования, автотранспорта, сельскохозяйственной продукции, авиатехники, а также в энергетическую отрасль, закладывая в федеральный бюджет десятки миллиардов рублей на финансирование лизинговых сделок в этих сферах. Лизинг сегодня является единственным доступным способом привлечения инвестиций в перечисленные отрасли производства. Так, в рамках развития сельского хозяйства компания "Росагролизинг" в сотрудничестве со Сбербанком России по утвержденному Правительством РФ списку поставляет сельхозтехнику российского производства по доступным процентным ставкам. Так как у предприятий есть спрос и на импортную сельхозтехнику, банк также предоставляет кредиты Росагролизингу для финансирования программы коммерческого лизинга <3>. Развитие отечественного автопрома Правительство РФ видит также в привлечении инвестиций с помощью лизинга. Как известно, транспорт занимает львиную долю этого рынка, причем по числу сделок лидирует именно автомобильный лизинг.

--------------------------------

<3> Государство простимулирует  лизинг // www.credits.ru, рубрика "Статьи  о лизинге".

Правительство РФ для этих целей приняло Постановление от 4 февраля 2009 г. N 93 "Об осуществлении от имени Российской Федерации прав акционера открытого акционерного общества "Государственная транспортная лизинговая компания" <4>. Данным Постановлением правами акционера ОАО "Государственная транспортная лизинговая компания", 100% акций которого находятся в федеральной собственности, наделено Министерство транспорта РФ. Целью деятельности этой компании является реализация программ оснащения современной дорожной и автомобильной техникой дорожно-эксплуатационных организаций. Реализуемая ОАО "ГТЛК" программа лизинга отечественной техники позволит в течение двух-трех ближайших лет существенно повысить уровень технической оснащенности предприятий дорожного сектора, сохранить рабочие места и обеспечить поступления налогов в бюджеты всех уровней - как от деятельности дорожно-эксплуатационных и дорожно-строительных предприятий, так и от предприятий машиностроительного комплекса <5>. Тем самым Правительство РФ пытается увеличить объем отечественного автотранспорта в общем объеме предоставляемого по лизингу автотранспорта. В этих же целях, а именно для активного развития российского автопрома, Министерством промышленности и торговли РФ разработан проект постановления Правительства РФ "Об утверждении правил предоставления из федерального бюджета субсидий российским лизинговым компаниям на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным в российских кредитных организациях в 2009 г. на срок не более пяти лет, для приобретения автотранспортных средств российского производства с последующей передачей их в лизинг" <6>. В частности, проект касается обновления правил предоставления субсидий лизингодателям для приобретения отечественных авто. Новые требования позволят облегчить жизнь фирмам - сократят налоговую базу, сделают проще приобретение и оформление автомобилей. По прогнозам Министерства промышленности и торговли РФ, в случае принятия постановления Правительства РФ с использованием механизма лизинга будет реализовано порядка 21,2 тыс. коммерческих и 4,3 тыс. легковых автомобилей. Проект предусматривает, что субсидии смогут получить российские лизингодатели. В этих компаниях половина объема уставного капитала должна принадлежать государству или же автопроизводителям России. Субсидии будут предоставляться ежемесячно. Максимальный размер субсидии будет рассчитываться следующим образом - отталкиваясь от следующей цифры: две трети от ставки рефинансирования ЦБ РФ <7>.

--------------------------------

<4> В России создана Государственная транспортная лизинговая компания // www.regnum.ru, новости от 11 февраля 2009 г.

<5> Сайт ОАО "ГТЛК" // www.gtlc.ru, рубрика о компании.

<6> В России введут субсидии на покупку автомобилей в лизинг // www.autonews.ru, новости от 19 мая 2009 г.

<7> Лизинг станет выручалочкой  для автопрома // www.finlease.ru, новости  от 19 мая 2009 г.

Не обходится без лизинга и модернизация авиатранспорта. Как известно, в ближайшие годы Минфин России намерен увеличить расходы бюджета на поддержку авиастроения, причем основная часть этих средств будет направлена на субсидирование процентных ставок и поддержку лизинга для закупки самолетов российскими авиакомпаниями.

Начал работать Инвестиционный фонд, создается Банк развития, реализуются приоритетные национальные проекты. В конце 2007 г. в Минпромэнерго России было принято решение о создании специализированной государственной лизинговой компании на базе Объединенной судостроительной корпорации для стимулирования сбыта отечественных судов. Государственной Думой было одобрено направление в капитал новой лизинговой компании 8 млрд руб. в 2008 г. В политике многих региональных властей в последние годы на первый план вышло реальное стимулирование экономического роста, осуществление крупных инвестиционных проектов при поддержке властей региона. На уровне многих региональных бюджетов также внедряются программы по стимулированию лизинговых инвестиций [4]. Поощряя лизинг в перечисленных отраслях производства, государство способствует развитию рынка лизинговых услуг в России.

Наряду с перечисленными преимуществами лизинг может нести недостатки:

при финансовом лизинге лизинговые платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;

лизингополучатель не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования.

При этом лизинг остается выгодным способом переоснащения и модернизации основных средств предприятий. В современных условиях лизинг является дополнением к традиционным источникам средств для удовлетворения инвестиционных потребностей предприятий. Применение лизинга в хозяйственной практике позволяет активизировать инвестиционный процесс, улучшить финансовое состояние лизингополучателей, повысить конкурентоспособность.

Договор финансовой аренды (лизинга) - это сделка, выгодная не только лизингополучателю. В договоре могут быть оптимально учтены интересы всех сторон сделки, так как размеры и сроки выплат определяются на основе совместного соглашения, тогда как при банковском кредитовании существует фиксированная ставка. Выгоду от лизинговой сделки получают и другие участники лизинговой сделки, к которым относятся поставщик (продавец) лизингуемого оборудования, страховая компания (при страховании объекта лизинга) и государство, не являясь участником сделки.