Лекции по "Иностранным инвестициям"

n="justify">− крупнейшая  нефинансовая  ТНК  из  ЦВЕ  и  СНГ – ОАО .ЛУКойл. – зарубежные активы – 5 354 млн долл.;

þ на  долю  100  крупнейших  ТНК,  составляющих  0,2%  от  общего их числа в мире, в 2002 г. приходилось 14% мировой продажи зарубежных  филиалов, 12% их  активов и 13% работников;

þ объем накопленных ПИИ, осуществленных всеми ТНК мира, составил в 2002 г. около 7 трлн долл.;

þ ТНК оказывают значительное влияние:− на  мировой  кредитный  рынок – активно  используют  евродоллары как заемщики, наращивают их резервы, являются  самыми  крупными  владельцами  депозитов  в  евродолларах; 

евродоллары – широко:  это  финансовые  ре-сурсы,  которые  обслуживают  исключительно  международные  экономические отношения – в основном  евро  и

американские  доллары;  узко:  депозиты  в  той  или  иной валюте,  размещенные  за  пределами  стран  своего  происхождения;

− на  мировой  рынок  акций – подавляющее  большинство голубых фишек. –  это ТНК.

Таблица 1.4.1

1. General Electric США 229 001 575 244 45 403 131 698 150 000 315 000 40,6

2. Vodafone Group Великобритания 207 622 232 870 33 631 42 312 56 667 66 667 84,5

3. Ford MotorCompanyСША165 024 295 222 54 472 163 420 188 453 350 321 47,7

4. British Petroleum Великобритания 126 109 159 125 145 982 180 186 97 400 116 300 81,3

5. General Motors  США 107 926 370 782 48 071 186 763 101 000 350 000 27,9

6. Royal Dutch Shell Нидерланды –

Великобритания 94 402 145 392 114 294 179 431 65 000 111 000 62,4

7. Toyota Motor corp. Япония 79 433 167 270 72 820 127 113 85 057 264 096 45,7

8. Total Finna Elf Франция 79 032 89 450 77 461 96 993 68 554 121 469 74,9

9. France Telecom Франция 73 454 111 735 18 187 44 107 102 016 243 573 49,6

10. Exxon Mobil corp. США 60 802 94 940 141 274 200 949 56 000 92 000 65,1

*ИТ  – индекс транснациональности,  рассчитывается как среднее значение  трех показателей: отношение зарубежных  активов к общему объему активов,  зарубежных продаж к общему  объему продаж и численности  работников за рубежом к общему числу занятых.

В итоге, продавая  на  зарубежных  фондовых  биржах  свои акции, выпуская свои еврооблигации на еврорынках и прибегая к еврокредитам, ТНК за счет этих финансовых источников  осуществляют значительную  часть  своих  капитало-

вложений;

þ специфические  функции  филиалов  ТНК  в  развивающихся странах:

− эксплуатация природных ресурсов – контроль  над добычей,  переработкой,  транспортировкой  и  реализацией  сырья;

− производство  ориентировано  на  удовлетворение  потребностей внутреннего рынка в готовой продукции, направлено на его завоевание;

− производство  трудоемкой  продукции,  которая экспортируется в страны базирования ТНК.

3. Институциональные  инвесторы – это финансовые  институты:

− пенсионные  фонды,  страховые  компании – обладая значительными  свободными  средствами,  активно  покупают ценные бумаги;

− совместные  (взаимные)  инвестиционные  фонды – аккумулируя взносы пайщиков, преимущественно взносы физических лиц среднего достатка, также вкладывают средства в ценные бумаги; часть таких фондов создается для работы с иностранными бумагами вообще или с ценными бумагами отдельных стран и регионов мира.

4. Государственные  органы:

þ устраняют  все  возможные  ограничения  при  перемещении капитала в форме портфельных инвестиций;

þ оставляют за собой право защиты национальных интересов при перемещении капитала в форме прямых инвестиций;

þ воздействуют на движение капитала путем стимулирования экспорта-импорта капитала на национальном и межгосударственном уровне. 

Государство использует следующие методы регулирования:

− методы  финансового  воздействия:  ускоренная  амортизация, налоговые льготы, предоставление субсидий, займов, страхование и гарантирование кредитов;

− нефинансовые методы: предоставление земельных участков, обеспечение необходимой инфраструктуры, оказание технической помощи;

− разработка  регулирующих  документов  в  рамках  международных  правительственных  организаций; например,  в рамках Организации Азиатско-Тихоокеанского сотрудничества  разработан .добровольный  кодекс.  прямых  иностранных  инвестиций,  в  котором  заключены  следующие

принципы:

1) транспарентность;

2) недискриминационный  подход к странам-донорам;

3) национальный  режим для иностранных инвесторов;

4) сочетание   инвестиционных  стимулов  с обеспечением требований о здравоохранении, безопасности и охраны окружающей среды;

5) минимизация   регулирующих  инвестиции  требований, ограничивающих рост торговли  и капиталовложений;

6) отказ  от экспроприации инвестиций, кроме как в общественных  целях  и  на  недискриминационной  основе  в соответствии  с национальными законами  и принципами международного права при условии выплаты достаточной и эффективной компенсации;

7) обеспечение  регистрации и конвертируемости;

8) устранение  барьеров при ввозе капитала;

9) избежание  двойного налогообложения;

10) соблюдение  иностранным инвестором наравне с собственным  национальным  законодательством  законов, административных  правил  и  положений  страны-реципиента;

11) разрешение  на въезд и временное пребывание ключевого  иностранного  персонала  в  связи  с  реализацией инвестиционного проекта;

12) разрешение  споров  путем  консультаций  и  переговоров между сторонами через арбитраж.

Основные  термины и понятия

Мировое хозяйство

Современное мировое хозяйство

Интернационализация производства и капитала

Глобализация

Финансовая  глобализация

Международное движение капитала (МДК)

Вывоз (экспорт) капитала, зарубежное инвестирование

Причины вывоза капитала

Факторы, стимулирующие вывоз капитала

Показатели  участия страны в МДК

Вывоз предпринимательского капитала

Заграничный филиал

Дочерняя  компания

Совместные  предприятия

Вывоз ссудного капитала

Теории  МДК

Основные  формы МДК

Основные  тенденции современного МДК

Субъекты  МДК

Вопросы для самоконтроля

1. Дайте   узкое  и  широкое  определение  мирового  хозяйства. Когда возникло современное мировое хозяйство и что оно собой представляет?

2. Что  такое .глобализация.? Существует ли связь между глобализацией и  интернационализацией производства и капитала?

3. Дайте   узкое  и  широкое  определение  финансовой  глобализации. Каково соотношение понятий .финансовая глобализация.

и .глобализация.?

4. В  чем заключается суть финансовой глобализации, ее принципиальные особенности? Назовите  позитивные  и  негативные последствия финансовой глобализации.

5. Дайте  определения международного движения  капитала. В чем состоит его  объективная основа? Назовите показатели  участия страны в международном  движении капитала.

6. В  чем заключается экономическая  сущность вывоза капитала?

Перечислите  причины  вывоза  капитала.  Что,  на  ваш  взгляд, является главной причиной вывоза капитала? Ответ обоснуйте.

7. Какие  факторы стимулируют вывоз капитала?

8. Перечислите  основные формы вывоза капитала. В чем отличия вывоза предпринимательского  и ссудного капитала?

9. Раскройте  содержание основных теорий международного движения  капитала.  Какая  теория,  по  вашему  мнению,  наиболее адекватно отражает  сущность  международного  движения  капитала? Ответ обоснуйте.

10. Опишите  основные формы международного движения  капитала. В чем заключается роль прямых иностранных инвестиций в современной экономике?

11. Дайте   характеристику  основных  тенденций   современного международного движения  капитала.

12. Какие   причины  побуждают  инвесторов  из  одних  развитых стран инвестировать большую часть средств в другие развитые страны?

13. Перечислите   экономические  последствия   международного движения капитала  для современной экономики.

14. Назовите  основных субъектов международного движения капитала.  Какие  уровни  международного  движения  капитала выделяют с точки зрения его субъектов?

15. Опишите  роль транснациональных банков  в международном движении капитала.

16. Дайте   характеристику  транснациональных  корпораций  в  современной экономике и покажите их место в международном движении капитала.

17. Какие   организации  относятся  к  .институциональным инвесторам.? В чем состоит их основная деятельность?

18. Какие   функции  выполняет  государство   в  качестве  субъекта международного  движения капитала?

19. Перечислите  методы  государственного  регулирования  международного  движения  капитала.  По  вашему  мнению,  какой из этих методов является наиболее эффективным? Приведите аргументы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Тема 2. Иностранные инвестиции. Международное движение

предпринимательского  капитала

2.1. Иностранные инвестиции: основные понятия

и классификация

Инвестиции:

þ это долгосрочное вложение капитала, денежных средств в какие-либо  предприятия,  организации,  проекты  с  целью извлечения прибыли;

þ по законодательству РФ, это денежные средства, целевые банковские  вклады,  паи,  акции и  другие  ценные  бумаги, технологии,  машины,  оборудование,  лицензии,  товарные знаки,  кредиты,  любое  другое  имущество  или  имущественные  права,  интеллектуальные  ценности,  вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности  в целях  получения прибыли (дохода)  и  достижения социального эффекта;

þ инвестиции в РФ регулируются:

− Конституцией РФ,

− Гражданским  кодексом РФ,

− Законом  .Об  инвестиционной  деятельности  в

РСФСР. (1991);

− федеральным  законом  (ФЗ) .Об  инвестиционной

деятельности  в  РФ, осуществляемой  в форме капитальных вложений. (1999);