Экономическая сущность инвестиций и и инвестиционных проектов

 

Инвестиционная привлекательность предприятия (организации) – это обобщенная характеристика с точки зрения перспективности, выгодности, эффективности и минимизации риска вложения инвестиций в его развитие за счет собственных средств и средств других инвесторов. 

     Инвестиционную  привлекательность предприятия (организации) характеризуют следующие факторы:

• показатели эффективности работы предприятия в динамике;
• показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в динамике;
• перспективы развития предприятия и возможности сбыта продукции;
• репутация предприятия (имидж) на внутреннем и международном рынке;
• рыночный курс акций предприятия; величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, и др.

       Инвестиционная  деятельность – это деятельность юридических, физических лиц и государства, направленная на привлечение и увеличение средств для реализации инвестиционного процесса с целью получения экономического и социального эффекта.

 

      Из  этого определения следует, что  чем больше средств направляется на инвестиции, тем выше уровень инвестиционной деятельности.

      Масштабы  инвестиционной деятельности характеризуют  следующие показатели:

        на  макроуровне:

• совокупный объем привлеченных инвестиций;
• объем реальных инвестиций;
• доля инвестиций в ВВП и национальном доходе;
• общий объем привлеченных иностранных инвестиций;
• темпы роста и прироста инвестиций в динамике;
• коэффициент ввода и выбытия основных производственных фондов;

     на микроуровне:

• капитальные вложения в динамике, направленные на развитие производства;
• доля инвестиционной привлекательности, направленной на развитие производства;
• ввод в действие производственных мощностей в динамике;
• величина долгосрочности кредиторской задолженности;
• величина инвестиций в динамике;
• величина привлечения иностранных инвестиций.

1.7 Понятие инвестиционного проекта

 

       Существует  несколько определений инвестиционного  проекта. 

Инвестиционный  проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). 

Инвестиционный  проект – вид деятельности, при котором финансовые, материальные и трудовые ресурсы организуются специфическим образом для достижения поставленных целей в ограниченные сроки. 

     Реализация  проекта представляет собой сложную  многопараметрическую задачу, решение  которой предполагает обоснование целесообразности и оценку возможности создания объекта (продукта, услуги), планирование и организацию работ, принятие необходимых мер в нужное время при полном понимании последствий.

     Специфические особенности этих процессов в  значительной степени определяются движением денежных потоков. Поэтому наиболее сложным при инвестиционном проектировании является расчет потоков реальных денег, которые должны быть сформированы таким образом, чтобы сальдо их всегда принимало положительные значения.

     Двух  одинаковых проектов просто не может  быть, так как каждый проект уникален – у него свои цели, сроки, материальные ресурсы, финансы, персонал, климатические  условия и т.п.

     Каждый  инвестиционный проект реализуется  в конкретных организационно-правовых рамках, в силу чего его содержание и структура определяются нормативными документами.

     Поэтому инвестиционный проект всегда можно  рассматривать как временное предприятие, предназначенное для создания инвестиционных объектов, продуктов или услуг в конкретных условиях.

     В самом общем виде под инвестиционным проектом понимается некоторая организационная система, представляющая собой совокупность:

• сформулированных целей деятельности;
• подлежащих решению задач, обеспечивающих достижения целей;
• участников, организованных для совместной деятельности по достижению конкретных целей, и принципы их взаимоотношений;
• материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, обеспечивающих достижение поставленных целей;
• физических объектов и технологических процессов, создаваемых или модернизируемых для решения поставленных задач;
• технической и организационной документации;
• управленческих решений и мероприятий по их организации.

     К наиболее важным характеристикам каждого  инвестиционного проекта, играющим ключевые роли при поиске инвесторов и партнеров, относятся:

• направленность, определяемая целями проекта;
• значимость (масштабность), оцениваемая степенью влияния его на общественную деятельность;
• эффективность, выражающаяся через отношение затрат и полученных результатов.

Исходя  из целей инвестиционной деятельности, можно выделить следующие виды направленности конкретных проектов:

1. создание  новых производств (вывод на рынок  новых товаров, освоение новых сегментов рынка, реализация результатов НИР и НИОКР);

2. рационализация  действующего производства (загрузка неиспользуемых производственных площадей и оборудования, сокращение расхода сырья и материалов, энергосбережение, использование отходов);
3. повышение качества и конкурентоспособности продукции (повышение безопасности продукции, улучшение ее экологичности, сохраняемости и срока годности, совершенствование упаковки и т.п.);
4. расширение производства и рынка сбыта (выпуск импортозамещающих товаров, увеличение экспорта продукции, освоение новых рынков);
5. улучшение социальных характеристик предприятия (создание новых и сохранение имеющихся рабочих мест; поставка на рынки товаров (услуг) для слабо защищенных групп населения – пенсионеров, инвалидов, детей и многодетных семей; меры по охране окружающей среды).

     Значимость (масштаб) инвестиционного проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из внутренних (или внешних) рынков: финансовых, материальных продуктов и услуг, труда, а также на экологическую и социальную обстановку.

     В самом общем случае под значимостью (масштабностью) проекта понимается его значение для:

• места (города, района) реализации;
• региона (области, края, республики);
• субрегиона (экономического района) страны;
• России в целом;
• отдельных или групп зарубежных стран;
• всего международного сообщества.

     Если  влияние инвестиционного проекта имеет планетарный характер, то его классифицируют как глобальный. Примером такого проекта может служить создание международной космической станции на околоземной орбите.

     Если  оно не затрагивает другие страны – как крупномасштабный.

     Аналогично  оцениваются проекты регионального, районного, городского, отраслевого масштабов.

     Проекты, реализация которых не оказывает  существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в регионах и/или городах, на уровень  и структуру цен на товарных рынках, рассматриваются как локальные.

     Определение значимости (масштабности) проекта  создает предпосылки для объединения  интересов и ресурсов как предпринимательских  структур, так и органов власти различных уровней. А это повышает привлекательность проекта и уверенность инвесторов в успешной реализации его.

     Наибольшие  шансы на успех имеют проекты, учитывающие интересы инвесторов и  органов власти всех уровней.

     В общем случае инвестиционный проект (рис. 1.4) охватывает изучение целесообразности выхода на тот или иной рынок, оценку возможности строительства (реконструкции, расширения) производственных объектов, разработку обоснования инвестиций, тендерной, проектной и контрактной документации, организацию и производство строительно-монтажных и пуско-наладочных работ, ввод объекта в эксплуатацию и мониторинг экономических показателей деятельности хозяйствующего субъекта.

     Все это должно проводиться в рамках действующего нормативного поля и потому немыслимо без организационного обеспечения, требующего профессионального управления процессом достижения поставленных в инвестиционном проекте целей.  
 
 
 

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 1.4 – Содержание инвестиционного проекта

1.8 Жизненный цикл инвестиционного проекта

 

     Реализация инвестиционного проекта предполагает производство некоторого цикла работ, содержание и последовательность которых обусловливаются как социально-экономическими, так и организационно-техническими факторами.

     В таком цикле, получившем название инвестиционного (другое название – жизненный цикл проекта), можно выделить несколько относительно самостоятельных этапов (рис.1.5).

1. Подготовительный этап, когда Инвестор на основе анализа инвестиционного климата в регионе проводит исследование возможностей рынка, формирует инвестиционный замысел, принимает решение о выходе на конкретный рынок, разрабатывает стратегию поведения на рынке, оценивает свои инвестиционные возможности и определяет приемлемые параметры инвестиционного проекта (производственные показатели, стоимость, срок реализации и т.п.). На этот этап приходится от 3% до 8% общих затрат.
2. Проектно-организационный этап, включающий выбор места размещения объекта (предприятия), разработку и согласование обоснования инвестиций, проектной документации, получение разрешения на строительство (реконструкцию или расширение), принятие решения об источниках финансирования. На этом этапе расходуется до 20% средств от общей стоимости проекта.
3. Этап строительства (реконструкции, расширения) объекта (предприятия), и ввода его в эксплуатацию. На этом этапе анализируется рынок строительных услуг, готовится контрактная документация, организуется строительное производство. Данный этап является самым затратным. На него приходится до 72% общей стоимости (60% на строительно-монтажные работы и приобретение оборудования и 12% – на наладку и пуск в эксплуатацию).

     Часто Инвестор выделяет еще этап производственной деятельности и мониторинга экономических показателей, поскольку для него инвестиционный проект заканчивается не пуском объекта в эксплуатацию, а достижением тех экономических показателей, ради которых этот проект и затевался. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рисунок 1.5 - Жизненный цикл инвестиционного проекта

     Подготовительный  этап инвестиционного цикла, как первая стадия инвестиционного проектирования, предполагает проведение работ по: