Эффективность инвестиционных проектов

    где - размер инвестированного капитала через n лет, руб.; P – сумма денег в начальный момент времени (величина инвестированного капитала), руб.; n – число периодов, за которые начисляется процент; i – ставка процента за кредит.

                                                           А=R_n/n,                                           (2)

    где А – сумма каждого платежа  в постоянном ряду равных платежей, руб.

    Проект  А:

1) R_n = 50000000*(1+1*0,21)= 60500000 руб.

А=60500000/12=5041666,67.

2) R_n=50000000*(1+3*0,1)= 65000000руб.

А= 65000000/12=5416666,67руб.

3) R_n=50000000*(1+7*0,05)= 67500000руб.

А=67500000/7=9642857,14руб. 

    Вывод: При сумме денег в начальный  момент времени 50 млн. руб., размер инвестированного капитала через 1 год составит 60500000 руб., через 3 года – 65000000 руб. и через 7 лет – 67500000руб.

    Проект  Б

1) R_n = 62000000*(1+1*0,21)= 75020000 руб.      

А=75020000/12=6251666,667 руб.

2) R_n=62000000*(1+3*0,1)= 80600000 руб.

А=80600000/12=6716666,67 руб.

3) R_n=62000000*(1+7*0,05)= 83700000 руб.

А=83700000/7= 11957142,9 руб.

Вывод: При сумме денег в начальный  момент времени 62 млн. руб., размер инвестированного капитала через 1 год составит 75020000 руб., через 3 года – 80600000 руб. и через 7 лет – 83700000 руб.

    Проект  В

1) R_n = 25000000*(1+12*0,21)= 30250000 руб.

А=30250000/12= 2520833,333 руб.

2) R_n=25000000*(1+12*0,1)= 32500000 руб.

А=32500000/12= 2708333,33 руб.

3) R_n=25000000*(1+7*0,05)= 33750000 руб.

А=33750000/7= 4821428,57 руб.

Вывод: При сумме денег в начальный  момент времени 25 млн. руб., размер инвестированного капитала через 1 год составит 30250000руб., через 3 года – 32500000 руб. и через 7 лет – 33750000 руб. 

    Сложные проценты

    Размер  инвестированного капитала к концу  n-го года:

                                                    =P* ,                                    (3)

    Внутригодовые процентные начисления:

                                                   =P* ,                                 (4)

    где I – объявленная годовая ставка; m -  количество начислений в году; k – количество лет.

                                                  =p*(1-Н),                                        (5)

    где p – уплачиваемый банку процент, Н – ставка налога на прибыль.

    Проект  А

1) R_n=50000000*(1+0,21/12)¹² =61571966 руб.

Вывод: При сумме денег в начальный  момент времени 50 млн. руб., и ставки процента за кредит 21%, размер инвестированного капитала к концу 1 года составит 61571966 руб.

2) R_n=50000000*(1+0,15/4)¹²=67244441 руб.

Вывод: При сумме денег в начальный  момент времени 50 млн. руб., и ставки процента за кредит 10%, размер инвестированного капитала к концу 3 года составит 67244441 руб.

3) R_n=50000000*(1+0,05/1)⁷ =70355021,13 руб.

Вывод: При сумме денег в начальный  момент времени 50 млн. руб., и ставки процента за кредит 5%, размер инвестированного капитала к концу 7 года составит 70355021,13 руб.

    Проект  Б

1) R_n=62000000*(1+0,21/12)¹² =76349238 руб.

Вывод: При сумме денег в начальный  момент времени 62 млн. руб., и ставки процента за кредит 21%, размер инвестированного капитала к концу 1 года составит 76349238 руб. 

2) R_n=62000000*(1+0,15/4)¹²=83383107 руб.

Вывод: При сумме денег в начальный  момент времени 62 млн. руб., и ставки процента за кредит 10%, размер инвестированного капитала к концу 3 года составит 83383107 руб.

3) R_n=62000000*(1+0,05/1)⁷ =87240226,2 руб.

Вывод: При сумме денег в начальный  момент времени 62 млн. руб., и ставки процента за кредит 5%, размер инвестированного капитала к концу 7 года составит 87240226,2 руб. 

    Проект  В

1) R_n=25000000*(1+0,21/12)¹² = 30785983 руб.

Вывод: При сумме денег в начальный  момент времени 25 млн. руб., и ставки процента за кредит 21%, размер инвестированного капитала к концу 1 года составит 30785983 руб. 

2) R_n=25000000*(1+0,15/4)¹²=33622221 руб.

Вывод: При сумме денег в начальный  момент времени 25 млн. руб., и ставки процента за кредит 10%, размер инвестированного капитала к концу 3 года составит 33622221 руб.

3) R_n=25000000*(1+0,05/1)⁷ =35177510,57 руб.

Вывод: При сумме денег в начальный  момент времени 25 млн. руб., и ставки процента за кредит 5%, размер инвестированного капитала к концу 7 года составит 35177510,57 руб.

2. Лизинг

 

    Лизингом  признается специфическая операция, предусматривающая инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в приобретении имущества с последующей передачей  его клиенту на условиях аренды. Лизинг – долгосрочная аренда движимого  и недвижимого имущества на срок от 3 до 20 лет и более.

    Если  исходить из экономической сущности сделки по приобретению и сдаче имущества  в аренду, то лизинг можно подразделить на операционный и финансовый.

    Финансовый  лизинг – это аренда, при которой  риски и вознаграждения от владения и пользования арендованным имуществом ложатся на арендатора. Этот вид лизинга, заключается на весь амортизационный период арендуемого имущества или на срок, близкий к нему. В свою очередь, финансовый лизинг подразделяется на:

• прямой финансовый лизинг – предполагает участие в сделке трех сторон, продавец имущества – лизингодатель – лизингополучатель;
• лизинг по типу продажи – в случае если продавец имущества и лизингодатель объединяются в одном лице. Как правило, имущество сдается в лизинг самим производителем;
• возвратный лизинг – компания, владеющая каким-либо имуществом, продает право собственности на этот объект лизинговой компании и одновременно оформляет договор о его аренде на определенный срок с выполнением некоторых условий.

      Операционный лизинг – заключается  на срок, меньший, чем амортизационный  период арендуемого имущества,  и предусматривает возврат объекта  лизинга владельцу по окончании  срока действия контракта.

    В состав лизингового платежа входят следующие основные элементы: амортизация; плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки; лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя  за оказываемые им услуги (1-3%); рисковая премия, величина которой зависит  от уровня различных рисков, которые  несет лизингодатель.

    При разовом взносе платежей по лизингу  в течение года:

                                           ,                                         (8)

    где П – сумма арендных платежей, руб.; С- сумма амортизации или  стоимость лизинговых основных фондов, руб.; j – лизинговый процент, доли единицы; n – срок контракта; m – периодичность арендных платежей в году.

    В этом случае сумму лизингового платежа  корректируют на процент остаточной стоимости, величину которой согласовывают  между собой арендатор и арендодатель. Для этого используется формула  корректировочного множителя.

                                            ,                                   (9)

    где i – процент остаточной стоимости.

    

=0,98;

    Проект  А

*0,98=9722283,155 руб.; 

      Таблица 3.

      План  погашения долга по лизинговому  договору

Вывод: Остаточная стоимость всего за 10 лет составила 4879388,96 млн. руб., сумма арендных платежей за 10 лет – 97222831,6 руб., проценты за лизинг –52102220,5 руб. 

    Проект  Б

*0,98=12055631 руб.;

      Таблица 4.

      План  погашения долга по лизинговому  договору