Инвестиционная деятельность предприятия

Условия предоставления кредита

Инвестиционный  налоговый кредит может быть предоставлен организации, являющейся налогоплательщиком соответствующего налога, при наличии  хотя бы одного из следующих оснований:

• проведение этой организацией научно - исследовательских или опытно - конструкторских работ либо технического перевооружения собственного производства, в том числе направленного на создание рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами;
• осуществление этой организацией внедренческой или инновационной деятельности, в том числе создание новых или совершенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья или материалов;
• выполнение этой организацией особо важного заказа по социально - экономическому развитию региона или предоставление ею особо важных услуг населению.

Величина  предоставляемого кредита 

Инвестиционный  налоговый кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль (доход) организации, а также по региональным и местным  налогам. Инвестиционный налоговый  кредит предоставляется:

• по основаниям, указанным в подпункте 1)* - на сумму кредита, составляющую 30 процентов стоимости приобретенного заинтересованной организацией оборудования, используемого исключительно для перечисленных в этом подпункте целей;
• по основаниям, указанным в подпунктах 2) и 3) - на суммы кредита, определяемые по соглашению между уполномоченным органом и заинтересованной организацией.

В каждом отчетном периоде (независимо от числа  договоров об инвестиционном налоговом  кредите) суммы, на которые уменьшаются  платежи по налогу, не могут превышать 50 процентов размеров соответствующих  платежей по налогу, определенных по общим  правилам без учета наличия договоров  об инвестиционном налоговом кредите. При этом накопленная в течение  налогового периода сумма кредита  не может превышать 50 процентов суммы  налога, подлежащего уплате организацией за этот налоговый период. Если накопленная  сумма кредита превышает предельные размеры, на которые допускается  уменьшение налога, установленные настоящим  пунктом, для такого отчетного периода, то разница между этой суммой и  предельно допустимой суммой переносится  на следующий отчетный период.

Организация, получившая инвестиционный налоговый  кредит, вправе уменьшать свои платежи  по соответствующему налогу в течение  срока действия договора об инвестиционном налоговом кредите. Уменьшение производится по каждому платежу соответствующего налога, по которому предоставлен инвестиционный налоговый кредит, за каждый отчетный период до тех пор, пока сумма, не уплаченная организацией в результате всех таких  уменьшений (накопленная сумма кредита), не станет равной сумме кредита, предусмотренной  соответствующим договором. Конкретный порядок уменьшения налоговых платежей определяется заключенным договором  об инвестиционном налоговом кредите.

Сроки и стоимость предоставляемого кредита

Инвестиционный  налоговый кредит может быть предоставлен на срок от одного года до пяти лет.

Проценты  на сумму кредита определяются по ставке, не менее одной второй и  не превышающей три четвертых  ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации.

Законом субъекта Российской Федерации и  нормативными правовыми актами, принятыми  представительными органами местного самоуправления по региональным и местным  налогам, соответственно могут быть установлены иные основания и  условия предоставления инвестиционного  налогового кредита, включая сроки  действия инвестиционного налогового кредита и ставки процентов на сумму кредита.

Сокращение  затрат - бессменный "хит" финансового  управления

Сегодня, в условиях высокой конкуренции, выживают и развиваются компании, которые способны наиболее эффективно вести свой бизнес. Одним из основных критериев эффективности ведения  бизнеса является получаемая прибыль. Сокращение затрат - важнейший резерв оптимизации прибыли, снижения цены на продукцию, и, следовательно, роста  конкурентоспособности и финансовой устойчивости компании.  

 

Глава 5. Формы финансирования инвестиций.

Использование различных форм финансирования инвестиций предполагает их анализ и выбор наиболее оптимальной и приемлемой схемы.

Существуют  следующие основные формы финансирования инвестиций: за счет собственного капитала или за счет заемного капитала.

Инвестиционные  проекты, где рассматривается альтернатива приобретения оборудования на условиях лизинга, требуют особого подхода  при определении ключевых показателей  эффективности. Такие проекты отличаются спецификой оценки: прямой расчет показателей  эффективности тут не очень применим.

Классически срок окупаемости рассчитывается с  учетом произведенных инвестиционных затрат, которые складываются из капитальных  затрат и прироста оборотного капитала. Затраты при лизинге оборудования - лизинговые платежи - являются текущими затратами. Поэтому величина капитальных  затрат незначительна или равна  нулю на начальных этапах реализации проекта. В этом случае расчет, например, срока окупаемости инвестиций по классической методике будет не в  полной мере корректен. В ряде проектов, он может быть очень мал.

Чистый  поток денежных средств в классическом варианте для расчёта показателей  эффективности проекта определяется как сумма денежных потоков проекта, без учета источников финансирования - собственных и заемных.

Потоки  для определения эффективности  полных инвестиционных затрат.

Потоки  для определения эффективности  проекта с точки зрения собственного капитала.

Для оценки эффективности инвестиционных проектов с финансированием через механизм лизинга можно воспользоваться "условным" показателем - "совокупный дисконтированный денежный поток". Данный показатель будет рассчитан с учетом лизинговых платежей в оттоке денежных средств. При этом необходимо учесть сокращение налоговых отчислений, которое возникает  при использовании, как схемы  лизинга, так и кредитной схемы  финансирования, прочие ключевые моменты:

при лизинге  существует возможность применять  к предмету лизинга ускоренную амортизацию  с коэффициентом ускорения до 3, это может существенно сказаться  на выплатах по налогу на прибыль и  на имущество 

дополнительные  затраты - монтаж, доставка, страхование  имущества при лизинге может  быть учтено в платежах по договору лизинга, с случае кредита это  надо как-то финансировать, например из собственных средств.  

Таким образом, при формировании денежного  потока для анализа, необходимо учитывать:

 

Необходимо  проводить сравнение вариантов  в одном временном периоде. Выбор  горизонта рассмотрения является определяющим. Это дает базу для сравнения альтернатив  реализации проекта. Например, что нам  выгоднее - покупать оборудование за счет собственных/заемных средств или  брать оборудование в лизинг. 

 

Глава 6. Наиболее перспективные инвестиционные проекты в Иркутске

ЗАО «АЭРОЭНЕРГОТЕХ» - научнотехнологическое инновационное  малое предприятие, образованное в  марте 2008 г. Компания занимается созданием  и внедрением в практику энергосберегающих  технологий.

Продукция: комбинированная аэродинамическая силовая установка для транспорта и энергетики – позволяет сократить  потребление углеводородных сортов топлива на автомобилях с гибридными силовыми установками не менее, чем  на 25-30%; электроэнергии на городском  электротранспорте (троллейбус, трамвай, метро и т.п.) не менее, чем на 40%, на электрическом железнодорожном  транспорте на 45 – 50%. Общая стоимость  проекта (млн. руб.): 750 млн.р. ($25 млн.). Срок окупаемости проекта 2 года.

ООО «НПО Байкал-Биосинтез». Компания занимается разработкой и производством  пищевых добавок и лекарственных  препаратов на основе природных веществ  из байкальских растений для лечения  болезней печени и желчного пузыря, псориаза, терминальных стадий рака, доброкачественных  опухолей и т.д.

Общая сумма 150000 тыс. руб. (5млн.$). Срок окупаемости 3 года.

ООО «Байкальский родник». Компания занимается производством  воды «Зеленый мыс» высшей категории  качества Люкс. Вода «Зеленый мыс» благотворно  влияет на работу желудочно-кишечного  тракта, печени, почек и нормализует  общее состояние организма, полезна  для грудных детей.

Также планируется организация производства воды «Зеленый мыс» с пищевой добавкой, получаемой из древесины лиственницы  сибирской.

Это придает  воде дополнительные свойства, позволяющие  профилактику целых классов опухолевых, наследственных, обменных и других заболеваний, а также дает омолаживающий  и лечебный эффект.

Предполагаемый  объем инвестиций 35 000 – 50 000 тыс. руб. (1.2- 1.6 млн.$). Сроки окупаемости 2-3 года.

ООО «Инноком». Фармацевтическая компания, которая  занимается разработкой лекарственного препарата для защиты и профилактики отравлений. Препарат позволяет повысить выживаемость и снизить токсический эффект при отравлениях; снижает потребность в кислороде органов, наиболее чувствительных к недостатку кислорода; может использоваться в стационарных медицинских учреждениях; аптечка первой помощи; сотрудники МЧС, военных и гражданских объектов (подводный флот, авиация, подземные и высотные работы).

Предполагаемый  объем инвестиций 40 000 тыс. руб. (1.3 млн.$). Срок окупаемости — 4 года. 
 
 
 
 

 

Заключение

Сегодня, в условиях высокой конкуренции, выживают и развиваются компании, которые способны наиболее эффективно вести свой бизнес. Одним из основных критериев эффективности ведения  бизнеса является получаемая прибыль. Сокращение затрат - важнейший резерв оптимизации прибыли, снижения цены на продукцию, и, следовательно, роста  конкурентоспособности и финансовой устойчивости компании.

На основании  исследования проведенного в рамках курсовой работы видны следующие теоретические обобщения и практические рекомендации: Инвестиционный проект - проект как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий, способствующих достижению инвестиционных целей проекта.

Решения по инвестиционным проектам классифицируются следующим образом: обязательные инвестиции, решения, направленные на снижение издержек, решения, направленные на расширение и  обновление фирмы, решения по приобретению финансовых активов, решения по освоению новых рынков и услуг, решения  по приобретению нематериальных активов.

Для принятия инвестиционного решения необходимо учитывать критерии оценки инвестиционных проектов: критерии, позволяющие оценить  реальность проекта; количественные критерии, позволяющие оценить целесообразность реализации проекта; финансово-экономические  критерии, позволяющие выбрать из тех проектов, реализация которых  отвечает критериям приемлемости.

Таким образом, решение об инвестировании в проект принимается, если он удовлетворяет  следующим критериям:

дешевизна проекта; минимизация риска инфляционных потерь; краткость срока окупаемости; стабильность или концентрация поступлений; высокая рентабельность как таковая  и после дисконтирования; отсутствие более выгодных альтернатив.

На практике выбираются проекты не столько наиболее прибыльные и наименее рискованные, сколько лучше всего вписывающиеся  в стратегию фирмы.

В настоящее  время существующая классификация  методов оценки инвестиционных проектов выделяет динамические - основанные на дисконтированных потоках и статистические - на учетных оценках.