Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг

В россии эти котировки - в % от номинала.

Все расчеты по сделкам  осущ-ся через 2 депозитарных клиринговых  системы- по системам Евро-клир и CeDel (объединилась с Франкфуртской фондовой биржей) -ClearStream 

Регулирование  рынка: ассоциация учасников международных фондовых рынков - ISMA international stock market assosiasion - детально разработала систему (голов. офис - Лондон, штаб-квартира - Швейцария) регулирования рынка евробумаг: правила совершения, исполнения сделок, этики поведения и процедур разрешения конфликтов. Лонд. клуб- объед.банков кред-в. 

Цели  выпуска гос. цб:

- финансирование дефицита  ГБ

- реже - на конкрет.  проект (строит. - в Японии)

- краткосроч. - инструмент  управления наличностью (используется  для проведения ден.политики - в  частности, в США) - операции на  открытом рынке, когда ЦБ выкупает  гос. бумаги - в оборот вбрасывается  дм., когда продает - изымается  ден. масса.

- иные цели ( В ВБР с 98 облигации - в ЭКЮ; эмиссия не связана с дефицитом бюджета; они выпускались с целью пополнения валют. резервов) 

Конкрет. виды гос. цб в России

В 93 г. - ВЭБ-овки (облигации  гос. внутр. валют. долга - ОГВВЗ); ВЭБ  не смог платить по своим обязательствам, и задолженность была секьюритизирована (2 глоб тенденция в мире после централизации бирж)

Секьюритизация - это оформление не обращаемой задолженности в обращаемые цб. Владельцы счетов ВЭБ-а получили облигации; они были выпущены на срок 1,3,6,10 и 15 лет, номинал, выр. в долл. США; купонные (3% годовых); 3-й транш в 99 г. не был погаше, и задолж. была переоформлена в новые цб.

93 г - ГКО;

94 - ОФЗ с Переменным  купоном

95 г - ОГСЗ (гос сбер  займа)

30-летний займ 92 г  ; рос. еврооблигации 

Все эти бумаги выпущены от имени Рос. федерации 

Организация рынка  ГКО/ОФЗ 
 

4 октября

Векселя. 

Понятие, основные черты, разновидности. 

Вексель - первая ценная бумага, кот. появилась в сред. века - конец 11 - начало 12 веков. Место возникновения  первых векселей - сред. и сев. Италия. В некот. источниках приводится иная информация. Считается, что док-ты, похожие на вексель, существовалил еще в др. Греции и в др. Риме.

Первая форма векселя - переводной (возник в кач-ве суррогатных  денег).

Вексель - это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в векселе плательщика выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя.

Вексель имеет свои особенности; его обращение регулируется не только гражд. и комм. правом, но и вексельным правом. (он строг по формальным характеристикам)

 В мире сущ-ет 3 осн. системы вексельного права:

1) женевская - основ.  на единообразном вексельном  законе, утвержденном Женевская  вексельн. конвенция 30 года; в систему входит большинство европ. гос-в, Россия, Бразилия и африк. страны

2) англоамериканская  (вексельн. закон-во основано на  американском законе) - США, Англия, Канада, англоговор. страны

3) входят все другие  страны; основано на французском доженевском праве: Испания и больш-во стран латинской америки. 

ФЗ "О переводном и простом векселе от 11 марта 97 г" - отсылает к постановлению  СССР о введении в действие положение  о перевод . и прост. векселе 

Основные  черты векселя:

1- безусловность вексельного обязательства (платеж по векселю не может быть обусловлен к-либо событиями)

2- абстрактность вексельного  обязательства (векс. обязательство абстрагировано от содержания сделки, кот. явилась основанием для получения векселя, т.е не зависит от исполнения или не исполнения сделки)

3- строгая формальность  вексельного обязательства (форме в. предъявляются особые требования, сущ-ет набор вексельных реквизитов; отс-е одного из которых влечет ничтожность векселя)

простой вексель:- вексель, кот. содержит в себе простое и ничем не обусловленное обяз-во векселедателя уплатить опред. сумму векселеполучателю или его приказу.  Осн-е реквизиты:

- наименование векселя

- вексельная метка  (слово вексель должно встретиться  хотя бы раз в тексте документа)

- простое и ничем не обусловленное обещание векселедателя заплатить

- указание срока  платежа

- указание места,в  кот. должен быть совершен платеж

- наименование того, кому или приказу кого долж. быть совершен платеж

- место и дата  составления векселя

- подпись векселедателя

Переводной  вексель - вексель, содержащий простой и ничем не обусловленный приказ (предложение) векселедателя третьему лицу уплатить опред. сумму векселеполучателю или его приказу

Форма у перевод. в  похожа на простой.

К перечисл. реквизитам прибавляется наименование плательщика.

Условно-обязат. реквизиты:

- срок платежа (в  некот. ситуациях может не стоять)- вексель погашается при предъявлении

- место платежа  (если не указывается, то это  место жителя векселедателя или  плательщика).  

Сроки обращения векселей: (4 разновидности)

- по предъявлению

- во сколько-то  времени от предъявлении

- во столько-то  времени от составления

- на опред. день (стоит дата погашения векселя) 

И простой, и перевод. вексель могут обращаться посредством  индоссамента. (индосо - на спине).  

Схема обращения простого векселя: 

Векселедатель -  векселедержатель (векселеполучатель) 

При совершении товарной сделки :

1 - векселедержатель  передает товар векселедателю

2 - векселедатель расплачивается  векселем

веселеполучатель  обращается к векселедателю

2.1. векселедатель  оплачивает вексель деньгами 

Получатель может  сдать вексель в банк с дисконтом (учесть вексель) или расплатиться с  поставщиком - векселедржатель № 2.

Векселедержатель  передает векселедер. 2 деньги

(см. схему) 

Т.е в переводном векселе были взаимоотношешния между векселедателем  иплательщиком.

Простой вексель - соовексель

Переводной вексель - тратта. Векселедатель - трассант; плательщик - трассат. Первый получатель векселя -ремитент. Трассировать вексель - передавать. Индоссамент пишется или на самом векселе, или на добавочном листе - аллонж.  

Виды  индоссаментов:

Индоссамент - надпись, совершаемая на цб, кот. переносит  на приобретателя векселя все  права по ценной бумаге. 

1) в зав-ти от  перечня прав

- полный - кот. переносит на нового держателя все права, связанные с данным векселем:

- частичный - переносит  на нового держателя часть  прав (по женевск. конвенции - запрещен) 

2) именной и бланковый

Именной - предполагает наличие в индосаменте имени  лица, в пользу кот. он сделан

Бланковый индоссамент - не содержит указания лица, в пользу кот. он сделан. Бланковый индоссамент = предъявительский вексель.

Если последний  индоссамент - бланковый, То он может  передаваться без надписей. 

Именная бумага: ректа-вексель. (если превращается в именную бумагу, а так - ордерный) : платите такому-то и только ему (и не приказу) - т.е. то лицо, которому передали вексель, не вправе передать его. Ректа-вексель может передаваться посредством цессии. 

Специфич. виды индоссаментов:

- препоручительский  (передат. надпись, совершаемая  с целью передачи векселя лицу, кот. по поручению векселедержателя  произведет те или иные действия в отнош. данного векселя)- не предполагает смены владельца векселя; поименованное лицо должно совершить действия

- залоговый индоссамент  (указанное лицо получает вексель  в залог)

- безоборотный индоссамент  - совершается с оговоркой "без  оборота на меня" - снимает ответственность с индоссанта. Для векселя характерна солидарную ответственность всех участников вексельного обращения по векселю. 
 

Акцепт - запись плательщика  на бланке векселя- "акцептован", "принят к оплате"; если плательщик поставит подпись - уже будет акцептован; он д. быть акцептован до срока погашения.  

Солидарная  ответственность: аваллист. - ставит на векселе аваль. АВаль - гарантия 3 лица по оплате векселя при отказе плательщика (для повышения ликвидности)  

3) по характеру сделки:

- финансовые -в основе денежного обязательства лежит финансовая операция, не связанная с куплей-продажей товаров. (выдача кредита, открытие кредит. линии, перечисление налогов в бюджет)

- товарные - если в  основе ден. обязательства лежит  товарная сделка (олицетворяет коммерческий кредит) 

Фиктивные векселя -

дружеские, Встречные  векселя - то лицо, кот. выписывает вексель, несет на себе полную ответственность  за этот шаг. Все стороны - подлинные. Одно из этих лиц попало в сложную  фин. ситуацию: выписываются одинаковые векселя на одинак. суммы.

Гарантийный вексель;

Бронзовый (дутый) вексель - не подразумевает реальной сделки, в отл-е от д. и в. векселей хотя бы одна из сторон сделки не существует (то, кот. акцептует вексель - подставное) 
 
 

    11 октября 

1. Чеки:

Чек - это цб, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в чеке суммы чекодержателю или его приказу.

Чек- похож на переводной вексель, плательщиком по кот. является только банк.

Чеки появились  позже, чем векселя; возникли для перевода денег; существует Женевская чековая конвенция (31 г), но Россия к ней не присоединилась; до 92 г. в Р действовало положение о чеках 29 г, соответствующее конвенции; на сегодн. момент Р придерживается положения о чек. конвенции:

- ГК - ч. 2 ст. 877-885

- Положение о безналичных  расчетах - глава 7. ( ЦБ) 

Черты чека: абстрактный, бесспорный и безусловный характер обязательства, выраженного чеком.

Существует солидарная ответственность обязанных по чеку лиц (как и по векселю), но круг  этих лиц другой:

- чекодатель

- аваллисты (если  есть)

- индоссанты (все,  кроме тех, кто сделал надпись  "без оборота на меня") 

Плательщик - не является солидарно ответственным лицом  перед чекодержателем. Векселя - именные, а чеки могут быть выписаны и на предъявителя.  

Обращение чеков: чек - это ордерная ценная бумага; чеки обращаются по индоссаменту; все, что относ. к векселям - относ. и к чеку (именной,бланковый, без оборота, с оговорками, без оговорок, препоручительский, и т.д.) 

Реквизиты чека: чек - тоже строгой формы;

Особенности:

- наименование банка-плательщика

- счет, с которого  должен быть осуществлен платеж

- в чеке не указывается  место, где должен быть совершен  платеж (противоречие Женевской  конвенции). 

Чеки и чековые  отношения возникают вследствие заключения чекового договора между банком-плательщиком и чекодателем. Без заключения такого договора появление чеком безосновательно; этот договор регламентирует все отношения между банком и чекодателем. 

Банк-плательщик обязан оплатить чек  в след. случаях (условиях):

1- по нему есть  покрытие

2- чек удовлетворяет  формальным требованиям

3- чек подписан  уполномоченным лицом

4- чек предъявлен  в установленный законом срок