Общая оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения

    Анализируя  платежеспособность предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции; повышение ее себестоимости; невыполнение плана прибыли - недостаток собственных источников самофинансирования; высокий процент налогообложения. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования. Платежеспособность предприятия тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность - это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить. [9, с. 191]  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1.4 Анализ финансовой  устойчивости предприятия 

    Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности  структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.   [10, с.503]

    Как известно, между статьями актива пассива  баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет  свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный  капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

    Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так за счет краткосрочных  заемных средств. Желательно, чтобы  наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

    В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две  части:

    а) переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

    б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и  долгосрочного заемного) капитала.

    Недостаток  собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения. [7, с.191]

    Показатели  финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов.

    Рассчитанные  фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с  их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние.

    Коэффициент финансовой независимости Ка (концентрации собственных средств или автономии)  показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормативное значение должно быть не менее 0,5.

    К

=  

    Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост его в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы , это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Интерпретация показателя проста и наглядна: его значение , равное 1,25, означает, что в каждом 1,25 руб., вложенном в активы предприятия, 25 коп. заемные.

    Коэффициент маневренности собственного капитала Км показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Оптимальное значение Км=0,5.

                                                   К = ,

    где СОС – собственный оборотный  капитал,

           СК  - собственный капитал.  

     Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств  дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет простую интерпретацию: его значение, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17, 8 коп. заемных средств. Нормативное значение показателя должно быть не более 1. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

                                              К = ,

где  ЗК – заемный капитал.

    Коэффициент структуры долгосрочных вложений , его расчет основан на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

                                             К = ,

    где  ДП – долгосрочные пассивы,

            ВА – внеоборотные активы.

    Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств  характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.

                                      К =  

    Наиболее  обобщающим показателем является коэффициент финансового левериджа – отношение заемного капитала к собственному. [11, с. 261] 

    2 Оценка финансового  состояния ОАО  «Нижнекамскшина» 

2.1 Краткая характеристика  ОАО «Нижнекамскшина» 

    Полное  наименование организации – открытое акционерное общество «Нижнекамскшина».

    Сокращенное наименование – ОАО «Нижнекамскшина».

    Предприятие как самостоятельная юридическая  единица существует с 1971года. В составе  предприятия 2 завода – завод массовых шин (ЗМШ) и завод грузовых шин (ЗГШ). Заводы массовых и грузовых шин в 1977 году объединены в производственное объединение «Нижнекамскшина». В 1991 году производственное объединение «Нижнекамскшина» было преобразовано в акционерное общество открытого типа; в 1997 году – в открытое акционерное общество «Нижнекамскшина».

    ЗМШ спроектирован с учетом обеспечения шинами Волжского автомобильного завода, Ульяновского автозавода и парка автомобилей близлежащих к заводу регионов. Основной ассортимент – шины для легковых и легкогрузовых автомобилей.

    ЗГШ спроектирован с учетом обеспечения  шинами КамАЗа и парка автомобилей близлежащих к заводу регионов. Основной ассортимент – шины для грузовых автомобилей.

    Проектная мощность 11825 тыс. шт./год

    В том числе: ЗМШ – 8050 тыс.шт./год

                           ЗГШ – 3775 тыс.шт./год

    Целью Общества является получение прибыли.

    Основными видами деятельности ОАО «Нижнекамскшина» является

• производство шин, резинотехнических изделий, а также сопутствующих товаров;
• разработка и осуществление мероприятий, направленных на освоение новых типоразмеров шин;
• производство стройматериалов;
• осуществление экспортных и импортных, реэкспортных, товарообменных и других операций, включая экспорт и импорт патентов, лицензий по неограниченной номенклатуре товаров и услуг, проведение биржевых операций, рекламной работы и маркетинга и другие.

    ОАО «Нижнекамскшина» - крупнейшее среди  российских шинных заводов предприятие  по производственным мощностям, объему и ассортименту выпускаемой продукции.

    В 2002 году в общем выпуске шин  российскими заводами доля ОАО «Нижнекамскшина» составляет 28%. [по данным приложения А]

    29 апреля 2003 года исполнилось 30 лет  со дня выпуска первой продукции.  За эти годы изготовлено и  реализовано свыше 250 млн. автомобильных  шин.

    Финансово-хозяйственная  деятельность ОАО «Нижнекамскшина» осуществляется в составе вертикально-интегрированного комплекса ОАО «Татнефть»: функцию снабжения сырьем в размере потребности выполняет ООО «Татнефть-Нефтехимснаб», функцию по реализации готовой продукции  - ООО «ТД «Кама».

    Основным  регионом поставки продукции является Приволжский федеральный округ – 46,1% от общего объема поставок в стоимостном выражении. Следующим по объему поставки является Центральный федеральный округ (26,1%). ОАО «Нижнекамскшина» является основным поставщиком для таких крупнейших автозаводов, как ОАО «АвтоВаЗ», ОАО «КамАЗ»

    Из  общего выпуска шин за 2003 г. отправлено:

• на комплектацию – 26,1%;
• на вторичный рынок – 53,4%;
• на экспорт – 20,5%.

    Приоритетом для производителей шин является поставка шин автозаводам на комплектацию.

    Несмотря  на то, что при поставке шин на комплектацию Общество теряет прибыль (из-за более низких цен на шины на комплектацию в сравнении с ценами на вторичный рынок), тем не менее это дает возможность иметь постоянный рынок сбыта, ориентированный на конкретного потребителя.

    На 1.01.03. уставной капитал ОАО «Нижнекамскшина» составлял 31416050 руб. Количество выпущенных акций составляло 31 416 050 шт. номинальной стоимостью 1 руб. каждая, в том числе:

• обыкновенные – 29 446 140 шт.,
• привилегированные -1 969 910 шт.

    В связи с дополнительным выпуском акций и изменением уставного капитала внесены изменения в устав ОАО «Нижнекамскшина», который зарегистрирован 3 марта 2004 г. Устав Общества составил 65 701 081 руб.

    Количество  акций с учетом дополнительного  выпуска составило 65 701 081 шт. номинальной стоимостью  руб. каждая, в том числе:

• обыкновенные – 63 731 171 шт.,
• привилегированные – 1 969 910 шт.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2 Анализ состава активов и пассивов в балансе ОАО «Нижнекамскшина» 

    Анализируя  активы ОАО «Нижнекамскшина» необходимо изучить их наличие, состав, структуру и динамику. [прил. Б, В] Необходимо выяснить, насколько увеличилась или уменьшилась общая сумма средств предприятия, как изменилось распределение средств между основным и оборотным капиталом. 

  Таблица 2.1 - Анализ актива баланса