Общая оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения

    Анализ  финансового состояния предприятия  основан на расчете ряда показателей:

• показатели финансовой устойчивости (коэффициент финансовой независимости, удельный вес заемных средств, соотношение собственных и заемных средств, удельный вес дебиторской задолженности);
• показатели платежеспособности (коэффициент абсолютной ликвидности, общий коэффициент покрытия);
• показатели деловой активности (общий коэффициент оборачиваемости, оборачиваемость запасов, оборачиваемость собственных средств).

    Анализ  финансового состояния предприятия  целесообразно выполнять по этапам. Он включает последовательное проведение анализа:

• показателей платежеспособности (ликвидности), финансовой устойчивости, деловой активности;
• кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.

    На  первом этапе проводят общий анализ финансового состояния на основании  экспресс-анализа баланса предприятия. Прежде всего, сравнивают итог баланса на конец периода с итогом на начало года. Это анализ «по горизонтали», позволяющий определить общее направление изменения финансового состояния предприятия. Если итог баланса растет, то финансовое состояние оценивается положительно. Далее, определяют характер изменения отдельных статей баланса. Положительно характеризует финансовое состояние предприятия увеличение в активе баланса остатков денежных средств, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов и производственных запасов. К положительным характеристикам финансового состояния по пассиву относятся увеличение суммы прибыли, доходов будущих периодов, к отрицательны – увеличение дебиторской задолженности в пассиве.

    На  втором этапе выполняются расчеты  базовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние, и их сравнение с нормативными показателями, проводится анализ отклонений. [5, с. 208] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1.2 Анализ активов  и пассивов предприятия 

    Целью анализа является изучение структуры  и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния.

    Все, что имеет стоимость, принадлежит  предприятию и отражается в активе баланса, называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной наличности. Каждому виду размещения капитала соответствует отдельная статья баланса.

    Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все  активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (разд.I) и текущие (оборотные) активы (разд.II).

    Размещение средств предприятия имеет большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а, следовательно, и ФСП.

    В процессе анализа активов предприятия  в первую очередь следует изучить  изменения в их составе и структуре  и дать им оценку. В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных (внеоборотных) активах. Долгосрочные активы или основной капитал - вложения средств долгосрочными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и пр. Большое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных фондов, т. к. они занимают основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия. При изучении состава основных средств нужно выяснить соотношение их активной и пассивной частей, т. к. от оптимального сочетания во многом зависит и фондоотдача и ФСП. [4, с. 335]

    Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких  источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

    Пассивы предприятия (т.е. источники финансирования его активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности.

    Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные. Структуру  пассивов характеризуют:

    коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия:

    К

= ,

    где  И - величина реального собственного капитала предприятия,

           В – общая величина пассивов (источников средств) предприятия.

    коэффициент соотношения заемных  и собственных  средств, вычисляемый по формуле:

    К

= ,

    где  К - долгосрочные обязательства предприятия,

           К - краткосрочные кредиты и займы,

           R - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства предприятия.

    Нормальные  ограничения для коэффициентов:

                                   К 0,5,   К 1

    означают, что обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оценивается рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости.

    Предварительный анализ структуры пассивов заключатся в оценке каждого вида источников средств. От степени оптимальности  соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость. В результате анализа определяется, прирост какого вида источников средств (собственных или заемных) оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период.

    Детализированный  анализ структуры пассивов и ее изменения  проводится отдельно по каждому укрупненному виду пассивов. В результате анализа  определяются статьи пассива, по которым  произошел наибольший рост общей  величины источников средств. [6, с.521]

    Таким образом, анализ структуры собственных  и заемных средств необходим  для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1.3 Анализ платежеспособности предприятия 

    Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. способность наличными денежными  ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

    Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика.

    Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.

    Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. [7, с.199]

    Наиболее  мобильной частью ликвидных средств  являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, форм расчетов.

    Третья  группа (А3) – это медленно реализуемые  активы (производственные запасы, незавершенное  производство). Значительно больший  срок понадобится для превращения  их в денежную наличность.

    Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

    Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

    П1- наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка);

    П2- среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные  кредиты банка);

    П3- долгосрочные кредиты банка и  займа;

    П4- собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

    Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

    А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

    Наряду  с абсолютными показателями для  оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности. [4, с.385]

    Коэффициент абсолютной ликвидности  равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Нормальное ограничение данного показателя следующее:

                                        К = 0,2 -0,5 

    Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Расчет основывается на том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.

    Размер  превышения и задается коэффициентом  текущей ликвидности. Согласно общепринятым международным стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах 1-2.

    Текущий коэффициент ликвидности рассчитывается следующим образом:

    К =(Оборотные активы- Расходы будущих периодов) / (Краткосрочные обязательства- Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов)

    Если  коэффициент текущей ликвидности  и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам:

                                 К = , 

    где  К и К     - соответственно фактическое значение коэффициента                 ликвидности в конце и начале отчетного периода;

            К - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

         6    - период восстановления  платежеспособности, мес.;

         Т  -  отчетный период, мес.

     

    Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности- отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. По своему смысловому значению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть –производственные запасы. По международным стандартам уровень показателя должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7-0,8.  [8, с. 412]