Управление затратами организации на примере ОАО «Рязанский Радиозавод»

В качестве источников информации для проведения анализа финансового состояния используются формы бухгалтерской отчетности и пояснительная записка. Углубленный анализ финансового положения фирмы применительно к целям управления на внутреннем уровне предполагает использование данных финансового, управленческого и налогового учета. Формирование бухгалтерской отчетности в соответствии с требованиями Приказа Минфина России от 02.07.2010 N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" диктует необходимость адаптации методики анализа финансового состояния применительно к новым отчетным форматам и порядку раскрытия показателей.

Анализ ликвидности имущества[4]

Анализ финансового состояния целесообразно начинать с определения ликвидности имущества и способности организации своевременно и в полном объеме выполнять текущие обязательства. Результаты анализа ликвидности важны для внутренних и внешних пользователей информации. Специфика деятельности экономического субъекта влияет на значения коэффициентов ликвидности. Несмотря на то, что показатели ликвидности имеют рекомендуемые нормативные значения, они не всегда приемлемы для оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности конкретной фирмы. Так, для строительных организаций особое внимание следует обратить на остатки денежных средств и дебиторской задолженности, за счет которых можно обеспечить бесперебойность процесса строительства, а следовательно, на значения коэффициентов абсолютной и среднесрочной ликвидности. Достаточная сумма денежных средств позволит покрыть строительные затраты и управленческие расходы.[7]

 

 

Традиционно для анализа ликвидности ведущими экономистами предлагается использовать 3 - 4 показателя (коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент ликвидности запасов). Для целей управления и прогнозирования рекомендуется расширить систему финансовых коэффициентов ликвидности за счет изменения интерпретации коэффициента абсолютной ликвидности и введения показателя ликвидности имущества применительно к прогнозированию банкротства и возможности погашения всех долгов имеющимся в наличии имуществом (табл. 2.1).

Таблица № 2.1. Показатели ликвидности имущества ОАО "Радиозавод"

 

Наименование показателя	Формула расчета	Ед.изм.	На 01.01.2011	На 01.01.2012
Коэффициент ликвидности имущества	(Оборотные активы + Внеоборотные активы) / (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)	отн. ед.	1,57	1,96
Коэффициент общей (текущей) ликвидности	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	отн. ед.	4,39	4,72
Коэффициент среднесрочной ликвидности	(Денежные средства и  денежные эквиваленты + Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства	отн. ед.	1,29	1,72
Коэффициент срочной ликвидности	(Денежные средства и  денежные эквиваленты + Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)) / Краткосрочные обязательства	отн. ед.	0,13	0,22
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства и денежные эквиваленты / Краткосрочные обязательства	отн. ед.	0,09	0,07
Чистый оборотный капитал	Оборотные активы - Краткосрочные обязательства	тыс. руб.	1 559 396	1 369 989
Среднедневные платежи	(Себестоимость продаж + Управленческие  расходы + Коммерческие расходы - Амортизация + Налоговые выплаты + Прирост запасов  материалов, незавершенного производства, готовой продукции) / Количество  дней в анализируемом периоде	тыс. руб.	3 827	2 458
Коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами	Денежные средства и денежные эквиваленты / Среднедневные платежи	дни	10,3	10,8

 

 

Данные таблицы №2.1 свидетельствуют о том, что текущие обязательства строительной фирмы покрыты денежными ресурсами лишь в размере 0,07 по итогам 2011 г., что ниже значения 2010 г. (0,09). При этом денежные средства покрывают более 10 дней платежей.

Погашение дебиторской задолженности покупателями жилья и объектов производственного назначения позволит руководству ОАО "Радиозавод" в полном объеме погасить краткосрочные долги перед поставщиками строительных материалов, персоналом и бюджетом. Причем значение коэффициента среднесрочной ликвидности к началу 2012 г. составило 1,7.

Анализ оборачиваемости активов и пассивов

Анализ ликвидности должен быть дополнен исследованием оборачиваемости имущества и обязательств. Прежде всего, необходимо рассчитать и проанализировать период оборота денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности. Первые два коэффициента оборачиваемости необходимы для принятия эффективных управленческих решений по повышению платежеспособности на уровне экономического субъекта, а значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности является контрольным показателем для финансовых менеджеров и налоговых служб, т.к. он позволяет исчислить срок погашения наиболее срочных текущих обязательств.[3],[9]

Группировка коэффициентов оборачиваемости в днях в разрезе оборотных активов и кредиторской задолженности с экономической интерпретацией показателей применительно к новым форматам отчетности позволяет провести анализ "чистого цикла" строительной организации и сравнение "затратного цикла" и "кредитного цикла" (таблица 2.2).

Таблица № 2.2. Анализ оборачиваемости активов и пассивов и расчет "чистого цикла" ОАО "Радиозавод".

Наименование показателя	Формула расчета	На 01.01.2011	На 01.01.2012
Оборот запасов	Запасы (сред.) / Средняя за период выручка	353,5	269,6
Оборот материалов	Материалы (сред.) / Средняя за период выручка	1,5	1,1
Оборот незавершенного производства	Незавершенное производство (сред.) / Средняя за период выручка	280,8	220,3
Оборот готовой продукции и товаров	Готовая продукция и товары (сред.) / Средняя за период выручка	51,7	34,3
Оборот дебиторской задолженности	Дебиторская задолженность (сред.) / Средняя за период выручка	133,4	133,6
Оборот дебиторской задолженности покупателей	Дебиторская задолженность покупателей (сред.) / Средняя за период выручка	34,5	41,9
Оборот прочих оборотных активов	Прочие оборотные активы (сред.) / Средняя за период выручка	55,6	50,7
"Затратный цикл"	Сумма периодов оборота оборотных активов	542,4	453,8
Оборот кредиторской задолженности	Кредиторская задолженность (сред.) / Средняя за период выручка	75,6	50,3
Оборот кредиторской задолженности поставщикам	Кредиторская задолженность поставщикам (сред.) / Средняя за период выручка	26,5	13,2
Оборот расчетов по налогам и сборам, по социальному страхованию и обеспечению	Кредиторская задолженность по налогам и сборам, по социальному страхованию и обеспечению (сред.) / Средняя за период выручка	12,7	9,6
Оборот расчетов с персоналом	Кредиторская задолженность персоналу (сред.) / Средняя за период выручка	1,3	0,2
Оборот прочих краткосрочных обязательств	Прочие краткосрочные обязательства (сред.) / Средняя за период выручка	1,2	0,8
"Кредитный цикл"	Сумма периодов оборота краткосрочных обязательств	76,9	51,1
"Чистый цикл"	"Затратный цикл" - "Кредитный  цикл"	465,5	402,8

Данные таблицы № 2.2 отражают существенное улучшение финансового положения ОАО "Радиозавод" к концу 2011 г. Активность производительной деятельности значительно увеличилась, об этом свидетельствует снижение периодов оборота запасов, материалов и затрат в незавершенном строительстве. Количество дней на погашение дебиторской задолженности практически не изменилось, а по расчетам с покупателями жилья и прочей недвижимости несколько возросло (на 7 дней). В целом оборотные активы использовались в течение 2011 г. эффективно. "Затратный цикл", связанный с осуществлением строительных работ по возведению строительных объектов, равен примерно 1 году и 3 месяцам.

Организация не испытывает финансовых трудностей с погашением кредиторской задолженности. Срок погашения всех текущих обязательств не превышает 3 месяцев (50,3 дня). Для расчетов по обязательным платежам организации необходимо всего лишь 9,6 дня, что ниже показателей прошлого года на 3 дня. Организация эффективно финансирует оборотный капитал за счет традиционных участников процесса строительства и не нуждается в привлечении внешних заимствований, о чем свидетельствует снижение "чистого цикла".

Коэффициентный анализ финансового состояния

Для анализа финансового состояния организаций применительно к информационным интересам пользователей в экономической литературе предлагается использовать также различные коэффициенты. Оценка рекомендуемого набора аналитических коэффициентов, представленных в трудах ведущих российских и зарубежных ученых, а также анализ нормативных источников по финансовому анализу позволяют нам выделить и предложить для практического применения ограниченную группу коэффициентов. Они могут использоваться внутренними аналитиками и внешними пользователями, в частности, при прогнозировании и диагностике банкротства деятельности строительной организации. В таблице 3 представлена система показателей для проведения анализа финансового состояния организаций с учетом финансовых коэффициентов, рекомендованных Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа". В систему показателей включен коэффициент обеспеченности процентов по кредитам, т.к. строительный бизнес отличается масштабами финансирования и особенностями привлечения значительных кредитных ресурсов.[6],[10]

Таблица № 2.3. Коэффициентный анализ финансового состояния ОАО "Радиозавод"

 

Наименование показателя	Формула расчета	Ед.изм.	На 01.01.2011	На 01.01.2012
Коэффициент автономии	Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные  обязательства)	отн. ед.	0,57	0,95
Коэффициент общей платежеспособности	Собственный капитал / Валюта баланса	отн. ед.	0,36	0,49
Коэффициент маневренности	Чистый оборотный капитал / Собственный капитал	отн. ед.	1,79	1,30
Доля собственных источников финансирования оборотных активов	Чистый оборотный капитал / Оборотные активы	%	77	79
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	Чистый оборотный капитал / Запасы	отн. ед.	1,26	1,44
Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам	Прибыль от продаж / Сумма процентов, начисленных за  период	отн. ед.	3,57	30,56
Коэффициент иммобилизации	Внеоборотные активы / Оборотные активы	отн. ед.	0,19	0,24
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах	Просроченная кредиторская  задолженность / Совокупные пассивы	%	0	0
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам	Дебиторская задолженность / Совокупные активы	отн. ед.	0,22	0,26

 

Как видно из данных табл. № 2.3, наблюдается рост финансовой стабильности развития ОАО "Радиозавод" к началу 2012 г., о чем свидетельствуют значения коэффициентов финансового состояния. Несколько снизилось значение коэффициента маневренности использования собственных средств в результате уменьшения величины чистого оборотного капитала (табл. № 2.1).

Результаты анализа положительно характеризуют финансовое состояние строительной фирмы относительно возможности банкротства: организация полностью автономна (коэффициент автономии примерно равен 1), платежеспособна (доля собственного капитала составляет около 50%), мобильна (доля оборотных активов - 76%), деятельность финансируется за счет собственных средств (доля собственных источников финансирования - 79%), фирма не имеет просроченной кредиторской задолженности.

Строительная организация способна рассчитываться по кредитам банков и своевременно погашать банковские проценты. Прибыль от основной деятельности более чем в 30 раз превышает сумму начисленных за анализируемый период процентов.

Анализ рентабельности капитала и прибыльности деятельности

Завершающим этапом аналитических процедур является анализ рентабельности капитала, прибыльности и безубыточности деятельности.

Применительно к особенностям раскрытия информации о капитале в бухгалтерском балансе целесообразно совокупный капитал организации разделить на внеоборотный, оборотный, собственный и заемный и, таким образом, представить группировку коэффициентов рентабельности капитала применительно к целям анализа (табл. 4).

 

Таблица № 2.4. Анализ рентабельности капитала ОАО "Радиозавод", %

Наименование показателя	Формула расчета	На 01.01.2011	На 01.01.2012
Рентабельность совокупного капитала (активов)	Чистая прибыль / Совокупные  активы	13	10
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / Собственный капитал	31	24
Рентабельность внеоборотного капитала	Чистая прибыль / Внеоборотные активы	74	59
Рентабельность оборотного капитала	Чистая прибыль / Оборотные  активы	14	12

 

Финансовая отдача капитала в отчетном 2011 г. снизилась (о чем свидетельствуют показатели рентабельности) в результате снижения чистой прибыли на 8126 тыс. руб. по причине роста затрат на строительство и снижения прочих доходов.

В результате опережения темпов роста в ОАО "Радиозавод" выручки над темпами роста строительных расходов все же можно говорить о росте эффективности продаж строительных объектов и осуществления затрат (как постоянных, так и переменных) (табл. № 2.5).

Таблица № 2.5. Анализ прибыльности и безубыточности деятельности ОАО "Радиозавод"

 

Наименование показателя	Формула расчета	Ед.изм.	На 01.01.2011	На 01.01.2012
Прибыльность продаж	Прибыль от продаж / Выручка	%	10	22
Прибыльность деятельности (норма чистой прибыли)	Чистая прибыль / Выручка	%	22	16
Прибыльность переменных затрат	Прибыль от продаж / Переменные затраты	%	14	38
Прибыльность постоянных затрат	Прибыль от продаж / Постоянные затраты	%	45	113
Прибыльность всех затрат	Прибыль от продаж / (Себестоимость продаж + Коммерческие расходы + Управленческие расходы)	%	11	29
Маржинальная прибыль	Выручка - Переменные затраты	тыс. руб.	341 316	612 535
Ценовой коэффициент	Маржинальная прибыль / Выручка	%	32	42
Производственный рычаг	Маржинальная прибыль / Прибыль от продаж	%	320,6	188,3
Точка безубыточности	(Постоянные затраты / Маржинальная  прибыль) x Выручка	тыс. руб.	741 907	686 710
"Запас прочности"	(Выручка - Точка безубыточности) / Выручка	%	31	53