периода

     

                        +0,6 х        планируемый  прирост величины

                                         запасов в следующем периоде

       Расчет  необходимого прироста собственного капитала по вышеуказанным формулам сведем в таблицу 18.

     Таблица 18

     Расчет необходимого прироста собственного капитала в ООО «МИКАН» за 2009 г.

 

       Как показывают данные таблицы 18, фактический прирост собственного капитала за 2009 г. оказался недостаточным для обеспечения запасов предприятия собственными источниками, в результате сего предприятию не удалось выйти из кризисного финансового состояния.

       Исходя  из того, что для восстановления финансовой устойчивости предприятию наряду с пополнением источников формирования запасов необходимо обоснованно снижать уровень самих запасов. Необходимый прирост собственного капитала на 2009 г. рассчитан при условии неизменности величины запасов в следующем периоде.

       Увеличение  собственного капитала на рассчитанную величину может быть осуществлено в  результате накопления или консервации  нераспределенной прибыли для целей  основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

       В бухгалтерском учете акционерного общества отражаемая величина уставного  капитала соответствует сумме зафиксированной  в учредительных документах, как совокупность акций по номинальной стоимости, принадлежащих учредителями.

       Юридическое значение уставного капитала состоит  в том, что его размер определяет те пределы минимальной имущественной  ответственности, которые общество имеет по своим обязательствам. Экономическая и практическая роль создания уставного капитала путем размещения акций заключается в возможности оперативного привлечения финансовых средств, необходимых как для начала, так и для продолжения (при необходимости) реальной хозяйственной деятельности.

       Как показывают результаты анализа, собственность в стоимостном выражении отстает от стоимости совокупного денежного капитала предприятия. В 2009 году уставный капитал составил 0,11% в структуре собственного капитала предприятия. В этих условиях утрачивается гарантийная функция уставного капитала, состоящая в гарантировании обязательств общества перед третьими лицами, путем определения минимального размера имущества. Кредиторы весьма заинтересованы в том, чтобы предприятие было имущественно сильным, чтобы оно нормально функционировало, ибо этим создается возможность правильного и беспрепятственного получения срочных платежей.

    3.2. Пути улучшения управления капиталом

 

       Исходя  из вышесказанного, обществу целесообразно произвести наращивание уставного капитала. Изменение размера уставного капитала может быть произведено по решению собственников на общем собрании акционеров и должно быть отражено в его учредительных документах.

       Уставный  капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций.

       Практика  крупных западных фирм показывает, что большинство из них крайне неохотно прибегают к выпуску  дополнительных акций. Причин тому несколько. Во-первых, дополнительная эмиссия  акций является весьма дорогостоящей и длительной во времени процессом. По оценке западных экспертов расходы могут составлять 5-10% номинала общей суммы выпускаемых ценных бумаг. Во-вторых, эмиссия может сопровождаться спадом рыночной цены акций фирмы-эмитента.

       Увеличение  уставного капитала без привлечения  дополнительных инвестиций возможно только в пределах суммы нераспределенной прибыли, которая отражается в системе  бухгалтерского учета на счете 88 «Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)» и добавочного  капитала. Это можно сделать следующим образом:

       Для повышения собственных финансовых гарантий общества целесообразно увеличить  размер его уставного капитала до 20% от общей суммы собственного капитала за счет части средств добавочного  капитала.

       При этом коэффициент увеличения уставного капитала будет равен:

       

       Прогнозный  состав собственного капитала и влияние  увеличения уставного капитала на некоторые  коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, представлены в таблице 19. 

     Таблица 19

     Расчет  влияния прироста уставного капитала на коэффициенты финансовой устойчивости в ООО «МИКАН»

 

       Из  таблицы 19 видно, что за счет увеличения уставного капитала на 18921 тыс. руб. повышаются значения коэффициентов. Увеличивается коэффициент участия акционеров в собственных ресурсах предприятия на 0,2489. Увеличивается коэффициент участия акционерного капитала в суммарных источниках финансирования с 0,00073 до 0,17 на 0,1693. Это свидетельствует об увеличении доли акционерной собственности в совокупном капитале предприятия.

       Уставом предусмотрено создание резервного фонда в размере 25% от уставного  капитала. Однако реально данный фонд на предприятии отсутствует.

       Предельный  размер резервного фонда находится  в прямой зависимости от размера  уставного капитала. В мировой  практике предельная сумм резервного капитала колеблется от 10% до 40% уставного  капитала. Анализируемому предприятию целесообразно создавать резервный фонд в размере, указанном в его учредительных документах, то есть 25% от уставного капитала и формировать его путем ежегодных отчислений в размере не менее 5% от чистой прибыли.

 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

       Капитал — одна из фундаментальных экономических категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий.

       Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами.

       Собственный капитал состоит из уставного, добавочного  и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов.

       Резервный капитал занимает особое место в  реализации гарантии защиты кредиторов.

       Следующий элемент собственного капитала — добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое.

       В хозяйствующих субъектах возникает  еще один вид собственного капитала — нераспределенная прибыль.

       Вообще  все источники формирования капитала предприятия можно разделить на внутренние и внешние.

       Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен  единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

       Заемный капитал (ЗК) представляет собой часть  стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства  вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал).

       Предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).

       Оптимизация структуры капитала является одной  из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе управления его  формированием при создании предприятия.

       Объектом  исследования в работе является Общество с ограниченной ответственностью «Микан».

       Предметом деятельности Общества является выполнение работ, оказание услуг физическим и  юридическим лицам в различных  сферах хозяйственной деятельности, таких как сдача в наем помещений для временного проживания граждан.

       Данные  анализа собственного капитала, проведенного за три года показали, что предприятие  работает преимущественно на собственном  капитале, который имеет за анализируемый  период отрицательную динамику. Заемные средства растут более высокими темпами и доля собственного капитала в общих источниках финансирования снижается с 81,3% до 59,52%. В структуре собственного капитала преобладает добавочный капитал, однако его удельный вес снижается в отчетном году по равнению с базовым за счет появления новых источников, таких как фонды специального назначения и нераспределенная прибыль.

       Одним из важных факторов устойчивости финансового  состояния предприятия является соотношение запасов и величин  собственных и заемных источников их формирования.

       Как показывают данные исследования, на анализируемом  предприятии существует недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования запасов и в начал и в конце анализируемого периода. Из этого следует, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства и полностью зависит от заемных источников финансирования. В данной ситуации денежные средства, дебиторская задолженность предприятия и прочие оборотные активы не покрывают его кредиторской задолженности. Единственным источником формирования запасов является собственные средства предприятия, которых не хватает для финансирования материальных оборотных средств, в результате пополнения запасов за счет средств, образующихся при замедлении погашения кредиторской задолженности.