Управление текущими активами

   DЗ - долгосрочный заёмный капитал;

   СК - собственный капитал;

   DП - долгосрочные пассивы (DП=СК+DЗ);

   ОК - чистый оборотный капитал (ОК=ТА-КЗ). 

   Консервативная  модель предполагает, что варьирующая часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен по величине текущим активам (ОК=ТА). Безусловно, модель носит искусственный характер. Эта стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):

    .

Компромиссная модель наиболее реальна. В этом случае необоротные активы, системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрываются долгосрочными пассивами. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих активов и половины их варьирующей части ( ). В отдельные моменты предприятие может иметь излишние текущие активы, что отрицательно влияет на прибыль, однако это рассматривается как плата за поддержание риска потери ликвидности на должном уровне. Стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):  . 
 
 
 
 
 

3. Приоритетные стратегии финансирования текущих активов на примере ООО "АВТОРИТЕТ" 

3.1 Общая характеристика  финансовой стратегии  и финансовая модель  развития ООО «АВТОРИТЕТ»

Целью разработки финансовой стратегии предприятия  является построение эффективной системы  управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Предприятия в условиях высокой инфляции и  существующей налоговой политики государства  могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования  прибыли, выплаты дивидендов, регулирования  издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации).

Однако  все эти аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом типах  учета, поддаются управлению с помощью  методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

Известно, что в сегодняшних условиях для  большинства предприятий характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений  как реакции на текущие проблемы, или так называемое “латание дыр”. Такая форма управления порождает ряд противоречий: между интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д.

Одной из задач реформы предприятия  является переход к управлению финансами  на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно-управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

При проведении реформы предприятия стратегическими  задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

- максимизация прибыли предприятия;

- оптимизация  структуры капитала предприятия  и обеспечение его финансовой  устойчивости;

- достижение  прозрачности финансово-экономического  состояния предприятий для собственников  (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

- обеспечение  инвестиционной привлекательности  предприятия;

- создание  эффективного механизма управления  предприятием;

- использование  предприятием рыночных механизмов  привлечения финансовых средств.

В рамках этих задач рекомендуется выполнить  следующие мероприятия по ряду направлений в области управления финансами:

- проведение  рыночной оценки активов;

- проведение  реструктуризации задолженности  по платежам в бюджет;

- разработка  мер по снижению неденежных  форм расчетов;

- проведение  анализа положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;

- проведение  инвентаризации имущества и осуществление  реструктуризации имущественного  комплекса предприятия.

Следует отметить тот факт, что при разборке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.

Стратегия развития, разработанная для компании «АВТОРИТЕТ», предусматривает углубление специализации и сосредоточение усилий на нескольких сегментах рынка автозапчастей. Приоритетными направлениями компании является автомобильная оптика, детали топливной аппаратуры как дизельных, так и бензиновых двигателей, детали подвески, расходные материалы (фильтры, ремни).

Ввиду благоприятной конъюнктуры и  перспективности этого сектора  рынка, компания намерена осуществить  инвестиционную программу, включающую в себя несколько этапов, на первом из которых предусматривается дальнейшее развитие торговой сети, затем строительство собственного автосервиса и закупка ремонтного и диагностического оборудования, организация региональной сети установочных мастерских автомобильного стекла.

Товарная  политика ООО «АВТОРИТЕТ» направлена как на количественное, так и на качественное развитие ассортимента. Если говорить о количественном развитии, то это постоянное включение в ассортимент компании новых товарных групп и новых брэндов. Качественное развитие происходит за счёт появления новых позиций внутри отдельных брэндов или новых вариантов уже продаваемых товаров.

Данная  финансовая стратегия выполнена  в рамках программы определения  коммерчески перспективных направлений  деятельности в соответствии со стратегией развития компании, предусматривающей, как уже отмечалось выше, углубление специализации и сосредоточение усилий на нескольких сегментах рынка автозапчастей.

Так же, с целью диверсификации деятельности, повышения конкурентоспособности, устойчивости и рентабельности бизнеса компания планирует создать собственные диагностические центры по обслуживанию легковых автомобилей иностранного и отечественного производства в Минусинске и Саяногорске. Осуществление стратегии позволит увеличить объем продаж до 2 млн. руб. в месяц.

Наряду  с экономической выгодой, реализация стратегии позволит получить так  же и социальный эффект - создать  дополнительно 45 рабочих мест, увеличить  отчисления в бюджет и социальные фонды.

Стратегией  развития предусматривается увеличение торговых площадей в магазине «АВТОРИТЕТ» в Минусинске за счет возведения второго этажа над существующим зданием, покупка помещения автомастерской, расположенной в Минусинске, оформление аренды автомастерской в Саяногорске, закупка двух комплектов оборудования для диагностики и ремонта легковых автомобилей.

На базе автомастерской в городе Абакане планируется открыть автоклуб.

Автоклуб - это концепция предоставления полного  спектра услуг владельцам легковых автомобилей как зарубежного  производства (иномарок) так и современного производства отечественного машиностроения на основе брэндовой системы технического обслуживания автомобилей BOSCH-SERVICE

И клубной  системы как постгарантийных, так  и гарантийных авто.

Приведем  перечень услуг, которые планируется  оказывать в организованном автоклубе:

1. Услуги  реализации запасных частей через  розничную сеть магазинов «АВТОРИТЕТ»;

2. Услуги  реализации запасных частей под  заказ, через систему заказа;

3. Техническое  обслуживание автомобилей на  основе «Автоклуба» (BOSCH-SERVICE и  льготное обслуживание от сети магазинов «АВТОРИТЕТ» предусматривает систему дисконтирования и дополнительных гарантий как на изделия приобретаемые через розничную сеть, так и на установку), в том числе программа корпоративного обслуживания предприятий;

4. Техническое обслуживание автомобилей с выездом сервис-мобиля и специалиста на место (включая и гараж клиента);

5. Услуги  эвакуатора;

6. Создание  системы технической поддержки  автомобиля, юридических, страховых  и экспертных услуг для членов  клубной системы;

7. Создание системы продажи (включая Интернет-магазин) и покупки авто (консультации по подбору), обмена, проката, сдачи в аренду;

8. Услуги  информационного и культурного  досуга для членов клуба.

В рассматриваемом  случае планируются следующие источники  получения дохода:

1. Поставка  деталей на обслуживаемый автомобиль  по прямым договорам поставщиков  ( в том числе через розничную  сеть) с учетом предоставляемых  скидок с последующей реализацией  по заказ-наряду с 20% наценкой.

2. Предоставление  дополнительных услуг не входящих в перечень (токарно-расточные работы, сварки специальных сплавов деталей авто, кузовные и покрасочные работы, тюнинг и рестайлинг и т.п.) по ценам производителей и получением дохода по агентским договорам (от 10% до30% стоимости работ)

3. Минимизация расходов по рекламациям и гарантийным случаям за счет договоров страхования работ, услуг и действий третьих лиц;

4. Система  ценообразования услуг (стоимость  нормо-часа) и специального качества  техобслуживания (обеспечиваемая  обязательным образовательным уровнем) создающая привлекательность для автомобилей находящихся на гарантированном салонном обслуживании (подготовка клиентов к переходу на постгарантийное обслуживание в автоклубе и приобретению запасных частей неоригинального производства рекомендованных сервисной установки с предоставлением дополнительных бонусов и скидок);

5. Получение  гарантированного дохода при  заключении догоров корпоративного  технического обслуживания, определяющих  плановую доходность при предварительном  финансировании работ;

6. Получение дохода по увеличенным тарифам (до 35%-50%) при оказании технического обслуживания автомобилям с выездом на место (включая гараж клиента)

7. Получение  дохода (до 10% агентских при предоставлении) юридических, страховых и экспертных  услуг автовладельцам и членам клубной системы.

8. Получение  дохода за счет обязательной  предпродажной подготовки автомобиля  для реализации через систему  продаж постгарантийных авто  с предоставлением гарантий автоклубом  по пробегу и сроку эксплуатации.

9. Получение  дохода за счет предоставления охраняемой стоянки на период подбора запасных частей самим автовладельцем (до 100 руб./сутки/авто)

Потребность владельцев автомобилей иностранного производства и современных отечественных  автомобилей в автозапчастях  и услугах по диагностике автомобиля носит массовый, устойчивый характер, а основными факторами конкурентоспособности являются цена, качество и удобство размещения магазинов и диагностических центров.

Выход на плановый товарооборот намечено осуществить  спустя 12 месяцев с момента предоставления инвестиций.

Для реализации стратегии развития предполагается привлечение заемного капитала в  виде банковского кредита в объеме 7,07 млн. рублей сроком на 2,5 года под 21% годовых с отсрочкой выплаты  процентов на 6 месяцев, а основного долга на 12 месяцев.