Управление основными элементами оборотных активов

Агрессивной модели управления текущими активами соответствует агрессивная  модель управления текущими пассивами, при которой в общей сумме  пассивов преобладают краткосрочные  кредиты. При этом у предприятия  повышается уровень эффекта финансового  рычага. Затраты предприятия на выплату  процентов по кредитам растут, что  снижает рентабельность и создает  риск потери ликвидности.

 

     Консервативная модель

Предприятие сдерживает рост текущих  активов - и тогда удельный вес  текущих активов в общей сумме  активов низок, а период оборачиваемости  оборотных средств краток. Такую политику ведут предприятия либо в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т.д. известны заранее, либо при необходимости строгой экономии. Такая политика управления текущими активами обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов, но несет в себе повышенный риск возникновения технической неплатежеспособности в случае непредвиденных ситуаций при реализации продукции или при ошибке в расчетах.

Признаком консервативной политики управления текущими пассивами служит отсутствие или очень низкий удельный вес  краткосрочного кредита в общей  сумме всех пассивов предприятия. Все  активы при этом финансируются за счет постоянных пассивов (собственных  средств и долгосрочных кредитов и займов).

 Умеренная модель

Предприятие занимает промежуточную, "центристскую" позицию - при этом текущие активы составляют примерно половину всех активов предприятия, период оборачиваемости оборотных  средств имеет усредненную длительность. В этом случае и экономическая  рентабельность активов, и риск технической  неплатежеспособности находятся на среднем уровне. Для умеренной  политики управления текущими пассивами  характерен средний уровень краткосрочного кредита в общей сумме пассивов предприятия.

Умеренная политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью.

 

 

 

 

 

2.2 Подходы к управлению  оборотными активами

Основные принципы каждой из перечисленных модели представлены в таблице 1.

 

 

2.3 Эффективность использования  оборотных средств

 

      В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятия требуют полной ответственности за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

От эффективности использования  оборотных средств зависят не только размер оптимально необходимых  для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением  запасов, что отражается на себестоимости  продукции и в конечном итоге - на финансовых результатах.

Общепринятыми характеристиками эффективности  использования оборотных средств  являются показатели их оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости способствует сокращению потребности в оборотных  средствах, приросту объёма продукции, увеличению суммы получаемой прибыли  и, следовательно, повышению устойчивости финансового состояния организации.

Оборачиваемость оборотных средств  представляет собой длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и её реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки от продаж на счёт организации .

Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств (в оборотах), который характеризует скорость оборота оборотных средств и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными средствами за период, и рассчитывается по формуле:

К = В / ОА,

где К - коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

В - выручка от продаж;

ОА - средний остаток оборотных средств.

Обобщающим показателем эффективности  использования оборотных средств  является показатель рентабельности оборотных средств, исчисляемый как соотношение прибыли от продаж или иного финансового результата к величине оборотных средств:

Р= (П / ?А) Ч 100%, 

  

 Где    Р - рентабельность оборотных средств;

П - прибыль до налогообложения, руб.;

А - сумма оборотных активов.

 

 

 Анализ оборачиваемости запасов  товарно-материальных ценностей

Для анализа оборачиваемости запасов  товарно-материальных ценностей используются следующие показатели.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, продукции, работ, услуг по обычным видам деятельности и рассчитывается по формуле:

К = (С + Р) / (З + НДС),

где К - коэффициент оборачиваемости запасов;

С - себестоимость проданных товаров, работ и услуг;

Р - коммерческие расходы;

З - средняя величина запасов;

НДС - налог на добавленную стоимость.

Причём средняя величина запасов  рассчитывается по формуле:              (З + 3) / 2, З 

где З, 3 - величина запасов на начало и конец периода соответственно.

Рост оборачиваемости запасов  свидетельствует об эффективности  и экономном их использовании, интенсификации процессов снабжения, производства и сбыта; снижение оборачиваемости  запасов - о росте запасов, опережающем  рост себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг, и о более  медленном снижении запасов по сравнению  со снижением себестоимости.

Диспропорция запасов и себестоимости  проданных товаров, продукции, работ, услуг может выражаться в виде избыточных остатков сырья, материалов и незавершенного производства или  в виде избыточных остатков готовой  продукции и товаров. Относительный  рост запасов сырья, материалов и  незавершенного производства может  означать увеличение объёмов производства, которому пока не соответствуют объёмы продаваемых товаров, продукции, работ, услуг, или замедление производственных процессов и процессов обращения, обусловленное технологическими причинами. Относительный рост запасов готовой продукции и товаров может отражать снижение спроса на готовую продукцию и товары предприятия.

Снижение оборачиваемости запасов  служит основанием для проведения тщательного  анализа организации производственно-хозяйственных  процессов, маркетинговой политики, в ходе которой могут быть определены необходимые мероприятия по ускорению  оборота (они могут касаться загрузки производственных мощностей, сменности  работы оборудования, оптимальности  номенклатуры выпускаемой продукции .

Анализ оборачиваемости дебиторской  задолженности

Для оценки оборачиваемости дебиторской  задолженности используют следующие  коэффициенты.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности (в оборотах) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией, и рассчитывается по формуле: