Упарвление финансовой устойчивостью

ВВEДEНИE

 

Aктуaльнoсть тeмы иccледoвaния. Oбeспeчeниe устoйчивoгo рoстa экoнoмики прeдпpиятия, стaбильнoсти рeзультaтoв егo дeятeльнoсти, дoстижeниe цeлeй, oтвeчaющиx интepeсaм coбcтвeнникoв и oбщecтвa, в цeлoм, нeвoзмoжны бeз paзрaбoтки и прoвeдeния caмoстoятeльнoй стрaтегии предприятия, которая в современной экономике определяется наличием надежной системы его финансовой устойчивости. Эффективность деятельности хозяйствующих субъектов в рыночной экономике обусловливается во многом состоянием его финансов, что и приводит к необходимости рассмотрения проблем управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью предприятия. Даже при высокой доходности бизнеса недостаточное внимание к проблемам финансовой устойчивости предприятия может привести к тому, что компания станет объектом враждебного поглощения. С другой стороны, рост темпов бизнеса вызывает более высокую зависимость предприятия от внешних источников финансирования и, возможно, потерю устойчивости и самостоятельности в принятии управленческих решений.

Таким образом, актуальность исследования вызвана, во-первых, необходимостью всестороннего научного анализа и разработки системы показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, выявления факторов (угроз и опасностей), приводящих к потере финансовой устойчивости с целью выбора и обоснования мероприятий, противодействующих этой тенденции, во-вторых, для определения оптимальной финансовой стратегии предприятия, направленной на достижение его устойчивости в краткосрочном и долгосрочном периоде.

Проблема финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий относится к числу  наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем, поскольку неустойчивое финансовое положение сдерживает развитие, снижает  платежеспособность отечественных предприятий и может привести к банкротству. Низкая финансовая устойчивость предприятий является одной из причин их невысокой инвестиционной привлекательности.

Актуальность исследования рассматриваемой проблемы значительно  возросла в связи с возникновением финансового кризиса.

Цель данной работы –  изучение управления финансовой устойчивостью  и платежеспособностью на примере  страховой компании филиала ООО «Росгосстрах» в Республике Башкортостан и разработка предложений по повышению финансовой устойчивости.

Поставленная цель исследования предопределила постановку и решение  ряда взаимосвязанных задач:

- определить понятие  «финансовая устойчивость» и  «платежеспособность»;

- раскрыть содержание  процесса управления финансовой  устойчивостью и платежеспособностью;

- определить факторы,  влияющие на финансовую устойчивость  и платежеспособность;

-  проанализировать, как  происходит процесс управления  финансовой устойчивостью и платежеспособностью  на страховой компании ООО «Росгосстрах»;

- разработать рекомендации по управлению финансовой устойчивостью  на предприятии.

Объектом исследования является страховая компания филиал общество с ограниченной ответственностью «Росгосстрах» в Республике Башкортостан.

Предмет исследования –  управление финансовой устойчивостью и платежеспособностью в компании.

 

 

 

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ

ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТЬЮ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

 

1.1. Сущность, цели  и задачи управления финансовой  устойчивостью и платежеспособностью.

 

Управление – это  целенаправленный процесс, включающий в себя некоторые основные элементы, рассматриваемые как основные функции управления: прогнозирование, планирование, организация, мотивация, учет, анализ и контроль.

В.В.Бочаров дают следующую  формулировку определения финансовой устойчивости: финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска. [7, с.75].

М.А.Вахрушина и Н.С.Пласкова определяют финансовую устойчивость как  способность наращивать достигнутый  уровень деловой активности и  эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. [5, с.81].

По мнению Г.В.Савицкой, финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствуют о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. [20, с.321].

Наиболее четко определяет финансовую устойчивость Елена Стоянова: финансовая устойчивость предполагает сочетание четырех благоприятных  характеристик финансово-хозяйственного положения предприятия:

1. Высокой платежеспособности, то есть способности исправно  расплачиваться по своим обязательствам;

2. Высокой ликвидности баланса, то есть достаточной степени покрытия заемных пассивов предприятия активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги на расчетном счете срокам погашения обязательств.

3. Высокой кредитоспособности, то есть достойной способности  возмещения кредитов с процентами  и другими финансовыми издержками.

4. Высокой рентабельности, то есть значительной прибыльности, обеспечивающей необходимое развитие предприятия, хороший уровень дивидендов и поддержание курса акций.

Выполнение этих требований предполагает, в свою очередь, соблюдение ряда важнейших балансовых пропорций:

- Наиболее ликвидные  активы (денежные средства и краткосрочные рыночные ценные бумаги) должны покрывать наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность) или превышать их.

- Быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность, средства на депозитах) должны покрывать краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы и та часть долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которых приходится на данный период) или превышать их.

- Медленнореализуемые  активы (запасы готовой продукции,  сырья и материалов) должны покрывать  долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы) или превышать их.

- Труднореализуемые постоянные  активы (здания, сооружения, земля, оборудование) должны быть покрыты постоянными  пассивами (собственными средствами) и не превышать их [23, с. 393-394].

Выполнение первых трех неравенств в системе с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Четвертое неравенство  носит «балансирующий» характер, и в тоже время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.             [26, с. 66-67].

Таким образом, управление финансовой устойчивостью – это процесс, направленный на обеспечение высокой платежеспособности, высокой ликвидности баланса, высокой кредитоспособности и высокой рентабельности путем прогнозирования, планирования, учета, анализа и контроля финансовых показателей, гарантирующий при этом инвестиционную привлекательность предприятия в границах допустимого уровня риска.

Управление финансовой устойчивостью включает в себя следующие основные процессы:

- планирование  показателей,  позволяющих обеспечивать финансовую  устойчивость организации в рамках конкретных временных периодов;

- мониторинг основных  параметров, определяющих финансовую  устойчивость;

- комплексную оценку  финансовой устойчивости на основе  выбранной системы показателей;

- выработку управленческих  решений с целью достижения  целевых параметров финансовой устойчивости.

Такой подход позволяет  реализовать динамический подход к  оценке финансовой устойчивости; определять период, в рамках которого возможно поддержание финансовой устойчивости; обеспечить оценку финансовой устойчивости в любой момент времени при наличии необходимой управленческой информации [17, с.46].

На финансовую устойчивость влияет большая совокупность факторов, которая должна учитываться при  принятии управленческих решений в  сфере финансового менеджмента. Можно классифицировать их как внутренние и внешние (см.рис.1).

Обобщенный алгоритм управления финансовой устойчивостью  организации можно увидеть на рисунке 2.

 

Внешние факторы	Внутренние факторы
	Группы внутренних факторов	Наименование факторов
	Характеристики организации	- Организационно-правовая  форма хозяйствования; - Размеры организации; -Этап развития организации,  ее бизнес единиц; - Профиль деятельности (выпускаемая продукция, выполняемые  работы, оказываемые услуги); - Степень диверсификации  деятельности организации
	Особенности финансов организации	- Прибыль; - Рентабельность активов  и продаж; - Собственный и заемный  капитал; - Фондоотдача и фондоемкость; - Валюта баланса
	Финансовое состояние организации	-Платежеспособность - Текущая ликвидность; - Финансовая независимость
	Финансовые отношения	- Доходы, расходы; - Дебиторская задолженность; - Кредиторская задолженность;
	Финансовый менеджмент	- Финансовое планирование; - Бюджетирование; - Финансовый контроль; - Финансовый риск-менеджмент

Рис. 1 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации

 

Цель управления финансовой устойчивостью – выявление факторов и причин, оказывающих негативное влияние на финансовую устойчивость, и на этой основе разработка мер по ее улучшению

Отсюда вытекают следующие  задачи:

- оценка финансовой  устойчивости организации на  основе системы показателей;

- определение типа  финансовой устойчивости;

- выявление и измерение  влияния факторов хозяйственной  деятельности организации на  уровень ее финансовой устойчивости  и платежеспособности;

- прогнозирование финансового  состояния и финансовых результатов  организации исходя из сложившихся  условий ведения бизнеса, наличия  ресурсов;

- обоснование управленческих  решений, направленных на реализацию  ресурсов укрепления финансовой  устойчивости организации путем создания разновариантных финансовых моделей развития организации.

 

 

 

Рис.2. Обобщенный алгоритм управления финансовой устойчивостью  организации

Задача обеспечения  финансовой устойчивости и платежеспособности состоит в том, чтобы на основе политики финансирования бизнеса соблюдался баланс между наращением объема финансовых ресурсов и сопутствующим этому процессу ростом финансовой зависимости, с одной стороны, и достижением такого прироста отдачи (эффективности) финансовых ресурсов, который мог бы компенсировать усиление финансовых рисков, с другой стороны. Для предотвращения (или, по крайней мере, минимизации) финансовых рисков необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, соблюдение которого может выражаться в формировании различных внутренних резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости. [5,c.81].

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

 

Платежеспособность является одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее его эффективного использования.