Теоретические и методологические подходы к анализу финансовой устойчивости

Строка 2412 «Постоянные налоговые обязательства» Сумма 52т.р.

2460 —  Прочие: в данной строке отчета о финансовых результатах, форма 2, указывается информация по прочим суммам, оказывающим влияние на прибыль организации (пени, штрафы, доплаты, переплаты по налогу на прибыль). Эта сумма составила 35656р.

         2400 — Чистая прибыль (убыток): определяется по формуле: 2300 — 2410 +/- 2430 +/- 2450 — 2460.

2455т.р – 4556т.р - 5455т.р  = 1556т.р

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Расчет и оценка финансовой устойчивости.

3.1 Общая оценка структуры имущества  организации и его источников

ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ (ВРЕМЕННОЙ) ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

Таблица 3.1- Финансовые результаты деятельности предприятия ОАО «КЭМЗ», млн.руб.

Показатель	2010 г	2011 г.	2012 г.	Темп роста 2010/2011	Темп роста 2011/2012
Выручка	599242	749053	881239	+25 %	+17%
Себестоимость продаж	521666	636893	783617	+22%	+ 23%
Валовая прибыль (убыток)	77576	112160	97622	+44%	-13%
Прибыль (убыток) до налогообложения	2912	4482	4075	+35%	-10%
Чистая прибыль	2892	4420	4022	+35%	-10%

 

Динамика показателей чистой и валовой прибыли представлена на рисунке 3.1.

Рис. 3.1 - Динамика показателей валовой и чистой прибыли ОАО «КЭМЗ»

Необходимо отметить, что валовая и чистая прибыль показывали схожую динамику изменения. В 2011 г. был отмечен рост данных показателей. В 2012 г. зафиксирована тенденция снижения рассматриваемых показателей, при этом валовая прибыль снизилась на 13 %, а чистая прибыль на 10 %. Сложившаяся ситуация снижения показателей чистой и валовой прибыли является отрицательной для предприятия ОАО «КЭМЗ», которую необходимо предотвращать.

 

ВЕРТИКАЛЬНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

 

Таблица 3.2 – Данные отчета о прибылях и убытках

Статья	Показатель
Выручка	881239
Себестоимость продаж	783617
Валовая прибыль (убыток)	97622
Коммерческие расходы	80249
Прибыль (убыток) от продаж	17373
Проценты к получению	1473
Проценты к уплате	19606
Прочие доходы	2352
Прочие расходы	5614
Прибыль (убыток) до налогообложения	4075
Текущий налог на прибыль	53
Чистая прибыль (убыток)	4022

Проведем анализ доходных статей отчета о прибылях и убытках ОАО «КЭМЗ»

 

Рис. 3.2 - Доходные составляющие выручки

Как видно из представленного рисунка наиболее объемной доходной статьей в структуре отчета о прибылях и убытках является валовая прибыль. Доля прибыли от продаж составляет 10 % от общего объема выручки. В свою очередь проценты к получению и прочие доходы составляют 1% от выручки. Прибыль до налогообложения и чистая прибыль составляют по 0,3 % от общего объема выручки. Таким образом можно заключить, что компания ОАО «КЭМЗ» основные свои доходы получает от основного вида деятельности продажи автомобилей и запасных частей.

Далее перейдем к анализу расходных статей отчета о прибылях и убытках.

Рис. 8 – Расходные составляющие выручки

Как видно из представленного рисунка, себестоимость продаж составляет одну из основных частей в общей структуре отчета о прибылях и убытка. На данную статью приходятся основные затраты по обеспечению деятельности предприятия. Коммерческие расходы составляют 10 % от выручки. Проценты к уплате составляют около 3 % от выручки, прочие расходы около 1 %.

 

3.2 Расчет и оценка финансовой  устойчивости по данным финансовой  отчетности.

Далее перейдем к анализу финансовой устойчивости предприятия ОАО «КЭМЗ».

Финансовое состояние предприятия (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры и источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – это соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

С этой целью проанализируем структуру источников капитала предприятия и оценим степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого необходимо рассчитать следующие показатели:

1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный  вес собственного капитала в  общей валюте баланса.

2. Коэффициент финансовой зависимости  – доля заемного капитала, в  общей валюте баланса.

3. Коэффициент текущей задолженности  – отношение краткосрочных финансовых  обязательств к общей валюте  баланса.

4. Коэффициент долгосрочной финансовой  независимости (коэффициент устойчивого  финансирования) – отношение собственного  и долгосрочного заемного капитала  к общей валюте баланса.

5. Коэффициент покрытия долгов  собственным капиталом (коэффициент  платежеспособности) – отношение  собственного капитала к заемному.

6. Коэффициент финансового левериджа (рычага) – отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей (первая группа коэффициентов) и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей (вторая группа коэффициентов), тем устойчивее ФСП.

Показатели необходимые для анализа финансовой устойчивости предприятия ОАО «КЭМЗ» представлены в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Баланс	77197	295883	335509
Собственный капитал	7153	13183	9107
Долгосрочные обязательства	0	5000	10000
Краткосрочные обязательства	70044	277700	316402
Общая сумма заемных средств	70044	282700	326402
Коэффициент финансовой автономии	0,1	0,05	0,03
Коэффициент финансовой зависимости	0,9	0,95	0,97
Коэффициент текущей задолженности	0,9	0,93	0,94
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0	0,01	0,02
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	0,1	0,04	0,02
Коэффициент финансового левериджа	9,7	21,4	35,8

Исходя из методики, представленной выше, рассмотрим уровни первого, четвертого и пятого показателей.

Рис. 5 – Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия (первая группа коэффициентов)

По результатам проведенного анализа первой группы коэффициентов (рисунок 5), можно отметить, что коэффициент покрытия долгов собственным имеет тенденцию снижения в период 2010-2012 гг. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости показывал устойчивый рост на протяжении периода 2010-2012 гг. В свою очередь, коэффициент финансовой автономии уменьшался на протяжении 2010-2012 гг. На основе анализа первой группы коэффициентов можно отметить что, финансовая устойчивость предприятия ОАО «КЭМЗ» находится на низком уровне и в ближайшем будущем предприятие может столкнуться с проблемой покрытия долгов.  Перейдем к анализу второй группы факторов финансовой устойчивости предприятия.

Рис. 6 – Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия (вторая группа факторов)

На основе данных полученных в результате анализа второй группы факторов финансовой устойчивости (рисунок 2.3.) необходимо отметить следующее. Динамика второй группы коэффициентов финансовой устойчивости предприятия в периоде 2010 -2012 гг. , показывала тенденцию стабильного увеличения. Данный факт подтверждает выводы об низком уровне финансовой устойчивости предприятия ОАО «КЭМЗ». Основной причиной данной ситуации на наш взгляд является, диспропорция в балансе между собственными и заемными средствами в общем капитале предприятия.

3.3 Диагностика вероятности показателей  банкротства.

 

Для оценки степени близости предприятия к банкротству рассчитывается показатель Z – счета Альтмана. 

Z – счет = 1,2К1+ 1,4К2+ 3,3К3+ 0,6К4+ К5

Степень вероятности банкротства по критериям  Z – счета:

- Если значение Z – счета 1,8 и менее, то вероятность банкротства очень высокая;

- Если 1,8 – 2,7,то вероятность банкротства высокая;

- Если 2,71 – 2,99 существует возможность банкротства;

- Если 3,0 и выше, то очень низкая.

Таблица 3.3 – Расчет показателя Z – счета Альтмана

Коэффициент	Расчет	Значение	Множитель	Произведение ( 3*4)
1	2	3	4	5
К1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	1	1.2	1.2
К2	Отношение нераспределенной прибыли и фонда специального назначения к величине всех активов	0.5	1.3	0.6
К3	Отношение финансового результата к величине всех активов	0.03	3.3	0.9
К4	Отношение уставного капитала к заемному	0.0003	0.6	0.00018
К5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	1.2	1	1.2
Z – счет = 1,2К1+ 1,4К2+ 3,3К3+ 0,6К4+ К5		-	-	3.1

 

 

Таким образом из проведенных расчетов получается, что показатель Z – счета Альтмана соответствует значению 3,1. Из этого следует, что вероятность банкротства предприятия ОАО «КЭМЗ» оценивается как очень низкая.

 

 

 

 

Заключение

 
       Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

1.   Положение предприятия на товарном рынке;

2.   Уровень привлекательности отрасли в бизнесе;

3.   Финансово-производственный потенциал предприятия;

4.   Степень финансовой независимости;

5.   Уровень деловой активности;

6.   Эффективность финансово-хозяйственных операций и др.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

В данной курсовой работе были рассчитаны и проанализированы  коэффициенты финансовой устойчивости, структура имущества организации и его источников и диагностика вероятности банкротства ОАО «КЭМЗ».

В целом финансово-хозяйственную деятельность ОАО «КЭМЗ» можно назвать успешной, единственный недостаток, это увеличение кредиторской задолженности, но предприятие независимо от заемных средств и может покрыть свои обязательства за счет собственных средств, оно  полностью обеспечивает себя  собственными оборотными средствами, у него много мобильных собственных средств и организация может свободно маневрировать этими средствами. У организации низкая степень вероятности банкротства. Значит,   данное предприятие работает хорошо и получает стабильную прибыль.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия дает возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности.