Совершенствование управления государственным долгом

     Увеличение  налоговых поступлений, вызванное заимствованиями государства, зависит от их срока и процентов по кредиту, уплачиваемых заемщику. Чем выше доходность государственного займа для инвестора, тем большую часть налогов вынуждено направлять государство на их погашение. Чем больше величина долга, тем выше доля средств, направляемая на его обслуживание при прочих равных условиях.

     Вступая в кредитные отношения, государство  вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, Уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики государство может проводить ту или иную финансовую политику.

     Государство регулирует денежное обращение, размещал займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, оно снижает платежеспособный спрос. Если за счет кредита профинансировать производственные затраты, например инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении.

     Выступая  на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос  на заемные средства и тем самым  способствует росту цены кредита. Чем  выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень  ссудного процента, тем более дорогим становится кредит для предпринимателей. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства, в то же время она стимулирует накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг. Если в стране достаточно свободных капиталов, негативное воздействие на производство несущественно.

     Положительное воздействие на производство и занятость  государство оказывает, предъявляя спрос на товары отечественного производства за счет заимствованных за рубежом  средств, выступая в качестве кредитора и гаранта. В частности, это может выражаться в поддержке малого бизнеса, экспорта или производства в отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками согласно соответствующим программам, путем погашения задолженности банкам по кредитам, предоставленным мелким предпринимателям в случае их банкротства, при помощи страхования риска по низким ставкам неплатежа экспортерам национальных товаров и др.

     Контрольная функция государственного кредита органически связана с контрольной функцией финансов с учетом специфических особенностей этой категории. 

       
 
 
 
 
 

     ГЛАВА 2. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ДОЛГИ 

     2.1 Понятие государственного долга 

     Государственный долг появился с возникновением и  развитием государства. Причиной тому явил ось стремление органов власти и управления к достижению сбалансированности бюджета как общегосударственного фонда денежных средств для реализации в полной мере своих функций. В эпоху слабо развитого денежного хозяйства, в связи с этим недостатка доходов, получаемых от налоговых поступлений, и необходимости устойчивого и динамичного функционирования государства (в широком смысле) инструментом перераспределения финансовых ресурсов стали внутренние, а позднее и внешние заимствования. Таким образом, государственный долг наряду с бюджетом и налогами является категорией экономической, выполняя общественно необходимые функции.

     К размещению долговых обязательств прибегают  правительства как развивающихся, так и развитых стран. Наличие  долгов для государства является своего рода стимулом экономического развития, оптимизации расходов, четкости разработки и реализации налоговых реформ, создания предпосылок роста инвестиционной активности и т.д.

     Долг - это сумма средств, которую один субъект экономической деятельности должен вернуть другому в определенное время и за определенную плату.

     В западной экономической литературе долг рассматривается в классификации  общественной и частной задолженности.

     Общественный  долг подразделяется на государственный долг (суверенный долг) и долг органов государственной власти более низкого уровня - муниципальный долг.

     В условиях федеративного государства  долги субъектов Федерации и  местных органов власти объединены в понятие «субсуверенный долг».

     Частный долг включает долги финансового и нефинансового секторов.

     На  основании этой классификации схематично задолженность государства может  быть представлена в следующем виде:

     1. Общественный долг 

     2. Частный долг 

     3. Суверенный долг 

     4. Субсуверенный долг 

     5. Муниципальный долг

     Весь  долг в рамках национальной экономики  можно условно классифицировать следующим образом:

     1) государственный долг (долг центрального  правительства);

     2) муниципальный долг (долг субъектов  местной власти);

     3) долг нефинансовых организаций.

     В соответствии с оценкой экономистов развитых стран государственный и муниципальный долг является долгом государственной власти разного уровня перед другими секторами народного хозяйств. В общую сумму государственного и муниципального долга включается сумма задолженности одного государственного органа перед другим.

     Вся сумма непогашенных обязательств государства  составляет капитальный государственный  долг. Расходы по его обслуживанию и погашение обязательств, срок оплаты по которым наступил, образуют текущий государственный долг.

     В мировой практике определено оптимальное  соотношение роста государственного долга с ростом экономики. Считается, что чем выше темпы экономического роста и ниже реальные процентные ставки, тем свободнее и без  очевидных проблем государство может использовать займы для финансирования своих расходов.

     В случае отрицательного роста образуются значительные трудности в обслуживании государственных долговых обязательств и возможности привлечения новых  займов.

     Если  доходность государственных облигаций соответствует темпу роста валового национального продукта (ВНП), то процентное отношение обслуживания долга будет находиться в соответствии с ростом вновь возникающей задолженности.

     Если  темп роста долга превышает рост ВНП и существует тенденция к его снижению, то государство вынуждено увеличивать налоги с тем, чтобы обеспечить дополнительные доходы бюджета для финансирования обязательств.  

     Допустимым  считается кратковременное (не более  двух лет) превышение темпов роста долга  над уровнем ВНП. В данном случае рост государственной задолженности может явиться стимулирующим фактором развития экономики.

     В современной экономической науке  выделено четыре основные концепции  сбалансированности бюджета и государственного долга:

     1) теория ежегодно балансируемого бюджета. Суть ее - ежегодное балансирование бездефицитного бюджета;  

     2) теория автоматически стабилизирующейся  экономической политики. Также предполагается  балансировка на протяжении всего  экономического цикла, но с  использованием встроенных стабилизаторов;

     3) теория компенсирующегося бюджета.  Здесь обосновывается невозможность  ухода от дефицита бюджета  и отказа от государственных  заимствований для стран, находящихся  в постоянно растущей стагнации. 

     Государственный долг-это совокупность дефицитов государственного бюджета за определенный период.

     Государственный долг является наиболее часто используемым инструментом финансирования государственных  расходов. Однако злоупотребление таким  способом финансирования расходов государства  может привести к негативным последствиям. 

      

     2.2 Состав государственного долга 

     Государственный кредит имеет следующие формы: государственные  займы, гарантированные займы. Государственные  займы осуществляются путем эмиссии  и размещения ценных бумаг, получения  иностранного кредита. Гарантированные займы федерального правительства под кредиты, получаемые органами исполнительной власти субъектов Федерации либо хозяйствующими субъектами, выступают в форме условного государственного долга.

     Различают капитальный государственный долг и текущий.

     Капитальный долг включает все долговые обязательства  государства на определенную дату (начало года), т. е. непогашенную часть основного  долга и начисленные проценты, которые могут быть присоединены к основному долгу. Текущий государственный  долг состоит из предстоящих платежей по всем долговым обязательствам, срок погашения которых наступает в отчетном периоде (году).

     Государственный долг подразделяется на государственный  долг РФ и государственный долг субъектов  Федерации.

     Государственный долг Российской Федерации полностью обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну.

     В соответствии с законодательством  состав государственного долга РФ может  включать долговые обязательства в  форме:

     - кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени кредитных организаций, иностранных государств и международных финансовых организаций в пользу указанных кредиторов;

     - государственных ценных бумаг, выпускаемых от имени РФ;

     - переоформления долговых обязательств третьих лиц в государственный долг на основе принятых федеральных законов.

     Государственный долг субъекта Федерации - совокупность долговых обязательств субъекта, которые  полностью обеспечиваются всем находящимся  в собственности субъекта имуществом, составляющим казну субъекта.

     Государственный долг субъекта Федерации может включать долговые обязательства в форме:

     - государственных займов субъекта, осуществляемых путем выпуска ценных бумаг субъекта;

     - переоформления долговых обязательств третьих лиц в государственный долг субъекта на основе принятых законов субъекта;

     - соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени субъекта, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств субъектов прошлых лет.

     Долговые  обязательства РФ и субъекта Федерации  погашаются в сроки, которые определяются условиями займов и не могут превышать 30 лет.

     Муниципальный долг - это совокупность долговых обязательств муниципального образования. Он полностью обеспечивается всем муниципальным имуществом, составляющим муниципальную казну.

     Долговые  обязательства муниципального образования  могут существовать в форме:

     - кредитных соглашений и договоров, заключенных муниципальным образованием;

     - займов муниципального образования (муниципальных займов), осуществляемых путем выпуска ценных бумаг от имени муниципального образования;

     - договора о предоставлении муниципальных гарантий, договоров поручительства муниципального образования по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;

     Долговые  обязательства муниципального образования  погашаются в сроки, которые определяются условиями заимствований и не могут превышать 10 лет.

      

     2.3 Управление государственным долгом