Роль анализа финансово – хозяйственной деятельности в оценки финансового состояния ОАО «РЖД»

     После принятия решения о признании  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным у предприятия запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансово-хозяйственной деятельности в целях выбора варианта проведения реорганизационных процедур для восстановления его платежеспособности или ликвидационных мероприятий.

     Финансовая  устойчивость (ФУ) – целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.

     Как любая финансово - экономическая  категория, финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана  с показателями ликвидности и  обеспеченности оборотных активов, в частности, таких, как материально – производственные запасы, дебиторская задолженность и др. Если ликвидность количественно выражается определенным уровнем превышения оборотных активов над обязательствами и обеспечивается, таким образом, конкретное состояние платежеспособности, то платежеспособность дает представление о финансовых возможностях (обеспеченности) организации оплатить (погасить) в срок и в полном объеме краткосрочные обязательства на момент (дату) их возникновения.

     Соотношение стоимости либо всех активов организации, либо только оборотных активов или их главной составляющей – материально – производственных запасов и затрат (З) с величиной (стоимостью) собственного или заемного капитала как главных источников их формирования определяют степень финансовой устойчивости. Обеспеченность хотя бы только запасов и предстоящих затрат (стр. 210 баланса) источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Источниками покрытия и увеличения (прироста) запасов и затрат являются:

     1. собственный капитал (СК), скорректированный на сумму целевых средств поступлений и финансирования, стр. 450;

     2. краткосрочные кредиты и займы (КЗ), стр. 620;

     3. задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (срок возмещения которой еще не наступил) (ЗУ), стр. 630;

     4. прочие краткосрочные обязательства (ПКО), стр. 660.

     Средства  долгосрочных кредитов и займов (ДО), стр. 590 баланса, расходуются, как правило, на пополнение внеоборотных активов, хотя частично организация может их использовать в отдельных случаях и для покрытия недостатка оборотных средств. Имея эту информацию по данным баланса, можно выявить типы финансовой устойчивости организации.

     Абсолютная  финансовая устойчивость редко встречается в современной российской практике:

     Когда З<(СК-ВА)+ККЗ+КЗ, или стр. 210< строки 490 -190 +610+620

     Нормальная  устойчивость, которая гарантируется  ее платежеспособностью:

     Когда З= (СК – ВА) +ККЗ +КЗ или стр. 210 = строки 490-190+610+620

     Неустойчивое  финансовое состояние, при котором имеются сбои в платежеспособности, но и еще есть возможность ее восстановить:

     Когда З= (СК – ВА) +ККЗ + КЗ + СК ^ОС,

     где СК^ос – особая часть собственного капитала, предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряженность (строки 630+660),

     или стр. 210 = строки 490-190+610+620+630+660.

     Кризисное финансовое состояние, или кризисная  финансовая неустойчивость:

     Когда З>(СК - ВА) + ККЗ + КЗ + СК^ос, или стр. 210>строки 490-190+610+620+630+660.

     Четвертое неравенство, когда даже только запасов  и затрат больше, чем все возможные  к использованию источники их формирования, свидетельствует о  предельно кризисном финансовом положении организации, находящейся на грани банкротства.

     Для проведения анализа и оценки обеспеченности оборотных активов собственными средствами рекомендуется рассчитывать по данным баланса:

     Наличие собственных оборотных средств: СОС=СК-ВА=(строки 490-190), где СК - собственный капитал,

     ВА - внеоборотные активы

     Обобщающими основными показателями оценки финансовой (рыночной) устойчивости являются следующие:

     ü Коэффициент автономии (финансовой независимости) – отношение собственных средств к валюте баланса предприятия: 

      , (7)  

     По  этому показателю судят, насколько  предприятие независимо от заемного капитала. Данный коэффициент является наиболее общим показателем финансовой устойчивости. Оптимальное значение данного коэффициента – 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Его рост говорит об усилении финансовой устойчивости.

           Коэффициент финансовой устойчивости – отношение итога  собственных и долгосрочных заемных  средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи): 

      , (8)  

     Поэтому кроме расчета коэффициентов  финансовой устойчивости и независимости  предприятия анализируют структуру  его заемных средств: большой  удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого  финансового состояния предприятия. Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9 (12).[12]

      Коэффициент финансовой зависимости (соотношения  заемных и собственных средств) – отношение заемных средств  к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие  привлекло на рубль собственных. 

      , (9)  

     где К_фз – коэффициент финансовой зависимости,

     ЗК  – заемный капитал.

     Оптимальное значение этого показателя – 0,5, но меньше 0,7. Если значение его превышает  единицу, то финансовая автономность и  устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако, все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть о снижение финансовой устойчивости и нередко затрудняет получения кредита.

     Таким образом, признаками «хорошего» баланса  с точки зрения ликвидности и  платежеспособности, можно назвать  следующие:

     - коэффициент текущей ликвидности  ≥2;

     - обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами ≥0,1;

     - имеет место рост собственного  капитала;

     - нет резких изменений в отдельных  статьях баланса;

     - дебиторская задолженность находится  в соответствии с размерами  кредиторской задолженности;

     - в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);

     - запасы и затраты не превышают  величину минимальных источников  их формирования (собственных оборотных  средств, долгосрочных кредитов  и займов, краткосрочных кредитов  и займов).

 

      II Глава. Роль анализа финансово – хозяйственной деятельности в оценки финансового состояния ОАО «РЖД» 

     2.1. Краткая характеристика  предприятия ОАО  «РЖД» 

     Калининградская железная дорога – филиал ОАО «РЖД» находится по адресу: Россия, Калининградская область, город Калининград, ул. Киевская 1.

       Калининградская железная дорога  - филиала открытого акционерного общества «Российские железные дороги», создано на основании Постановления Правительства Российской Федерации № 585 от 18.09.2003г. «О создании открытого акционерного общества «Российские железные дороги»» и в соответствии с Приказом Президента открытого акционерного общества «Российские железные дороги» № 16 п от 28.09.03 года «О создании Калининградской железной дороги - филиала ОАО «РЖД»». Станция Калининград является  железной дорогой без права юридического лица, наделяется имуществом, учитываемом в оборотно - сальдовом балансе, имеет счета в банках, открытые для него ОАО «РЖД», круглую печать со своим наименованием, штампы и иные необходимые реквизиты.

     Основными задачами станции являются:

      - выполнение планов и заданий  по текущему содержанию пути  в соответствии с положениями  Федерального закона «Транспортный  устав железных дорог Российской  Федерации», правилами технической  эксплуатации железных дорог Российской Федерации и другими нормативными актами МПС России.

      - обеспечение безопасности движения  поездов и маневровой работы, безопасность работников железнодорожного  транспорта и пассажиров, сохранности  грузов и подвижного состава,  обеспечение требований охраны окружающей природной среды, противопожарной безопасности.

      - снижение эксплуатационных расходов и себестоимости перевозок, повышение производительности труда.

     - улучшение условий труда и  социальной защиты работников  станции. Повышение культуры производства.

     Подразделение возглавляет начальник подразделения, назначаемый на должность и освобождаемый  от должности в порядке, установленном  ОАО «РЖД». Начальник подразделения  действует на основе принципа единоначалия. Права, обязанности и ответственность начальника подразделения по вопросам организации управления деятельностью, условия оплаты его труда и другие обязательства сторон определяются настоящим положением, контрактом, заключаемым с железной дорогой и доверенностью, выдаваемой начальником отделения железной дороги. Начальник подразделения по доверенности:

      - представляет интересы железной  дороги во всех организациях  Российской Федерации;

     - распоряжается денежными средствами, находящимися на счете подразделения;

      - заключает коллективный договор,  гражданско - правовые договоры, трудовые договоры (контракты) с работниками подразделения и подведомственных структурных единицах в порядке, установленном ОАО «РЖД» и железной дорогой, применяет к ним меры поощрения и налагает дисциплинарные взыскания в соответствии с трудовым законодательством;

      - утверждает положения о структурных единицах, отделах подразделения;

      - издает приказы и указания, обязательные  для всех работников Подразделения  и подчиненных структурных единицах;

      - утверждает положения о премировании  и выплате вознаграждений работникам  аппарата подразделения и структурных единицах. 
 

2.2. Анализ показателей,  характеризующих  финансовое состояние  предприятия ОАО  «РЖД»

     Цель  данной главы является определить финансовое состояние данного предприятия  с помощью различных коэффициентов. Рассмотрим динамику относительных показателей характеризующих финансовое состояние в таблице

     Таблица 1.1 

     Динамика  относительных показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия  по данным бухгалтерского баланса