Риски (эволюция взглядов, сущность, свойства, функции, классификация)

     7. Юридические риски. Источниками возникновения юридических рисков считают несовершенную законодательную систему страны, неверный подход к оформлению документации, регулирующей права и обязанности сторон в осуществляемой сделке.

     8.Экологические  риски. Причинами их возникновения являются введение новшеств со стороны государства по отношению к защите окружающей среды, экологические катастрофы, нарушение природно-климатических норм.

     9. Специфический риск имеет узкую трактовку и закреплен за операциями с финансовыми активами. Специфическим называется риск ценной бумаги, который не связан с изменениями в рыночном портфеле, и потому может быть элиминирован путем комбинирования данной бумаги с другими ценными бумагами в хорошо диверсифицированном портфеле.

     10.Транспортные  риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине транспортировки товара; различают морские, воздушные и наземные.

     11.Под коммерческим риском понимается риск, связанный с предпринимательской деятельностью, ориентированной на получение максимальной прибыли и возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предприятием.

     12.Имущественные  риски — это риски, связанные с возможностью потерь имущества по различным причинам: кражи, диверсии, халатность, перенапряжения технической и технологической систем, порчи и т.п.

     13.Производственные  риски. Источником возникновения производственного риска может служить любая производственная деятельность, в которой происходит неэффективное использование сырья, материалов, рабочего времени и др. Причинами возникновения данной угрозы могут быть также физический и моральный износ оборудования, нарушения в потреблении электроэнергии на производстве и множество других непредвиденных обстоятельств, связанных с производством товаров или оказанием услуг.

     К ним например, можно отнести строительные риски.

     Строительные  риски. Они могут быть двух типов: риски категории «А» и риски категории «Б». Первые связаны с возникновением рисковой ситуации до завершения строительства, а вторые – после завершения строительных работ. Источниками возникновения строительного риска категории «А» служат задержки в осуществлении строительных работ по вине подрядчика, самих рабочих или поставщиков материалов и оборудования, технологические дефекты оборудования.

     Все это ведет к большим материальным потерям и увеличивает стоимость  строительства. Строительными рисками  категории «Б» называют риски, связанные  с низким качеством произведенного строительства, в результате которого может быть нанесен как материальный, моральный, так и физический ущерб  пользователям данного строительного  объекта.

     14. Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.

     15. Инновационный риск связан с возможностью неблагоприятного

     осуществления процесса и/или результата внедрения  нововведения.

     16.Экономические  риски. Эти риски обычно имеют характер долгосрочных рисков, они наиболее легки в прогнозировании, так как рассматриваются в перспективе развития компании. Экономический риск является одной из составляющей валютного риска наряду с еще одним видом валютного риска – операционным. Экономическим риск считается до заключения сделки или до проведения операции, а после заключения сделки данный вид риска трансформируется в операционный.

     На  современном этапе развития экономики  появляются новые виды риска, которые  по своей сути повторяют ранее  известные и встречающиеся виды риска, но имеющие уже другие названия, соответствующие времени.

     Так, например, появилось новое название предпринимательского риска, теперь часто  встречается понятие «бизнес-риск». Он также свидетельствует о вероятности  снижения качества хозяйственной деятельности и уровня коммерческой выгоды компании. Причиной такого изменения может  служить понижение объема реализуемого товара из-за предложенного конкурентами того же товара, но по более низкой цене.

     В таблице 2 (приложение) представлена классификации рисков по различным признакам.

     Причины риска:

     К природным рискам относятся риски стихийных бедствий, такие как землетрясения, наводнения, ураганы, тайфуны, удары молнии, извержения вулканов и т.д.

     Техногенные риски связаны с хозяйственной деятельностью человека.

     Смешанными  рисками являются события природного характера, ставшие результатом хозяйственной деятельности человека.

     По  виду деятельности риск делится на:

     Предпринимательский риск связан со случайными потерями предпринимательской прибыли. Потери в предпринимательской деятельности разделяют на материальные, трудовые, финансовые, потери времени и специальные виды потерь.

     Материальные  потери проявляются в дополнительных затратах или прямых потерях оборудования, имущества, продукции, сырья, энергии  и т.д. Материальные потери измеряются в тех же единицах, в которых  измеряется количество данного вида материальных ресурсов, т.е. в физических единицах веса, объема, площади и  др., а также в стоимостном выражении, в денежных единицах. Для этого  потери в физическом измерении переводятся  в стоимостные путем умножения  его на цену единицы соответствующего материального ресурса. Для достаточного количества материальных ресурсов, стоимость  которых заранее известна, потери можно сразу оценивать в денежном выражении. Трудовые потери представляют собой потери рабочего времен, вызванные случайными, непредвиденными обстоятельствами. В непосредственном измерении трудовые потери выражаются в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени. Перевод трудовых потерь в стоимостное, денежное выражение осуществляется путем умножения трудочасов на стоимость одного часа. Финансовые потери — это прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, потерей денежных средств и ценных бумаг, невозвратом долгов, неоплатой покупателем поставленной ему продукции. Временные финансовые потери могут быть обусловлены замораживанием счетов, несвоевременной выдачей средств, отсрочкой выплаты долгов, изменением валютного курса рубля, инфляцией и др. Потери времени существуют тогда, когда процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка таких потерь осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах запаздывания в получении намеченного результата. Чтобы перевести оценку потерь времени в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода и прибыли приводят случайные потери рабочего времени. Специальные виды потерь проявляются в виде нанесения ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предприятия, а также в виде других неблагоприятных социальных и морально-психологических последствий, чаще всего их крайне трудно определить в количественном и тем более в стоимостном выражении.

     Финансовые  риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов.

     Финансовые  риски подразделяются на два вида рисков: риски, связанные с покупательной  способностью денег, и риски, связанные  с вложением капитала (инвестиционные риски).

     К рискам, связанным с покупательной  способностью денег, относятся следующие  разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски  и риски ликвидности.

     Дефляция  – это процесс, обратный инфляции, выражается в снижении цен и соответственно в увеличении покупательной способности денег.

     Инфляционный  риск – это риск того, что при  росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности  быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

     Дефляционный  риск – это риск того, что при  росте дефляции происходят падение  уровня цен, ухудшение экономических  условий предпринимательства и  снижение доходов.

     Валютные  риски представляют собой опасность  валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и  других валютных операций.

     Риски ликвидности – это риски, связанные  с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров  из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

     Инвестиционные  риски включают в себя следующие  подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

     Риск  упущенной выгоды – это риск наступления  косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).

     Риск  снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера  процентов и дивидендов по портфельным  инвестициям, по вкладам и кредитам.

     Портфельные инвестиции связаны с формированием  инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг  и других активов.

     Риск  снижения доходности включает следующие  разновидности: процентные риски и  кредитные риски.

     К процентным рискам относится опасность  потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате повышения процентных ставок, выплачиваемых  ими по привлеченным средствам, над  ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам также относятся  риски потерь, которые могут понести  инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

     Рост  рыночной ставки процента ведет к  понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным  процентом. При повышении процента может начаться также массовый сброс  ценных бумаг, эмитированных под  более низкие фиксированные проценты и по условиям выпуска, досрочно принимаемых  обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом  при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.

     Процентный  риск несет эмитент, выпускающий  в обращение среднесрочные и  долгосрочные ценные бумаги с фиксированным  процентом при текущем понижении  среднерыночного процента в сравнении  с фиксированным уровнем. Иначе  говоря, эмитент мог бы привлекать средства под более низкий процент.

     Этот  вид риска при быстром росте  процентных ставок в условиях инфляции имеет значение для краткосрочных  ценных бумаг.

     Кредитный риск – опасность неуплаты заемщиком  основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший  долговые обязательства, окажется не в  состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга. Кредитный риск может быть также  разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

     Риски прямых финансовых потерь включают следующие  разновидности: биржевой риск, селективный  риск, риск банкротства, а также кредитный  риск.

     Биржевые  риски представляют собой опасность  потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного  вознаграждения брокерской фирмы и  т.п.

     Селективные риски – это риск неправильного  выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами при формировании инвестиционного  портфеля.

     Риск  банкротства представляет собой  опасность в результате неправильного  выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.