Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Апреля 2013 в 11:14, курсовая работа
Актуальность темы состоит в том, что каждому предприятию необходимо финансирование, необходимо привлечение требуемого объема средств для приобретения основных и оборотных фондов предприятия, иными словами, покрытие потребности в капитале.
Объектом исследования является ОАО «КАВЗ». Предметом анализа – его финансово-хозяйственная деятельность за период 2005-2007 гг.
В ходе анализа необходимо решить ряд задач. Прежде всего, необходимо проанализировать объём и структуру источников формирования финансовых ресурсов ОАО «КАВЗ». Объектом анализа в данном случае выступает динамика собственных, привлеченных и заемных источников финансовых ресурсов организации. Анализ производиться с целью выявления тенденций структурных сдвигов в системе финансового обеспечения организации и причин, вызвавших структурные сдвиги.
Введение 3
1 Анализ системы финансового обеспечения ООО «КАВЗ» 5
1.1 Анализ объема и структуры источников формирования и направлений использования финансовых ресурсов предприятия 5
1.2 Анализ финансового состояния ООО «КАВЗ» 11
1.3 Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности 19
1.4 Анализ структуры финансового управления в ООО «КАВЗ» 26
2 Выбор варианта финансирования ООО «КАВЗ» 33
2.1 Выбор перспективных направлений использования финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами) и определение потребности в финансировании 33
2.2 Разработка системы критериев выбора вариантов финансирования 36
3 Разработка мер по организации выбранного варианта финансового обеспечения предприятия 41
3.1 Определение внутренних резервов финансового обеспечения и объема привлечения внешних источников финансирования 41
3.2 Разработка документарного обеспечения выбранного варианта финансирования и определение функций и задач финансового управления ООО «КАВЗ» 47
4 Определение эффективности проектного решения 51
Заключение 56
Список использованной литературы
Коэффициент оборотных средств в производстве снижается меньшими темпами, чем коэффициент оборотных средств в расчетах (4,7% и 62,8% соответственно), это положительный момент, так как последний показатель характеризует средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах. Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска (рисунок 9).
Рисунок 9 – Динамика коэффициентов деловой активности
Рентабельность оборотного капитала отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы. Коэффициент растет, если на 31.12.2005 на один рубль оборотных активов приходится 0,55 коп, то на 31.12.2007 – 15,85 коп. (повышение в 28 раз). Рентабельность продаж растет меньшими темпами (в 16 раз), на 31.12.2007 она составила 5,16 коп. (рисунок 10).
Рисунок 10 – Динамика показателей рентабельности
Среднемесячная выработка на одного работника определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации. За анализируемый период показатель вырос в 2,3 раза и составил 126,858 тыс.р.
Таблица 4 - Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации
Показатель |
Алгоритм расчета |
на 31.12.2005 |
на 31.12.2006 |
на 31.12.2007 |
Изменение | |
06-05г |
07-06г | |||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Эффективность внеоборотного капитала (К20) |
К1 / стр. 190 (ф. N 1) |
0,7629 |
0,8476 |
1,5457 |
0,0847 |
0,6981 |
Коэффициент инвестиционной активности (К21) |
(стр. 130 + стр. 135 + стр. 140)/ (стр. 190) ф.№1 |
0,3813 |
0,0230 |
0,0675 |
-0,3583 |
0,0445 |
Рост показателя фондоотдачи с 0,7629 до 1,5457, т.е. в 2 раза характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, величину денежных средств, снимаемых с рубля основных средств.
Коэффициент инвестиционной активности определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Низкое значение этого коэффициента, а также его снижение на 82,3% может свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.
Анализ финансового
состояния ООО «КАВЗ» показал, что
предприятие развивается
На следующем этапе работы необходимо проанализировать результативность финансово-хозяйственной деятельности завода.
1.3 Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
Анализ результативности
финансово-хозяйственной деятел
- определить степень рациональности управления собственными и заемными средствами;
- выявить закономерности производственной, финансовой деятельности предприятия;
- спрогнозировать влияние внешних и внутренних факторов на результаты деятельности;
- определить эффективность работы предприятия в целом и финансовой службы в частности;
- определить степень выполнения поставленных целей и планов.
Оценка результативности финансово - хозяйственной деятельности включает анализ трех групп факторов: прибыльности, динамичности, эффективности использования экономического потенциала.
1.3.1 Оценка прибыльности
Прибыль – один из основных показателей, характеризующих деятельность предприятия. Прибыль является одним из важнейших источников финансирования всех производимых расходов компании. Расчет показателя «прибыль» производится в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». Оценка прибыльности предприятия предполагает анализ динамики прибыли, общей рентабельности и рентабельности основной деятельности (таблица 5).
Итак, предприятие является прибыльным, темпы прироста прибыли в 589% и 475% по итогам 2006г и 2007 г свидетельствуют о динамичном развитии завода. По итогам последнего года было получено 74408 тыс.р. прибыли. Высокие темпы роста данного показателя связаны с тем, что выручка от продажи растет большими темпами, чем себестоимость продукции (38% против 33% в 2006 г). Кроме того, в 2007 г сократились в 2 раза коммерческие расходы, и была получена значительная прибыль от неосновного вида деятельности (9347 тыс.р.).
Таблица 5 - Оценка прибыльности финансово-хозяйственной деятельности ООО «КАВЗ».
Показатель |
Формула расчета |
2005 год |
2006 год |
2007 год |
Темпы прироста, % | |
06-05гг |
07-06гг | |||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Чистая прибыль, тыс.р |
ф.№2 с.190 |
1877 |
12933 |
74408 |
589,03 |
475,33 |
Общая рентабельность, % |
0,24 |
1,17 |
3,51 |
387,5 |
200 | |
Рентабельность основной деятельности, % |
0,35 |
3,52 |
5,81 |
905,71 |
65,06 |
Динамика чистой прибыли отражена на рисунке 11.
Рисунок 11 – Динамика чистой прибыли ООО «КАВЗ»
Уровень прибыльности либо убыточности предприятия характеризуется показателями рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Важнейшим из них является общая рентабельность – отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции.
Общая рентабельность предприятия на протяжении рассматриваемого периода постоянно увеличивается с 0,24% в 2005 г. до 3,51% в 2007г. Причем особенно сильное изменение показателя произошло в 2006г. (рост в 5 раз), так как темпы роста выручки и чистой прибыли существенно различались. Таким образом, эффективность деятельности предприятия растет, несмотря на то, что показатель рентабельности остается на невысоком уровне.
Рентабельность основной деятельности показывает, какую прибыль предприятие получает с одного рубля вложенного в производство продукции. Данный показатель также увеличивается с 0,35% в 2005г. до 5,81% в 2007г.
Оценка прибыльности показала, что ООО «КАВЗ» достаточно эффективно организовывало свою деятельность.
1.3.2 Оценка динамичности
Динамичность деятельности можно оценить, сопоставляя и анализируя темпы роста прибыли, выручки от реализации и авансированного капитала. Также динамичность деятельности характеризуют различные показатели оборачиваемости активов, продолжительность операционного и финансового цикла, коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.
Таблица 6 - Оценка динамичности ООО «КАВЗ»
Показатель |
Расчетная формула |
2005г. |
2006г. |
2007г. |
Изменение | |
2006-2005 |
2007-2006 | |||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Темпы роста
выручки |
325,4 |
138,4 |
192,3 |
-187 |
53,9 | |
Темпы роста прибыли |
100 |
689 |
575,3 |
589 |
-113,7 | |
Темпы роста аванси-рованного капитала |
123 |
108 |
127 |
-15 |
19 | |
Коэффициент оборачиваемости активов, обороты |
1,802 |
2,3084 |
3,5027 |
0,5064 |
1,1943 | |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты |
В/Деб.з. |
22,7453 |
23,602 |
8,2600 |
0,8567 |
-9,15342 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты |
В/Кред.з. |
6,8525 |
7,0986 |
11,6711 |
0,2461 |
4,5725 |
Коэффициент оборачиваемости запасов, обороты |
11,4169 |
13,9488 |
10,6211 |
2,5319 |
-3,3277 | |
Продолжение таблицы 6 | ||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Продолжительность операционного цикла, дней |
tзап+tдеб |
48 |
42 |
79 |
-6 |
37 |
Продолжительность финансового цикла, дней |
tзап+tдеб-tкред |
-5 |
-10 |
48 |
-5 |
58 |
Коэффициент
погаша-емости дебиторской |
0,044 |
0,0424 |
0,1211 |
-0,0016 |
0,0787 |
Анализ коэффициентов динамичности показал, что предприятие развивается согласно «золотому правилу» финансового менеджмента, а именно темпы роста чистой прибыли опережают темпы роста выручки, которые также опережают темпы роста авансированного капитала (рисунок 12). Хотя в 2007 г замечен некоторый спад в росте, но в абсолютном выражении показатели остаются очень высокими.
Рисунок 12 – Показатели динамичности деятельности ООО «КАВЗ»
Коэффициенты
оборачиваемости – это
Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при том же размере оборотных средств – увеличить объем производства.
Скорость оборота
активов отражает активность использования
собственных средств
Для оценки
эффективности использования
Оборачиваемость кредиторской задолженности ниже дебиторской в 3 раза в 2005-2006 гг, это говорит о том, что предприятие исполняет платежную дисциплину хуже, чем его дебиторы. Однако именно превышение кредиторской задолженности дебиторской является приемлемым положением дел, выгодным для организации. В 2007 г оборачиваемость кредиторки выросла на 65% по сравнению с 2006 г.