Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Апреля 2013 в 11:14, курсовая работа
Актуальность темы состоит в том, что каждому предприятию необходимо финансирование, необходимо привлечение требуемого объема средств для приобретения основных и оборотных фондов предприятия, иными словами, покрытие потребности в капитале.
Объектом исследования является ОАО «КАВЗ». Предметом анализа – его финансово-хозяйственная деятельность за период 2005-2007 гг.
В ходе анализа необходимо решить ряд задач. Прежде всего, необходимо проанализировать объём и структуру источников формирования финансовых ресурсов ОАО «КАВЗ». Объектом анализа в данном случае выступает динамика собственных, привлеченных и заемных источников финансовых ресурсов организации. Анализ производиться с целью выявления тенденций структурных сдвигов в системе финансового обеспечения организации и причин, вызвавших структурные сдвиги.
Введение 3
1 Анализ системы финансового обеспечения ООО «КАВЗ» 5
1.1 Анализ объема и структуры источников формирования и направлений использования финансовых ресурсов предприятия 5
1.2 Анализ финансового состояния ООО «КАВЗ» 11
1.3 Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности 19
1.4 Анализ структуры финансового управления в ООО «КАВЗ» 26
2 Выбор варианта финансирования ООО «КАВЗ» 33
2.1 Выбор перспективных направлений использования финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами) и определение потребности в финансировании 33
2.2 Разработка системы критериев выбора вариантов финансирования 36
3 Разработка мер по организации выбранного варианта финансового обеспечения предприятия 41
3.1 Определение внутренних резервов финансового обеспечения и объема привлечения внешних источников финансирования 41
3.2 Разработка документарного обеспечения выбранного варианта финансирования и определение функций и задач финансового управления ООО «КАВЗ» 47
4 Определение эффективности проектного решения 51
Заключение 56
Список использованной литературы
Большая часть средств, направляемых на расширенное воспроизводство идет на финансирование материальных затрат, что отражено на рисунке 4 (78,9% в 2005г., 85,8% в 2006г. и 87,7% в 2007г.), в абсолютном значении они увеличились на 1186841 тыс.р – почти в 3 раза в период с 2005г по 2007г. Увеличение материальных затрат вызвано увеличившимся спросом на продукцию и, соответственно, ростом производства.
Рисунок 3 – Динамика структуры использования финансовых ресурсов
Достаточно высока доля расходов на оплату труда - 11,4% ( 89088тыс.р.) в 2005 г., хотя в дальнейшем их вес снижается в отличие от их абсолютного значения, которое имеет тенденцию роста и к 2007г. увеличившись в 2 раза составляет 180896 тыс.р. В структуре расширенного воспроизводства расходы на оплату труда, наряду с материальными затратами, увеличиваются самыми быстрыми темпами.
Рисунок 4 – Структура финансовых ресурсов, направленных на воспроизводство в 2007 г, %
На погашение финансовых обязательств расходуется в среднем 14,5% финансовых ресурсов. Наибольший удельный вес в этой группе расходов занимают расчеты с бюджетом (43% по итогам 2007 г), в абсолютном выражении прирост за анализируемый период составил 42342 тыс.р, или 50%. Структура финансовых ресурсов, направленных на выполнение финансовых обязательств отражена на рисунке 5.
Рисунок 5 – Структура ресурсов, направленных на выполнение финансовых обязательств в 2007 г, %
На предприятии не происходит экономического стимулирования работающих. Это может привести к ухудшению производственных показателей работников по причине снижения их мотивации. Увеличение фактического финансирования этого направления будет свидетельствовать о понимании значимости данной проблемы руководством компании.
Наблюдается ежегодное увеличение использования финансовых ресурсов. В 2006 г. было направлено финансовых ресурсов на 23,5% больше предыдущего периода, а в 2007 г. – на 102%.
Таким образом, существующая стратегия использования финансовых ресурсов способствует поддержанию определенного уровня прибыльности компании, но не отвечает в полной мере целям развития предприятия, поэтому требует существенных корректировок.
Анализ объема и структуры источников формирования финансовых ресурсов ООО «КАВЗ» показал, что, во-первых, за анализируемый период происходит наращение их величины в 2,5 раза, или на 1465500 тыс.р. Во- вторых, основным источником мобилизации являются собственные источники (97,1%), что говорит о финансовой самостоятельности предприятия. Собственные средства представлены главным образом устойчивыми пассивами и уставным капиталом, которые в совокупности занимают 95,8% этой статьи по итогам 2007 г. Анализ направлений расходования ресурсов выявил, что в среднем 82% источников идет на воспроизводство, остальная их часть на выполнение финансовых обязательств, экономическое стимулирование работников в ООО не осуществляется. Темпы прироста финансовых ресурсов и сумм их расходования имеют одинаковую тенденцию, что свидетельствует о спланированной и скоординированной работе финансовой службы ООО «КАВЗ».
1.2 Анализ финансового состояния ООО «КАВЗ»
Анализ финансового состояния производится в соответствии с методическими указаниями Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству РФ. Оценка финансового состояния приведена в таблицах 1-4.
Таблица 1 – Общие показатели для оценки финансового состояния ООО «КАВЗ»
Показатель |
Алгоритм расчета |
2005 г |
2006г |
2007г |
Изменение | |
06-05г |
07-06г | |||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Среднемесячная выручка, тыс.р. (К1) |
Валовая выручка по оплате/ число месяцев периода |
76771 |
92211 |
208554 |
15440 |
116343 |
Доля денежных средств в выручке (К2) |
Денежные сред-ства в выручке/ валовая выручка по оплате |
0,9174 |
0,9644 |
0,9951 |
0,047 |
0,0307 |
Среднесписочная численность персонала, чел. (К3) |
стр.850 ф.№5 по ОКУД |
1400 |
1336 |
1644 |
-64 |
308 |
Среднемесячная выручка характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. На рисунке 6 отражена динамика этого показателя.
Рисунок 6 – Динамика среднемесячной выручки ООО «КАВЗ»
За рассматриваемый период среднемесячная выручка завода возросла в 2,7 раза, что говорит о росте масштаба бизнеса предприятия.
Доля денежных средств в выручке достаточно велика и продолжает повышаться. По итогам 2007 г 99,5% платежей были осуществлены в денежной форме, что свидетельствует о высокой степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации.
Рост среднесписочной численности работников ООО «КАВЗ» также подтверждает расширение деятельности завода. За 2007-2005 гг численность повысилась на 17% или 244 человека.
Таблица 2 - Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
Показатель |
Алгоритм расчета |
на 31.12.2005 |
на 31.12.2006 |
на 31.12.2007 |
Изменение | |
06-05г |
07-06г | |||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Платежеспо-собность общая (К4) |
(стр. 690 + стр. 590) (ф. №1) / К1 |
2,2904 |
2,1517 |
1,2059 |
-0,1387 |
-0,9458 |
Коэффициент задолженности по кредитам (К5) |
(стр. 590 + стр. 610) (ф. №1) / К1 |
0,5434 |
0,2423 |
0,3373 |
-0,3011 |
0,095 |
Коэффициент задолженности др. организациям (К6) |
(стр.621+стр. 625) (ф.№ 1) / К1 |
1,6361 |
1,6572 |
0,7686 |
0,0211 |
-0,8886 |
Продолжение таблицы 2 | ||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Коэффициент задол-женности фискаль-ной системе (К7) |
(стр.623+стр. 624) (ф.№ 1) / К1 |
0,0504 |
0,1855 |
0,0488 |
0,1351 |
-0,1367 |
Коэффициент внут-реннего долга (К8) |
(стр.622+стр.630 +стр.640+стр. 650+стр.660)(ф.№ 1) / К1 |
0,0606 |
0,0667 |
0,0512 |
0,0061 |
-0,0155 |
Степень платеже-способности по те-кущим обязатель-ствам (К9) |
стр. 690 (ф. № 1) / К1 |
2,2893 |
2,1504 |
1,2053 |
-0,1389 |
-0,9451 |
Коэффициент по-крытия текущих обязательств обо-ротными активами (К10) |
стр. 290 ф.№1/ стр.690 ф.№1 |
1,9392 |
1,8567 |
1,8678 |
-0,0825 |
0,0111 |
Собственный капи-тал в обороте, тыс.р (К11) |
(стр. 490 - стр. 190) (форма N 1) |
164971 |
169751 |
218022 |
4780 |
48271 |
Доля СК в оборот-ных активах (К12) |
(стр.490-стр.190) /стр. 290 (ф.№ 1) |
0,4840 |
0,4611 |
0,4643 |
-0,0229 |
0,0032 |
Коэффициент финансовой автономии (К13) |
стр.490ф.№1 /стр.300 ф.№1 |
0,6017 |
0,5840 |
0,5839 |
-0,0177 |
-0,0001 |
Коэффициент общей платежеспособности характеризует сроки возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами, если всю выручку направлять на расчеты с ними. По состоянию на 31.12.2005 предприятие могло рассчитаться с кредиторами за 2,3 месяца, на 31.12.2007 платежеспособность выросла и ООО «КАВЗ» способен погасить свои обязательства за 1,2 месяца, т.е. в 2 раза быстрее.
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "степень платежеспособности общая" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Динамика платежеспособности по видам кредиторов представлена на рисунке 7.
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам за период снизился на 38% и составил на 31.12.2007 г 0,3373 месяца. Снижение его уровня характеризует перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.
Рисунок 7 –
Динамика коэффициентов
По состоянию на 31.12.2006 г коэффициенты задолженности другим организациям, фискальной системе, коэффициент внутреннего долга выросли соответственно на 1,3%, 268% и 10%, т.е. в структуре долгов наибольшими темпами повышается задолженность по налогам и сборам и перед государственными внебюджетными фондами. На 31.12.2007 перечисленные показатели имеют тенденцию к снижению, причем наибольший темп снижения характерен для задолженности фискальной системе - 74%, что улучшает положение ООО «КАВЗ».
Степень платежеспособности по текущим обязательствам характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами. За рассматриваемый период показатель снизился на 47% и составил 1,2053, таким образом, это говорит о том, что обязательства организации на 99,9% являются текущими, и завод способен расплатиться с ними за 1,2 месяца в случае, если вся выручка будет направлена на их погашение.
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (коэффициент текущей ликвидности) показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Снижение данного показателя за анализируемый период на 4% до уровня 1,867 свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов. Коэффициент срочной ликвидности на 31.12.2007 составил 0,21, что ниже значения предыдущего года на 1,14 и рекомендуемого на 0,59. Абсолютная ликвидность на 31.12.2007 0,03, что также ниже рекомендуемого в 0,1-0,7, снижение по сравнению с 31.12.2006 на 97,2%. Таким образом, ликвидность активов в последнем периоде значительно упала, что негативно отражается на степени платежеспособности завода.
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Кроме того наблюдается его рост: на 3% в 2006 г и на 28% в 2007 г. По итогам на 31.12.2007 он составил 218022 тыс.р., или 46% от оборотных активов. Однако следует заметить, что доля собственного капитала в оборотных активах за период снизилась на 2 процентных пункта, что отражает негативную тенденцию в деятельности предприятия (рисунок 8).
Коэффициент автономии находится на приемлемом уровне 60%, т.е. ООО «КАВЗ» является финансово-самостоятельным предприятием.
Рисунок 8 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
Следующий шаг – оценка показателей деловой активности и рентабельности (таблица 3).
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации. Понижение этого коэффициента с уровня 4,4394 до 2,2513, т.е. почти в 2 раза положительно сказывается на скорости оборота.
Таблица 3 - Показатели эффективности использования оборотного капитала, доходности и финансового результата ООО «КАВЗ»
Показатель |
Алгоритм расчета |
на 31.12.2005 |
на 31.12.2006 |
на 31.12.2007 |
Изменение | |
06-05г |
07-06г | |||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) |
стр. 290 (ф.№ 1) / К1 |
4,4394 |
3,9926 |
2,2513 |
-0,4468 |
-1,7413 |
Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) |
(стр. 210 + стр. 220) - стр. 215 (ф. N 1) / К1 |
1,0325 |
1,0894 |
0,9834 |
0,0569 |
-0,106 |
Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) |
(стр. 290 - стр. 210 - стр. 220 + стр. 215) (ф. N 1) / К1 |
3,4069 |
2,9032 |
1,2679 |
-0,5037 |
-1,6353 |
Рентабельность обо-ротного капитала (К17) |
стр. 160 (ф.N 2) / стр. 290 (ф. N 1) |
0,0055 |
0,0351 |
0,1585 |
0,0296 |
0,1234 |
Рентабельность продаж (К18) |
стр. 050 (ф. N 2) / стр. 010 (ф. N 2) |
0,0032 |
0,0312 |
0,0516 |
0,028 |
0,0204 |
Среднемесячная выработка на одного работника (К19) |
К1 / К3 |
54,836 |
69,020 |
126,858 |
14,184 |
57,838 |