Перспективы работы корпорации в области финансов

- темпы роста выручки  ниже темпов роста валюты баланса;

- темпы роста оборотных активов ниже, чем темпы роста внеоборотных активов;

- темпы роста оборотных активов ниже, чем темпы роста краткосрочных обязательств;

- размеры долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают размеры внеоборотных активов;

- темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) не превышают темпы роста внеоборотных активов;

- доля собственного капитала в валюте баланса ниже 50%;

- размеры дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые (отклонение не более 30%);

- доля дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые (отклонение не более 30%);

- темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые (отклонение более 30%);

- в балансе отсутствуют непокрытые убытки.

 

 

Таблица 3 – Агрегированный баланс ОАО «НК «Роснефть»

Раздел    баланса	Абсолютная величина, тыс. р.		Удельный вес, %		Отклонение 2012г. от 2011г.		2013г.		Отклонение 2013г. к 2012г.
	2011г.	2012г.	2011г.	2012г.	в тыс. р.	по уд. весу, %	абсолютная величина, тыс. р.	удельный вес, %	в тыс. р.	по уд. весу, %
Актив
Внеоборотные активы	988789092	1235829862	46,4	48,8	247040770	2,4	3349956053	67,3	2114126191	18,5
Оборотные активы	1143955494	1296220147	53,6	51,2	152264653	-2,4	1630191063	32,7	333970916	-18,5
Баланс	2132744586	2532050009	100,0	100,0	399305423	0,0	4980147116	100,0	2448097107	0,0
Пассив
Капитал и резервы	1113272739	1264547495	52,2	49,9	151274756	-2,3	1383728897	27,8	119181402	-22,2
Долгосрочные пассивы	679549432	970190836	31,9	38,3	290641404	6,5	2281371752	45,8	1311180916	7,5
Краткосрочные пассивы	339922415	297311678	15,9	11,7	-42610737	-4,2	1315046467	26,4	1017734789	14,7
Баланс	2132744586	2532050009	100,0	100,0	399305423	0,0	4980147116	100,0	2448097107	0,0

 

 

 

Общая оценка агрегированного баланса ОАО «НК «Роснефть»- 6 из 12, то есть 0,5.

Таким образом, структуру баланса компании нельзя признать удовлетворительной.

При анализе динамики и структуры бухгалтерской отчетности, по данным агрегированного баланса можно дать только общую (первоначальную) характеристику финансового состояния компании.

Данная характеристика может служить для самого общего представления о положении дел на предприятии. Конкретные рекомендации можно дать только при детальном изучении документации. Поэтому далее необходим более подробный анализ.

Одним из индикаторов финансового положения организации является ее платёжеспособность и ликвидность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платёжные обязательства.

Платежеспособность предприятия определяется наличием необходимых платежных средств для своевременных расчетов.

Ликвидность баланса - это способность активов быть реализованными по рыночной цене в определенные сроки. Ликвидность баланса - это составная часть более общего понятия платежеспособности организации, то есть ее возможности своевременно выполнять свои платежные обязательства. Платежеспособностью определяются возможность получения кредита, деловая и фискальная репутация и т.д.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. С этой целью рассчитывают целый ряд коэффициентов. Для удобства их представления введем следующие обозначения:

А1 – наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которыми немедленно могут быть оплачены текущие счета. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 – быстрореализуемые активы - это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время;

А3 - медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы);

А4 – труднореализуемые активы - активы, которые используются в течение длительного периода времени;

П1 – наиболее срочные обязательства;

П2 – краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные или устойчивые пассивы.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1³П1;  А2³П2;  А3³П3;  А4£П4

 

Проанализируем ликвидность баланса ОАО «НК «Роснефть»по данным таблицы 4.

 

Таблица 4 - Группировка показателей баланса и оценка его ликвидности к концу 2013г.

Актив	Значение	Условие	Пассив	Значение	Выполнение условия
А1	626731450	≥	П1	671593481	Нет
А2	847690924	≥	П2	643389188	Да
А3	155768689	≥	П3	2281371752	Нет
А4	3349956053	≤	П4	1383792695	Нет

 

Как видно по данным таблицы 4 баланс ОАО «НК «Роснефть» нельзя считать абсолютно ликвидным, так как не соблюдаются первое три условия из четырех, т.е. ликвидность можно охарактеризовать как недостаточную. Денежных средств предприятия не достаточно для осуществления наиболее срочных платежей.

Такая оценка ликвидности баланса является приближенной.

Проведем оценку баланса предприятия «Роснефть» по относительным показателям. Относительные показатели ликвидности и платежеспособности говорят о сбалансированности оборотных активов и текущих обязательств.

Применяются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) Ктл - характеризует запас прочности, возникающий вследствие превышения стоимости ликвидного имущества над имеющимися обязательствами:

Ктл = (А1+А2 + А3) / (П1+П2) = 1,24.

Рассчитанное значение Ктл говорит о том, что оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Оборотные средства размещены рационально и используются эффективно.

2. Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности Ккл. - характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов:

Ккл = (А1+А2) / (П1 + П2) = 1,12.

Рассчитанная величина Ккл находится на допустимом уровне.

3. Коэффициент абсолютной  ликвидности является наиболее жестким критерие платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить немедленно:

Кал = (А1) / (П1 + П2) = 0,48.

Низкое значение Кал говорит о низкой ликвидности баланса и необходимости принятия экстренных мер по изысканию средств.

4. Общий показатель ликвидности  Кло служит показателем рациональной пропорции активов и пассивов. Клодолже быть > 1:

Кло = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3) = 0,65

Расчёты показывают, что значение Кло находится ниже необходимого уровня.

Общая оценка ликвидности и платежеспособности - 5 из 8, то есть 0,63.

Можно сделать вывод, что баланс компании «Роснефть» не достаточно ликвиден, компания имеет не достаточно высокий уровень платежеспособности.

В условиях рынка одно из главных значений для характеристики финансового положения предприятия имеет его финансовая устойчивость. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые зависят от структуры ее капитала.

Финансовая устойчивость означает способность предприятия функционировать, сохраняя равновесие своих активов и пассивов вне зависимости от внутренней и внешней среды. Хорошие показатели финансовой устойчивости - гарантия постоянной платежеспособности, инвестиционной привлекательности и допустимого уровня риска для собственников бизнеса.

Финансовая устойчивость предприятия зависит от:

- величины собственного капитала;

- качества активов;

- уровня рентабельности с учетом операционного и финансового риска;

- уровня ликвидности;

- стабильности и величины доходов;

- количества привлеченных заемных средств.

Финансовая устойчивость оценивается по системе абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели - это:

- излишек/недостаток собственных оборотных средств;

- излишек/недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат;

- излишек/недостаток основных источников средств для формирования запасов и затрат.

В зависимости от величин данных показателей финансовую устойчивость разделяют на 4 типа: абсолютный, нормальный, неустойчивый и кризисный.

В таблице 5 рассчитаны абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «НК «Роснефть».

 

Таблица 5 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «НК «Роснефть» к концу 2013г.

Показатель	Значение, тыс. р.
Недостаток (излишек) собственных оборотных средств	-2121932047
Недостаток (излишек) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	159439705
Недостаток (излишек) общей величины источников формирования запасов	782320723

 

Расчеты показывают, что предприятие имеет нормальный тип финансовой устойчивости. На предприятии оптимально сочетаются собственные и кредитные ресурсы, текущие активы и кредиторская задолженность. Платежеспособность предприятия в перспективе гарантирована.

Проведем оценку финансовой устойчивости предприятия «Альянс» по относительным показателям, предварительно составив таблицу 6.

Относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на 3 группы:

I группа - показатели, определяющие  состояние оборотных средств.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Объем собственных оборотных средств в общей величине оборотных средств предприятия не достаточен. Это говорит о сильной зависимости предприятия от внешней среды и служит сигналом о неплатежеспособности и угрозе банкротства.

 

Таблица6–Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «НК «Роснефть» к концу 2013г.

Показатель	Значение, тыс. р.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-1,21
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	-12,62
Коэффициент маневренности собственного капитала	-1,42
Коэффициент  реальной стоимости имущества	0,19
Коэффициент имущества производственного назначения	0,70
Коэффициент автономии	0,28
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент гиринга)	2,1
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	0,49
Коэффициент прогноза банкротства	0,06