Оперативное финансовое планирование в современных условиях

     5) расчет чистого денежного потока;

     6) составление бюджета денежных  средств, показывающего, в какие  периоды времени корпорация будет  испытывать недостаток денежных  средств, а в какие - избыток.  Прибавляя к чистому денежному  потоку каждого временного периода  начальное количество денежных  средств (на начало периода), получаем  значение денежного потока на  конец (остаток денежных средств на момент времени t). Полученное значение остатка сравнивается с минимальным бюджетом денежных средств (таким количеством денежных средств, которое руководство считает необходимым иметь в любой период времени) или с оптимальным (при котором минимизируются издержки хранения денежных средств). Превышение конечного значения чистого денежного потока над минимальным бюджетом показывает избыток денежных средств. Размер минимального бюджета зависит от степени неопределенности условий функционирования (чем более неопределенны условия и высока неопределенность по денежному потоку, тем больше должно быть значение минимального бюджета денежных средств). Таблица 2 показывает общий вид бюджета денежных средств.

Таблица 2

Общий вид  бюджета денежных средств

     

3. Финансовый  план

     Финансовый  план предприятия как документ представляет собой перечень доходных и расходных взаимоувязанных статей. Это обеспечивается привлечением других источников, включая и заемные. Все показатели финансового плана должны базироваться на достаточно обоснованных расчетах и содержать только такую информацию, которая оказывается легко проверяемой.

     В настоящее время составление  и оформление финансового плана  не имеет каких-либо регламентаций. Тем не менее, существуют некоторые особенности методического свойства в подходах к такой работе. В том случае, если главным содержанием финансового плана является отражение финансового результата, прибыли, то становятся неактуальными некоторые из доходных и расходных статей. Так, отдельно выполняются расчеты, но не включаются в перечень статей выручка от реализации продукции, а также затраты на ее производство и реализацию. В составе собственных финансовых ресурсов учитывается начисляемая в течение планового периода амортизация.

     Текущий финансовый план (баланс доходов и  расходов) целесообразно строить  по трем основным разделам.

     1. Доходы и поступления средств.

     2. Расходы и отчисления.

     3. Взаимоотношения с бюджетами,  банками и внебюджетными фондами.

     Финансовое  планирование предполагает конкретную увязку каждого вида вложений, направлений  использования средств или отчислений с соответствующими источниками  финансирования. Правильность составления  финансого плана подтверждается тем, что итоги направлений использования средств (итоги строк) совпадают с итогами источников (итоги граф). Кроме того, составление проверочной шахматной таблицы позволяет подтвердить целевой характер использования финансовых ресурсов предприятия, обеспечить сбалансированность доходов и расходов по статьям, выявить резервы сокращения расходов и мобилизации дополнительных денежных средств.

4. План  денежных потоков

     Движение  денежных средств отражается в  плане денежных потоков. Хозяйственная деятельность хозяйствующего субъекта подразделяется на три вида: производственно-торговая, инвестиционная, финансовая. Для каждого из них определяется показатель «каш флоу» (cash flow от англ. cash – деньги, денежная наличность, flow – поток, течь) означает денежный поток, поток денежной наличности или просто денежную наличность. Показатель «каш флоу» означает ту часть денежных средств, которая остается у хозяйствующего субъекта, хотя бы и временно, до дальнейшего ее распределения.

     «Каш  флоу» от производственно-торговой деятельности равен сумме амортизационных отчислений, чистой прибыли и других денежных запасов (КФ):

 

     где А – амортизационные отчисления, руб.;

     П – чистая прибыль, руб.;

     Н – неиспользованные средства ремонтного фонда и фондов специального и  целевого назначения, руб.;

     К – кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта, руб.;

     У – прирост стоимости основных фондов и нематериальных активов  в результате их переоценки, руб.

     «Каш  флоу» от производственно-торговой деятельности показывает, как хозяйствующий субъект выполняет свою основную функцию – производить и реализовывать продукцию (работы, услуги).

     В разделе «каш флоу» от инвестиционной деятельности отражаются платежи за приобретенные имущество и активы, а источником поступления денег служат денежные средства от реализации имущества и активов. В этом разделе следует указать не только затраты на вновь приобретенные имущества и активы, но и их балансовую стоимость, находящуюся в собственности хозяйствующего субъекта на начало планового периода.

     В разделе «каш флоу» от финансовой деятельности в качестве источников поступления денег учитывают акционерный капитал, взятые кредиты и займы, полученные проценты, дивиденды и другие вклады. В качестве денежных выплат учитывают погашение кредитов и займов, выплаченные дивиденды, проценты, сделанные вклады и др.

     Сумма «каш флоу» каждого из разделов «Плана денежных потоков» будет составлять остаток ликвидных средств в соответствующий период. Чем выше сумма этого остатка, тем лучше финансовое положение хозяйствующего субъекта.

     План  денежных потоков заканчивается  составлением «каш-баланса». На конец расчетного периода он будет равен сумме «каш-баланса» предыдущего периода плюс остатки ликвидных средств текущего периода времени.

     Целью финансирования является обеспечение  положительной суммы остатка  ликвидных средств во все периоды  времени. Это будет свидетельствовать  о финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Поэтому величина «каш-баланса» должна быть всегда положительной. Отрицательная величина «каш-баланса» означает, что хозяйствующий субъект не в состоянии за счет денежных средств, находящихся в его распоряжении (собственных и чужих), покрыть свои расходы, то есть фактически является банкротом.

5. Бюджетирование

     Под бюджетированием (budgeting) понимается процесс   расчета и обобщения финансовых показателей, детализирующих финансовые планы корпорации в денежном и натуральном выражении на конкретный период времени. Представленные в виде таблицы значения показателей называются бюджетом. Бюджетирование является составной частью процесса планирования: как только составляется финансовый план на будущее, он подкрепляется расчетами и составлением бюджета.

     Составление бюджета преследует три основные цели:

     1. Планирование. Бюджет предполагает учет изменяющихся условий и отражает разработанный финансовый план в виде конкретных показателей.

     2. Координация. Процесс бюджетирования помогает руководству корпорации координировать усилия, так как предполагает определение взаимосвязей между подразделениями. В ходе бюджетного процесса часто обнаруживаются различие интересов и возможные конфликты. Именно бюджетный процесс позволяет выявить неэффективное использование ресурсов.

     3. Контроль. Разработанные бюджеты рассматриваются как ориентиры, с которыми сравниваются реальные результаты.

         Отслеживание различий в фактических  и бюджетных данных позволяет  своевременно принять меры или  провести корректировки бюджета  и изменить тактические задачи  всех подразделений.

     В финансовом планировании выделяют оперативные (операционные, или текущие), финансовые и капитальные бюджеты. Текущими бюджетами называют разработанные множества показателей, отражающих текущую деятельность, и прежде всего получение реализационного дохода и текущие расходы. К текущим бюджетам относятся бюджеты (планы) сбыта, производства, сметы прямых затрат на материалы, сметы прямых затрат по оплате труда, смету административных расходов.

     План  сбыта является отправной точкой при подготовке сводного бюджета. Этот план показывает количество единиц каждого изделия, которые прогнозируется продать. Перемножение на прогнозируемые значения цен позволяет рассчитать объем реализации продукции или услуг по подразделениям и филиалам. Обычно этот бюджет разрабатывается подразделением маркетинга. При продажах в кредит оцениваются поступления денежных средств при немедленной оплате и с учетом отсрочки.

     Бюджет  производства (или  производственный план) показывает, какое количество ресурсов и в какой период времени потребуется для производства планируемого объема выпуска (построение этого бюджета начинается с прогноза в натуральном выражении количества комплектующих, материалов, запасов). Прогнозируемый объем производства определяется вычитанием

оцененных запасов готовой продукции на складе на начало периода из суммы  прогнозируемых к продаже единиц товара и оптимального объема готовой  продукции на складе на конец периода. Этот бюджет основывается на смете  затрат материалов, труда, комплектующих  и т.п. Обычно он составляется производственным подразделением.

               Смета прямых затрат на материалы определяет количество материалов, подлежащих закупке. Два фактора влияют на это количество: 1)прогнозируемый расход материалов (исходя из производственного плана) и 2) имеющиеся запасы.

             Поэтому количество закупаемых  материалов в натуральных единицах  определяется как сумма расхода  за период и оптимального размера  запаса на конец периода за  вычетом имеющихся запасов на  начало периода. Перемножение  на прогнозируемые цены позволяет  рассчитать оттоки денежных средств  (при покупке в кредит вносятся  корректировки).

     Для расчета прямых затрат на оплату труда  ожидаемый объем производства в  каждом периоде времени умножается на число часов работы, необходимых  для производства одной единицы  продукции. Далее результат умножается на стоимость прямых затрат труда  за час. Получаем общие затраты на оплату труда по подразделениям и  филиалам.

           Специализированные (индивидуальные) бюджеты объединяются в единый бюджет, формирующий операционный план и предварительные отчет о финансовых результатах и балансовый отчет. Совокупный бюджет определяет планируемые показатели по всей корпорации по объему реализационного дохода, издержкам и прибыли.

          Финансовые бюджеты показывают, как на производственную деятельность корпорации влияют финансовые и инвестиционные решения. Основными финансовыми бюджетами являются:

     -бюджет  денежных средств (или кассовый  план cash budget);

     -предварительные  баланс и отчет о финансовых  результатах с учетом возможного  изменения финансовых условий  функционирования.