Оценка рыночной стоимости предприятия на примере ООО "Лидер-Групп"

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Декабря 2014 в 18:30, курсовая работа

Описание работы

Целью выполнения курсовой работы является развитие навыков проведения конкретных расчетов методов оценки рыночной стоимости действующего предприятия. Нами было выбрано ООО “Лидер-Групп”.
Предприятие работает в строительной сфере ( в основном проведение инженерных сетей). Организация была создана в 2005 году.

Содержание работы

Введение…………………………………………………………………………… 2
1. Доходный подход к оценке рыночной стоимости предприятия …………… 4
2. Затратный подход к оценке рыночной стоимости……………………...…… 10
3. Сравнительный подход к оценке рыночной стоимости .…………… … … 12
4. Согласование результатов оценки и определение рыночной стоимости предприятия…………………………..……………………………………………15
Заключение ………………………… …………. …… ……… ….……………… 23
Список использованной литературы………………

Файлы: 1 файл

Определение рыночной стоимости предприятия.rtf

— 769.16 Кб (Скачать файл)

 

3. Сравнительный подход к оценке рыночной стоимости

 

Сравнительный подход позволяет определить рыночную стоимость предприятия путем прямого сравнения оцениваемого предприятия с сопоставимыми, цена продажи которых известна. Определить наиболее вероятную цену продажи позволяет метод сделок и метод компании-аналога или метод рынка капитала.

Метод компании-аналога основан на рыночных ценах акций предприятия, сходных с оцениваемым предприятием. Для реализации этого метода необходима достоверная и рыночная информация по группе сопоставимых предприятий. При этом учитываются следующие критерии:

  1. принадлежность к одной отрасли.
  2. Однородная номенклатура выпускаемой продукции
  3. Одинаковый размер предприятия, который оценивается по стоимости основных фондов.
  4. Близость финансовых результатов деятельности

Определение рыночной стоимости предприятия в рамках данной методики основано на использовании ценовых мультипликаторов.

Мультипликатор - это коэффициент, который показывает соотношение между рыночной стоимостью предприятия и каким-либо финансовым показателем. Стоимость оцениваемого предприятия определяется путём умножения выбранного мультипликатора на соответствующий финансовый показатель.

 

Таблица 6

Расчёт оценочных мультипликаторов по предприятиям- аналогам

№ п/п

Название мультипликатора

ООО

«Лидер-

Групп»

ООО «ПМК-159»

ООО «Тынд-й»

ООО «Строитель»

Среднее значение

1

Цена/объем реализации

7,65

1,65

1,65

0,2998

2,81245

2

Цена/себестоимость

8,53

0,062

0,06

0,1304

2,1956

3

Цена / валовая прибыль

91,41

9,44

7,32

2,99

27,79

4

Цена/Операционные расходы

285,26

50,39

5,15

88,19

107,2475

5

Цена/ Операционные доходы

1195,97

-

6,99

149,93

338,2225

6

Цена/балансовая прибыль

126,02

11,629

11,73

3,097

38,119

7

Цена/чистая прибыль

194,83

66,52

14,67

59,97

83,9975

8

Цена/денежный поток

35,00

0,69

1,63

1,15

9,6175

9

Цена/балансовая стоимость основных средств

1,002

0,062

0,31

0,12

0,3735


В силу того, что в качестве аналогов применяются данные трёх предприятий, а каждое предприятие имеет только ему характерные условия развития, то необходимо предать средним мультипликаторам по предприятиям-аналогам веса, характеризующие степень доверия к полученным значениям.

 

Таблица 7

 

Значения весов для средних мультипликаторов

№п/п

Оценочные мультипликаторы

Средние значения мультипликатора

Вес мультипликатора

Значение мультипликатора

1

Цена/объем реализации

2,81245

0,2

0,56249

2

Цена/себестоимость

2,1956

0,2

0,43912

3

Цена / валовая прибыль

27,79

0,15

4,1685

4

Цена/Операционные расходы

107,2475

0,07

7,507325

5

Цена/ Операционные доходы

338,2225

0,07

23,67558

6

Цена/балансовая прибыль

38,119

0,07

2,66833

7

Цена/чистая прибыль

83,9975

0,1

8,39975

8

Цена/денежный поток

9,6175

0,07

0,673225

9

Цена/балансовая стоимость основных средств

0,3735

0,07

0,026145


 

Таблица 8

Расчёт собственного капитала ОАО «Тындатрансстрой» по мультипликаторам сопоставимых предприятий

№п/п

Отчет о прибылях и убытках в д.е.

Оценочные мультипликаторы компаний-аналогов

Величина финансового показателя

Оценка собственного капитала

1

Выручка от реализации

0,56249

30362210

17078439,5

2

Себестоимость

0,43912

27206598

11946961,31

3

Валовая прибыль

4,1685

2539815

10587218,83

4

Операционные расходы

7,507325

813845

6109798,915

5

Операционные доходы

23,67558

116315

2753825,088

6

Балансовая прибыль

2,66833

1833275

4891782,681

7

Чистая прибыль

8,39975

1191628,7

10009383,17

8

Денежный поток

0,673225

6632948

4465466,417

9

Стоимость основных средств

0,026145

231642166

6056284,43

10

Итого стоимость по предприятию по методу компании-аналога:

48,12047

302338800,7

14548683677


 

4. Согласование результатов оценки и определение рыночной стоимости предприятия

 

Завершающим этапом работы по оценке стоимости предприятия является определение рейтинга или степени важности каждого из рассматриваемых методов оценки. Рейтинг подходов будем определять, исходя из двух характеристик: уровень износа основных средств, уровень рентабельности реализованной продукции.

 

Таблица 9

Значение рейтингов затратного, доходного и сравнительных подходов

Уровень износа основных фондов и рентабельности продукции

 Значение рейтинга

Затратный подход

Доходный подход

Сравнительный подход

Средний уровень износа основных фондов и средний уровень рентабельности продукции

0,3

0,3

0,4


 

Рыночная стоимость оцениваемого предприятия определяется по формуле:

С рын = 254 806 383* 0,3 + 119 799 364* 0,3 + 14 548 683 677* 0,4 =

5 931 855 195 руб.

 

Заключение

 

Мы провели оценку предприятия тремя методами, на основании которых получили рыночную стоимость предприятия. Разница в стоимости при оценке различными методами весьма высока.

Оценка сравнительным методом дает наибольшую стоимость предприятия. Это происходит потому, что собственный капитал предприятия составляет львиную долю его актива, а в сравнительном подходе этот показатель имеет огромную роль.

Полученная стоимость организации - 5 931 855 195 руб. Это значительная сумма для строительной организации, но учитывая значительное составляющее основных средств в балансе организации, ее специализацию и участие в строительстве объектов государственной важности, думаю стоимость вполне обоснована.

 

 

Список использованной литературы

 

  1. Есипов В.Е., Терехова В.В, Оценка бизнес, СПБ/Питер- 2001 г.
  2. Валдайцев С.В. Оценка стоимости бизнеса. М.: Издательство Маросейка.- 2007тг.
  3. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в РФ» от 29.07.98. - №135- Ф3

 

 

ФОРМА № 1

         

БАЛАНС (АКТИВ)

         

наименование позиций

код

отчётные даты

   

01.01.2006

01.01.2007

01.01.2008

01.01.2009

I. Внеоботротные активы

 

Нематериальные активы

110

6215

0

2105

0

в том числе

         

организационные расходы

111

0

0

0

0

патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисл. права и активы

112

6215

0

2105

0

Основные средства (01,02,03)

120

220760679

221692025

221760221

231642166

в том числе

         

земельные участки и объекты природопользования

121

0

0

0

0

здания, сооружения, машины и оборудование

122

220760649

221692025

221760221

231642166

Незавершённое строительство (07,08,61)

130

0

0

0

0

Долгосрочные финансовые вложения (06,82)

140

0

0

0

0

в том числе

         

займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев

144

0

0

0

0

прочие долглсрочные финансовые вложения

145

0

0

0

0

Прочие внеоборотные активы

150

0

0

0

0

Итого по разделу I

190

220766894

221692025

221762326

231645742

II. Оборотные активы

 

Запасы

210

14968174

14542393

15358735

18834990

в том числе

         

сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (10,15,16)

211

9991074

8422681

8703579

15459385

животные на выращивании и откорме (11)

212

0

0

0

0

малоценные и быстроизнаш.предметы (12,13,16)

213

316370

343061

551943

570188

затраты в незавершённом производстве(20,21,23,29,30,36,44)

214

1314586

1314586

1314586

620124

готовая продукция и товары для перепродажи (40,41)

215

73258

115526

346265

2185293

товары отгруженные (45)

216

0

0

0

0

расходы будущих периодов (31)

217

3272886

4346539

4442362

0

прочие запасы и затраты

218

0

0

0

0

НДС по приобретённым ценностям (19)

220

3190352

2832762

3052406

3231077

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)

230

3961992

5061601

5304072

7134300

в том числе

         

покупатели и заказчики (62,76,82)

231

3883632

4993001

5269181

7098760

векселя к получению (62)

232

0

0

0

0

прочие дебиторы

235

78360

68600

34981

35540

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)

240

0

0

0

0

в том числе

         

покупатели и заказчики (62,76,82)

241

0

0

0

0

векселя к получению (62)

242

0

0

0

0

задолженность дочерних и зависимых обществ (78)

243

0

0

0

0

задолженность участников по взносам в уставный капитал (75)

244

0

0

0

0

авансы выданные (61)

245

0

0

0

0

прочие дебиторы

246

0

0

0

0

Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)

250

0

0

0

0

в том числе

         

инвестиции в зависимые общества

251

0

0

0

0

собственные акции, выкупленные у акционеров

252

0

0

0

0

прочие краткосрочные финансовые вложения

253

0

0

0

0

Денежные средства:

260

88909

72062

71

113

в том числе

         

касса (50)

261

404

1

15

57

расчётные счета (51)

262

5

5

0

0

валютные счета (52)

263

0

0

0

56

прочие денежные средства (55,56,57)

264

88500

72056

56

0

Прочие оборотные активы

270

0

0

0

0

Итого по разделу II

290

22209427

22508818

23715284

29200480

БАЛАНС

300

242976321

244200843

245477610

260846222

БАЛАНС (ПАССИВ)

наименование позиций

код

отчётные даты

   

01.04.1999

01.07.1999

01.10.1999

01.01.2000

III. Капитал и резервы

 

Уставный капитал (85)

410

740365

740365

740365

740365

Добавочный капитал (87)

420

220153450

221108450

221108450

231421550

Резервный капитал (86)

430

0

0

0

0

в том числе

         

резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством

431

0

0

0

0

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

0

0

0

0

Фонды накопления (88)

440

2790

100000

183000

50000

Фонд социальной сферы (88)

450

3576662

3576662

3576662

3576662

Целевое финансирование и поступления (96)

460

5478880

3743689

4542046

9211271

Нераспределённая прибыль прошлых лет (88)

470

0

0

0

0

Нераспределённая прибыль отчётного года

480

0

0

0

0

Итого по разделу III

490

229952147

229269166

230150523

244999848

IV. Долгосрочные пассивы

 

Заёмные средства (92,95)

510

88500

80000

74997

67997

в том числе

         

кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчётной даты

511

8850

80000

74997

67997

прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчётной даты

512

0

0

0

0

Прочие долглсрочные пассивы

520

0

0

0

0

Итого по разделу IV

590

88500

80000

74997

67997

V. Краткосрочные пассивы

 

Заёмные средства (90,94)

610

0

0

0

0

в том числе

         

кредиты банков

611

0

0

0

0

прочие займы

612

0

0

0

0

Кредиторская задолженность:

620

12925638

14688916

15131346

15743453

в том числе

         

поставщики и подрядчики (60,76)

621

8070634

9471435

8996386

9170148

векселя к уплате (60)

622

0

0

407540

0

задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78)

623

0

0

0

0

по оплате труда (70)

624

702067

439584

0

120257

по социальному страхованию (69)

625

1846595

1953519

2098081

2307867

задолж. перед бюджетом (68)

626

436908

860467

1555416

1775643

авансы полученные (64)

627

0

0

0

0

прочие кредиторы

628

1869434

1963911

2073923

2369538

Расчёты по дивидендам (75)

630

0

0

0

0

Доходы будущих периодов (83)

640

0

0

0

0

Фонды потребления (88)

650

10036

162761

120744

34924

Резервы предстоящих расходов и платежей (89)

660

0

0

0

0

Прочие краткосрочные пассивы

670

0

0

0

0

Итого по разделу V

690

12935674

14851677

15252090

15778377

БАЛАНС

700

242976321

244200843

245477610

260846222


 

 

ФОРМА №2 Отчёт финансовых результатах

       

наименование позиций

код

отчётные даты

   
   

01.01.2006

01.01.2007

01.01.2008

01.01.2009

Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС акцизов и аналогичных обязательств

10

4353385

12234186

19567773

30362210

Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг

20

4097342

10840323

17203949

27206598

Коммерческие расходы

30

47537

210719

370894

615797

Управленческие расходы

40

0

0

0

0

Прибыль (убыток) от реализации

50

208506

1183144

1992930

2539815

Проценты к получению

60

0

0

0

0

Проценты к уплате

70

0

0

0

0

Доходы от участия в других организациях

80

0

0

0

0

Прочие операционные доходы

90

0

0

0

116315

Прочие операционные расходы

100

125324

340737

549242

813845

Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности

110

83182

842407

1443688

1842285

Прочие внереализационные доходы

120

0

0

0

0

Прочие внереализационные расходы

130

0

0

0

0

Прибыль (убыток) отчётного периода

140

83182

842407

1443688

1833275

Налог на прибыль

150

24954,6

252722,1

433106,4

641646,3

Отвлечённые средства

160

0

0

0

0

Нераспределённая прибыль (убыток) отчётного периода

170

58227,4

589684,9

1010581,6

1191628,7

           

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ДАННЫЕ

         

наименование позиций

ед. изм.

отчётные даты

   
   

01.01.2006

01.01.2007

01.01.2008

01.01.2009

Ставка налога на прибыль

проц.

30

30

30

35

Среднесписочная численность

чел

121

121

121

121

Заработная плата

 

396163

468736

685293

703403

Доля постоянных затрат в себестоимости

проц.

6

7

10

9

Проценты за кредиты, включаемые в себестоимость

тыс.руб

15721

0

0

0

Общая сумма полученных кредитов

тыс.руб

0

0

0

0

Проценты за кредиты, не включаемые в себестоимость

тыс.руб

0

0

0

0

Износ нематериальных активов

тыс.руб

0

0

0

0

Износ основных средств

тыс.руб

22828

452539

192472

661289


 

 


Информация о работе Оценка рыночной стоимости предприятия на примере ООО "Лидер-Групп"