Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Сентября 2010 в 12:32, Не определен
Введение
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной привлекательности предприятия
1.1. Сущность и понятие инвестиционной привлекательности предприятия
1.2. Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия
1.3. Методы оценки инвестиционной привлекательности
Глава 2. Анализ финансовых направлений инвестиционной привлекательности ООО «Персона»
2.1. Общая характеристика финансового состояния предприятия
2.2. Анализ привлекательности предприятия на основе оценки финансовых показателей
2.3. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности ООО «Персона»
Заключение
Приложение
Расчетная часть (вариант 4)
Список использованной литературы
Пояснения к расчетам:
1)
КТЛ – коэффициент текущей ликвидности
ОА – оборотные активы
КО – краткосрочные обязательства
на начало 2007 года:13540/14405=0,94
на начало 2008 года: 14000/15029=0,93
2)
КБЛ – коэффициент быстрой ликвидности
ДС – денежные средства
КФВ – краткосрочные финансовые вложения
ДЗ – дебиторская задолженность
на начало 2007 года: (169+580+4869)/14405=039
на начало 2008 года: (134+469+3416)/15029=0,27
3)
на начало 2007 года: 144/14405=0,01
на начало 2008 года: 134/15029=0,01
4)
– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
В – выручка от реализации
ДЗ – остатки дебиторской задолженности
на начало 2007 года: 1780/(680+4794)=0,33
на начало 2008 года: 1978/(469+3416)=0,51
5)
ПДЗ – период погашения дебиторской задолженности
N – число дней в периоде
на начало 2007 года: 360/0,33=1091 день
на начало 2008 года: 360/0,51=707 дней
6)
– коэффициент
З – остатки запасов
на начало 2007 года: 1780/9760=0,18
на начало 2008 года: 1978/9889=0,19
6)
– оборачиваемость запасов в днях
N – число дней
на начало 2007 года: 360/0,18=2000 дней
на начало 2008 года: 360/0,19=1895 дней
7)
ЧОК – чистый оборотный капитал
ОК – оборотный капитал
на начало 2007 года: 15463-14405=1058 тыс. руб.
на начало 2008 года: 14000-15029=-1029 тыс. руб.
8)
– коэффициент концентрации заемного капитала
ЗК – заемный капитал
ВБ – валюта баланса
на начало 2007 года:14405/16100=0,89
на начало 2008 года: 15029/16273=0,92
9)
КАВТ – коэффициент автономии
СК – собственный капитал
А – активы
на начало 2007 года: 1695/16100=0,11
на начало 2008 года: 1244/16273=0,07
10)
РСК – рентабельность собственных средств
ЧП – чистая прибыль
на начало 2007 года: 188/1695=0,11
на начало 2008 года: 201/1244=0,16
11)
РПРОДУКЦИИ – рентабельность продукции
ППРОДАЖ – прибыль от продаж (оказания услуг)
на начало 2007 года: 111/1780=0,06
на начало 2008 года: 138/1978=0,07
12)
РА – рентабельность активов
на начало 2007 года: 188/16100=0,01
на начало 2008 года: 201/16273=0,01
13) Модель Альтмана:
Х1 – оборотный капитал/сумма активов
Х2 – нераспределенная прибыль/сумма активов
Х3 – операционная прибыль/сумма активов
Х4 – рыночная стоимость акций/задолженность
Х5 – выручка/сумма активов
на начало 2007 года:
на начало 2008 года:
В соответствии с проведенными расчетами отметим следующее:
Значение коэффициента текущей ликвидности за весь период анализа составляло менее 1. Так как данный коэффициент показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 рубль текущих обязательств, можно сказать, что текущие обязательства предприятия не обеспечены его текущими активами. Среднеотраслевой показатель коэффициента по аналогичным предприятиям колеблется от 0,69 до 1,95. В состав кредиторской задолженности включены авансы по бюджетной тематике, по которой фактические объемы выполненных на данный момент работ превышают авансированные суммы, поэтому данный показатель несколько занижен.
Низкие значения коэффициентов
быстрой и абсолютной
Показатели оборачиваемости активов (деловой активности). Согласно проведенным расчетам:
Низкое значение коэффициента
оборачиваемости дебиторской
Низкий показатель
Появление в начале 2008 года отрицательного значения показателя чистого оборотного капитала характеризует невозможность покрыть текущие обязательства за счет текущих активов и острую нехватку оборотных средств.
Показатели структуры баланса
Коэффициент концентрации
Значительное превышение показателя кредиторской задолженности (за вычетом авансов) над дебиторской ухудшает финансовое состояние.
Показатели рентабельности
Рентабельность продукции предприятия не превышает за весь рассматриваемый период 10%, что показывает удельный вес прибыли от реализации в каждом рубле оборота. Этот показатель характеризует эффективность не только хозяйственной деятельности, но и ценообразования.
Рентабельность собственных
Показатели
вероятности банкротства. Для оценки
вероятности банкротства
По результатам проведенного экспресс-анализа финансового состояния предприятия можно сделать следующие выводы.
Предприятие на начало 2007 года не имеет возможности оплачивать свои текущие обязательства за счет текущих активов, что является негативным фактором, характеризующим его неустойчивость на рынке.
Предприятию необходимо срочно
принять меры к взысканию
Предприятие имеет неприемлемую структуру капитала в связи с подавляющим преобладанием заемного капитала. Отсутствие достаточной величины собственных средств может привести к угрозе ликвидации при возникновении претензий со стороны контрагентов, тем более что по результатам расчетов у предприятия очень высока вероятность банкротства.
Рентабельность продукции
Планируемые стабильные темпы роста прибыли в 2008-2010 гг. обусловлены следующими факторами:
2.3. КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ООО «ПЕРСОНА»
ООО «Персона» планирует разработать новые программы для ЭВМ. Для этого необходимо профинансировать квалифицированное обучение специалистов предприятия с учетом новых современных достижений в области программирования, а также закупить современную технику. Необходимо определить будет ли выгоден данный инвестиционный проект. Ниже рассмотрим альтернативные варианты вложения средств для осуществления данного проекта.
Инвестиционный проект может быть оценен по большому числу факторов: ситуация на рынке инвестиций, состояние финансового рынка, геополитический фактор и т. п. Однако на практике существуют универсальные методы определения инвестиционной привлекательности проектов, которые дают формальный ответ: выгодно или невыгодно вкладывать деньги в данный проект.
Инвестиционный проект в сумме 1000 тыс. руб. сегодня позволит вернуть 1331 тыс. руб. через три года. Внутренняя норма доходности составит 0,10, и годовой рост составит также 0,10 (табл.3).
Проиллюстрируем
процесс вычисления внутренней нормы
доходности на базовом примере, в
котором инвестиционный проект имеет
чистую текущую стоимость 886 тыс. руб. при
ставке дисконтирования 0,10 (см. таблицы
для денежных потоков). Необходимо найти
ставку дисконтирования, при которой чистая
текущая стоимость денежных потоков равна
нулю. Предположим, что первое значение
(произвольная догадка) равно 0,10. Находим,
что чистая текущая стоимость при использовании
ставки 0,10 положительна и составляет 886
тыс. руб. (таблица 4).
Таблица 3
Расчет годового роста доходности
Период | Инвестиции на начало периода, тыс. руб. | Приращение за период, тыс. руб. | Приращение за период, деленное на инвестицию на начало периода |
2007 | 1000 | 100 | 100 /1000 = 0,10 |
2008 | 1100 | 110 | 110/1100 = 0,10 |
2009 | 1210 | 121 | 121/1210 = 0,10 |
20010 | 1331 |
Информация о работе Оценка инвестиционной привлекательности предприятия